Mama's Creations Inc.

ママズ・クリエーションズは9月3日に2027年度第2四半期の決算を発表した。売上高は55%増の5460万ドル、純利益は2倍以上に増えて260万ドル、調整後EBITDAは68.9%増の550万ドルとなった。流通網も拡大している。10月には大手スーパーのクローガーへの初の採用が決まり、ルイビル地区の100店舗以上で4品目が扱われる。コストコは下半期のマルチベンダー向けDMを全8国内地域で実施すると確認し、ウォルマートの棚スペースは2300店舗超に拡大、サムズ・クラブは今四半期に新たなパン粉付きチキン商品で300クラブを追加する。売上総利益率は第1四半期の23.6%から24.0%に上昇し、営業費用は160ベーシスポイント低下して売上高の18.5%となった。7月の株式公募で1億860万ドルを調達し、7月31日時点の現金は1億3860万ドル、総負債はわずか480万ドルとなった。アダム・マイケルズCEOは、鶏肉の底値比率が全体の数量ほど速く伸びていないという課題を指摘した。これらのもも肉カットは、売上を最も速く伸ばしている部位別チキン製品よりも高い利益率を持つためだ。昨年買収したベイショア工場は、依然として同社の全社平均利益率の達成に向けて取り組んでいる。直近四半期のヘッジファンド保有は17社から30社に増え、浮動株の7.30%が売り建てられており、9月11日時点の株価は予想利益の86.56倍で取引されている。

Mama's Creationsは、2027年度第2四半期の売上高が5460万ドルとなり、前年同期比55%増加したと発表しました。純利益は2倍以上に増加し、260万ドルとなりました。調整後EBITDAは68.9%増の550万ドルとなり、四半期末時点の現金は1億3860万ドル、負債はほぼゼロです。同社は、クローガーでの初の展開（100店舗以上）や、コストコの全8地域でのマルチベンダーメーラーへの参加など、主要な流通拡大を実現しました。経営陣は、意図的な取引投資が一時的に粗利益率を圧迫し、粗利益率が前年の24.9%から24.0%に低下したものの、業務効率の改善と製品ミックスの変化により改善が見込まれると述べています。同社は、クローガー、サムズクラブ、ウォルマートの勢いに牽引され、下半期も二桁の売上成長を達成できるとの自信を示しています。

ママズ・クリエーションズは2027年度第1四半期に十数品目の新商品を発売し、四半期ベースで過去最多となった。ウォルマート、ターゲット・コーポレーション、フード・ライオンなどの大手小売店向けブランド商品に加え、新たな包装技術やタンパク質の形態も導入された。この展開には先行投資が必要で、粗利益率は前年同期の26.1%から23.6%に低下したが、経営陣は生産が安定すればこれらの圧力は和らぐと見込んでいる。同社はまた、上位10社の顧客口座それぞれに少なくとも2つの新SKUを追加し、存在感を高めて長期的な収益成長を支える取り組みを進めている。

ママズ・クリエーションズの株価は前回の決算発表以来36.1%上昇し、S&P500をアウトパフォームした。同社は2027年度第1四半期の1株当たり利益が5セントとなり、ザックス・コンセンサス予想の3セントを上回り、前年同期比67%増となった。総収入は5280万ドルに達し、予想の5200万ドルを上回り、前年同期比49.7%増となった。これは流通拡大、新製品投入、ベイショア買収によるものだ。売上総利益は35.3%増の1240万ドルとなったが、立ち上げ非効率により売上総利益率は250ベーシスポイント縮小し23.6%となった。調整後EBITDAは71.2%増の490万ドルとなり、四半期末の現金は2440万ドル、総負債は510万ドルであった。

Mama's Creationsは、食料品小売業者が即席・タンパク質ベースの食事提供を拡大する中、新鮮で便利なデリカテッセン調理済み食品への高まる需要を追い風にしている。ミートボール、チキンメインディッシュ、サラダ、パニーニなどを含む同社の製品ポートフォリオは、省力化と即食性を求める小売業者のニーズに合致しており、最近の賞味期限延長と包装改良により、2027年度第1四半期にはウォルマート、ターゲット、フードライオンなどの大手小売業者で十数品目の新商品発売を支えた。Crown 1 Foodsの買収により、MAMAは付加価値タンパク質や高級即席温め食事の分野で能力を拡大し、顧客アカウント間でのクロスセルを可能にしている。好調なカテゴリー動向と小売業者での採用拡大が長期的な成長ストーリーを支える一方で、プライベートブランドとの競合、棚スペースの圧力、鶏肉、牛肉、包装、輸送、人件費のコスト変動による実行リスクに直面している。

ブリック・ミーツ・クリックによると、2026年第1四半期のオンライン食料品販売は19%増加し、2025年第4四半期の20%増に続いた。レポートでは、配送と自宅直送サービスがピックアップに比べて約6倍の速さで成長しており、その背景には迅速なフルフィルメントと超高速配送があると指摘している。食料品総支出に占めるシェアは毎四半期上昇しており、過去6四半期で19%以上増加し、2025年第1四半期末までに最高水準に達した。ザックス・インベストメント・リサーチは、オンライン部門が強い食料品株4銘柄を推奨している。タイソン・フーズ、ザ・シェフズ・ウェアハウス、ダーリング・イングリディエンツ、ママズ・クリエーションズだ。タイソン・フーズはザックスランク2、他の3銘柄はザックスランク1で、ダーリング・イングリディエンツは今年100%以上の利益成長が見込まれている。