Teekay Tankers Ltd

ブルームバーグによると、米国とイランの戦争開始以来最大規模の中東海運への攻撃を受けて、今週、超大型タンカーによる原油輸送コストが過去最高値を更新した。中東から中国へのベンチマーク航路における超大型原油タンカー（VLCC）の運航収益は1日あたり約80万ドルと記録的な水準に達し、米国メキシコ湾からアジアへの航路では記録的な2950万ドルの一括運賃での提示があり、追加の戦争リスク料や遅延料を除いても1バレルあたり約15ドルに相当する。オマーン湾から東アジアへの航海を対象とする指数の公表を開始したバルチック海運取引所の推計では、この航路の1日あたりの運航収益は今週85％急上昇し、約38万6000ドルに達した。中東からアムステルダム・ロッテルダム・アントワープ航路のVLCC運賃も新たな高値に急騰し、この緊張の高まりは広く波及効果をもたらし、西アフリカからアジアへの航路の運賃も過去最高に達したと、バルチック海運取引所のデータを引用したロイターの報道は伝えている。データインテリジェンス企業ケプラーの運賃分析によると、VLCCの日次運賃は来年まで10万ドルを上回る水準が続くとみられ、めったに4万5000ドルを超えることがなかった歴史的な水準の2倍以上となる。

原油タンカー運賃が記録的な高水準に達している。ホルムズ海峡が恒常的な不確実性の状態にある中、ティーケイ・タンカーズとDHTホールディングスは、同海峡を意図的に回避しながら、年初来で大幅な上昇を記録している。ティーケイ・タンカーズの第2四半期の1株当たり利益は6.47ドル、売上高は3億7951万ドルで、前年同期比62.97%増となった。スエズマックス船のスポット運賃は1日あたり10万9200ドル、アフラマックス/LR2は1日あたり7万4100ドルに達した。同社は第3四半期のスポット日数の44%しか予約しておらず、未解決の状況に大きなエクスポージャーを残している。一方、DHTホールディングスは、VLCC船隊の第2四半期のスポット収益が1日あたり16万2600ドルとなり、第3四半期のスポット日数の58%を1日あたり15万2700ドルで予約している。ホワイトハウスは、ホルムズ海峡を毎日1700万バレルが通過していると主張しているが、独立系トラッカーは490万バレルしか数えておらず、この不一致は未検証のままである。ティーケイ・タンカーズのCEOであるケネス・ヒビッド氏は、安全でない港の数がかつてないほど多いと指摘し、DHTのCEOであるスヴェイン・モクスネス・ハーフェルド氏は、通常業務がいつ再開されるか見当がつかないと認めた。

ティーケイ・タンカーズは、2026年6月30日を末日とする3ヶ月間の業績を発表し、取締役会が1株当たり0.25ドルの固定四半期現金配当を宣言した。この配当は2026年8月10日時点の株主名簿に記録された株主に対し、2026年8月21日に支払われる。同社は34隻の二重船殻タンカーを運航しており、その内訳はスエズマックスタンカー14隻、アフラマックス・LR2タンカー18隻、スエズマックスタンカーの新造船2隻に加え、3隻の定期用船中の石油タンカーである。

ティーケイ・タンク・リミテッドは現在、ザックス・ランク1（強い買い）で、バリュー評価はAとなっており、株価が割安である可能性を示唆している。同社の株価収益率は8.76倍で、業界平均の9.93倍を下回り、過去1年間の予想株価収益率は3.59倍から9.18倍の範囲で推移してきた。また、株価純資産倍率は0.99倍と業界の1.99倍を下回り、株価キャッシュフロー倍率も4.96倍と業界の7.48倍を下回っており、複数の指標で魅力的なバリュエーションを示している。