Kiatnakin Phatra Bank Public Company LimitedPi Securities maintains Buy and raises KKP's fair value to 130 baht on strong 2026 profit growth outlook.
パイ証券はKKPの株式を評価し、2026年第3四半期の純利益は20億バーツと予想している。前年同期比では19%増加するが、前四半期比では6%減少する見込みだ。前年同期比の増加は、NIMの拡大に伴う純金利収入、ウェルスマネジメント事業とDime!のデジタル金融・投資サービス事業による手数料収入の拡大、そして差し押さえ車両の損失減少によるものである。一方、前四半期比の減益は営業費用によるものだ。調査部門は、総貸出が前四半期比0.5%で持続的に拡大し、2026年9カ月間の貸出が年初来比3.7%増加すると予想している。これは法人向け貸出とロンバード貸出によるものだ。NIMは前年同期比および前四半期比ともに4%で横ばい、不良債権比率は3.5%で横ばい、カバレッジレシオは149.5%と予想している。2026年通期では、純利益が前年同期比35%の力強い成長を遂げると予想している。資本市場事業からの手数料収入、配当収入の増加、差し押さえ車両の損失減少がこれを支える。2027年は、純金利収入と資本市場事業からの手数料収入の拡大により、純利益が前年同期比4.5%増加すると予想している。ROEは2026年から2027年にかけて12.1%と12.3%に上昇すると予想され、2025年の9.3%と比較される。配当利回りは2026年から2027年にかけて6.3%と6.6%と予想している。なお、KKPは2026年上半期に3.25バーツの中間配当を支払済みであるため、2026年下半期にはさらに3.82バーツを支払うと予想される。調査部門は、KKPがウェルスマネジメント事業で卓越しており、資本市場事業の収入が営業収入の約20%から30%を占め、商業銀行グループの中で最高水準にあると指摘している。したがって買い推奨を維持し、適正価値を130バーツに引き上げる。
Kiatnakin Phatra Bank Public Company LimitedPi Securities maintains Buy and raises KKP's fair value to 130 baht on strong 2026 profit growth outlook.
KKP's Dime! digital financial and investment services business is cited as driving fee income growth.