Visa Inc. Class A

มาสเตอร์การ์ดกำลังขยาย Agent Pay ด้วยบริการด้านความน่าเชื่อถือและปัญญาประดิษฐ์ชุดใหม่ ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ธนาคารและร้านค้าประเมินธุรกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้แม่นยำยิ่งขึ้น เครื่องมือแรกซึ่งกำลังเข้าสู่การทดสอบในสหรัฐฯ จะให้คะแนนความน่าจะเป็นว่าธุรกรรมนั้นริเริ่มโดยตัวแทน AI หรือไม่ และเมื่อเวลาผ่านไปคะแนนนี้จะนำข้อมูลมากขึ้นมาประกอบ เพื่อช่วยให้ธนาคารและร้านค้าตัดสินใจอนุมัติได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น การคาดการณ์ของอุตสาหกรรมที่อ้างถึงในประกาศระบุว่าภายในปี 2030 ผู้บริโภค 1 ใน 10 รายอาจใช้ตัวแทน AI ซื้อสินค้าเป็นประจำ และเมื่อตัวแทน AI ซื้อสินค้าจากร้านค้าหลายแห่ง กิจกรรมของพวกมันอาจดูแตกต่างจากธุรกรรมของมนุษย์ทั่วไป ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่การซื้อที่ถูกต้องจะถูกตั้งค่าสถานะว่าน่าสงสัย ความร่วมมือกับ Cloudflare และ Skyfire อาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อระบุตัวแทนที่เชื่อถือได้และยืนยันวัตถุประสงค์ของธุรกรรม ขณะที่การใช้ข้อมูลด้านตัวตน การฉ้อโกง และธุรกรรมอาจช่วยให้มาสเตอร์การ์ดปรับปรุงความปลอดภัยในการชำระเงินและลดการปฏิเสธที่ไม่จำเป็น ผลกระทบต่อกำไรในระยะใกล้นี้น่าจะจำกัด แต่โอกาสในระยะยาวชัดเจนกว่า เนื่องจากการตัดสินใจเกี่ยวกับธุรกรรมที่ดีขึ้นอาจลดการปฏิเสธการซื้อที่ถูกต้องและสนับสนุนการเติบโตของปริมาณการชำระเงิน คู่แข่งกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่คล้ายกัน โดยพอร์ตโฟลิโอ Intelligent Commerce ของวีซ่าประกอบด้วย Agent Scoring, Agentic Registry และ Trusted Agent Protocol ขณะที่ PayPal ใช้แนวทางที่เน้นร้านค้ามากกว่า ซึ่งให้ตัวแทน AI ค้นพบสินค้า จัดการตะกร้าสินค้า และทำการซื้อให้เสร็จสมบูรณ์ข้ามร้านค้าออนไลน์

มาสเตอร์การ์ดปิดการเข้าซื้อกิจการ BVNK ด้วยมูลค่าสูงสุด 1.8 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม 2026 ซึ่งมากกว่ามูลค่าประเมินของบริษัทชำระเงินจากเงินเฟียตสู่สเตเบิลคอยน์สัญชาติลอนดอนแห่งนี้ที่ 750 ล้านดอลลาร์จากการระดมทุนซีรีส์บีเมื่อเดือนธันวาคม 2024 ถึงกว่าสองเท่า ดีลนี้เกิดขึ้นหลังจากที่สไตรป์ซื้อกิจการ Bridge ด้วยมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์เมื่อปลายปี 2024 และในเดือนมิถุนายน 2026 กลุ่มบริษัทมากกว่า 140 แห่งซึ่งรวมถึงสไตรป์ วีซ่า มาสเตอร์การ์ด คอยน์เบส และแบล็กร็อก ได้เปิดตัว Open USD ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ทำให้หุ้นของเซอร์เคิลร่วงลง 17% ในวันนั้น วีซ่าซึ่งเคยใช้ BVNK เป็นพันธมิตรด้านการชำระบัญชีสเตเบิลคอยน์ก่อนที่จะเสียบริษัทนี้ให้กับมาสเตอร์การ์ด ได้ออกเอกสารเชิญยื่นข้อเสนอเมื่อวันที่ 18 สิงหาคม เพื่อหาบริษัททดแทนที่ได้รับใบอนุญาตในสหรัฐอเมริกา แคนาดา สหราชอาณาจักร และสิงคโปร์ และวีซ่าเวนเจอร์สได้ลงทุน 10 ล้านดอลลาร์ใน Velocity สตาร์ทอัพสัญชาติลอนดอน เป็นการลงทุนเพิ่มเติม 10 ล้านดอลลาร์ในรอบซีรีส์เอ ทำให้ยอดรวมอยู่ที่ 48 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราการชำระบัญชีสเตเบิลคอยน์ของวีซ่าเพิ่มขึ้นราวสองเท่าเป็นประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ต่อปีภายในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2026 หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของสหราชอาณาจักรได้เปิดช่องทางอนุญาตสำหรับบริษัทสินทรัพย์คริปโตซึ่งรวมถึงผู้ออกสเตเบิลคอยน์ โดยเปิดรับคำขอไปจนถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2027 และจะบังคับใช้เต็มรูปแบบในวันที่ 25 ตุลาคม 2027 ขณะที่ในสหรัฐอเมริกา หน่วยงานเจ็ดแห่งพลาดกำหนดเส้นตายการออกกฎเกณฑ์ภายในหนึ่งปีสำหรับรัฐบัญญัติ GENIUS เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2026 เหลือเพียงเอกสาร NPRM ที่เผยแพร่ก่อนวันที่มีผลบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027 สเตเบิลคอยน์สกุลดอลลาร์ฮ่องกงของเอชเอสบีซีชื่อ RedCoin ซึ่งเผยแพร่ผ่านแอป PayMe ที่มีผู้ใช้ 3.3 ล้านคน ควบคู่กับความร่วมมือของซิตี้กับคอยน์เบส และการทำงานของเซอร์เคิลกับ Volante ด้านการชำระบัญชี USDC ล้วนชี้ไปที่การรวมตัวของโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าการทดลองแบบเปิดกว้าง

แอนท์ อินเตอร์เนชั่นแนล มาสเตอร์การ์ด และวีซ่า ประกาศความร่วมมือในการพัฒนาโครงสร้างความสามารถในการทำงานร่วมกันของ Know-Your-Agent ซึ่งออกแบบมาเพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการรับสมัครและการระบุตัวตนของเอเจนต์ในเครือข่ายบัตร ระบบกระเป๋าเงินดิจิทัล และแพลตฟอร์มเอเจนต์ โครงสร้างนี้ยึดหลักการร่วมกันในขณะที่เปิดให้แต่ละเครือข่ายคงกระบวนการตรวจสอบและตัดสินใจของตนเองไว้ ซึ่งบทความระบุว่าเป็นก้าวสำคัญในขณะที่เอเจนต์ AI และกระบวนการชำระเงินอัตโนมัติขยายตัวขึ้น สำหรับมาสเตอร์การ์ดและวีซ่า ความร่วมมือนี้มีเป้าหมายเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของขนาดเครือข่ายและการเติบโตของธุรกรรม โดยการฝังโครงสร้างพื้นฐานของตนเข้าไปในระบบนิเวศเอเจนต์ AI ที่เกิดขึ้นใหม่และกระเป๋าเงินดิจิทัลข้ามพรมแดน พร้อมทั้งสร้างแรงหนุนให้กับบริการมูลค่าเพิ่ม เช่น การยืนยันตัวตน การบริหารความเสี่ยงทางไซเบอร์ การตัดสินใจด้านการฉ้อโกง และเครื่องมือด้านความปลอดภัย บทความเตือนว่าการผสานโครงสร้างนี้มาพร้อมกับความท้าทายด้านการดำเนินงานและอัตรากำไร ซึ่งต้องใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการผสานระบบอย่างต่อเนื่อง ในช่วงที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและแรงกดดันจากสิ่งจูงใจลูกค้าอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว โดยส่วนลดและค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันอัตรารายได้สุทธิ บทความเสริมว่าทั้งสองบริษัทเผชิญกับการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้เมื่อเทียบกับอัตราเลขสองหลักในอดีต ควบคู่กับภาระหนี้ที่สูงขึ้นเล็กน้อยและการชะลอตัวของกระแสเงินสด ทำให้ประโยชน์ในระยะสั้นขึ้นอยู่กับการบริหารต้นทุนการดำเนินงานโดยไม่เสียความสามารถในการทำกำไร

มิเชลล์ โบว์แมน รองประธานฝ่ายกำกับดูแลของธนาคารกลางสหรัฐ กำลังดำเนินการเพื่อปกป้องระบบธนาคารจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเอไอ โดยจับมือกับวีซ่าและมาสเตอร์การ์ดเพื่อป้องกันการโจมตีทางไซเบอร์ที่อาจเกิดขึ้น โบว์แมนกล่าวว่าธนาคารขนาดใหญ่ที่สุดสามารถใช้เทคโนโลยีนี้และบรรเทาความเสี่ยงได้ แต่สถาบันขนาดเล็ก โดยเฉพาะธนาคารชุมชน จำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น เธอกำลังทำงานร่วมกับผู้ให้บริการเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาทดสอบเทคโนโลยีที่แบ่งปันให้กับธนาคารขนาดเล็ก เพื่อไม่ให้มีช่องโหว่ที่อาจสร้างความเสียหายต่อผู้บริโภครายย่อย ในอีกด้านหนึ่ง ทอม บาร์กิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ กล่าวว่าแรงกระแทกทางด้านอุปทานจากภาษีศุลกากรและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งซ้ำเติมบนปัญหาเงินเฟ้อที่อยู่เหนือเป้าหมายร้อยละ 2 ของเฟดมานานกว่าห้าปี ยังไม่ปรากฏว่าจางหายไปในระยะสั้น ซึ่งเป็นเหตุผลที่เฟดเลือกขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บาร์กินชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีภาษีศุลกากรเพิ่มเติม ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลาง และการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านเอไออย่างต่อเนื่องที่กดดันห่วงโซ่อุปทาน และแม้เขาไม่ได้ระบุว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกกี่ครั้ง แต่เขาก็ยังเปิดประตูไว้สำหรับความเป็นไปได้นั้น

Alchemy ได้ผสาน AgentCard เข้ากับ Mastercard Agent Pay โดยสร้างชั้นการยืนยันตัวตนโดยเฉพาะที่มอบที่อยู่อีเมล หมายเลขโทรศัพท์ กระเป๋าเงินสเตเบิลคอยน์ และข้อมูลรับรองการชำระเงินแบบโทเคนให้กับเอเจนต์ AI อัตโนมัติแต่ละตัว การผสานนี้เพิ่ม Verifiable Intent ซึ่งเป็นมาตรฐานที่พัฒนาร่วมกับ Google ที่ให้หลักฐานทางคริปโตกราฟีที่ป้องกันการปลอมแปลง เชื่อมโยงคำสั่งเฉพาะของผู้บริโภคเข้ากับผลลัพธ์ของธุรกรรม โดยเปิดเผยเฉพาะข้อมูลขั้นต่ำที่จำเป็น ณ จุดชำระเงิน AgentCard เปิดตัวครั้งแรกในเดือนมิถุนายน 2026 ร่วมกับ Visa Intelligent Commerce และปัจจุบันการตั้งค่าใช้คำสั่งบรรทัดคำสั่งเดียวและใช้เวลาไม่ถึงหนึ่งนาที โดยข้อมูลรับรองถูกเข้ารหัสขณะจัดเก็บ พร้อมการควบคุมอย่างละเอียด รวมถึงข้อจำกัดหมวดหมู่ร้านค้า ข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ และการอายัดหรือเพิกถอนทันที Nikil Viswanathan ซีอีโอของ Alchemy กล่าวว่าเอเจนต์ AI กำลังเปลี่ยนจากผู้ช่วยง่าย ๆ ไปสู่ซอฟต์แวร์ที่สามารถลงมือทำได้ ขณะที่ Sherri Haymond รองประธานบริหารฝ่ายพาณิชย์ดิจิทัลของ Mastercard กล่าวว่าอนาคตของการพาณิชย์คือเอเจนต์ที่ได้รับความไว้วางใจให้ดำเนินการแทนคุณ การผลักดันโครงสร้างพื้นฐานนี้เกิดขึ้นในขณะที่มีเพียง 3% ของธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับเอเจนต์ และนักพัฒนาต้องแบกรับต้นทุนการผสานรวม 5,000 ถึง 500,000 ดอลลาร์ต่อโปรโตคอล ขณะที่ Visa ทำธุรกรรมเอเจนต์ที่ปลอดภัยหลายร้อยรายการในการทดสอบแบบปิด และคาดว่าจะมีหลายล้านรายการภายในเทศกาลวันหยุดปี 2026 ยังคงมีอุปสรรคเชิงโครงสร้างอยู่ มีเพียง 23% ของผู้บริโภคที่ไว้วางใจให้ AI จัดการการชำระเงิน และ 85% เรียกร้องความโปร่งใสในการใช้ข้อมูล ขณะที่ 90% ของผู้บริหารแสดงความมั่นใจในการมองเห็นการใช้งาน AI ของตน แต่มีเพียง 11% ของแอปพลิเคชันที่แผนกไอทีมองเห็นได้ และ 93% ของร้านค้าเชื่อว่าผู้ให้บริการ AI ควรแบกรับความเสี่ยงทางการเงินของธุรกรรม

มาสเตอร์การ์ดกำลังวางตำแหน่งตัวเองให้ก้าวข้ามการเป็นเพียงผู้ให้บริการชำระเงิน ด้วยข้อเสนอคอลเลกชันเพื่อธุรกิจใหม่ โดยอ้างผลสำรวจที่พบว่าธุรกิจขนาดเล็กให้ความสำคัญกับความมั่นคงและเครื่องมือที่ทำงานแบบบูรณาการ ผลสำรวจ Dreamonomics ของบริษัทซึ่งสอบถามวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมมากกว่า 6,000 แห่งใน 18 ประเทศ พบว่า 68% ให้ความสำคัญกับความมั่นคงและความสามารถคาดการณ์ได้มากกว่าการเติบโตอย่างรวดเร็ว ขณะที่ 54% หลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางการเงินที่ไม่จำเป็น และ 61% ชอบความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งกับลูกค้ามากกว่าการเข้าถึงผู้ซื้อจำนวนมาก คอลเลกชันเพื่อธุรกิจใหม่นี้ผสมผสานความสามารถด้านการชำระเงินเข้ากับเครื่องมือเพิ่มผลิตภาพ สิทธิประโยชน์ด้านการเดินทางและไลฟ์สไตล์ การสนับสนุนด้านความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ และประสบการณ์ที่มุ่งเน้นธุรกิจสำหรับผู้ถือบัตรที่มีคุณสมบัติ มาสเตอร์การ์ดมองเห็นช่องว่างที่ชัดเจน ธุรกิจขนาดเล็กใช้เครื่องมือดิจิทัลโดยเฉลี่ยห้าเครื่องมืออยู่แล้ว แต่ 89% ตั้งใจจะเพิ่มอีก และ 78% กล่าวว่าเครื่องมือที่ทำงานแบบบูรณาการเป็นสิ่งสำคัญ ขณะที่ 71% มองว่าการป้องกันไซเบอร์เป็นสิ่งสำคัญลำดับต้น แต่มีเพียง 37% เท่านั้นที่ใช้เครื่องมือความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ในปัจจุบัน คู่แข่งอย่างวีซ่าเปิดตัวแพลตฟอร์ม Visa & Main พร้อมวงเงินทุนหมุนเวียน 100 ล้านดอลลาร์ และอเมริกันเอ็กซ์เพรสเสนอ Business Blueprint ขณะที่หุ้นมาสเตอร์การ์ดลดลง 0.5% นับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับการลดลง 11.2% ของอุตสาหกรรมโดยรวม

นักวิจัยจากธนาคารเพื่อการชำระเงินระหว่างประเทศ หรือ BIS พบว่าการประเมินมูลค่าการโอนเงินบนบล็อกเชนของ Bitcoin อาจแตกต่างกันได้มากถึงหกเท่า ขึ้นอยู่กับวิธีวัดผลธุรกรรม โดยความคลาดเคลื่อนนี้เกิดจากโครงสร้างธุรกรรมของ Bitcoin ที่เงินส่วนที่ยังไม่ได้ใช้มักถูกส่งคืนกลับไปยังผู้ส่งในฐานะเงินทอน และถูกนับเป็นอีกหนึ่งผลลัพธ์ของธุรกรรมทั้งที่ไม่ได้ส่งแทนมูลค่าให้บุคคลอื่น ปัญหาการวัดผลยังขยายไปถึงมูลค่าตามราคาตลาดของ Bitcoin ซึ่งการวัดแบบดั้งเดิมเคยสูงกว่า Realized Capitalization มากถึงสี่เท่า การศึกษานี้อ้างอิงข้อมูลบล็อกเชน 1 แสนล้านรายการ ครอบคลุม Bitcoin Ethereum และ Tron โดยในส่วนของ Ethereum จากสมาร์ทคอนแทร็กต์ที่มีการใช้งานจริงประมาณ 67.5 ล้านรายการ มีราว 54 ล้านรายการที่ไม่สามารถจัดหมวดหมู่ได้ ส่วน USDT บน Ethereum มีความเชื่อมโยงกับกิจกรรม DeFi มากกว่า ขณะที่ USDT บน Tron เกี่ยวข้องกับการชำระเงินและการเก็บรักษามูลค่ามากกว่า โดยสัดส่วน USDT ที่ถือครองโดยสมาร์ทคอนแทร็กต์บน Ethereum เคยสูงเกิน 20% ในปี 2022 เทียบกับประมาณ 1% บน Tron นักวิจัย BIS สรุปว่าตัวชี้วัดบนบล็อกเชนควรถูกมองเป็นค่าประมาณที่มีความผันผวนมากกว่าการวัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยตรง ขณะที่แดชบอร์ด Onchain Analytics ของ Visa ซึ่งขับเคลื่อนโดยข้อมูลจาก Allium Labs แสดงปริมาณธุรกรรม Stablecoin ทั้งหมด 6.4 ล้านล้านดอลลาร์ในเครือข่ายที่ติดตามในช่วง 30 วันที่ผ่านมา เทียบกับปริมาณที่ปรับปรุงแล้วซึ่งอยู่ที่ 3.131 แสนล้านดอลลาร์