TDコーウェン、スペースXのカバレッジを買いで開始、AI計算資源リースが成長を牽引と予想

ブルームバーグによると、スペースXはデータセンター向けにエヌビディア製チップを購入するため、400億ドルの新規債務を発行する準備を進めていると報じられ、水曜日の取引序盤で株価は2％下落した。資金調達は100億ドルの銀行ローンと300億ドルの投資適格債に分割され、アポロ・グローバルが主導し、債券大手のパシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニーが案件を検討している。テネシー州メンフィスにあるスペースXのデータセンターはコロッサス1と2として知られ、AIコンピューティングサービスから毎月数十億ドルの経常収益を生み出している。最高財務責任者のブレット・ジョンセン氏は先月、今年12月1日から始まる月額約11億1000万ドル、つまり年間経常収益で約130億ドル相当の追加となる新たなホスティング契約を締結した後、年間経常収益1000億ドルの達成が視野に入っているとの見方を示した。ヨークビル・アイブスのアナリスト、ダン・アイブス氏は、この取引がスペースXのAI構築に弾みをつけると述べ、契約済みのAI案件の残高とスターリンクの現金創出力により、同社にはレバレッジを返済する能力があると付け加えた。アイブス氏は同株にアウトパフォーム評価と225ドルの目標株価を付けている。今週初め、モルガン・スタンレーのアダム・ジョナス氏は、スペースXの株価は割安であり、10月下旬か11月に予定されるスターシップ15の打ち上げを前に買い時だと記した。

Behavoxは、英国の主権クラウドおよびAIプラットフォームであるCivoと800万ドル相当のGPUコミットメント契約を締結し、規制対象顧客の機密データを国内で処理するための専用の英国容量を確保した。この契約は、Behavoxの製品を支えるAIモデルを稼働させるための英国国内のGPU容量を対象とし、世界的な銀行、ヘッジファンド、資産運用会社、商品トレーダー、保険会社のデータを英国地域内に留めることを可能にする。これは、Civoが2026年9月22日に発表したハートフォードシャーにおける旗艦エッジデータセンター（英国で計画されている40拠点のうち最初の拠点）および2027年を目標とするNVIDIA Vera Rubinプラットフォームの導入に続くものであり、またBehavoxが2026年6月にBlackRock傘下のHPS Investment Partnersから受けた1億7500万ドルの優先株式投資にも関連している。Civoへのコミットメントは、規制産業からの手頃なトークンとエージェント型AIに対する非常に強い需要の中で、Behavoxが他のネオクラウドとともにAIコンピュートを確保している、より広範な構築の一環である。この容量は、Behavoxの関連会社であるGigatokensを通じて販売され、デフォルトでデータ保持ゼロを実現する英国の主権インフラ上でフロンティアモデルを提供している。

コアウィーブは、アダニ・グループとエッジコネックスの合弁会社であるアダニコネックスとの提携を通じて、インドで初となるデータセンターを設置すると発表した。このAIクラウドコンピューティング事業者は、ナビムンバイにあるアダニコネックスのタロジャ・キャンパスで240メガワットの容量を利用し、480メガワットまで拡張するオプションを有しており、インドに事務所を開設する計画だ。総投資額はプロジェクト期間を通じて数十億ドル規模に達すると見込まれ、最初のデータセンターは2028年半ばに稼働を開始する予定である。コアウィーブは、モデルのトレーニングや運用、推論機能の管理、AIエージェントの支援などの業務向けに、エヌビディアのベラ・ルービン・チップを施設に導入する。今回の動きは、8月にインドネシアでのプロジェクトでアジアに初進出したことに続くもので、マイク・イントレーター最高経営責任者（CEO）が先月、同社の容量はほぼ完売状態にあると述べたことを受けたものだ。コアウィーブは8月時点で約4.2ギガワットの契約電力を報告している。

ニューヨーク市に拠点を置く評価額250億ドルのスタートアップ、Reflection AIが初のオープンソースAIモデルをまもなく公開すると噂されている。Axiosの報道によると、Google Geminiの基盤開発に携わった元Google DeepMindの研究者2人によって約2年半前に設立された同社は、評価額5億4500万ドルでステルス状態から姿を現し、その後、次ラウンドを主導したNvidiaから20億ドルを調達した。Reflection AIは初モデルの出荷前に70億ドル超をコンピュートに投じることを約束しており、その中にはイーロン・マスク氏のSpaceX AIにコンピュートアクセス料として月額約1億5000万ドルを支払う分も含まれる。同社は自社チップを一切保有していない。同社の狙いは「AIファクトリー」モデルにあり、企業がモデルの重みを購入してダウンロードし、自社インフラ上でプライベートに実行することで、独自データが中央集権的なラボに渡らないようにするというものだ。今回の公開は、中国製モデルが米国のAIスタートアップの利用の58～80パーセントを占めるオープンソースAI分野で、西側が競争を試みる稀な事例となる。また、Reflection AIの74億ドルのコンピュート支出は、Anthropicが今後5～10年でコンピュートに投じる予定の5000億ドルのわずか約1.4パーセントに過ぎない。

セレブラス・システムズはギムレット・ラボとの契約を確保した。ギムレット・ラボは、超高速のエージェント型およびリアルタイムAIワークロードを有料顧客向けに提供する新たな分離型推論クラウド内で、同社のウェハースケールチップを使用することに合意した。この提携は、セレブラスにとって変動の激しい時期を経た後に実現した。その間、OpenAIとの関係をめぐる相反する見出しがセンチメントと短期取引を揺さぶった。アルトマン氏の公的な支持を受けて最近反発したものの、株価リターンは30日間で15.7％、年初来では43.1％の下落が続いている。セレブラスの直近終値は177.10ドルだった一方、最も注目される見方は同株を415.54ドルと評価しており、取引価格と認識される長期的な潜在力との間に大きな乖離がある。OpenAIが支出を縮小したり、11月中旬の株式ロックアップ解除が市場に売りを溢れさせたりすれば、この話は急速に崩れる可能性がある。