証券会社、病院株の利益回復は速いと指摘 中東からの観光客がBH・PR9・BDMSを最も押し上げ

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要約 · なぜ重要か

アジア・プラス証券のアナリストは、中東からの観光客の戻りが第3四半期（2026年7-9月期）の民間病院グループの業績にとってプラス要因になるとの見方を示した。9月の中東からの観光客数は前年同月比18.8%増加した。前月比では季節要因により43.1%減少したものの、第3四半期（2026年7-9月期）としては前年同期比12.9%増、前四半期比142.4%増となった。これはイラン戦争の影響から中東の患者が回復し始め、渡航が徐々に正常化に向かっていることを反映している。一部の病院では患者数が前年の水準にまだ戻っていないものの、戻ってきている患者の多くは複雑な症例や重篤な疾患で、1症例当たりの収入とマージンが高いため、利益は収入よりも早く回復する可能性が高い。第3四半期（2026年7-9月期）にはアラブ首長国連邦からの観光客が29.8%増、サウジアラビアが21%増となった一方、カタールとオマーンはそれぞれ1%増、4%増だった。BHが中東患者の収入比率約23%で最も恩恵を受けており、次いでPR9が約10%、BDMSが約4%となっている。民間病院グループの第3四半期（2026年7-9月期）の通常利益は、外国人患者の回復に加え、インフルエンザや新型コロナウイルス感染症によるタイ人患者の増加、複雑な症例の戻りにより、年間で最も力強いものになると予想されている。一方、9月24日から26日にかけてのバンコクの洪水の影響は限定的とみられている。

資産への影響 4

Health Care▲ · 2 銘柄
Bumrungrad Hospital PCL
BH
▲ ポジティブ需要関連度

BH benefits most, with Middle Eastern patients about 23% of revenue, as tourist numbers recover and complex high-margin cases return.

Aging Population▲ · 1 銘柄
Financials▲ · 1 銘柄
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