Commerce.com, Inc.

คอมเมิร์ซดอทคอมรายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 84.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.1% จากปีก่อน และรายได้จากการดำเนินงานที่ไม่ใช่จีเอเอพีที่ 8.1 ล้านดอลลาร์ สูงกว่ากรอบคาดการณ์ แต่ปรับลดคาดการณ์รายได้ทั้งปี 2026 ลง 18 ล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง มาอยู่ระหว่าง 336.5 ล้านถึง 344.5 ล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าเป็นกลยุทธ์ที่ตั้งใจเน้นระบบนิเวศพันธมิตรให้เข้มข้นขึ้น เพิ่มการลงทุนด้านวิจัยและพัฒนาในเอไอและระบบอัจฉริยะด้านผลิตภัณฑ์ และมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อยอดจองบัญชีใหม่ในช่วงครึ่งปีหลัง ท่ามกลางกิจกรรมการย้ายแพลตฟอร์มแบบบีทูซีที่ชะลอตัว มูลค่าสินค้ารวมเพิ่มขึ้น 14% เป็น 8.8 พันล้านดอลลาร์ โดยมูลค่าสินค้ารวมแบบบีทูบีเพิ่มขึ้น 17% และอัตราการรักษารายได้สุทธิปรับตัวดีขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สาม มาอยู่ที่ 95.8% คาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานที่ไม่ใช่จีเอเอพีทั้งปีถูกปรับลดลง 12.5 ล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง มาอยู่ระหว่าง 28 ล้านถึง 34 ล้านดอลลาร์ สะท้อนการลงทุนที่เจาะจงและต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานที่สูงขึ้นจากปริมาณการเข้าชมที่ขับเคลื่อนด้วยเอไอ บริษัทปิดไตรมาสด้วยเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 157.5 ล้านดอลลาร์ และยังคงเดินหน้าสู่การมีกำไรตามมาตรฐานจีเอเอพีทั้งปี

มูลค่ายุติธรรมของ Commerce.com ถูกปรับลดลงจาก 5.05 ดอลลาร์ เหลือ 4.40 ดอลลาร์ หลังมีการปรับลดคาดการณ์รายได้ทั้งปี แคนนาคอร์ดปรับลดคำแนะนำหุ้นจากซื้อเป็นถือ และปรับลดราคาเป้าหมายจาก 6 ดอลลาร์ เหลือ 3 ดอลลาร์ โดยระบุว่าบริษัทปรับลดค่ากลางของคาดการณ์รายได้ทั้งปีลง 18 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตของรายได้ที่ลดลงเล็กน้อยในปีนี้ ยูบีเอสคงคำแนะนำเป็นกลาง โดยมีราคาเป้าหมายที่ 3.50 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการแข่งขันที่รุนแรง การสร้างรายได้ที่ช้าลง และปัจจัยกระตุ้นรายได้ระยะใกล้ที่จำกัด มูลค่ายุติธรรมที่ปรับใหม่สะท้อนสมมติฐานการเติบโตของรายได้ที่ลดลงจากร้อยละ 4.43 เหลือร้อยละ 2.57 สมมติฐานอัตรากำไรสุทธิที่ปรับลดจากร้อยละ 11.83 เหลือร้อยละ 11.45 อัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตที่ปรับจาก 13.0 เท่า เหลือ 12.8 เท่า และอัตราคิดลดที่เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 10.92 เป็นร้อยละ 11.90

หุ้นของเฮลธ์แคทาลิสต์, คอมเมิร์ซ และเพย์คอมปรับตัวลงในการซื้อขายช่วงบ่าย เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการคลายเลเวอเรจของนักลงทุนรายย่อย เฮลธ์แคทาลิสต์ร่วงลง 2.2% คอมเมิร์ซลดลง 1.5% และเพย์คอมไถลลง 2.8% แรงเทขายถูกขับเคลื่อนโดยการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านที่กลับมาบังคับใช้อีกครั้ง ซึ่งผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กระตุ้นการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% และทำให้ต้นทุนเงินทุนสำหรับบริษัทซอฟต์แวร์สูงขึ้น เพย์คอมซึ่งปรับตัวลง 3.5% ตั้งแต่ต้นปีและซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ถึง 38.4% ถูกมองว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้มีนัยสำคัญแต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงพื้นฐานธุรกิจโดยตลาด

หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์อีคอมเมิร์ซรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกออกมาแบบผสม โดยรายได้รวมสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 1.7% แต่คำแนะนำรายได้สำหรับไตรมาสถัดไปต่ำกว่าคาด 0.5% โกแดดดีรายงานรายได้ 1.27 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน และตรงตามประมาณการ ขณะที่คอมเมิร์ซทำรายได้สูงกว่าคาดที่ 86.84 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.4% วิกซ์รายงานรายได้ 541.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14.3% และตรงตามประมาณการ ส่วนชอปิฟายนำกลุ่มด้วยรายได้ 3.17 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 34.3% และสูงกว่าคาดการณ์ 2.5% แม้จะทำได้ดีกว่าคาด แต่ราคาหุ้นทั่วทั้งกลุ่มร่วงลงเฉลี่ย 17.4% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ โดยวิกซ์ลดลง 44.5% ชอปิฟายลดลง 12.2% โกแดดดีลดลง 8.4% และคอมเมิร์ซลดลง 4.7%

หุ้นของอาซานา คอมเมิร์ซ และไฟว์ไนน์ปรับตัวลดลงในการซื้อขายช่วงบ่าย เนื่องจากแรงเทขายในวงกว้างกระทบภาคซอฟต์แวร์ จากความกังวลว่าเอไอเอเจนต์จะกัดกร่อนรูปแบบธุรกิจแบบสมัครสมาชิกดั้งเดิม อาซานาร่วงลงร้อยละ 4.7 คอมเมิร์ซลดลงร้อยละ 5.1 และไฟว์ไนน์รูดลงร้อยละ 5.6 โดยความอ่อนแอยิ่งทวีความรุนแรงจากการร่วงลงเกือบร้อยละ 6 ของอัลฟาเบท และการปรับตัวลงของไมโครซอฟท์ ความวิตกของตลาดยิ่งตอกย้ำจากการที่แอคเซนเชอร์ร่วงลงเกือบร้อยละ 20 ในวันเดียวเมื่อสัปดาห์ก่อน หลังจากปรับลดแนวโน้มการเติบโตและระบุว่าเอไอกำลังบีบอัดอุปสงค์ต่อบริการไอที ไฟว์ไนน์ซึ่งปรับตัวลงร้อยละ 1.3 นับตั้งแต่ต้นปีและซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ถึงร้อยละ 36.3 ยังเผชิญแรงกดดันจากการเปิดตัวโมเดลเอไอใหม่ของแอนโทรปิก และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากเฮลิคอปเตอร์อาปาเช่ของสหรัฐตกใกล้โอมาน

Commerce.com, Inc. ได้ปฏิเสธข้อเสนอควบรวมกิจการแบบแลกหุ้นทั้งหมดจาก Rezolve AI ถึงสองครั้ง ข้อเสนอแรกคือการแลกหุ้น Rezolve หนึ่งหุ้นต่อหุ้น Commerce.com หนึ่งหุ้นถูกบอร์ดปฏิเสธอย่างเป็นเอกฉันท์ เช่นเดียวกับข้อเสนอที่ปรับปรุงใหม่เป็นการแลกหุ้น Rezolve หนึ่งหุ้นต่อหุ้น Commerce.com สองหุ้น Rezolve AI วิจารณ์บอร์ดว่าล้มเหลวในการปกป้องมูลค่าผู้ถือหุ้น โดยชี้ว่าหุ้น Commerce.com สูญเสียมูลค่าไปกว่าร้อยละ 96 ภายใต้ผู้นำปัจจุบัน และการเติบโตของรายได้ประจำรายปีชะลอตัวลงเหลือร้อยละ 3 เมื่อเทียบปีต่อปี โดยบอร์ดคาดการณ์การเติบโตไว้ที่ร้อยละ 1.5

สต็อกสตอรีระบุว่า คอมเมิร์ซ เฮลธ์ แคทาลิสต์ และเทราดาตา เป็นหุ้นซอฟต์แวร์ที่อาจเผชิญปัญหา คอมเมิร์ซมีรายได้ประจำที่เติบโตเพียงร้อยละ 2.5 และคาดการณ์ยอดขายเติบโตร้อยละ 3.3 โดยอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะหดตัวลง 3.2 จุดเปอร์เซ็นต์ เฮลธ์ แคทาลิสต์มียอดเรียกเก็บเงินทรงตัวและอัตรากำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 50.4 ซึ่งเป็นหนึ่งในกลุ่มที่แย่ที่สุดในบรรดาบริษัทซอฟต์แวร์ ประกอบกับระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนานในด้านการขายและการตลาด เทราดาตามียอดเรียกเก็บเงินเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 3.7 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง 7.2 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะลดลง 20.2 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีหน้า