Coatings, Adhesives & Sealants

บล.กสิกรไทย อ้างอิงจากรอยเตอร์ระบุว่า เมื่อวันที่ 5 ตุลาคมที่ผ่านมา AkzoNobel ประกาศตกลงขายธุรกิจสีทาอาคารในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ให้กับ Nippon Paint มูลค่า 1.35 พันล้านดอลลาร์ฯ หรือราว 45,480 ล้านบาท โดยการขายครั้งนี้ครอบคลุมธุรกิจงานตกแต่งภายในในอินโดนีเซีย มาเลเซีย ไทย สิงคโปร์ ปาปัวนิวกินี และออสเตรเลีย คาดว่าข้อตกลงในอินโดนีเซียจะเสร็จสิ้นช่วงปลายปี 2569 ส่วนประเทศที่เหลือคาดว่าจะเสร็จสิ้นช่วงกลางปี 2570 มองว่าข่าวนี้เป็นลบเล็กน้อยต่อ TOA เพราะทำให้พลาดโอกาสลงทุนขยายส่วนแบ่งตลาดทั้งในและต่างประเทศ แม้ปัจจุบันบริษัทมีสถานะเงินสดแข็งแกร่งประมาณ 1 หมื่นล้านบาท และแทบไม่มีหนี้สิน มองไปข้างหน้าคาดการแข่งขันในอุตสาหกรรมจะไม่รุนแรงขึ้น โดยในไทย TOA ครองส่วนแบ่งตลาดมากกว่าครึ่งหนึ่ง ขณะที่ตลาดต่างประเทศการที่จำนวนผู้เล่นลดลงน่าจะทำให้สภาพการแข่งขันไม่เปลี่ยนแปลงหรือลดลง จึงยังคงเลือก TOA เป็นหนึ่งใน Top Pick จากระดับมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจ สถานะผู้นำตลาดสี และผลการดำเนินงานที่มีแนวโน้มแข็งแกร่งกว่าหุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างอื่น ๆ แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 19.0 บาท จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ 14.80 บาท คิดเป็น PER ปี 2569/70 เพียง 10 เท่า/9.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมประมาณ 14 เท่า โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับลงสะท้อนความกังวลด้านต้นทุนพลังงานที่ยังสูงแล้ว ขณะที่บริษัทมีความสามารถส่งผ่านต้นทุนที่สูง และประมาณการกำไรได้สะท้อนปัจจัยดังกล่าวแล้ว โดยกำไร 1H69 คิดเป็น 59% ของประมาณการกำไรทั้งปี

RPM International มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ในวันที่ 6 ตุลาคม ก่อนตลาดเปิด โดยประมาณการฉันทามติของ Zacks สำหรับกำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 1.95 ดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อยจาก 1.96 ดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่ยังบ่งชี้การเติบโต 3.7% จากตัวเลข 1.88 ดอลลาร์ในปีก่อน ประมาณการฉันทามติสำหรับยอดขายสุทธิอยู่ที่ 2.22 พันล้านดอลลาร์ สื่อถึงการเติบโต 4.9% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่บริษัทคาดว่ายอดขายรวมจะเพิ่มขึ้นในระดับกลางของเลขหลักเดียว โดยแต่ละกลุ่มธุรกิจอย่าง Construction Products Group, Performance Coatings Group และ Consumer Group ก็คาดว่าจะเติบโตในระดับกลางของเลขหลักเดียวเช่นกัน RPM คาดว่าการลดค่าใช้จ่ายด้านการขายและบริหารที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้จะสร้างผลประโยชน์ 25 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งจะถูกหักล้างบางส่วนจากค่าใช้จ่ายด้านสุขภาพและสวัสดิการที่สูงขึ้น และบริษัทคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อวัตถุดิบจะอยู่ที่ 5-6% โดยได้ปรับขึ้นราคาแล้วเพื่อชดเชยเงินเฟ้อดังกล่าวในเชิงมูลค่าเงินดอลลาร์ คาดว่ากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายแบบปรับปรุงรวมจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปีในระดับกลางของเลขหลักเดียว แม้ว่าปัญหาซัพพลายเออร์ชั่วคราวที่กระทบวัตถุดิบที่ได้จากโพรพิลีนออกไซด์คาดว่าจะกดดันการเติบโตของยอดขายในไตรมาส 1 อยู่บ้าง ค่า ESP ด้านกำไรของบริษัทอยู่ที่ -1.64% และมีอันดับ Zacks ที่ 4 (ขาย) ดังนั้นแบบจำลองจึงไม่ได้คาดการณ์อย่างชัดเจนว่าจะมีกำไรเกินคาด

อัคโซโนเบล เปิดเผยเมื่อวันจันทร์ว่าได้ตกลงขายธุรกิจสีตกแต่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ให้กับ นิปปอน เพนต์ ในมูลค่า 1.35 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปิดการทบทวนเชิงกลยุทธ์ของพอร์ตธุรกิจสีตกแต่งในเอเชีย ผู้ผลิตสีสัญชาติเนเธอร์แลนด์รายนี้ระบุว่าการขายครั้งนี้ครอบคลุมธุรกิจสีตกแต่งในเวียดนาม อินโดนีเซีย มาเลเซีย ไทย สิงคโปร์ ปาปัวนิวกินี และออสเตรเลีย พร้อมคาดว่าจะได้รับเงินสดสุทธิประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์หลังหักภาษีและการจ่ายเงินให้พันธมิตรรายย่อย ผู้ผลิตสี Dulux รายนี้เคยขายธุรกิจสีตกแต่งในอินเดียและปากีสถานไปแล้วในมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ และ 50 ล้านยูโรตามลำดับ ดีลในอินโดนีเซียคาดว่าจะปิดแยกต่างหากในช่วงปลายปี 2026 ขณะที่รายการที่เหลือคาดว่าจะปิดราวกลางปี 2027 อัคโซโนเบลระบุว่าบริษัทจะมุ่งเน้นไปที่การปิดการควบรวมกิจการกับผู้ผลิตวัสดุเคลือบสัญชาติสหรัฐอย่าง แอ็กซอลตา ซึ่งประกาศไปเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมาให้สำเร็จ

เวนเดลปิดการขายหุ้นในสตาห์ล ซึ่งไม่รวมมูโน ให้กับเฮนเคิล ด้วยมูลค่าองค์กร 2.1 พันล้านยูโร หลังจากได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่จำเป็นครบถ้วนแล้ว ธุรกรรมนี้สร้างรายได้สุทธิรวมประมาณ 1.14 พันล้านยูโรให้กับเวนเดล หลังหักหนี้สินและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม คิดเป็น múltiple 6.3 เท่าของเงินลงทุนรวมนับตั้งแต่ปี 2006 ซึ่งรวมรายได้ในอดีต 427 ล้านยูโร และมีอัตราผลตอบแทนภายในแบบannualized เกิน 15% ตลอด 20 ปี เมื่อเทียบกับมูลค่าของสตาห์ลที่ 960 ล้านยูโรในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของเวนเดลที่เผยแพร่ก่อนการประกาศธุรกรรม ณ วันที่ 30 กันยายน 2025 คิดเป็นพรีเมียมประมาณ 20% เวนเดลระบุว่าการขายครั้งนี้ถือเป็นหมุดหมายสำคัญในแผนงานที่บริษัทนำเสนอเมื่อต้นเดือนธันวาคม 2025 และสนับสนุนเป้าหมายการสร้างมูลค่าระยะยาวและการหมุนเวียนพอร์ตการลงทุน เฉพาะในปี 2026 เวนเดลประกาศขายสินทรัพย์ครั้งสำคัญรวมมูลค่า 1.6 พันล้านยูโร ปิดการเข้าซื้อกิจการ Committed Advisors และจะคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นมากกว่า 500 ล้านยูโร รวมถึงการซื้อหุ้นคืนในเดือนกรกฎาคมซึ่งคิดเป็น 9% ของทุนจดทะเบียน

Clariant ยืนยันว่าดีล Stahl ระหว่าง Wendel SE และ Henkel ได้ปิดตัวลงแล้ว ซึ่งทำให้บริษัทมีพันธะตามสัญญาที่จะต้องขายหุ้นส่วนน้อยที่ถืออยู่ Clariant ถือหุ้นส่วนน้อย 14.6% ใน Stahl Group และการเข้าร่วมในดีลครั้งนี้ส่งผลให้บริษัทได้รับเงินสดก่อนหักภาษีเบื้องต้นราว 220 ล้านฟรังก์สวิส บริษัทระบุว่าข้อตกลงผู้ถือหุ้นที่มีอยู่เดิมรวมถึงพันธะตามสัญญาที่กำหนดให้ Clariant ในฐานะผู้ถือหุ้นส่วนน้อยต้องเข้าร่วมในธุรกรรมดังกล่าวหลังจากได้รับการแจ้งจาก Wendel SE ทั้งนี้ บริษัทประกาศที่เมืองมุทเทนซ์เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2026

นักลงทุนสายเคลื่อนไหว แอนโครา โฮลดิงส์ เพิ่มข้อเสนอซื้อหน่วยธุรกิจกาวสำหรับงานก่อสร้างของ เอช.บี. ฟุลเลอร์ เป็นวงเงินสูงสุดถึง 1.4 พันล้านดอลลาร์ หลังจากที่บริษัทเคมีภัณฑ์แห่งนี้ปฏิเสธข้อเสนอครั้งก่อนเมื่อเดือนที่แล้ว แอนโคราเสนอจ่ายเงินสดระหว่าง 1.2 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.4 พันล้านดอลลาร์ สำหรับหน่วยธุรกิจกาวดังกล่าว เพิ่มขึ้นจากข้อเสนอสูงสุด 1.2 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว ตามจดหมายที่ส่งถึงคณะกรรมการของฟุลเลอร์เมื่อวันอังคาร กลุ่มนักลงทุนสายเคลื่อนไหวระบุว่าได้รับหนังสือรับรองความเชื่อมั่นสูงจาก ฟอร์เทรส อินเวสต์เมนต์ กรุ๊ป เกี่ยวกับความสามารถในการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านหนี้สิน และข้อเสนอนี้อ้างอิงจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะทั้งหมด โดยแอนโคราพร้อมที่จะปรับข้อเสนอหลังจากกระบวนการตรวจสอบสถานะทางการเงิน ข้อเสนอที่ปรับใหม่นี้คิดเป็นประมาณ 50% ของมูลค่าส่วนทุนปัจจุบันของ เอช.บี. ฟุลเลอร์ ขณะที่ธุรกิจกาวสำหรับงานก่อสร้างมีสัดส่วนเพียงประมาณ 20% ของรายได้รวม และข้อเสนอนี้ตีมูลค่าหน่วยธุรกิจดังกล่าวที่ 8.5 เท่า ถึง 9.9 เท่าของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายย้อนหลัง 12 เดือน และ 9.0 เท่าของประมาณการกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายในปี 2026 เทียบกับที่ เอช.บี. ฟุลเลอร์ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 7.0 เท่าของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายในปี 2026 เฟรดริก ดิซานโต ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของแอนโครา และ เจมส์ แชดวิก ประธานบริษัท เขียนว่าการเจรจาซื้อขายจะดีกว่ามากสำหรับ เอช.บี. ฟุลเลอร์ และผู้ถือหุ้น มากกว่าความขัดแย้งต่อเนื่องต่อสาธารณะ และหุ้นของฟุลเลอร์ร่วงลง 15% นับตั้งแต่บริษัทปฏิเสธข้อเสนอของแอนโคราเมื่อวันที่ 24 สิงหาคม

อี้ต๋า เคมิคอล ประกาศเมื่อวันที่ 29 กันยายนว่า บริษัทมีแผนออกหุ้นให้แก่ผู้ลงทุนเฉพาะเจาะจง โดยระดมทุนรวมไม่เกิน 636 ล้านหยวน เงินทุนที่ได้จะนำไปใช้ในสองโครงการ ได้แก่ โครงการผลิตอนุพันธ์เอทิลีนออกไซด์และโพรพิลีนออกไซด์กำลังการผลิตปีละ 200,000 ตัน และโครงการปรับปรุงทางเทคนิคของบริษัท จูไห่ อี้ต๋า เคมิคอล จำกัด สำหรับการทำให้บริสุทธิ์ ผสม และบรรจุ PM, PMA และทินเนอร์ กำลังการผลิตปีละ 25,000 ตัน