Entergy Corporation

米国政府は、原子力発電の出力拡大に向けてビストラに約42億ドルを融資する計画だ。データセンター、電気自動車、暗号資産マイニングが安定した電力需要を押し上げる中、この動きは原子力エネルギーに関連する公益企業に脚光を当てている。記事は、より広範なスクリーニングで浮上した9社の電力会社のサンプルとして、原子力関連の米国公益企業3社を取り上げている。売上高が約134億ドル、時価総額が約480億ドルのエンタジーは、その管轄区域内でハイパースケールデータセンターの約7～12ギガワットの潜在需要と、従来型産業の3～5ギガワットの需要を見込んでおり、アマゾン・ウェブ・サービスおよびメタとの契約により、小売販売量が年率約8.5～9%成長することを支えている。時価総額276億ドルの持株会社アメリエンは、キャラウェイ原子力施設を所有し、さらなる原子力容量を検討しており、ミズーリ州の管轄区域で2.8ギガワットの電力サービス契約、3.4ギガワットの建設契約、さらに連系調査が完了した4ギガワットのプロジェクトを抱えている。時価総額が約3億500万ドルのディープ・フィッションは、公益企業、データセンター、重工業、政府顧客向けに、地下約1マイルに埋設する小型モジュール式原子炉を開発している。

新たに報告された記録によると、グーグルがウェストメンフィスのデータセンター向けにエンタジーと結んだ電力インフラ契約は、20年間で総額約21億ドルに上る可能性がある。エンタジーは、当初の見出しとなった7億1600万ドルは全体的な経済性を過小評価していると述べている。報告書では、サイプレス太陽光発電プロジェクトに5億2600万ドル、送電に1億9000万ドルが計上されているが、エンタジーは、5億2600万ドルという数字は前払い金と12ヶ月分の最低支払額のみを反映しており、全期間では約21億300万ドルになると主張している。この契約は、AIコンピューティングが電力契約のストーリーになりつつあることを浮き彫りにしており、アルファベットは容量を確保するために長期的なエネルギーと送電にコミットしている。エンタジーは、電力需要の100%を支払う大口顧客を獲得し、アーカンソー州の他の顧客に11億ドルの利益をもたらす一方、アルファベットのアーカンソー州データセンターへの40億ドルの投資は信頼できる電力に依存している。正確な経済性は依然として議論の余地があり、規制当局への提出書類によって最終的にバランスが明らかになるだろうが、投資家は両社の株式を再評価する前に、承認された料金処理、建設マイルストーン、実際の負荷増加を待つ必要がある。

OATIは、FERC命令881へのコンプライアンスを目的としたwebLineR™ソリューションの継続的な拡大を発表しました。このソリューションは現在、Entergy、NextEra Energyの3つの運営会社、およびフロリダ州の多数の送電事業者によって採用され、環境温度調整定格（AAR）を自動化しています。このソリューションは、保守的な固定想定を時間単位の気象ベースの定格に置き換えることで送電容量を解放するのに役立ちます。この命令では、各送電事業者が全設備について10日間の時間単位予測を計算し、毎時更新し、5年間データを保持することが義務付けられています。MISOだけでも13,000以上の設備がAARを必要としており、1時間あたり推定2,200万件の予測定格が生成されます。2021年の命令発令以来、32の送電事業者がwebLineR™を選択しており、このソリューションは既存システムと統合され、信頼性調整機関や市場運営者と定格を交換します。OATIのCEOは、このソリューションがコンプライアンスを確保するだけでなく、送電網の信頼性を向上させ、クリーンエネルギーの導入を支援すると述べています。

パイプライン大手のエナジー・トランスファーは、AIデータセンター向け天然ガスの最大手供給企業の一角に静かに躍り出ており、AI電力ブームを追い風に成長を図っている。同社は複数の契約を締結しており、オラクルの3つのデータセンター向けに日量約90万Mcfの天然ガスを供給する大型契約、AIハイパースケールキャンパス向けにネクサスと日量15万Mcfの契約、クルーソーの900メガワット級AIファクトリーキャンパスを支援する契約などを含む。また、公益事業者向けの供給も行っており、2028年12月開始のエンタジーとの20年間契約では日量最低25万MMBtuを供給し、オクラホマ州の4つの新設ガス火力発電所向けには日量30万Mcfを供給する。これらのプロジェクトには、27億ドルのヒュー・ブリンソン・パイプラインや最大56億ドルのデザート・サウスウエスト・パイプラインが含まれ、同社は今年の調整後EBITDAを少なくとも17.5%増加させ、分配金を年間3%〜5%増加させる見通しを示している。

エンタジー・コーポレーションは、2026年第2四半期の1株当たり利益が1.03米ドルとなり、アナリスト予想を上回ったものの、前年同期をわずかに下回りました。また、2026年の調整後1株当たり利益のガイダンスを4.25～4.45米ドルと再確認しました。さらに、2030年までの年間調整後利益成長率8%超の見通しも再確認し、長期的な需要と投資計画に対する経営陣の自信を示しています。今回の決算発表に最も直接関連するのは、最近の21億7500万米ドルの追増株式発行であり、エンタジーの大規模な資本パイプラインへの資金調達に対応するものです。同社の見通しでは、2029年までに売上高170億米ドル、利益29億米ドルを計画しており、年間売上高成長率8.6%、現在の18億米ドルから約11億米ドルの利益増加が必要です。シンプリー・ウォール・ストリートコミュニティによる公正価値推定は、約79米ドルからほぼ122米ドルの範囲であり、株式に対する見解の相違が浮き彫りになっています。

エンタジー・コーポレーションは2026年第2四半期の調整後1株当たり利益を1.03ドルと報告し、2026年通期の調整後EPSガイダンスと2030年までの見通しを据え置いた。アンドリュー・マーシュ会長兼CEOは、同社が順調に推移していると述べ、7～12ギガワットのハイパースケールデータセンターの潜在的なパイプラインと、従来型産業セグメントからの3～5ギガワットの関心を強調した。これまでに締結した契約について、経営陣は顧客の請求額で70億ドルの便益を見込んでおり、データセンターがサービス提供にかかる全費用と固定費の公正な分担を支払うとしている。キンバリー・フォンタンCFOは、天候要因を除けば小売販売の伸びはプラスであり、10%の産業販売増に牽引されたこと、また株式計画は投資家向け説明会から変更がないと述べた。同社はまた、第3四半期中にルイジアナ州で追加の加速的レジリエンス投資を申請する計画で、顧客の負担可能性に配慮しつつ、労働力の継続性を維持するための小規模な中間計画と説明している。

コンステレーション・エナジー、エンタジー、ネクステラ・エナジーは、AIデータセンターによる電力需要増加の恩恵を受ける公益株として注目されている。15基の原子力発電所を所有するコンステレーション・エナジーは、メタ・プラットフォームズなどのハイパースケーラーと長期電力契約を結んでおり、今年の利益は約25％増、2027年には16％増と予想されている。メキシコ湾岸地域の公益企業で、メタの500億ドルのルイジアナ州データセンターに電力を供給するエンタジーは、2029年までに最大44億ドルの株式発行による資金調達を計画し、2029年までに約40％の利益成長を見込んでいる。ネクステラ・エナジーは、バージニア州北部のデータセンター集積地を管轄するドミニオン・エナジーとの合併計画を通じて事業拡大を図っており、経営陣は2032年まで年率9％以上の調整後利益成長を目標としている。

エンタジーと三菱重工業グループは、二酸化炭素回収・貯留ソリューションの総コストを50%削減するための短期ロードマップを策定することを目的とした覚書を締結しました。この協業では、三菱重工グループの統合型ガスタービン複合発電および二酸化炭素回収技術を活用し、三菱パワー・アメリカズのM501JACガスタービンと三菱重工アメリカの二酸化炭素回収技術を組み合わせて、エンタジーの発電所における脱炭素化を支援します。エンタジーの事業所は、米国最大の既存二酸化炭素パイプラインネットワークの近くに位置し、恒久的なCO2貯留に適した地下地質を有する地域にあります。この提携は、エンタジーと三菱パワー・アメリカズとの長年にわたる協力関係を基盤としており、両社を統合型ガスタービンとCCS技術の商業化における早期リーダーとして位置づけるものです。

ジム・クレイマー氏は、メタ・プラットフォームズの株価が2026年に苦戦し、過去1年で16.3％下落、年初来で7.3％下落しているにもかかわらず、同社に対して楽観的な見方を崩していない。クレイマー氏は、メタが余剰計算能力を売却する未確認の取引に注目し、これが株価を100ポイント押し上げる可能性があると指摘した。同氏は、この取引にはエンタジーとの電力供給契約が含まれており、メタが巨額の支出を収益化できるようになると述べた。この取引のニュースが伝わってから株価は1.6％下落しているが、クレイマー氏は強気の姿勢を維持している。

エンタジー・テキサスは、シリーズA優先株式の1株あたり0.3359375ドルの四半期配当を宣言しました。この配当は2026年7月15日に支払われ、基準日は2026年7月2日です。エンタジー・テキサスは27郡で約53万8000の顧客に電力を供給しており、エンタジー・コーポレーションの子会社です。