Genel Energy Plc

ノルウェーの石油会社DNOは、英国上場のカプリコーン・エナジーに対する買収提案の条件を改定し、1株当たり5.214ドルの現金を提示して、同社を3億9600万ドル、すなわち2億9400万ポンドと評価することで合意した。カプリコーンの取締役会は、株主がこの取引を支持するよう全会一致で勧告する意向である。改定案は、1株当たり4.224ドルの現金に加えて0.99ドルの特別配当を提案する従来の枠組みに代わるもので、株主は買収対価の全額をDNOの入札子会社から直接現金で受け取ることになる。両社によると、新たな取り決めは、取引が発効する前にカプリコーンが提案された配当を宣言し支払うことに依存しないため、価値の確実性がより高いという。またカプリコーンの取締役会は、もはや同額に相当する配当を宣言し支払うことを見込んでいない。改定後の現金対価は1株当たり3.88ポンドに相当し、2026年3月10日、すなわち公開買付け期間が始まる前日のカプリコーンの終値2.66ポンドに対して約46%のプレミアム、同社の3カ月出来高加重平均株価2.41ポンドを61%上回る。DNOの提案は、為替を一定とした場合、以前のジェネル・エナジーによる提案に基づく買収価値と比べてカプリコーンの含意価値を約3600万ドル引き上げるもので、カプリコーン1株当たり0.474ドルの増加となり、ジェネル提案の価値に対して約10%のプレミアムとなる。カプリコーンは今月初めにDNOの当初提案に合意しており、これを受けてジェネルは買収プロセスから撤退した。入札子会社は現金対価と関連手数料を既存の現金資源から賄う計画で、財務アドバイザーのランバート・エナジーは改定提案を満たすのに十分な資金が確保されていると述べた。スキーム文書は2026年9月29日までに公表される見込みで、条件が付されたままの本取引は2026年第4四半期または2027年第1四半期に発効する見通しであり、株主は為替変動や適用される取引費用を条件に、現金対価を英ポンドで受け取ることを選択できる。

ノルウェーの石油・ガス事業者であるDNOは、英国拠点のカプリコーン・エナジーを3億9600万ドル（36億9000万クローネ）で買収することで合意した。条件によると、DNOはカプリコーン株1株当たり5.214ドルを支払う。内訳は現金4.224ドルと、取引発効前にカプリコーンが宣言する0.99ドルの特別配当である。このオファーは、ジェネル・エナジーが7月に提示した1株当たり4.74ドル（企業価値3億6000万ドル）を上回るもので、カプリコーンの取締役会は競合提案の推奨を取り下げた。この価格は、2026年3月10日の終値に対して45%、オファー期間前の3か月平均に対して60%のプレミアムを表している。この買収により、DNOはエジプトに進出し、北海とクルディスタンでの既存事業に加わることになる。買収は株主および規制当局の承認を条件に、2026年末から2027年初頭に完了する見込みである。

ノルウェーの石油生産会社DNOは、英国上場のカプリコーン・エナジーを約3億9600万ドルで現金買収することで合意し、ジェネル・エナジーを上回る入札となった。これによりDNOはエジプトの上流部門に参入することになる。提案された取引では、カプリコーンの株主は1株当たり合計5.214ドルを受け取る。内訳は、DNOの買収子会社からの現金1株当たり4.224ドルと、カプリコーンが支払う予定の1株当たり0.99ドルの特別配当（所定の条件が満たされた場合）である。総額は、ジェネルが提示した1株当たり4.74ドル（カプリコーンを約3億6000万ドルと評価）に対して約10%のプレミアムに相当する。カプリコーンの取締役会は、株主が8月18日にジェネルのスキームを承認済みであるにもかかわらず、DNOの取引を全会一致で推奨する意向である。ただし、ジェネルの取引は完了しておらず、さらなる条件が残っていた。DNOにとって、この買収によりエジプトは北海およびイラク・クルディスタン地域に次ぐ第3の中核事業地域となる。カプリコーンの資産はエジプト西部砂漠に集中しており、同社は2025年に権益生産量として日量2万24バレルの石油換算を報告し、エジプトの石油・ガス収入は1億3400万ドルであった。この取引は、カプリコーン株主の承認、裁判所の承認、およびエジプト国営石油公社の同意を条件としており、スキームは2026年第4四半期または2027年第1四半期に発効する見込みである。この買収合戦は、DNOが別途ジェネル自身の買収を検討している最中に行われている。DNOは7月28日に最初の提案を行った後、ジェネルに買収の可能性を打診しており、9月4日までにジェネルへの正式なオファーを発表するか、または進めない意向を表明する必要がある。