大城証券は、プラン・ビー・メディア株式会社、すなわちPLANBの株式に対して買い推奨を維持し、目標株価を8.10バーツとしました。これはDCF法とWACC8.1%に基づくものです。COM7の子会社であるiCareへの投資が、財務コスト控除後で年間約1億7000万バーツの追加利益を生み出す可能性があると評価しており、これは2570年の利益に対して約11%の上昇余地に相当します。一方、財務コスト控除前の利益シェアで見れば、年間約2億バーツ、すなわち11%から13%の上昇余地と見込まれます。なお、PLANBはiCareの増資株式11億2600万株を8億6000万バーツ、1株あたり0.764バーツで取得し、増資後は46.28%を保有することになります。COM7も同率を保有します。大城証券によると、iCare株の取得価格はP/Eわずか6倍で、保険業界平均の9倍を下回っています。また、PLANBの2569年と2570年の純利益は、COM7からの利益シェアの計上により、それぞれ14%と25%成長すると予想されています。この予想にはiCare案件のプラス効果は含まれておらず、したがって2570年の従来の利益予想に対する上振れ余地となります。ただし、株式取得にはCOM7とiCareの株主総会の承認、および保険業監督・促進委員会、すなわちOICの同意が必要です。手続きは2569年末までに完了する見込みで、iCareはPLANBの子会社ではなくなります。
Plan B Media PCLKrungsri maintains buy with 8.10 baht target, citing the iCare stake adding ~170M baht annual profit and lifting 2027 profit forecasts
Com7 PCLPLANB's 860M baht subscription for 46.28% of COM7's subsidiary iCare at a low P/E, pending COM7 shareholder and OIC approval, is a valuation/financing event for COM7
