UOBケイヒアン証券（タイランド）はMOSHI、すなわちモシモシの株式について「買い」の推奨を維持し、目標株価を50.00バーツとした。これは2027年半ばの予想株価収益率20倍に基づく目標株価である。MOSHIの経営陣がアジアン・ジェムズ・カンファレンスに参加した後であり、経営陣のトーンは中立ながらも長期的な見通しには引き続き強気である。同社は年間35店舗の新規出店を目標とし、地方市場に重点を置き、県庁所在地級の大都市には少なくとも5店舗のスタンドアロン型新店舗を開設する。同時にMOSHIは2025年に市場シェアを60.5%まで高めることが可能である。業績面では、直近の既存店売上高成長率は前年比5〜6%となり、効果的なマーケティングキャンペーンと文房具売上の伸び、さらにブランドアンバサダーであるポンド・プワディンとビウキンの起用によるものである。ただし、2026年第3四半期の粗利益率はバーツ安と輸送費の上昇により圧迫される見通しである。調査部門は、2026年第3四半期の純利益が前年比10〜15%の範囲で成長すると予想しており、これは2026年上半期の前年比21%と比較される。その後、中国から直接輸入する製品の売上比率の増加により、2026年第4四半期に利益率が回復する見込みである。2026年の目標は引き続き計画通りであり、売上高の10〜15%成長、粗利益率の前年比拡大、35店舗の新規出店を含む。現在の株価は予想株価収益率14.5倍で取引されており、2025年12月時点の過去最低水準である約14.0倍に近く、調査部門はこれを適切な投資の入口と見ている。
Moshi Moshi Retail Corp. PCLUOB Kay Hian maintains Buy with 50 baht target, citing SSSG growth of 5-6% and attractive 14.5x PE near historical low as an entry point.
