KTB、バーツは双方向リスクに直面する可能性を指摘、FRB金利と中東情勢を注視

Kaohoon··THUSJP·元記事を読む
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要約 · なぜ重要か

クルンタイ銀行（KTB）の市場戦略部門Krungthai GLOBAL MARKETSの市場ストラテジスト、プーン・パニッチピブーン氏は、Krungthai Global Marketsが短期的にバーツが双方向リスクに直面する可能性があるとの見方を示したと明らかにした。米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の方向性に対する市場参加者の見方の変化と、不確実性が高い中東情勢の展開次第であり、市場参加者はより多様なヘッジ戦略、特にオプション戦略を用いるべきだとしている。 一方、アナリストらは、8月のタイの輸出額が引き続きAIブームの恩恵を受けたと評価している。ただし、エネルギー価格の上昇に加え、データセンター建設用の輸入品やAIブームに沿った輸出向け生産が輸入額の高い伸びを継続的に押し上げるため、タイの貿易収支は約36億ドルの赤字が続く見通しだ。 日中取引レンジについて、バーツは依然として1ドル33.50バーツの抵抗ゾーンを明確に上抜けて下落することはできない可能性がある。一方、中東情勢が明確に改善するまでは、上昇への追加の材料を欠く可能性がある。これにより、ブレント原油価格は1バレル100ドル前後以下に再び下落するとみられる。基本的に、バーツは1ドル33.30バーツのサポートゾーンがあるとみている。 また、日本の円の動向を注意深く監視すべきだ。円が1ドル158円のゾーンを超えて下落した後、日本当局がレートチェックや、さらには円の介入に踏み切るリスクが高まっている。 中長期的に、Krungthai Global Marketsは従来の見方を維持しており、FRBは12月の会合でさらに1回利上げする可能性があり、その後2027年後半まで金利を据え置き、その後徐々に利下げするとみている。これにより、バーツは徐々に上昇する可能性がある。市場参加者のFRBの利上げ見通しに対する見方が依然として想定よりもかなり強く、中東情勢が予想以上に激化し長期化すればエネルギー価格が引き続き上昇するリスクがあるため、FRBが想定よりも早く、かつ大幅に利上げする可能性が高まっているからだ。 テクニカル面では、トレンドフォロー戦略で評価すると、バーツは週足のタイムフレームで依然として上昇トレンドにあり、1ドル33.50バーツのゾーンを明確に上抜けて下落するまでは続く。日足のタイムフレームでは、バーツは依然として下落トレンドにあり、1ドル33.00バーツのゾーンを明確に上抜けて再び上昇するまでは続く。

資産への影響 3

Financials▲ · 1 銘柄
その他▼ · 2 銘柄
💱US Dollar/Thai Baht FX Spot Rate
USDTHB
▼ ネガティブ金融政策関連度

KTB sees baht two-way risk from Fed policy outlook and Middle East uncertainty, with medium-term Fed hike view leaving room for baht to gradually strengthen.

💱US Dollar/Japanese Yen FX Spot Rate
USDJPY
▼ ネガティブ金融政策関連度

Article notes yen weakened past 158/USD, raising risk of Japanese authorities conducting a check rate or intervening, which would strengthen the yen.

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