大和証券タイランドは、GFPTの株式について買い推奨を維持し、目標株価を11.50バーツとするアナリストリポートを発表した。2026年のPER6.5倍に基づく。9月9日に行われた同社とのグループ・カンファレンスコール後での評価である。2026年第3四半期の輸出量は、季節的な需要の高まりと日本市場が在庫補充を再開していることから、約8,400～8,500トンに増加すると予想される。一方、粗利益率は、トウモロコシ価格の下落と平均在庫コストが依然低水準にあることで、大豆粕コストの上昇を相殺し、2026年第2四半期と同程度の良好な水準で横ばいとなる見通しだ。年内残りの鶏肉価格は1キログラム当たり約44～45バーツの高値で横ばいと予想される。鶏ガラ価格は、政府の消費刺激策により1キログラム当たり約14～15バーツに上昇した。新設の鶏処理場プロジェクトは依然として予定通りで、2027年上半期にシステムテストと商業生産を開始する見込みである。大和証券はGFPTの2026年の経常利益予想を22億バーツと据え置いた。前年比11%の減少となる。また、2026年第3四半期の経常利益は、平均原材料コストの上昇により前年同期比で減速するとの予備的評価を示したが、季節要因や鶏肉および副産物価格の改善により前四半期比では拡大する可能性がある。2026年下期の業績見通しは、日本市場の回復に伴う輸出状況の改善、トウモロコシ原材料コストの落ち着き、鶏肉価格全体の上昇により、上期と比べて改善すると予想される。
GFPT Public Company LimitedDao Securities maintains buy rating and 11.50 baht target price on GFPT, citing stronger H2 2026 profit outlook.
