JD Sports Fashion PLC

ニーダムはナイキの「ホールド」評価を据え置き、10月1日引け後に発表される同社の第1四半期決算を前に業績予想を引き下げ、株価がさらに下落する可能性があると警告した。アナリストのトム・ニキッチ氏は、需要動向の軟化、高い在庫水準、激しい販促活動、不利な競争環境を指摘した。同氏は、6月下旬のナイキの第4四半期決算説明会以降の2つのマイナスの展開を挙げた。米国の新学期商戦の需要が弱まり、フットロッカーを傘下に持つディックス・スポーティング・グッズやJDスポーツで売上目標の未達と業績見通しの引き下げにつながったこと、そして中国の主要卸売パートナー2社がナイキ製品のオンライン販売を停止すると表明したことだ。ニーダムは2027年度の1株当たり利益予想を1.74ドルから1.64ドルに、2028年度の予想を2.00ドルから1.80ドルに引き下げた。同社はナイキ株の目標株価を設定していない。ナイキ株は水曜日に36.05ドルで取引を終え、本日はここまで約0.8%下落して35.77ドルとなっている。株価は過去12カ月でほぼ50%下落し、年初来では44%超下落している。

JDスポーツファッションは、8月1日までの6カ月間の売上と利益が減少したと報告し、生活費の負担増が若年層の需要を圧迫していると説明した。売上高は59億ポンドで、前年同期比約0.7%減となった。最大市場である北米で1.7%減、英国で1.6%減となった一方、アジア太平洋地域では10%超の増加となり、一部相殺された。調整後の税引前利益は5分の1減の2億8200万ポンドに落ち込んだ。レジス・シュルツ最高経営責任者は、生活費の負担増という厳しい環境、フットウエア製品サイクルの逆風、そして非常にプロモーション色の強い市場の中で、堅調な業績だったと述べた。同社は先月、通期の利益見通しを従来の7億5000万～8億5000万ポンドから7億～8億ポンドに引き下げた。JDスポーツの8月時点の世界の店舗数は4766店で、1年前より100店以上減少した。アナリストは、主要ブランドパートナーの一つであるナイキの販売動向の弱さが同社の取引を圧迫していると指摘した。

ディックス・スポーティング・グッズの株価は火曜日の寄り付きで22％以上急落した。同社が履物とアスレチックアパレルにおけるプロモーション環境の継続的な痛みを警告したためだ。この発表は、スポーツ用品カテゴリーの下半期成長鈍化についてJDスポーツが先週発した同様の警告を裏付けるものとなった。UBSのアナリスト、マイケル・ラッサー氏は、こうした状況が続くかどうか、そしてそれが収益力にどう影響するかが重要な問題だと述べた。バークレイズは、ディックスの中核事業の強さを理由にオーバーウェイト評価を維持した。一方シティは強気姿勢を崩さなかったものの、EBITマージンの引き下げとフットロッカーの売上ガイダンスを大きなネガティブサプライズと呼んだ。同株は取引時間中に52週安値となる136.16ドルをつけた。

RBCキャピタル・マーケッツは、ドイツの個人消費の低迷が欧州小売業にとって拡大するリスクだと指摘し、H&MとJDスポーツ・ファッションの利益予想を引き下げた。同行はH&Mについて、2026年度と2027年度の一株当たり利益予想を2％から3％引き下げた。既存店売上高の想定を下方修正し、営業コストの上昇を見込んだためで、目標株価は従来水準から175スウェーデンクローナに引き下げ、投資判断はセクターパフォームを維持した。JDスポーツについては、2027年度と2028年度の利益予想を6％引き下げ、目標株価を100ペンスから95ペンスに引き下げた。米国の靴販売の減速により、第2四半期の取引が予想を下回ったことを受けた。RBCは、ドイツのファッション小売の店舗売上高が年初来で約4％減少する一方、オンライン売上高は前年比4％増加しており、ドイツの電子商取引普及率が他の主要市場に比べて低いことから、この傾向は続くと予想している。同行は、オンラインシフトの恩恵を最も受けやすいのはネクストとザランドであり、アクションとH&Mはドイツの店舗への依存度が高いと指摘した。また、JDスポーツはドイツの約100店舗のうち約40％を閉鎖する計画で、市場の一部ではマルチブランド店よりも単一ブランド小売業者が有利とみられている。

英国のスポーツ用品小売りJDスポーツの株価は水曜日、約2％下落した。ナイキが事業立て直しは道半ばだと示唆し、中国での販売低迷が深刻化する中でさらなる減収を見込んだことが背景だ。ナイキは第4四半期の売上高が1％減少したと発表し、2027年度上半期まで追加の落ち込みを警告した。同社は依然として厳しい競争と高い在庫水準に苦しんでいる。大中華圏の売上高は為替変動の影響を除いたベースで17％減少し、前四半期の10％減から落ち込みが加速した。ただし、この結果はナイキが3カ月前に予想していた20％減をわずかに上回った。北米の売上高は、ナイキが卸売り関係の再構築から恩恵を受けて3％増加した。調整後ベースでナイキの1株当たり利益は20セントとなり、LSEGのデータによるとアナリスト予想の13セントを上回った。