บล.หยวนต้า ระบุว่า บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB เริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 ตั้งแต่วันที่ 17 กันยายน 2026 ตามสัดส่วนการถือหุ้น 11.01% หลังผู้ถือหุ้น COM7 อนุมัติแต่งตั้งตัวแทนจาก PLANB เป็นกรรมการ 2 ราย ทำให้ PLANB มีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญและสามารถบันทึกเงินลงทุนด้วยวิธีส่วนได้เสีย โดยจะไม่รวมรายได้ สินทรัพย์ และหนี้สินของ COM7 เข้ามาเต็มจำนวน แต่จะแสดงส่วนแบ่งกำไรในงบกำไรขาดทุนและเงินลงทุนในบริษัทร่วมในงบดุล หยวนต้าคาดผลประกอบการ 3Q26 อาจชะลอตัว YoY จากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น และรับรู้ส่วนแบ่งกำไร COM7 เพียง 13 วัน แต่คาดกำไร 4Q26 ฟื้นตัวเด่นจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไร COM7 เต็มไตรมาส และเข้าสู่ High Season ของธุรกิจ OOH พร้อมปรับประมาณการกำไรสุทธิ PLANB ปี 2026–27 เป็น 1,248 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 1,527 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY ตามลำดับ หลังรวมส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 ราว 151 ล้านบาทและ 585 ล้านบาท เทียบกับดอกเบี้ยจ่ายจากเงินกู้ราว 112 ล้านบาทและ 225 ล้านบาท โดยเปลี่ยนวิธีประเมินมูลค่าเป็น SOTP ประเมินธุรกิจหลักด้วย DCF ที่ 7.16 บาทต่อหุ้น หลังปรับ LT growth rate จาก 2.0% เป็น 2.5% ส่วนหุ้น COM7 จำนวน 262.9 ล้านหุ้น ประเมินด้วยราคาเหมาะสม 35 บาท หัก Holding Discount 5% และหนี้ซื้อหุ้น 5,800 ล้านบาท ได้มูลค่าเพิ่มสุทธิ 0.64 บาทต่อหุ้น ส่งผลให้ราคาเหมาะสมใหม่อยู่ที่ 7.80 บาท มี Upside ราว 28% จึงคงคำแนะนำ ซื้อ ทั้งนี้ ประมาณการและราคาเหมาะสมยังไม่รวมผลบวกจาก Synergy ระหว่าง PLANB และ COM7 ซึ่งมีโอกาสต่อยอดจาก OOH สู่ Retail/Commerce Media ผ่านเครือข่ายร้านค้ากว่า 1,400 สาขาและฐานลูกค้าเทคโนโลยีของ COM7 รวมถึงโอกาสขยายฐานลูกค้าภาครัฐและพัฒนา EV7 Transit Media ผ่านจอภายในรถและสื่อ Wrap บนรถ EV Taxi
Plan B Media PCLYuanta rates PLANB Buy with a 7.80 baht target after switching to sum-of-the-parts and raising 2026-27 profit forecasts on COM7 equity income.
Com7 PCLCOM7 is the associate whose profit PLANB will equity-account; no COM7-specific development beyond the board appointment and fair-value assumption.
