Dave & Buster’s Entertainment

ムーディーズ・レーティングスは、デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントの信用見通しを安定的からネガティブに変更した一方、同社のB3コーポレート・ファミリー格付けを維持した。今回の見通し変更は、レストラン・エンターテインメント・チェーンの再建戦略を巡る根強い事業の弱さと実行リスクを反映している。背景には、既存店売上高の長期にわたる減少と客足の鈍化がある。2026年8月4日に終わる12カ月間について、負債対EBITDA倍率は前年同期の5.8倍から6.2倍に上昇し、EBITA対支払利息倍率は1.2倍から0.7倍に縮小した。経営陣は価値重視のマーケティング、刷新したエンターテインメント・オプション、更新した飲食メニュー、積極的なコスト削減を進めているが、ムーディーズは、根強いコストインフレにより裁量的な消費者支出が逆風に直面する中で、実行リスクは依然として高いと述べた。同社は、経営陣が選択的な改装へと軸足を移す中で設備投資が減速し、流動性は引き続き十分に保たれるとの見通しから、B3のプロファイルを維持した。ムーディーズは、既存店売上高の減少が続く場合、または負債対EBITDA倍率が6.75倍超にとどまり支払利息カバレッジが1.25倍を下回る場合、格付けはさらなる下押し圧力に直面する可能性があると述べた。一方、格上げには、レバレッジが5.5倍を下回り、既存店売上高のプラス基調とフリーキャッシュフローの黒字が持続することが必要となる。

デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントは、2026会計年度第2四半期に1億2500万ドル（希薄化後1株当たり0.36ドル）の純損失を計上した。売上高は2.4%減の5億4410万ドルとなったが、新CEOのダリン・ハーパー氏は、既存店売上の傾向が着実に改善していることを立て直しが進んでいる証拠だと指摘した。既存店売上高は2026会計年度第1四半期に5.4%減、第2四半期に2.9%減、6月の5%減を経て7月にはわずか1.6%減となり、ハーパー氏によると第3四半期の最初の5週間でさらに改善した。食品・飲料の売上高は当四半期に7.6%増加し、5四半期連続でプラスとなった。特別イベントの売上高は7四半期連続で増加している。調整後EBITDAは1億2980万ドル、利益率23.3%から9890万ドル、利益率18.2%に減少し、純設備投資額は上半期を通じて1億5540万ドルから1億2760万ドルに減少、調整後フリーキャッシュフローはマイナス3650万ドルからプラス1950万ドルに転じた。ハーパー氏は就任以来、最高マーケティング責任者、最高業務責任者、最高技術責任者、最高法務責任者を新たに加えた。経営陣は今年の国内新規出店をあと4店舗、2027会計年度は5店舗にとどめる計画で、来年の暫定的な純設備投資額は1億5000万ドル以下に減少すると見込んでいる。

コインベースの株価は約4%下落し、年初来では約15%安となっている。上院は今日午後、暗号資産規制法案であるCLARITY法の採決を予定しており、議事妨害を回避するには60票が必要だが、共和党は53議席で、少なくとも民主党7人の賛成を必要としている。ロビンフッドやビットコイン投資家のストラテジーなど他の暗号資産関連銘柄も下落した。予測プラットフォームのポリマーケットはCLARITY法が可決される確率を18%から30%と見積もっており、デジタル資産保有に関連する倫理規定、マネーロンダリング対策、ステーブルコインの利回りをめぐる争点が残っている。一方、ウェイスターの株価は11.5%上昇した。ロイターが、病院および医師向け支払いソフトウェアを提供する同社が、ニューヨーク上場からわずか2年で非公開化を含む選択肢を検討していると報じたためだ。エバコアが助言しており、協議はまだ非常に初期段階にある。同株は年初来では約24%安のままだ。デイブ・アンド・バスターズの株価は13%下落した。レストラン・アーケードチェーンである同社が発表した第2四半期の売上高はアナリストの平均予想を下回り、1250万ドルの損失を計上、娯楽関連売上が約9%減少したことで売上高は約2.5%減となった。就任から約1か月のダレン・ハーパー新CEOは、具体的な内容には触れず、同チェーンを特別な日の定番の行き先にすることと、ゲストへの価値向上に注力すると述べた。

アーケードとレストランの会社デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントの株価は、第2四半期決算が投資家の期待を裏切ったため、市場開始前の取引で17%急落した。報告された売上高は5億4410万ドルで、ファクトセットのコンセンサス予想である5億5680万ドルを下回り、調整後EBITDAは9890万ドルで、予想された1億2040万ドルに届かなかった。また、同社は予想外の調整後1株当たり27セントの損失を計上し、ファクトセットが調査したアナリストが予想した1株当たり18セントの利益を逃した。オンラインのローンおよびクレジットサービスプロバイダーであるエノバ・インターナショナルは、グラスホッパー・バンコープの買収提案に関する規制当局への申請を撤回すると発表したが、第3四半期および通年のガイダンスを再確認し、自社株買いを加速する意向を発表したため、15%以上急落した。レストラン、病院、学校向けの卸売業者であるシスコは、1株81ドルで1230万株の普通株式公募を発表したため、ほぼ2%下落し、オンラインマーケットプレイスのエッツィは、オッペンハイマーがパフォームからアウトパフォームに格上げし、目標株価を90ドルとしたため、3%上昇した。

デイブ・アンド・バスターズは、四半期損失が1株当たり0.27ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.19ドルを下回り、前年同期の1株当たり0.4ドルの利益から赤字に転落したと発表した。この結果は-242.11%の利益サプライズとなり、同社が過去4四半期でコンセンサスEPS予想を上回ったのはわずか1回である。2026年7月に終了した四半期の売上高は5億4410万ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想を3.06%下回り、前年同期の売上高5億5740万ドルから減少した。同社は過去4四半期にわたりコンセンサス売上高予想を上回ることができなかった。発表前の予想修正の傾向はまちまちで、ザックス・ランク#3(ホールド)に反映されており、現在のコンセンサスEPS予想は、来四半期が-1.37ドルで売上高4億6029万ドル、今会計年度が-1.10ドルで売上高21億3000万ドルとなっている。デイブ・アンド・バスターズの株価は年初来で約49.8%下落しており、S&P 500の11.9%の上昇と対照的である。

デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントの株価は、前回の決算発表以降17.4％下落し、S&P500を下回るパフォーマンスとなっている。同社が発表した会計年度第1四半期の調整後1株当たり利益は22セントで、ザックス・コンセンサス・エスティメートの37セントを40.5％下回り、売上高は5億5920万ドルで、コンセンサスの5億7100万ドルを下回り、前年同期比1.5％減となった。既存店売上高は5.4％減少し、これはウォークイン客の減少によるもので、営業利益率は前年同期の11.1％から8.4％に縮小した。経営陣は基本戦略への回帰の進捗を強調し、2026会計年度に1億ドルを超えるフリーキャッシュフローを生み出す自信を改めて示した。アナリストはその後予想を下方修正しており、現在のザックスランクは5（強い売り）となっている。

シチズンズはデイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントのカバレッジをマーケットパフォームのレーティングで開始し、目標株価は設定しなかった。客足の改善傾向にもかかわらず、既存店売上高の成長見通しが不透明であることを理由としている。同社は、現在の割安な水準では株価は適正に評価されているとみており、より魅力的なエントリーポイントを待っている。一方、BMOキャピタルは、第1四半期のEBITDAが1400万ドルと、既存店売上高の伸び悩みと販売費のデレバレッジにより市場予想を下回ったことを受け、目標株価を24ドルから22ドルに引き下げたが、アウトパフォームのレーティングは維持した。デイブ・アンド・バスターズの3年間のリターンはマイナス75.22％で、S&P500のプラス68.15％と対照的である。

BMOキャピタルのアナリスト、アンドリュー・ストレルジック氏は、デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントの目標株価を24ドルから22ドルに引き下げ、アウトパフォーム評価を維持した。同社の第1四半期EBITDAが、既存店売上高の伸び悩みと販売管理費のデレバレッジにより、コンセンサスを1400万ドル下回ったためだ。BMOは、四半期初来のトレンドが緩やかに改善しており、経営陣が年度後半の既存店売上高のプラス成長を見込んでいること、また株価の魅力的なリスク・リワード・プロファイルや、新規出店から再投資への資本再配分計画を指摘した。同日、UBSも目標株価を13ドルから12ドルに引き下げ、中立評価を維持。3月と4月のマクロ環境悪化にもかかわらず、経営陣が2026年にかけての既存店売上高改善に楽観的である点を強調した。

ジム・クレイマーはマッドマネーでデイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントを取り上げ、月曜日の決算報告を前に株価が約12ドルまで下落したと指摘した。同社は20年前に割安と見た買い手によって非公開化され、12年前に再上場して成功を収めたと振り返った。クレイマーは、今注目すべき唯一の理由は決算後のカンファレンスコールであり、そこには消費者に関するヒントが満載だと述べた。デイブ・アンド・バスターズが前回四半期決算を発表したのは6月15日で、非GAAPベースの1株当たり利益は0.22ドルと予想を0.44ドル下回り、売上高は前年同期比1.5％減の5億5920万ドルで、予想を約1920万ドル下回った。

ベイル・リゾーツが発表した第1四半期の売上高は12億1000万ドルで、前年同期比7％減となり、アナリスト予想をわずかに下回った。世界30カ所以上で高級山岳リゾートを運営する同社は、EBITDAが予想をわずかに上回ったものの、売上高が未達とまちまちの四半期となった。追跡対象の消費者裁量レジャー施設株10銘柄のうち、グループ全体では売上高コンセンサスを2.6％上回ったが、翌四半期のガイダンスは予想を0.8％下回った。ライブ・ネイションは売上高37億9000万ドルと12.1％増で予想を6.1％上回り、際立った業績を示した。一方、デイブ・アンド・バスターズは売上高5億5920万ドルと1.5％減で予想を3.1％下回り、最も弱かった。スフィア・エンターテインメントは同業他社の中で最も高い売上高成長率を達成し、37.7％増の3億8640万ドルとなった。ユナイテッド・パークス・アンド・リゾーツは売上高2億7830万ドルで3％減、予想と一致した。

デイブ・アンド・バスターズ・エンターテインメントは、低調な第1四半期決算を受け、基本に立ち返った再建策で成長を回復できると期待している。調整後1株利益は22セントで、ザックス・コンセンサス予想の37セントを下回り、売上高は5億5920万ドルと、予想の5億7100万ドルに届かず、前年同期比1.5％減となった。既存店売上高は5.4％減少し、来店客数の減少と、事業の61.7％を占めるエンターテインメント収入の5.9％減が響いた。経営陣はフード、ゲーム、マーケティング、改装に再注力しており、フード・飲料収入は6.5％増の2億1410万ドル、新店舗プロトタイプは従来の改装の半分のコストで約7％の既存店売上高増を達成している。調整後フリーキャッシュフローは前年同期のマイナス5880万ドルからプラス2530万ドルに改善し、2026年度には1億ドル超のフリーキャッシュフローを目標とする。こうした施策にもかかわらず、消費者心理の悪化や価値訴求の強化が必要なことから実行リスクは残り、株価は実証待ちの状態で、ザックスランクは4（売り）となっている。