Daiwa Securities Group Inc.

ธนาคารยามากาตะ จำกัด และไดวา ซิเคียวริตีส์ จำกัด ตกลงเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2569 ที่จะทำบันทึกความเข้าใจเพื่อเป็นพันธมิตรทางธุรกิจแบบครบวงจร ครอบคลุมการรวมบัญชีหลักทรัพย์ การขยายบริการตัวกลาง และความสามารถด้านการให้คำปรึกษาขั้นสูงสำหรับลูกค้าในจังหวัดยามากาตะและพื้นที่ใกล้เคียง ภายใต้แผนดังกล่าว ไดวา ซิเคียวริตีส์จะโอนและรวมบัญชีหลักทรัพย์ในท้องถิ่นส่วนใหญ่ พร้อมทั้งส่งผู้เชี่ยวชาญมาประจำที่ธนาคารยามากาตะ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงวิธีให้บริการคำปรึกษาการลงทุนแบบครบวงจรและการวางแผนมรดกในภูมิภาคนี้ ผลกระทบจะขึ้นอยู่กับข้อตกลงฉบับสุดท้ายในปี 2570 และการเปิดตัวในปี 2571 โดยพันธมิตรครั้งนี้อาจเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้น หากนักลงทุนพิจารณาถึงรายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น ความสัมพันธ์กับลูกค้าที่เหนียวแน่นขึ้น หรือการใช้ประโยชน์จากสินค้าของไดวาได้ดีขึ้น ในขณะเดียวกัน การโอนบัญชีหลักทรัพย์ส่วนใหญ่และการพึ่งพารูปแบบตัวกลางก็ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความสัมพันธ์ ควบคู่กับความกังวลที่มีอยู่เดิมเกี่ยวกับผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต่ำ ราคาหุ้นที่ผันผวน และคณะกรรมการที่ยังขาดประสบการณ์ ประมาณการมูลค่ายุติธรรมของธนาคารยามากาตะจากชุมชน Simply Wall St มีเพียงรายการเดียวอยู่ที่ 1,348.60 เยนต่อหุ้น ซึ่งต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันอย่างมาก

บริษัทไดวะซิเคียวริตีส์กรุ๊ปโฮลดิงส์ประกาศเมื่อวันที่ 1 ว่าบริษัทได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจเบื้องต้นกับธนาคารยามากาตะเพื่อจัดตั้งพันธมิตรทางธุรกิจแบบรอบด้านโดยมุ่งเน้นด้านการบริหารสินทรัพย์ โดยธนาคารยามากาตะจะโอนและรวมบัญชีขายตรงของกองทุนรวมและพันธบัตรรัฐบาลที่ธนาคารดูแลอยู่ให้แก่ไดวะซิเคียวริตีส์ จากนั้นไดวะซิเคียวริตีส์จะมอบหมายธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ให้แก่ธนาคารยามากาตะ เพื่อผสานฐานลูกค้าในภูมิภาคเข้ากับความเชี่ยวชาญของบริษัทหลักทรัพย์ เสริมสร้างขีดความสามารถในการให้คำปรึกษาซึ่งครอบคลุมการสร้างความมั่งคั่ง การสืบทอดมรดก และการสืบทอดธุรกิจ ทั้งสองบริษัทตั้งเป้าลงนามในสัญญาฉบับสุดท้ายภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2570 และคาดว่าจะเริ่มระบบใหม่ได้ภายในปี 2571 โดย ณ ปัจจุบันพันธมิตรครั้งนี้ยังไม่มีผลกระทบที่มีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานรวม ทั้งสองบริษัทระบุว่าในจังหวัดยามากาตะ สัดส่วนหลักทรัพย์ในสินทรัพย์ทางการเงินของครัวเรือนอยู่ที่ประมาณ 9% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั่วประเทศที่ประมาณ 25% สะท้อนการพึ่งพาเงินฝากออมทรัพย์ในระดับสูง ไดวะซิเคียวริตีส์ได้ขยายธุรกิจการบริหารสินทรัพย์ผ่านพันธมิตรกับธนาคารภูมิภาคมาอย่างต่อเนื่อง โดยก่อนหน้านี้ได้จัดตั้งพันธมิตรรอบด้านกับธนาคารชิโกกุและธนาคารอิวาเตะ

ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ยังทรงตัวในระดับสูงใกล้ 3% ต้นทุนการระดมทุนของบริษัทต่างๆ เพิ่มขึ้น แต่ความต้องการเงินทุนสำหรับการลงทุนในอุปกรณ์และการควบรวมกิจการยังคงแข็งแกร่ง บริษัทต่างๆ พยายามลดต้นทุนด้วยการลดอายุของหุ้นกู้ ขณะเดียวกันก็เร่งแสวงหานักลงทุนต่างประเทศและรายย่อย แนวโน้มที่หุ้นกู้ซึ่งมีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลจะดึงดูดความต้องการนั้นชัดเจนขึ้น โดยหุ้นกู้ไฮบริดที่เสนอขายต่อสาธารณะของซูมิโตโม ฟอเรสทรี มูลค่าประมาณ 2.5 แสนล้านเยน มีคำสั่งซื้อมากกว่า 7 แสนล้านเยน เกือบ 3 เท่าของวงเงินที่เสนอขาย ตามสถิติบริษัทของกระทรวงการคลัง การลงทุนในอุปกรณ์ในไตรมาสเดือนเมษายนถึงมิถุนายนปี 2026 เพิ่มขึ้น 1.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นมากกว่า 13 ล้านล้านเยนในทุกอุตสาหกรรม และผลสำรวจ Tankan เดือนมิถุนายนของธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า แผนการลงทุนในอุปกรณ์ปีงบประมาณ 2026 ของบริษัทขนาดใหญ่ทุกอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 11.5% จากปีก่อน ขณะเดียวกัน ธนาคารภูมิภาค สหกรณ์เครดิต และสหกรณ์เครดิต ซึ่งเคยเป็นผู้ซื้อหลัก กลับกลายเป็นผู้ออกหุ้นกู้เอง กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทจัดการสินทรัพย์กลับมีความสำคัญมากขึ้น บริษัทที่ไม่สามารถระดมทุนจากนักลงทุนสถาบันในประเทศได้เพียงพอ กำลังขยายแหล่งระดมทุนไปยังต่างประเทศและรายย่อย โดยซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป ออกหุ้นกู้สำหรับรายย่อยในประเทศวงเงินประมาณ 1 ล้านล้านเยน จากการประมาณการของไดวา ซิเคียวริตีส์ การออกหุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์ของบริษัทญี่ปุ่นในปี 2025 ใกล้ถึง 1 แสนล้านดอลลาร์ และในปี 2026 ก็สูงถึงประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์แล้ว

ตลาดเพิ่มน้ำหนักคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18 กันยายนเป็น 82% จากเพียง 23% ก่อนการประชุมเดือนกรกฎาคม โดยเจ้าหน้าที่ระดับสูงของ BOJ เตรียมกล่าวสุนทรพจน์หลายครั้งก่อนถึงวันประชุม ซึ่งจะถูกจับตาว่าเป็นการส่งสัญญาณสนับสนุนหรือคัดค้านการขึ้นดอกเบี้ยรอบนี้ เรียวโซ ฮิมิโนะ รองผู้ว่าการ BOJ มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันพฤหัสบดีนี้ ขณะที่คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BOJ อาจแสดงความเห็นหลังการประชุม G20 ในสหรัฐสัปดาห์หน้า ส่วนกรรมการ BOJ ฮาจิเมะ ทาคาตะ และคาซูยูกิ มาสุ จะกล่าวสุนทรพจน์ในวันที่ 2 และ 10 กันยายนตามลำดับ เคนโตะ มินามิ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Daiwa Securities มองว่า BOJ อาจไม่ระบุตรง ๆ ว่าจะขึ้นดอกเบี้ย แต่จะเน้นย้ำความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้น ซึ่งตลาดจะตีความว่าเป็นการเปิดทางสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเดือนหน้า แรงหนุนสำคัญมาจากการที่สหรัฐฯ และญี่ปุ่นร่วมกันแทรกแซงตลาดเงินตราเมื่อปลายเดือนกรกฎาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 ช่วยดึงเงินเยนกลับจากระดับใกล้ 160 เยนต่อดอลลาร์ และสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐ ระบุว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องดำเนินการต่อจากมาตรการแทรกแซงค่าเงิน พร้อมแสดงความเชื่อมั่นว่า BOJ จะดำเนินมาตรการที่จำเป็น

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป ยื่นแบบแสดงรายการแก้ไขเพิ่มเติมต่อสำนักงานการเงินคันโต เมื่อวันที่ 24 เกี่ยวกับการออกหุ้นกู้มูลค่าราว 1 ล้านล้านเยน กำหนดไถ่ถอนวันที่ 16 กันยายน 2033 อายุ 7 ปี อัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นร้อยละ 4.3 ถึง 4.9 ต่อปี จะกำหนดอัตราสุดท้ายในวันที่ 4 กันยายน ระยะเวลาจองซื้อตั้งแต่วันที่ 7 ถึง 16 กันยายน และชำระเงินวันที่ 17 เดือนเดียวกัน มีผู้จัดการการจัดจำหน่าย 11 แห่ง เช่น โนมูระ ซิเคียวริตี้ส์, ไดวะ ซิเคียวริตี้ส์ และเอสเอ็มบีซี นิกโกะ ซิเคียวริตี้ส์

กรอบการซื้อหุ้นคืนของบริษัทญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นด้วยอัตราเร็วสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยยอดตั้งกรอบตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 ถึงวันที่ 12 สิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 12.7 ล้านล้านเยน จากข้อมูลของไดวะ ซีเคียวริตี้ส์ ยอดตั้งกรอบซื้อหุ้นคืนของหุ้นในดัชนี TOPIX ระหว่างเดือนเมษายนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม 2025 อยู่ที่ 10.5 ล้านล้านเยน ส่วนปีงบประมาณนี้จนถึงวันที่ 12 สิงหาคม ซึ่งผ่านช่วงพีคของฤดูกาลประกาศผลประกอบการไปแล้ว อยู่ที่ 12.7 ล้านล้านเยน แม้ช่วงเวลาที่ต่างกันทำให้เทียบกันโดยตรงไม่ได้ แต่ก็สูงกว่ายอดจริงของปีก่อนแล้วกว่า 2 ล้านล้านเยน เบื้องหลังคือท่าทีที่เน้นการคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้น และการที่ตลาดหลักทรัพย์โตเกียวกับสำนักงานบริการทางการเงินประกาศแก้ไขหลักบรรษัทภิบาลเมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม โดยเพิ่มข้อความให้คณะกรรมการตรวจสอบการใช้เงินสด เงินฝาก และสินทรัพย์ทางการเงินอย่างต่อเนื่อง ไดสุเกะ ฮาชิซึเมะ จากไดวะ ซีเคียวริตี้ส์ ชี้ว่าการประกาศซื้อหุ้นคืนสะท้อนความมั่นใจต่อแนวโน้มผลประกอบการของบริษัท ส่วนจุน อิชิกาเนะ จากมิตซูบิชิ ยูเอฟเจ แอสเซ็ต แมเนจเมนท์ กล่าวว่านักลงทุนต่างชาติมักตอบรับเชิงบวกและคาดหวังเงินทุนไหลเข้าได้ ในระยะนี้บรรยากาศหุ้นญี่ปุ่นโดยรวมแข็งแกร่ง โดยดัชนี TOPIX ทำจุดสูงสุดใหม่ติดต่อกันหลายวัน และการขยายตัวของการซื้อหุ้นคืนน่าจะถูกจับตามองในฐานะปัจจัยหนุนราคาหุ้น

ผลประกอบการรวมไตรมาสเมษายนถึงมิถุนายน 2026 ของบริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ 5 แห่ง ซึ่งรวมถึง Nomura Holdings ออกมาครบถ้วนแล้ว โดยทุกบริษัทมีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก การซื้อขายตราสารหนี้คึกคักจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และรายได้ค่าธรรมเนียมซื้อขายหุ้นขยายตัวจากตลาดหุ้นที่ปรับตัวขึ้น นำโดยหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ นอกจากนี้ การจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่มอบอำนาจการลงทุน เช่น กองทุนรวมและกองทุนบริหารสินทรัพย์ส่วนบุคคล ก็เติบโตขึ้นด้วย กำไรสุทธิของ Nomura Holdings เพิ่มขึ้น 39.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 145.5 พันล้านเยน Daiwa Securities Group เพิ่มขึ้น 80.6% เป็น 56.4 พันล้านเยน SMBC Nikko Securities เพิ่มขึ้น 2.5 เท่า เป็น 26.7 พันล้านเยน Mitsubishi UFJ Securities Holdings เพิ่มขึ้น 3.4 เท่า เป็น 49.4 พันล้านเยน และ Mizuho Securities เพิ่มขึ้น 72.6% เป็น 31.5 พันล้านเยน โดยธุรกิจสำหรับนักลงทุนสถาบันและวาณิชธนกิจ ซึ่งรวมถึงการควบรวมกิจการ ก็เป็นแรงขับเคลื่อนผลการดำเนินงานเช่นกัน

นายโยชิดะ โคทาโร่ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ไดวะ กล่าวว่า การแทรกแซงค่าเงินร่วมกันระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ เป็นสัญญาณที่ไม่ปกติซึ่งแสดงถึงจุดยืนที่ชัดเจนของทางการในการยับยั้งการอ่อนค่าของเงินเยน แต่ชี้ว่าแรงกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าเชิงโครงสร้างจะไม่คลี่คลายลงอย่างรวดเร็วหลังการแทรกแซง นอกจากนี้ เขายังแสดงความเห็นว่า การอ่อนค่าของเงินเยนอย่างต่อเนื่องจะส่งผลต่อการตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น และธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

กลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ไดวะรายงานกำไรสุทธิสำหรับไตรมาสเมษายนถึงมิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้น 80.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อยู่ที่ 5.64 หมื่นล้านเยน บริษัทไม่ได้เปิดเผยประมาณการทั้งปี แต่ค่าเฉลี่ยประมาณการกำไรสุทธิรวมสำหรับปีงบประมาณสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2027 จากนักวิเคราะห์ 7 รายที่รวบรวมโดย IBES อยู่ที่ 1.967 แสนล้านเยน

SBI Securities, Daiwa Securities, SBI Digital Markets, Penguin Securities และ BOOSTRY ประกาศผลการทดสอบเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม โดยมุ่งเน้นการซื้อขายข้ามพรมแดนของ Security Token ที่ออกในประเทศ การทดสอบนี้จำกัดเฉพาะการซื้อขายระหว่างผู้ค้ากับบริษัทหลักทรัพย์ต่างประเทศ โดยใช้บล็อกเชนสาธารณะ Ethereum และ Stablecoin USDC เพื่อตรวจสอบโครงสร้างที่ทำให้การชำระราคาแบบ DvP ระหว่าง ST และ USDC เป็นไปได้ การจัดการสำหรับนักลงทุนในประเทศดำเนินการบนแพลตฟอร์มแบบ Consortium อย่าง ibet for Fin และจะเชื่อมโยง ST เป้าหมายไปยัง Ethereum แบบ Mirror เฉพาะเมื่อทำธุรกรรมกับบริษัทหลักทรัพย์ต่างประเทศเท่านั้น การทดสอบยืนยันความเป็นไปได้ในการใช้บล็อกเชนสาธารณะโดยยังคงรักษาการจัดการสิทธิในประเทศไว้ พร้อมทั้งจัดระเบียบประเด็นด้านการจัดการค่าธรรมเนียม Gas, การจัดการ Private Key, กฎหมาย และภาษี SBI Securities และ Daiwa Securities ได้ประเมินความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของแพลตฟอร์มและรายงานต่อองค์กรกำกับดูแลตนเอง

นายโทรุ อิวายามะ ผู้ว่าการธนาคารอิวาเตะ เปิดเผยว่า เมื่อพิจารณาจากจำนวนประชากรที่ลดลงและภาระการลงทุนด้านดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น การควบรวมกิจการหรือการรวมธุรกิจก็เป็นทางเลือกหนึ่ง โดยระบุว่าในขณะนี้ยังไม่มีแผนที่เป็นรูปธรรม แต่ต้องการพิจารณารูปแบบที่เหมาะสมอย่างยืดหยุ่น รวมถึงความร่วมมือกับธุรกิจต่างประเภทด้วย สำหรับความร่วมมือทางธุรกิจอย่างครอบคลุมกับธนาคารอากิตะนั้น คาดว่าจะบรรลุเป้าหมายการเพิ่มกำไรสุทธิรวมของทั้งสองธนาคารเป็นจำนวน 3,040 ล้านเยน ในช่วง 5 ปีจนถึงปีงบประมาณ 2026 และแสดงความตั้งใจที่จะกระชับความร่วมมือให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น นอกจากนี้ ในความร่วมมือทางธุรกิจกับบริษัทหลักทรัพย์ไดวะ ได้อธิบายว่าจะเสริมสร้างธุรกิจการสร้างสินทรัพย์และมุ่งเพิ่มทั้งเงินฝากและสินทรัพย์ภายใต้การดูแล พร้อมเปิดเผยว่ามีพนักงานประมาณ 50 คนจากบริษัทหลักทรัพย์ไดวะถูกยืมตัวมาประจำแผนกที่ปรึกษาด้านสินทรัพย์ซึ่งจัดตั้งขึ้นเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา ในจังหวัดอิวาเตะมีธนาคารทั้งหมด 3 แห่ง ได้แก่ ธนาคารอิวาเตะ ธนาคารคิตะนิปปอน และธนาคารโทโฮกุซึ่งมีเอสบีไอ โฮลดิ้งส์ ร่วมลงทุน แต่เมื่อพูดถึงการปรับโครงสร้างภายในจังหวัด ผู้ว่าการเพียงกล่าวว่า ในขณะนี้ทั้งสามธนาคารน่าจะทำหน้าที่ของตนได้ดีอยู่แล้ว