GeoPark Ltd

億万長者のシェールパイオニア、ハロルド・ハム氏率いるコンチネンタル・リソーシズは、ベネズエラのオリノコベルトにあるアヤクチョ2鉱区を運営・開発する契約を締結した。トランプ政権が米企業に同国の石油部門の復活を促す中での動きだ。オクラホマシティに本拠を置く同社によると、この鉱区は約12万6000エーカーに及び、推定300億バレルの埋蔵量を有する。コンチネンタルはベネズエラ国営石油会社と覚書に署名し、数週間以内に長期契約を締結する計画だ。トランプ米大統領への大口献金者であるハム氏によるこの合意は、ベネズエラの原油生産を押し上げることを目的とした最近数週間の一連の契約に加わるものだ。これにはカラカスでの署名式でチェブロン、GEベルノバ、エニがライト氏およびベネズエラのデルシー・ロドリゲス暫定大統領とともに発表した合意や、ジオパーク・リミテッドと非公開企業アスペクト・ホールディングスが署名した契約が含まれる。ライト氏はこれらの契約が「数百億ドル」規模の投資に相当し、「ベネズエラの変革」を示すものだと述べたが、国有化の歴史を持つ国での契約の聖性に対する根強い懸念から、一部のアナリストはその持続性に疑問を呈している。

ジオパーク・リミテッドは、ベネズエラ国営PDVSAとの25年間の生産参加契約に基づき、オリノコ・ベルトの大規模な重質油資産であるベア・ブロックを買収し、戦略的にベネズエラ市場に参入すると発表した。ジオパークは65%の純作業権益を保有し、すべての資本支出を負担する。この取引により、生産量は現在の日量約3万1000バレルから、2020年代終わりまでに日量7万～8万3000バレルに増加し、累計純生産量は約4億バレルに達し、回収率は4%～5%から8%～9%に改善する見込みだ。この動きは、世界最大の確認原油埋蔵量（世界全体の約17%）を誇るベネズエラの石油産業開放を推し進めるトランプ政権の方針に沿ったものだ。最高経営責任者のフェリペ・バヨン氏は、この資産の巨大な規模と再開発の可能性を強調する一方、同社の資本規律と地域における専門性にも言及した。しかし、老朽化したインフラ、政治的不確実性、規制上の課題などのリスクがある。ベネズエラの生産量は20年前の日量300万バレル超から現在の日量約125万バレルに減少しているが、米国エネルギー長官のクリス・ライト氏は2030年までに日量200万バレルに達すると予想している。2026年第2四半期末時点で、18のヘッジファンドがGPRK株を保有しており、その保有額の合計は6230万ドルから5010万ドル強に減少している。

シェブロン・コーポレーションとGEバーノバ・インクは、インドのONGC、イタリアのエニ、コロンビアのジオパークとともに、ベネズエラのエネルギー事業に関する最終合意に近づいていると報じられている。これは、同国のエネルギー部門を外国投資に再開放する新たな一歩となる。ほとんどの合意は、既存の石油契約を改正された炭化水素法の下に移行し、外国企業が事業を運営・拡大し、原油を輸出し、現金収入を得るための柔軟性を高めるものであり、一部は新規の電力・エネルギー事業を対象とする。シェブロンは、国営PDVSAとの合弁事業を拡大するため、オリノコ・ベルトのブロックと、モナガス北部の希釈剤用エリアの追加を求めている。これにより、長期的な生産量が増加する可能性がある。GEバーノバは、ベネズエラの石油復興には信頼性の高い電力が必要であるため、発電・送電設備の需要から恩恵を受ける可能性がある。しかし、最終的な企業リストと条件はまだ確定しておらず、リスクは残っている。また、専門家は、米国とベネズエラの広範な石油合意の透明性と法的基盤に疑問を呈しており、多額の資本要件があり、利益がキャッシュフローに反映されるまでには数年かかる可能性がある。

纽约商品交易所的西德克萨斯中质原油（WTI）期货周一（8月31日）收盘上涨，此前美国和伊朗爆发新一轮冲突，投资者担忧持续进入第六个月的冲突可能影响全球石油供应。10月交割的WTI原油期货上涨2.36美元，涨幅2.83%，收于每桶85.76美元；而10月交割的布伦特原油期货上涨2.39美元，涨幅2.71%，收于每桶90.49美元。美国中央司令部（CENTCOM）证实，美军袭击了伊朗在霍尔木兹海峡附近拉拉克岛上的两个火箭发射基地，此前发现伊斯兰革命卫队（IRGC）准备向海峡发射装有水雷的火箭。伊朗以导弹袭击约旦的美军基地作为回应，并派出无人机袭击阿联酋的阿尔明哈德空军基地。美国总统唐纳德·特朗普宣布对伊朗进行报复，并威胁要摧毁重要的石油出口站哈尔克岛。霍尔木兹海峡的航运受到严重影响，每日通过的商品运输船数量从战前的125至140艘降至仅5艘。PVM石油联合公司的分析师表示，供应风险依然存在，并预计石油库存将继续下降。同时，特朗普表示，与委内瑞拉协议中的石油将用于补充战略石油储备（SPR），该储备已降至近44年来的最低水平。有报道称，雪佛龙、通用电气弗诺瓦、印度石油天然气公司、埃尼和GeoPark在数月谈判后准备在委内瑞拉签署最终协议。

ジオパークは2026年第2四半期の業績を発表し、生産量は日量3万7300バレル相当、売上高は1億4330万ドル、調整後EBITDAは7310万ドル、純利益は1400万ドルとなりました。同社は1株当たり0.023ドルの四半期配当を宣言し、現金残高を3億1600万ドルに増やし、純レバレッジをEBITDAの1.2倍に引き下げました。アルゼンチンでは、ジオパークはパッド1.03千の掘削を完了し、3年間の掘削リグ契約を確保し、ガス・イ・ペトロレオ・デル・ネウケンとともにRIGI投資促進プログラムに申請しました。経営陣はまた、コロンビアとベネズエラでの潜在的な機会について議論し、通年の設備投資は従来の1億9000万ドルから2億2000万ドルのレンジから、最大2億5000万ドルに達する可能性があると示しました。