カシコン銀行、KTBとKKPが銀行株の注目銘柄と指摘　調整局面は上昇余地を開く好機　SET指数の2026年末目標は1,680ポイント

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要約 · なぜ重要か

カシコン銀行証券のアナリスト部門のウィジット・アラヤピシット上級ディレクターは、配当テーマで上昇し、短期バリュエーションがPBR約1倍と割安とは言えない水準にある銀行株について、洪水懸念による調整は新たな投資機会として上昇余地を開くものであり、特にPBRが0.7～0.8倍のゾーンまで低下した場合に注目されると述べた。このセクターで蓄積に値する注目銘柄としては、KTBが挙げられる。同国の投資サイクルに連動して成長する要因があり、高い配当利回りを提供し、第3四半期と第4四半期の利益モメンタムが他の銀行ほど大きく落ち込まない。一方、KKPはブローカレッジ事業などの資本市場ビジネスの比率が高く、海外投資が利益を押し上げる点が強みである。バリュエーションはやや上昇したものの、依然として高い配当を支払うことができ、ROEも高水準にある。タイ経済全体は今年2%成長と予想され、洪水によるGDPへの影響は最大でもマイナス0.1%にとどまる見込みである。ただし第二波の洪水がなければの話である。不良債権への懸念については、洪水が2～3日から1週間を超えて長引かなければ影響は限定的とみられ、政府が債務者支援策を打ち出すことも予想される。カシコン銀行証券のリサーチ部門は、SET指数の2026年末目標を1,680ポイントとし、EPS予想105バーツ、バリュエーションのP/E水準16倍に基づいている。

資産への影響 2

Financials▲ · 2 銘柄
Kiatnakin Phatra Bank Public Company Limited
KKP
▲ ポジティブ資本関連度

Kasikorn Securities names KKP a standout bank stock to accumulate, citing its large capital-market business share, overseas investments, high dividend, and high ROE.

Krung Thai Bank Public Company Limited
KTB
▲ ポジティブ資本関連度

Kasikorn Securities names KTB a standout bank stock to accumulate, citing growth tied to the country's investment cycle, high dividend yield, and better Q3/Q4 earnings momentum than peers.

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