บล.แลนด์ แอนด์ เฮาส์ แนะนำ 5 หุ้นเด่น รับเดือนกันยายน

ควอนต้า เซอร์วิสเซส ปรับเพิ่มคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระสำหรับปี 2569 ทั้งปีเป็น 2-2.5 พันล้านดอลลาร์ พร้อมคาดการณ์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ 2.9-3.4 พันล้านดอลลาร์ หลังจากผลประกอบการครึ่งปีแรกแข็งแกร่ง ในไตรมาสที่สอง ควอนต้า สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 1.10 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระ 886 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระครึ่งปีแรกอยู่ที่ 1.07 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ 288 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2568 อย่างมีนัยสำคัญ ฝ่ายบริหารระบุว่าความแข็งแกร่งในไตรมาสที่สองส่วนหนึ่งมาจากพลวัตเงินทุนหมุนเวียนที่เอื้ออำนวย โดยเฉพาะจากโครงการโหลดขนาดใหญ่และโครงการพลังงานหมุนเวียน ขณะที่จำนวนวันเก็บหนี้เฉลี่ยดีขึ้นเป็น 57 วัน คาดการณ์ดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากงานในมือที่สูงเป็นประวัติการณ์ 53.4 พันล้านดอลลาร์ กิจกรรมโครงการที่ขยายตัว และการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงข่ายไฟฟ้า การผลิตไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูล และโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญต่อภารกิจอื่นๆ ควอนต้ายังคงคาดว่ามูลค่าการใช้จ่ายลงทุนสุทธิในปี 2569 จะอยู่ที่ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ และการสร้างกระแสเงินสดอาจผันผวนตามจังหวะเวลาโครงการ ความต้องการเงินทุนหมุนเวียน การเข้าซื้อกิจการ สภาพอากาศ การอนุญาต ห่วงโซ่อุปทาน เงินเฟ้อ และการดำเนินโครงการ ควอนต้าแข่งขันกับมาสเทค และอีเอ็มคอร์ กรุ๊ป ในตลาดโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ระบบไฟฟ้า และภารกิจสำคัญ โดยมาสเทค รายงานกระแสเงินสดอิสระติดลบ 59 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ขณะที่อีเอ็มคอร์ รายงานภาระผูกพันตามผลการดำเนินงานคงเหลือสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 17.14 พันล้านดอลลาร์

โบรกเกอร์หลายแห่งออกบทวิเคราะห์เชียร์ซื้อหุ้น บมจ.กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง หรือ GUNKUL หลังลงนามความร่วมมือกับ บมจ.กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ หรือ GULF ในการตั้งบริษัทร่วมทุนหรือ JV สำหรับโครงการพลังงานหมุนเวียน โดย บล.บัวหลวง ระบุว่า GUNKUL ได้ลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าหรือ PPA โครงการพลังงานหมุนเวียนเฟส 2 เพิ่มอีก 261.8 เมกะวัตต์ และขายหุ้นร้อยละ 50 ใน 7 โครงการ หรือ SPVs กำลังการผลิตรวม 673.4 เมกะวัตต์ ให้ GULF มูลค่า 467 ล้านบาท ซึ่งดีลดังกล่าวช่วยให้หนี้โครงการ 2.6 หมื่นล้านบาทไม่ต้องอยู่ในงบดุลของ GUNKUL และเปิดโอกาสสร้าง Backlog งาน EPC ที่ยังไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการ พร้อมคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.50 บาท ด้าน บล.กรุงศรี ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น Buy จากเดิม Neutral ราคาเป้าหมายปี 70 ที่ 6.30 บาทต่อหุ้น อิงวิธี SOTP แบ่งเป็นธุรกิจไฟฟ้า 4.05 บาทต่อหุ้น และธุรกิจ EPC and Trading 2.24 บาทต่อหุ้น พร้อมปรับประมาณการกำไรปี 69-71 ขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 8 ทำให้กำไรอยู่ที่ 2.1, 2.1 และ 3.3 พันล้านบาท คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ยราวร้อยละ 25 ต่อปี โดยจะเห็นการเติบโตชัดเจนในปี 71 หลังเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์หรือ COD โครงการพลังงานหมุนเวียนขนาดใหญ่ในฟิลิปปินส์ ขณะที่ บล.เอเซีย พลัส คงประมาณการและมูลค่ายุติธรรมปี 70 ที่ 6.40 บาทต่อหุ้น มองการปรับโครงสร้างครั้งนี้ไม่ได้กระทบต่อผลตอบแทนโครงการในระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ และแนะนำทยอยสะสมลงทุนระยะยาว ทั้งนี้ ราคาหุ้น GUNKUL ปิดภาคเช้าอยู่ที่ 5.15 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือร้อยละ 1.98

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย รายงานว่า โลกกำลังเข้าสู่ยุคที่ไฟฟ้าเป็นศูนย์กลางของระบบเศรษฐกิจ หรือ Age of Electricity โดยองค์กรด้านพลังงานระหว่างประเทศ IEA ระบุว่าตั้งแต่ปี 2019 ความต้องการไฟฟ้าของโลกเติบโตเร็วกว่าการใช้พลังงานโดยรวมมากกว่า 2 เท่า จากแรงขับของรถยนต์ไฟฟ้า เครื่องปรับอากาศ ภาคอุตสาหกรรม และ Data Center ข้อมูลล่าสุดในปี 2025 ไฟฟ้าคิดเป็นประมาณ 23% ของการใช้พลังงานขั้นสุดท้ายของโลก ขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่พึ่งพาไฟฟ้าสร้าง GDP โลกเกือบครึ่งหนึ่ง หรือ 45% และมีการประเมินว่าสัดส่วนไฟฟ้าในการใช้พลังงานขั้นสุดท้ายของโลกจะเพิ่มเป็น 35% ในปี 2035 สำหรับไทยนั้นกำลังเข้าสู่ Age of Electricity เช่นเดียวกับโลก ทำให้โจทย์ของระบบพลังงานเปลี่ยนจากเพียงการมีไฟฟ้าเพียงพอ ไปสู่การมีไฟฟ้าที่เพียงพอ สะอาด มีเสถียรภาพ และมีต้นทุนแข่งขันได้ โดยไฟฟ้าพลังงานสะอาดจะยิ่งสำคัญต่อความสามารถในการแข่งขัน เพราะภาคการผลิตไฟฟ้าของไทยยังปล่อย CO2 ราว 87 ล้านตันต่อปี ความท้าทายจึงไม่ได้อยู่ที่การเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าพลังงานสะอาดเพียงอย่างเดียว แต่คือการลงทุนใน Grid และ BESS เพื่อสร้างความยืดหยุ่นให้ทันความต้องการใหม่ๆ พร้อมต้องติดตามนโยบายด้านพลังงานที่เกี่ยวข้อง เช่น PDP2026, Direct PPA และการใช้เงินกู้ตาม พรก. เงินกู้ฯ จำนวนสองแสนล้านบาทเพื่อการเปลี่ยนผ่านพลังงาน

CIBC ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น Enerflex เป็น 30 ดอลลาร์แคนาดา จากเดิม 27.50 ดอลลาร์แคนาดา หลังปรับแบบจำลองเพื่อรองรับสัญญาผลิตไฟฟ้าหลังมิเตอร์ขนาด 450 เมกะวัตต์ที่ผูกกับผู้พัฒนาศูนย์ข้อมูลในอเมริกาเหนือ โดยยังคงอันดับความน่าเชื่อถือหุ้นที่ระดับ Neutral ทั้งนี้ บริษัทเคยปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 30 ดอลลาร์แคนาดาแล้วเมื่อเดือนกรกฎาคม 2569 และระบุว่ายอดจองในธุรกิจ Engineered Systems ที่แข็งแกร่ง รวมถึงผลกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่สูงกว่าคาดเล็กน้อยในไตรมาสที่สอง เป็นปัจจัยบวกที่สนับสนุนการดำเนินงานของธุรกิจหลัก CIBC ระบุว่าก่อนหน้านี้ราคาหุ้นอ่อนตัวลงหลังจากขาดยอดจองสัญญาผลิตไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลที่secured ซึ่งทางบริษัทเชื่อว่าทำให้ปัจจัยหนุนที่มีศักยภาพเลื่อนออกไปในไตรมาสถัดๆ ไป ภายใต้สมมติฐานที่ปรับใหม่ มูลค่าที่เหมาะสมของ Enerflex ตามการประเมินของ Simply Wall St เพิ่มขึ้นเป็น 46.94 ดอลลาร์แคนาดา จาก 44.50 ดอลลาร์แคนาดา โดยอัตราการเติบโตของรายได้อยู่ที่ร้อยละ 6.72 เทียบกับร้อยละ 3.39 ก่อนหน้า อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ร้อยละ 8.64 เทียบกับร้อยละ 9.01 อัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตอยู่ที่ 18.29 เท่า เทียบกับ 17.87 เท่า และอัตราคิดลดอยู่ที่ร้อยละ 6.83 เทียบกับร้อยละ 6.68