Netlist, Inc.

เน็ตลิสต์ได้ยื่นคำร้องต่อคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ กล่าวหาไมครอน เทคโนโลยี และบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่หลายแห่งว่าละเมิดสิทธิบัตรที่ครอบคลุมหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงซึ่งใช้ในการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ ในคำร้องซึ่งยื่นเป็นความลับเมื่อวันศุกร์ เน็ตลิสต์ระบุว่าชิปหน่วยความจำ HBM3E, HBM4 และ HBM4E ของไมครอนละเมิดสิทธิบัตรสองฉบับของบริษัท คำร้องยังระบุชื่อกูเกิล เอ็นวิเดีย และบรอดคอม โดยกล่าวว่าหน่วยประมวลผลกราฟิก เซิร์ฟเวอร์ และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ของบริษัทเหล่านี้ใช้หน่วยความจำของไมครอนที่ใช้เทคโนโลยีที่ได้รับสิทธิบัตร เน็ตลิสต์กำลังขอให้ไอทีซีระงับการนำเข้าชิปหน่วยความจำของไมครอนรวมทั้งผลิตภัณฑ์ของบริษัทเทคโนโลยีทั้งสามรายที่มีชิปดังกล่าว และยังเรียกร้องให้มีคำสั่งห้ามดำเนินการต่อด้วย

Netlist ปิดไตรมาสที่สองของปี 2026 ด้วยเงินสด เงินสดเทียบเท่า และเงินสดที่มีข้อจำกัดวงเงิน 40.7 ล้านดอลลาร์ และมีหนี้สินในระดับต่ำมาก ทำให้บริษัทมีช่องว่างในการระดมทุนเพื่อสนับสนุนแผนการเติบโตต่อไป บริษัทยังระดมทุนได้ 10.5 ล้านดอลลาร์จากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญที่ออกและค้างชำระเป็นเงินสดในระหว่างไตรมาสนี้ และยังมีวงเงินสินเชื่อเพื่อเงินทุนหมุนเวียนอีก 10 ล้านดอลลาร์ รวมถึงวงเงินภายใต้สินเชื่อเพื่อการออกหุ้นอีกประมาณ 74 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2026 Netlist ได้ลงนามในพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ระยะเวลาห้าปีกับซัมซุง ครอบคลุมการให้สิทธิ์ใช้สิทธิบัตรแบบข้ามสาย การจัดหาผลิตภัณฑ์หน่วยความจำ และความร่วมมือทางเทคโนโลยี โดยภายใต้ข้อตกลงนี้ ซัมซุงจะได้รับสิทธิ์เข้าถึงกลุ่มสิทธิบัตรทั้งหมดของ Netlist รวมถึงเทคโนโลยี DIMM สำหรับเซิร์ฟเวอร์และ HBM ขณะที่ Netlist จะได้รับการจัดหาชิป DRAM และ NAND ทั้งสองฝ่ายตกลงยุติและปลดเปลื้องคดีความที่ค้างอยู่ทั้งหมดต่อกัน และซัมซุงจะซื้อหุ้นสามัญของ Netlist จำนวน 10 ล้านหุ้น Netlist ยังอยู่ระหว่างการส่งเสริมกลุ่มผลิตภัณฑ์ Lightning ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ DDR5 RDIMM และ UDIMM ที่โอเวอร์คล็อกและมีความหน่วงต่ำ รวมถึงโซลูชัน CXL NVvault ซึ่งอยู่ระหว่างการทดสอบตัวอย่างกับผู้ผลิตชิประบบบนชิป ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ และผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิมรายสำคัญ ขณะที่ฝ่ายบริหารอ้างอิงนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมว่า MRDIMM อาจเป็นตลาดมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 Netlist เผชิญการแข่งขันที่รุนแรงในระบบย่อยหน่วยความจำแบบโมดูลาร์ประสิทธิภาพสูงจากผู้เล่นขนาดใหญ่กว่ามาก รวมถึง Micron และ SK hynix ตลอดจน Rambus ซึ่งเสนอชิปเซ็ตอินเทอร์เฟซ DDR5 RDIMM และ MRDIMM สำหรับการใช้งานในศูนย์ข้อมูล หุ้นของ Netlist ปรับขึ้น 7.9% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ต่ำกว่าการเพิ่มขึ้น 21.5% ของกลุ่มอุตสาหกรรมอุปกรณ์คอมพิวเตอร์และจัดเก็บข้อมูลของ Zacks และหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายล่วงหน้า 12 เดือนที่ 2.29 เท่า เทียบกับ 3.32 เท่าของกลุ่มอุตสาหกรรม

Netlist, Inc. พุ่งขึ้น 667.2% นับตั้งแต่ต้นปี ทำให้นักลงทุนตั้งคำถามว่าแนวโน้มขาขึ้นจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่ พันธมิตรเชิงกลยุทธ์กับ Samsung ซึ่งรวมถึงการอนุญาตสิทธิ์ข้ามสิทธิบัตร การจัดหาหน่วยความจำ และการยุติคดีความที่อยู่ระหว่างการพิจารณา ได้เปลี่ยนโปรไฟล์ความเสี่ยงของบริษัท รายได้ครึ่งปีแรกของปี 2026 สูงถึง 214.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าระดับปีก่อนประมาณสามเท่า โดยกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 1,582% เป็น 45.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Netlist กำลังขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ รวมถึง CXL NVvault และ MRDIMM โดยมุ่งเป้าไปที่ความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI และฝ่ายบริหารอ้างถึงตลาด MRDIMM ที่มีศักยภาพมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030 อย่างไรก็ตาม หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายล่วงหน้าที่ 3.38 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 2.92 เท่า และยังคงมีความเสี่ยงจากการดำเนินคดีและการ商业化ที่ยังไม่แน่นอน Zacks จัดอันดับ NLST เป็น 'ถือ'

Netlist บริษัทฮาร์ดแวร์ AI ขนาดเล็ก มีมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 5 เท่าในปีนี้ แซงหน้า Micron และ Nvidia และการดีดตัวอาจยังดำเนินต่อไป บริษัทรายงานรายได้ไตรมาสที่สองที่ 109.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 163% เมื่อเทียบกับปีก่อน และพลิกเป็นกำไรสุทธิ 1.4 ล้านดอลลาร์ จากขาดทุน 6.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ข้อตกลงห้าปีกับซัมซุงให้เงินล่วงหน้า 239 ล้านดอลลาร์ บวกค่าลิขสิทธิ์รายไตรมาสสูงสุด 32.9 ล้านดอลลาร์จนถึงปี 2031 และ Netlist สามารถซื้อผลิตภัณฑ์หน่วยความจำจากซัมซุงได้สูงสุด 300 ล้านดอลลาร์ต่อปี หลังจากการยุติคดีกับซัมซุง Netlist ได้ยื่นขอคำสั่งห้ามนำเข้าและคำสั่งให้ยุติการกระทำต่อ Micron, Supermicro, Hewlett Packard Enterprise และ Lenovo ในข้อหาละเมิดสิทธิบัตร ซึ่งอาจขัดขวางการนำเข้าชิปหน่วยความจำเข้าสู่สหรัฐฯ Netlist ยังมีคำตัดสินให้ Micron จ่ายเงิน 445 ล้านดอลลาร์จากปี 2024 ที่ยังค้างอยู่ และได้ระบุชื่อ Alphabet, Nvidia และ Broadcom ในคดีละเมิดสิทธิบัตรอีกคดีหนึ่ง

เน็ตลิสต์ยื่นฟ้องละเมิดสิทธิบัตรใหม่ต่อคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ และศาลรัฐบาลกลางในแคลิฟอร์เนีย โดยมุ่งเป้าไปที่ฮิวเลตต์ แพคการ์ด เอ็นเตอร์ไพรส์ และบริษัทอื่น ๆ เกี่ยวกับโมดูลหน่วยความจำ DDR5 ในเดือนสิงหาคม 2026 การยื่นฟ้องดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่เอชพีอีได้รับการจัดอันดับให้เป็นผู้นำในแมจิกควอแดรนต์สำหรับสตอเรจระดับองค์กรปี 2026 ของการ์ทเนอร์ ซึ่งตอกย้ำแพลตฟอร์มข้อมูลแบบรวมศูนย์และโครงสร้างพื้นฐานอัลเลตราที่มุ่งเน้นด้านเอไอ เอชพีอียังได้นำเสนอแผนงานเทคโนโลยีระดับองค์กรในการประชุมสุดยอดโอซีพีเอแพคที่ไทเป เรื่องเล่าการลงทุนของบริษัทคาดการณ์รายได้ 5.58 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 4.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 โดยต้องมีการเติบโตของรายได้ปีละ 12.9% และกำไรเพิ่มขึ้น 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากปัจจุบันที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์ฝั่งขาลงมองว่ารายได้จะไปถึงเพียงประมาณ 5.35 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรประมาณ 5.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029

หุ้นซูเปอร์ไมโครคอมพิวเตอร์ร่วงลง 4% และเดลล์เทคโนโลยีลดลง 3% หลังจากเน็ตลิสต์ยื่นคำร้องต่อคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศเกี่ยวกับสิทธิบัตรโมดูลหน่วยความจำ DDR5 คำร้องดังกล่าวระบุชื่อซูเปอร์ไมโคร ไมครอนเทคโนโลยี ฮิวเลตต์ แพคการ์ด เอ็นเตอร์ไพรส์ และเลอโนโว โดยพุ่งเป้าไปที่โมดูล DDR5 RDIMM และ MRDIMM ที่ใช้ในเซิร์ฟเวอร์ที่ปรับแต่งสำหรับปัญญาประดิษฐ์ เดลล์ไม่ได้ถูกระบุชื่อในคำร้องต่อไอทีซีที่เปิดเผย ทำให้การปรับตัวลงของหุ้นเดลล์เป็นการเทขายตามกระแส ไมครอนกลับพุ่งขึ้น 4% แม้ถูกระบุชื่อ และกองทุนอีทีเอฟ iShares Semiconductor ปรับขึ้น 2% สะท้อนการหมุนเวียนกลุ่มหุ้นมากกว่าที่อุปสงค์ปัญญาประดิษฐ์จะแผ่วลง ซูเปอร์ไมโครมียอดคำสั่งซื้อใหม่กว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา และให้แนวโน้มรายได้ปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ 6.5 หมื่นล้านถึง 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์

ซัมซุง อิเลคทรอนิคส์ และเน็ตลิสต์ ประกาศข้อตกลงสิทธิบัตรที่ครอบคลุมและพันธมิตรระยะยาวซึ่งครอบคลุมเทคโนโลยีหน่วยความจำขั้นสูง ทั้งสองบริษัทได้ทำข้อตกลงอนุญาตใช้สิทธิ์ข้ามกันฉบับใหม่และข้อตกลงการจัดหาผลิตภัณฑ์สำหรับแรมดีแรมและแฟลชแนนด์ ข้อตกลงดังกล่าวรวมถึงองค์ประกอบการลงทุนในหุ้นและยุติคดีความที่ค้างอยู่ทั้งหมดระหว่างซัมซุงและเน็ตลิสต์ ข้อตกลงอนุญาตใช้สิทธิ์ข้ามกันระยะเวลาห้าปีครอบคลุมโมดูลหน่วยความจำสำหรับเซิร์ฟเวอร์และหน่วยความจำแบนด์วิธสูง ซึ่งช่วยเคลียร์คดีความในสหรัฐฯ และเปิดทางให้ซัมซุงสามารถนำแรมดีแรมและแฟลชแนนด์ไปใช้ในงานด้านปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูลได้อีกทางหนึ่ง

เน็ตลิสต์บรรลุข้อตกลงครอบคลุมกับซัมซุง โดยทำสัญญาอนุญาตใช้สิทธิบัตรร่วมกันระยะเวลาห้าปี ซึ่งซัมซุงจะได้รับสิทธิ์เข้าถึงพอร์ตโฟลิโอสิทธิบัตรทั้งหมดของเน็ตลิสต์ รวมถึงเทคโนโลยีเซิร์ฟเวอร์ DIMM และหน่วยความจำแบนด์วิธสูง ข้อตกลงนี้อาจนำค่าธรรมเนียมอนุญาตใช้สิทธิบัตรสูงถึง 898 ล้านดอลลาร์ให้แก่เน็ตลิสต์ตลอดห้าปี พร้อมด้วยข้อตกลงจัดหาเชิงกลยุทธ์ที่ซัมซุงจะจัดหาผลิตภัณฑ์ DRAM และ NAND มูลค่าสูงถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ให้แก่เน็ตลิสต์ ซัมซุงยังจะซื้อหุ้นสามัญของเน็ตลิสต์จำนวน 10 ล้านหุ้น ข้อตกลงนี้ยุติคดีความที่ค้างอยู่ระหว่างสองบริษัทต่อหน้าคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศสหรัฐฯ และในศาลเขตตะวันออกของรัฐเท็กซัส แม้ว่าเน็ตลิสต์จะยังคงปกป้องสิทธิบัตรของตนในกระบวนการอื่นที่เกี่ยวข้องกับบุคคลภายนอกต่อไป

เน็ตลิสต์ได้ประกาศพันธมิตรกว้างขวางกับซัมซุง ซึ่งรวมถึงการอนุญาตสิทธิบัตรข้ามกันเป็นเวลาห้าปี ข้อตกลงการจัดหาผลิตภัณฑ์หน่วยความจำ ความร่วมมือด้านเทคโนโลยี และการยุติคดีความที่ดำเนินอยู่ร่วมกัน การประกาศนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นอย่างรวดเร็ว โดยหุ้นของเน็ตลิสต์ให้ผลตอบแทน 66.81% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา และ 295.36% นับตั้งแต่ต้นปี แม้ว่าผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมห้าปีจะยังคงลดลง 41.75% ปัจจุบันเน็ตลิสต์ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 3.9 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทเดียวกันที่ 2.9 เท่า และค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์สหรัฐที่กว้างขึ้นที่ 2.8 เท่า แต่ใกล้เคียงกับมูลค่ายุติธรรมโดยประมาณของอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 4 เท่า หุ้นอยู่ที่ 3.92 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นส่วนลดอย่างมากจากราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ที่ 10 ดอลลาร์ แม้ว่าความเสี่ยงยังคงมีอยู่ รวมถึงการพึ่งพาเงื่อนไขพันธมิตรกับซัมซุงและโอกาสที่แรงส่งจะอยู่ได้ไม่นาน

Netlist, Cipher Digital และ Hut 8 กำลังได้รับความสนใจในฐานะหุ้นที่ถูกมองข้ามซึ่งมีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI Netlist ได้ทำข้อตกลงอนุญาตใช้สิทธิระยะเวลา 5 ปีกับซัมซุง ซึ่งรวมค่าธรรมเนียมล่วงหน้า 239 ล้านดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมใบอนุญาตรายไตรมาสสูงสุด 32.9 ล้านดอลลาร์ โดยซัมซุงยังซื้อหุ้น 10 ล้านหุ้นอีกด้วย Cipher Digital เริ่มเก็บค่าเช่าในเดือนนี้จากไซต์ Black Pearl ขนาด 300 เมกะวัตต์ที่ให้เช่าแก่อเมซอน และได้รับสิทธิ์เลือกซื้อไซต์ขนาด 900 เมกะวัตต์ใกล้ซานอันโตนิโอ ซึ่งขยายโครงการระดับกิกะวัตต์ Hut 8 มีกำลังการผลิตไอทีตามสัญญา 949 เมกะวัตต์ ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้จากการดำเนินงานสุทธิ 1.75 พันล้านดอลลาร์ โดยไซต์ Beacon Point ได้ดำเนินการเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบภายใต้สัญญาเช่าไอทีขนาด 352 เมกะวัตต์สองฉบับ

บรอดคอมกำลังถูกสอบสวนครั้งใหม่โดยคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์หน่วยความจำของซัมซุงและลูกค้าหลายราย รวมถึงบรอดคอม หลังการร้องเรียนละเมิดสิทธิบัตรจากเน็ตลิสต์ หุ้นปิดล่าสุดที่ 378.16 ดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตามความเชื่อมั่นที่ได้รับการติดตามมากที่สุดประเมินไว้ที่ 651.05 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปถึง 41.9% ราคาหุ้นของบรอดคอมมีความผันผวน โดยมีผลตอบแทน 1 วันอยู่ที่ 1.98% หลังพาดหัวข่าวด้านกฎระเบียบ ลดลง 8.07% ในรอบ 30 วัน และลดลง 5.97% ในรอบ 90 วัน แม้ว่าผลตอบแทนรวมต่อผู้ถือหุ้นในรอบ 1 ปีจะอยู่ที่ 32.17% และผลตอบแทนในรอบ 5 ปียังคงสูงมาก เรื่องเล่าด้านบวกขึ้นอยู่กับการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง อัตรากำไรที่สูง และตัวคูณกำไรในอนาคตที่พรีเมียม แต่อาจถูกทดสอบหากการใช้จ่ายด้าน AI ของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ชะลอตัว หรือความต้องการชิปแบบกำหนดเองและการสร้างรายได้จากซอฟต์แวร์องค์กรไม่เป็นไปตามคาด

คณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศสหรัฐเปิดการสอบสวนซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ กรณีข้อกล่าวหาละเมิดสิทธิบัตรของเน็ตลิสต์ ที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์หน่วยความจำแบนด์วิธสูงและดีดีอาร์ห้ารุ่นบางรุ่น ขณะเดียวกัน มีการประกาศความร่วมมือระยะยาวหลายปีกับลาร์ก เฮลธ์ เพื่อให้บริการดูแลสุขภาพเชิงป้องกันและโรคเรื้อรังแก่ผู้สูงอายุในสหรัฐ ผ่านซัมซุง เฮลธ์ และระบบนิเวศอุปกรณ์ของบริษัท หุ้นปิดล่าสุดที่ 255,000 วอน ปรับตัวขึ้น 98.4% นับตั้งแต่ต้นปี และให้ผลตอบแทน 284.8% ในรอบหนึ่งปี แม้จะลดลง 26.4% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และ 10.5% ในสัปดาห์ล่าสุด การสอบสวนของคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศสหรัฐนำมาซึ่งความเสี่ยงด้านกฎหมายและการดำเนินงานใหม่ โดยเฉพาะความเป็นไปได้ของการจำกัดการนำเข้า ในขณะที่ความร่วมมือกับลาร์ก เฮลธ์ เพิ่มการมีส่วนร่วมของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ในบริการสุขภาพดิจิทัล เมื่อรวมกันแล้ว พัฒนาการเหล่านี้เพิ่มมิติใหม่ให้กับทั้งโปรไฟล์ความเสี่ยงและโอกาสที่เป็นไปได้ของบริษัท

หน่วยงานกำกับดูแลการค้าของสหรัฐได้เปิดการสอบสวนชิปหน่วยความจำของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และผลิตภัณฑ์ที่จำหน่ายโดยกูเกิล เอ็นวิเดีย บรอดคอม และซูเปอร์ไมโคร คอมพิวเตอร์ ซึ่งใช้ชิปดังกล่าว หลังจากที่เน็ตลิสต์ยื่นคำร้องกล่าวหาว่ามีการละเมิดสิทธิบัตรของบริษัท เน็ตลิสต์ซึ่งมีฐานอยู่ในแคลิฟอร์เนียกล่าวหาซัมซุงและหน่วยงานในสหรัฐว่าละเมิดสิทธิบัตรเกี่ยวกับหน่วยความจำแบบไดนามิกแรม ซึ่งเป็นชิปประเภทหนึ่งที่เก็บข้อมูลชั่วคราวสำหรับหน่วยประมวลผลและเป็นส่วนประกอบสำคัญในเซิร์ฟเวอร์ที่ขับเคลื่อนกระแสปัญญาประดิษฐ์ คณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐระบุเมื่อวันพุธ