シェニエールCFO、途上国はエネルギー安全保障を米国だけに委ねるべきでないと指摘

メイバンク証券（タイランド）は、エネルギー大臣を招いた「メイバンク・エクスクルーシブ・ミーティング」を開催し、エカナット・プロムパンエネルギー大臣が機関投資家向けの特別ステージに登壇し、タイのエネルギー政策の方向性を展望した。柱となるのはクリーンエネルギー、供給の安定性、公正な価格であり、その中核的仕組みの一つが国家電力開発計画、すなわちPDP2026である。同計画は、最初の10年間で再生可能エネルギーの比率を約50%まで引き上げ、長期的にはさらに高めることを目標とし、蓄電システムやスマートグリッドの導入も進める。また、クリーン電力の直接取引市場であるダイレクトPPAは、特にデータセンターをはじめとする産業部門が再生可能エネルギーへ直接アクセスすることを可能にし、世界的に厳格化する環境規制の下で競争力を築く重要な手段となる。発電部門について大臣は、独立系発電事業者、すなわちIPPが引き続きタイの電力システムの安定性を支える重要な要素である一方、新たな投資機会は徐々に再生可能エネルギー、蓄電システム、移行を支えるインフラへと移行していくと述べた。石油・ガスの探鉱・生産については、政府は国内エネルギー源の拡大と調達先の分散を重視し、スポットLNGの価格変動リスクを低減するとともに、ミャンマーやその他の地域の近隣諸国との協力を進め、エタノールやバイオディーゼルといったバイオ燃料の利用を促進して原油輸入への依存を減らす方針である。こうした政策の方向性を受け、メイバンクは注目すべき4つの投資テーマを挙げた。再生可能エネルギー、蓄電システム、スマートグリッド。ダイレクトPPAとデータセンターおよびデジタルインフラ。エネルギー安全保障と探鉱・生産および天然ガス。そして最後にIPPと既存発電所である。投資家は資産の質、電力売買契約の残存期間、キャッシュフロー、そして新たなエネルギー事業へポートフォリオを移行させる能力に重点を置くべきだとした。

シェルは第3四半期の統合ガス生産見通しを、従来の日量57万～63万バレル石油換算から、日量74万～78万バレル石油換算に引き上げた。この英国のエネルギー大手は第2四半期に日量63万1000バレル石油換算を生産しており、これはARCリソーシズの買収を一部反映したものだ。シェルはまた、今四半期の指標精製マージンを1バレル当たり42ドルと予想した。これは第2四半期の1バレル当たり24ドルから大幅に上昇している。一方、指標化学品マージンは1トン当たり270ドルから208ドルに低下すると見込まれている。同社は、化学品マージンの軟化とキャッシュアウトフローの増加が業績を圧迫する可能性があると警告した。シェルは10月29日に第3四半期の決算を発表する予定だ。

シェルは水曜日、第3四半期に上流部門の探鉱井で約3億ドルの損失計上を見込む一方、統合ガス生産量と精製マージンが改善するとの見通しを示した。上流部門の生産量は1日当たり173万5000～183万5000バレル・オブ・オイル・エクイバレント、統合ガス生産量は74万～78万boe/dに増加し、LNG液化量は720万～760万トンと予想されている。第2四半期、この欧州の石油・ガス大手の生産量は63万1000boe/dだったが、2月に米国とイスラエルがイランとの戦争を開始する前は90万boe/d超だった。シェルの指標精製マージンは、2026年第2四半期の1バレル当たり24ドルから2026年第3四半期には42ドルに上昇すると見込まれ、トレーディング・最適化部門は前四半期並みにとどまると予想されている。この発表は、ワエル・サワンCEOが火曜日に中東からの石油供給が戦前の水準の約80%まで回復したと述べたこと、および先月のBPの沖合探鉱2案件への参入合意を受けたもので、米国メキシコ湾のBPのコニファー鉱区に30%、ブラジルのサントス盆地のトゥピナンバ鉱区に50%の権益を取得する。財務条件は非開示。

ガルフ・ディベロップメント（GULF）は、ADNOCとの間でLNGの新たな売買契約を締結したと発表した。ガルフのLNGポートフォリオを強化するための液化天然ガスの調達であり、ADNOCは合計約200万トンのLNGをガルフに引き渡す。引き渡しは2027年から開始される。本契約は、2025年に両社が締結した協力関係をさらに発展させるものであり、アジア地域のLNG市場への拡大を目指すADNOCの戦略にも沿ったものとなる。GULFのサラット・ラッタナワディ最高経営責任者（CEO）は、本合意はガルフ・リソーシズが多様で安定したLNGポートフォリオをトレーディング事業の基盤として構築する目標にかなうものであり、アジア市場における商機の拡大にもつながると述べた。一方、ADNOCグループの下流・マーケティング・トレーディング事業部門で最高経営責任者代行を務めるナーセル・アル・ムハイリ氏は、本契約はガルフと締結した最初の契約を発展させたものであり、アジア地域の取引先にエネルギー安全保障を提供するというADNOCのコミットメントを改めて示すものだと述べた。