Cinda Real Estate Co Ltd

9月29日、不動産セクターが再び活発化した。万科Aは寄り付き後に急騰してストップ高となったが、すぐに売り崩され、午後に再びストップ高で引けた。深物業Aは2日連続のストップ高となり、浜江集団、信達地産、華聯控股もストップ高となった。同日、主要3指数は大引けにかけて一時上昇した後、再び下落した。上海総合指数は0.18%高、深セン成分指数は0.34%高、創業板指数は0.09%高となった。上海・深セン両市場の売買代金は1兆4100億元と、年初来の最低を更新し、前営業日比で2936億元減少した。市場全体では3400を超える銘柄が上昇した。材料面では、国務院常務会議が9月28日に開かれ、マクロ政策の逆周期調節を強化し、各種債券の発行・使用のペースを速め、重大プロジェクトの早期着工を促し、不動産市場の安定化や雇用・所得増加を促進する政策措置を検討・導入するとの方針が示された。同日、上海市住宅都市農村建設管理委員会など4部門は共同で実施意見を発表し、販売前管理の強化、完成済み住宅販売の実施、主幹事銀行制度の導入、融資支援の拡大、土地供給管理の最適化など6分野の政策措置を打ち出した。

信達地産が2026年中間決算を発表した。営業総収入は12億8300万元、親会社株主に帰属する純利益はマイナス13億2000万元で、前年同期より23億7100万元改善し、赤字幅が縮小した。営業活動によるキャッシュフローは10億4500万元の純流入となり、前年同期比19.21%増加し、2年連続の増加となった。自己資本比率は75.90%、粗利益率は24.77%で、前年同期より5.30ポイント上昇した。希薄化後1株当たり利益はマイナス0.46元で、前年同期より0.83元改善した。株主数は3万5000人で、上位10大株主の持株比率は発行済み株式総数の78.08%となっている。

8月20日、A株の不動産開発セクターは午後に活発となり、城投控股、福星股份など複数銘柄がストップ高となった。栄安地産、信達地産、金地集団なども追随して上昇した。材料面では、上海市住宅都市農村建設管理委員会など6部門が「本市の不動産政策措置の最適化に関する通知」を共同で発表し、2026年8月21日から施行する。主な内容は、住宅積立金の引き出しの最適化、個人住宅信用の最適化、「下取り買い替え」購入補助金の実施、住宅引換証による再定住の推進、中古住宅の買い取り推進という5方面8項目の政策措置からなる。上海易居不動産研究院の厳躍進副院長は、今回の政策は住民の必需的・改善的住宅需要への支援をさらに示すもので、市場の安定の中で上向く基調を固める上で積極的な役割を果たすと述べた。これに先立つ8月7日、北京は住宅購入制限政策の最適化、住宅贈与政策の整備、住宅積立金支援の強化という3方面7項目の政策措置を含む不動産政策最適化の通知を発表していた。国家レベルでは、国務院が「住宅積立金管理条例」の改正決定を公布し、2026年9月20日から施行する。積立金の引き出し事由は6種類から9種類に拡大される。華泰証券は、積立金の貸出限度額引き上げが低総額住宅の「賃貸から購入へ」の需要を後押しし、今後積立金の構造的金利引き下げが実現すれば、市場の安定回復をさらに後押しするとの見方を示した。

中国信達が発表した公告によると、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益は前年同期比で約60～70％減少し、同期の純利益は約20～25％減少する見通しです。同社は業績悪化の主な要因として、法人税費用が2025年上半期の戻入から2026年上半期の計上に転じたことを挙げており、これは繰延税金費用の変動と当期課税所得の増加による影響です。また、子会社の信達地産の赤字幅が前年同期比で縮小する見込みであることから、非支配持分に帰属する損失が減少し、親会社株主に帰属する純利益をさらに押し下げる結果となりました。