Sugar No.11 Futures

นายชลัช ชินธรรมมิตร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท น้ำตาลขอนแก่น จำกัด (มหาชน) หรือ KSL เปิดเผยว่า ราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่ปรับขึ้นมาอยู่ที่ราว 18.94 เซนต์ต่อปอนด์ ซึ่งเป็นนิวไฮในรอบประมาณ 17 เดือน จะเป็นประเด็นบวกต่องวดปิดหีบปีหน้า เนื่องจากน้ำตาลที่จะขายในปีนี้ได้ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งหมดแล้ว สำหรับงวดหีบปี 2569/2570 ซึ่งเริ่มช่วงธันวาคม 2569 ถึงไม่เกินเมษายน 2570 KSL คาดว่าปริมาณหีบอ้อยจะเติบโตต่อเนื่องจากงวดปีก่อนที่ประมาณการไว้ราว 8.3 ล้านตัน โดยได้แรงหนุนจากปริมาณผลผลิตอ้อยที่ออกสู่ตลาดมากขึ้นและปริมาณน้ำเพื่อการเพาะปลูกที่ยังดีต่อเนื่อง ด้านค่าเงินบาทที่อ่อนค่าล่าสุดเคลื่อนไหวเฉลี่ยประมาณ 33.64 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ เป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติม เนื่องจากรายได้ประมาณ 70% ของ KSL มาจากการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำตาลไปต่างประเทศ สำหรับงวดบัญชีปี 2569 บริษัทประเมินผลประกอบการทั้งปีจะพลิกกำไรได้ เทียบกับปี 2568 ที่ขาดทุน 660 ล้านบาท เพราะปีนี้ไม่มีการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายโครงการในประเทศเพื่อนบ้าน ประกอบกับงวด 9 เดือนแรกปีนี้มีกำไรแล้วประมาณ 358 ล้านบาท

ราคาน้ำตาลในตลาดโลกยังคงอยู่ในระดับสูง โดยล่าสุดอยู่ที่ราว 18.74 เซ็นต์ต่อปอนด์ อ้างอิงตัวเลขสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ณ สิ้นวันที่ 30 กันยายน 2569 ส่งผลให้นักวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด มีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มน้ำตาล โดยระบุว่าแนวโน้มราคาน้ำตาลฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากปรากฏการณ์เอลนีโญที่รุนแรงและยืดเยื้อกว่าคาด ซึ่งกระทบต่อการเพาะปลูกอ้อยและทำให้ปริมาณผลผลิตน้ำตาลในหลายประเทศปรับตัวลดลง ขณะที่บราซิลซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ของโลกเริ่มมีสัญญาณปริมาณการผลิตลดลง สวนทางกับดีมานด์ที่เติบโตค่อนข้างมากทั้งในอินเดียและประเทศอื่นๆ นอกจากนี้ ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าต่อเนื่องจนล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 33.45 – 33.70 บาทต่อดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2569 ยังเป็นอีกปัจจัยหนุน เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่ของผู้ประกอบการกลุ่มน้ำตาลมาจากการส่งออกน้ำตาลไปยังต่างประเทศ ฝ่ายวิเคราะห์จึงมองเป็นโอกาสในการเข้าลงทุนหุ้นกลุ่มนี้ ซึ่งหลักๆ ได้แก่ บริษัท น้ำตาลบุรีรัมย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BRR, บริษัท น้ำตาลขอนแก่น จำกัด (มหาชน) หรือ KSL, บริษัท น้ำตาลครบุรี จำกัด (มหาชน) หรือ KBS และบริษัท เกษตรไทย อินเตอร์เนชั่นแนล ชูการ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ KTIS ด้านนายอิสสระ ถวิลเติมทรัพย์ กรรมการผู้จัดการ บริษัท น้ำตาลครบุรี จำกัด (มหาชน) หรือ KBS กล่าวว่า ทิศทางราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นน่าจะเป็นปัจจัยบวกต่อการดำเนินงานของ KBS เพราะรายได้ส่วนใหญ่ของกลุ่มน้ำตาลและอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องคิดเป็นสัดส่วนสูงถึงราว 80% แต่ผลบวกของเรื่องนี้จะเห็นได้ชัดในงวดปิดหีบอ้อยปีหน้าเป็นต้นไป เนื่องจากราคาน้ำตาลส่วนใหญ่ในปีนี้ได้ทำสัญญาซื้อขายและล็อกราคาล่วงหน้าไว้เรียบร้อยแล้ว ขณะที่ค่าเงินบาทที่อ่อนค่ามากขึ้นยังช่วยผลักดันรายได้จากการส่งออกน้ำตาลไปยังต่างประเทศให้ขยายตัวมากขึ้น เพราะปัจจุบันรายได้ในกลุ่มน้ำตาลมีสัดส่วนการส่งออกคิดเป็นตัวเลขเกือบ 80%

ตลาดน้ำตาลทรายดิบพลิกเข้าสู่ภาวะตลาดขาขึ้น หลังจากแนวโน้มอุปสงค์อุปทานเปลี่ยนแปลงไป สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำตาลทรายดิบส่งมอบเดือนตุลาคมในตลาดไอซ์นิวยอร์ก ซึ่งก่อนหน้านี้เคลื่อนไหวในกรอบประมาณ 14 ถึง 16 เซนต์ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกรกฎาคม ปรับขึ้นจาก 14.66 เซนต์เมื่อปลายเดือนกรกฎาคม เป็น 17.81 เซนต์เมื่อปลายเดือนสิงหาคม และราคาปิดเมื่อวันที่ 10 กันยายนอยู่ที่ 18.73 เซนต์ ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาปรับขึ้นคือ เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม สมาคมน้ำตาลแห่งเซาเปาโลประกาศว่าผลผลิตเดือนมิถุนายนของพื้นที่เพาะปลูกหลักในภาคกลางและภาคใต้ของบราซิลอยู่ที่ 3.9 ล้านตัน ลดลงร้อยละ 26.3 เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน ขณะเดียวกันการดำเนินไปของปรากฏการณ์เอลนีโญทำให้เกิดความกังวลว่าอินเดียอาจมีฝนตกไม่เพียงพอ ซึ่งกระตุ้นให้กลุ่มเก็งกำไรซื้อสัญญาคืน และเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม กรมการค้าต่างประเทศของอินเดียประกาศยกเว้นภาษีนำเข้าน้ำตาลทรายดิบไม่เกิน 1 ล้านตัน โดยมีกำหนดถึงวันที่ 31 ตุลาคม ทำให้มุมมองที่ว่าอินเดียจะกลายเป็นประเทศผู้นำเข้าได้รับการมองว่าเป็นการพลิกผันของอุปสงค์อุปทานโลก คณะกรรมาธิการยุโรปยังคาดการณ์ในเดือนสิงหาคมว่าปริมาณการผลิตน้ำตาลทรายดิบในฤดูการผลิตปี 2566/2567 จะอยู่ที่ 13.4 ล้านตัน ลดลงร้อยละ 19 เมื่อเทียบกับปีก่อน ด้านสถานะของกลุ่มเก็งกำไรพลิกจากสถานะขายสุทธิ 112,413 สัญญาเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม เป็นสถานะซื้อสุทธิ 243,463 สัญญา ณ วันที่ 1 กันยายน โดยมีการซื้อสุทธิประมาณ 350,000 สัญญาในเวลาเพียงกว่าหนึ่งเดือน

บล.เอเชีย พลัส ระบุราคาน้ำตาลในตลาดโลกปรับขึ้นล่าสุดเมื่อวันที่ 15 กันยายน 2569 อยู่ที่ระดับ 18.16 ดอลลาร์ต่อปอนด์ เพิ่มขึ้นราว 21% เมื่อเทียบกับต้นปี และ 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากผลผลิตในยุโรปลดลงจากปัญหาคลื่นความร้อน ความกังวลต่อภาวะเอลนีโญระดับรุนแรงที่จะกระทบผลผลิตในเอเชีย อุปสงค์ในอินเดียที่เพิ่มขึ้นหลังรัฐบาลประกาศยกเว้นภาษีนำเข้าน้ำตาล และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งทำให้บราซิลหันไปผลิตเอทานอลแทนน้ำตาล ฝ่ายวิจัยประเมินว่าราคาน้ำตาลที่สูงขึ้นจะส่งผลลบต่อหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น แต่ผลกระทบจะค่อนข้างจำกัด เนื่องจากบริษัทส่วนใหญ่มีการล็อกราคาวัตถุดิบน้ำตาลรายปี และได้ปรับสูตรการผลิตโดยใช้สารแทนความหวานแทนน้ำตาลไปมากแล้ว โดยสัดส่วนต้นทุนน้ำตาลต่อต้นทุนการผลิตรวมของบริษัทส่วนใหญ่อยู่ที่ราว 8% ถึง 10% ขณะที่ COCOCO มีสัดส่วนต้นทุนน้ำตาลต่ำสุดที่น้อยกว่า 2% หุ้นที่คาดว่าได้รับผลกระทบลบมากสุดคือ SAPPE จากสัดส่วนการส่งออกที่สูงกว่า 70% ส่วนหุ้นที่คาดว่าได้รับผลกระทบน้อยสุดคือ COCOCO แม้ฝ่ายวิจัยยังจับตาผลกระทบจากภาวะเอลนีโญต่อต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างมะพร้าวแกงและมะพร้าวน้ำหอม ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักลงทุนกลุ่มเครื่องดื่มที่เท่ากับตลาด โดยคาดกำไรทั้งกลุ่มจะไม่น่าตื่นเต้นในไตรมาส 3 ปี 2569 จากช่วง low season แต่จะกลับมาเร่งตัวดีขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2569 และเลือก CBG กับ ICHI เป็นหุ้นเด่นจากคาดว่าทั้งสองบริษัทมีกำไรเติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและปีก่อน และทำจุดสูงสุดของปีในไตรมาส 4 ปี 2569

ผลผลิตน้ำตาลของอินเดียมีแนวโน้มลดลงเหลือราว 29-31 ล้านตันในฤดูกาลหน้า เนื่องจากสภาพอากาศแห้งแล้งจากปรากฏการณ์เอลนีโญคุกคามการเก็บเกี่ยวที่จะเริ่มขึ้นในเดือนหน้า โดยเทียบกับฤดูกาลปัจจุบันที่สมาคมผู้ผลิตน้ำตาลและพลังงานชีวภาพของอินเดียคาดว่าจะอยู่ที่ 31 ล้านตัน ผลสำรวจผู้ค้า นักวิเคราะห์ และผู้ประกอบการโรงงานน้ำตาล 11 รายของ Bloomberg ระบุว่า อินเดียอาจต้องนำเข้าน้ำตาล 2-3 ล้านตันในปีหน้า หลังโควตานำเข้าปัจจุบันถูกใช้ครบ โดยคลอดิอู คอฟริก นักวิเคราะห์หลักจาก Covrig Analytics คาดว่าอินเดียอาจเริ่มนำเข้าเพิ่มเติมได้เร็วที่สุดในเดือนกรกฎาคมปีหน้า ด้านองค์การน้ำตาลระหว่างประเทศเคยเตือนเมื่อเดือนพฤษภาคมว่าตลาดน้ำตาลโลกอาจขาดดุลประมาณ 260,000 ตัน ขณะที่ปริมาณฝนมรสุมของอินเดียซึ่งสำคัญต่อการเพาะปลูกอ้อยต่ำกว่าระดับปกติราว 15% ความคาดหวังดังกล่าวผลักดันให้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำตาลดิบในตลาดนิวยอร์กพุ่งขึ้นประมาณ 30% นับตั้งแต่ต้นปี และอินเดียได้อนุญาตให้โรงงานน้ำตาลและโรงกลั่นนำเข้าน้ำตาลดิบโดยไม่เสียภาษีเมื่อเดือนที่ผ่านมา พร้อมกำหนดเพดานการถือครองสต็อกสำหรับผู้ค้าและผู้ใช้รายใหญ่ ขณะที่อัชวินี ศรีวาสตาวา เลขาธิการร่วมด้านน้ำตาลของกระทรวงอาหารอินเดีย ระบุว่าทางการจะติดตามราคาน้ำตาลอย่างใกล้ชิด และเริ่มติดตามข้อมูลการผลิตเป็นรายเดือน

ราคาน้ำตาลพุ่งขึ้น 21.5% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2010 และปัจจุบันปรับตัวขึ้นประมาณ 20% นับตั้งแต่ต้นปี แซงหน้าการปรับตัวขึ้นเกือบ 13% ของดัชนี S&P 500 การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าผลผลิตหัวบีตน้ำตาลในสหภาพยุโรปจะลดลงเนื่องจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของเอลนีโญต่อการผลิตในเอเชีย ผลผลิตที่ลดลงในบราซิล และการประกาศของอินเดียในการนำเข้าวัตถุดิบน้ำตาลปลอดภาษี คณะกรรมาธิการยุโรปคาดการณ์ว่าผลผลิตของสหภาพยุโรปจะลดลง 19% เหลือ 13.4 ล้านเมตริกตันสำหรับปีการตลาด 2026/27 ขณะที่ซิตี้คาดการณ์ว่าตลาดโลกจะขาดดุล 1.3 ล้านเมตริกตัน และกรีนพูลคอมมอดิตีสเปเชียลลิสต์คาดการณ์ที่ 3.2 ล้านเมตริกตัน นักวิเคราะห์ของซิตี้เรียกน้ำตาลว่าเป็นตลาดที่ "กระทิงมั่นใจสูงสุด" และปรับเพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 19 เซนต์ต่อปอนด์ภายในสามเดือน เอลนีโญเป็นความเสี่ยงเชิง前瞻ที่สำคัญ โดยบราซิล อินเดีย และไทยคิดเป็นประมาณ 70% ของการส่งออกน้ำตาลทั่วโลก และราคาพลังงานที่สูงขึ้นทำให้เอทานอลน่าสนใจมากขึ้นในบราซิล ซึ่งลดความพร้อมของน้ำตาล การอนุญาตนำเข้าครั้งแรกของอินเดียนับตั้งแต่ฤดูกาล 2017-2018 ตอกย้ำมุมมองที่ว่าอุปทานจะตึงตัวมากขึ้น

บริษัท น้ำตาลครบุรี จำกัด (มหาชน) หรือ KBS คาดว่าปริมาณหีบอ้อยในฤดูการผลิตปี 2569/2570 จะอยู่ที่ราว 4.2 ล้านตัน ซึ่งเป็นตัวเลขเดียวกับปีนี้ เนื่องจากสภาพอากาศยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ขณะที่ราคาน้ำตาลในตลาดโลกฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่เหนือ 17 เซ็นต์ต่อปอนด์ จากเดิมที่เคยอ่อนตัวไปที่ราว 13 เซ็นต์ต่อปอนด์ในช่วงเมษายน 2569 ซึ่งจะส่งผลดีต่อราคาขายในปีหน้า นายอิสสระ ถวิลเติมทรัพย์ กรรมการผู้จัดการ กล่าวว่า บริษัทยังต้องเฝ้าระวังปัญหาสภาพอากาศเอลนีโญ แต่ปีนี้ยังไม่ได้รับผลกระทบรุนแรงนัก และมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐอเมริกาที่จัดเก็บในอัตรา 12.5% ไม่มีผลต่อบริษัท เนื่องจากแทบไม่ได้ส่งออกไปยังตลาดดังกล่าว นอกจากนี้ KBS ได้ยกเลิกแผนการออกหุ้นกู้วงเงินไม่เกิน 1,000 ล้านบาท ที่เคยขออนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น เนื่องจากราคาน้ำตาลปรับตัวดีขึ้นและบริษัทมีกระแสเงินสดเพียงพอ โดยปัจจุบันรายได้หลักประมาณ 80% มาจากน้ำตาลและกากน้ำตาล และกว่า 10% มาจากธุรกิจโรงไฟฟ้า

Adecoagro S.A. ได้เสร็จสิ้นการซื้อโรงงาน Caarapó จากกลุ่ม Raízen โดยชำระเงินสด ณ วันปิดการซื้อขายเป็นจำนวน 705 ล้านเรอัล (ประมาณ 136 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โรงงานดังกล่าวซึ่งบดอ้อยได้ 3.5 ล้านตันในฤดูการผลิตปี 2025/26 ตกอยู่ภายใต้การเป็นเจ้าของและการจัดการของ Adecoagro แล้ว บริษัทวางแผนที่จะเพิ่มปริมาณการบดของ Caarapó เป็น 4.5 ล้านตันในปี 2027 โดยการเปลี่ยนเส้นทางอ้อยส่วนเกินจากการดำเนินงานที่มีอยู่ และคาดว่าความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์นี้จะสอดคล้องกับการดำเนินงานด้านน้ำตาล เอทานอล และพลังงานอื่นๆ ของบริษัท ด้วยการซื้อกิจการครั้งนี้ คาดว่ากลุ่ม Mato Grosso do Sul ของ Adecoagro จะบดอ้อยได้ 17 ล้านตันในปี 2027 ทำให้เป็นหนึ่งในกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดในบราซิล ราคาซื้อคิดเป็นประมาณ 39 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันของกำลังการบด และ Adecoagro มองเห็นโอกาสสำคัญในการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดต้นทุน

ราคาน้ำตาลในตลาดโลกฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่กว่า 17 เซ็นต์ต่อปอนด์ จากจุดต่ำสุดราว 13 เซ็นต์ต่อปอนด์ในเดือนเมษายน 2569 เนื่องจากซัพพลายตึงตัวจากภัยแล้งเอลนีโญ และอินเดียเตรียมพิจารณาลดหรือยกเลิกภาษีนำเข้าน้ำตาล 100% เพื่อเพิ่มอุปทานในประเทศ นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ มองบวกต่อหุ้นกลุ่มน้ำตาล โดยเฉพาะ KSL, KBS และ KTIS ที่จะได้รับอานิสงส์จากราคาขายที่ปรับขึ้น ขณะที่ BRR คาดปริมาณอ้อยเข้าหีบปี 2569/70 จะเพิ่มเป็น 2.5-2.6 ล้านตัน จาก 2.2 ล้านตันในปีก่อน และคาดว่าธุรกิจครึ่งปีหลังจะเติบโตต่อเนื่องจากครึ่งปีแรก โดยได้ปัจจัยหนุนจากความต้องการที่ขยายตัวและค่าเงินบาทที่อ่อนค่า

กลุ่ม KTIS เปิดเผยผลประกอบการงวด 9 เดือนปี 2569 มีรายได้รวม 12,550 ล้านบาท โดยสายธุรกิจเอทานอลเติบโตสูงสุดด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้น 227% นายประพันธ์ ศิริวิริยะกุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า บริษัทคาดว่าจะได้รับปัจจัยสนับสนุนจากราคาน้ำตาลทรายดิบในตลาดโลกที่ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบปี ซึ่งจะส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของรายได้และความสามารถในการทำกำไรในช่วงที่เหลือของปีนี้ต่อเนื่องจนถึงปี 2570

เสินว่านหงหยวนรีเสิร์ชระบุว่า ช่วงนี้ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์เอลนีโญรุนแรงพิเศษพุ่งขึ้นแตะ 95% สภาพอากาศสุดขั้วอาจกระทบอุปทานสินค้าเกษตรโลกอย่างมีนัยสำคัญ เอลนีโญกำลังแรงจะทำให้ยางธรรมชาติและน้ำมันปาล์มในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ซึ่งเป็นแหล่งผลิตหลักเผชิญภัยแล้งและผลผลิตลดลง ขณะเดียวกันผลผลิตอ้อยของอินเดียและไทยก็ถูกกดดัน หนุนคาดการณ์ราคาน้ำตาลขาขึ้น พื้นที่ปลูกบลูเบอร์รีหลักในเปรูและชิลีก็เผชิญความเสี่ยงผลผลิตลดลงเช่นกัน ผลักดันราคาไตรมาสสี่ให้ปรับสูงขึ้น ประสบการณ์ในอดีตชี้ว่า เหตุการณ์สภาพอากาศเช่นนี้มักสร้างส่วนต่างราคาจากสภาพอากาศเพื่อปรับโฉมอุปสงค์และอุปทานของพืชเศรษฐกิจเขตร้อนบางชนิด แล้วจึงยกระดับคาดการณ์เงินเฟ้อ ณ เวลา 10.41 น. วันที่ 20 สิงหาคม 2026 ดัชนีอุตสาหกรรมธัญพืชกั๋วเจิ้งที่กองทุนอีทีเอฟหัวเซี่ยติดตามปรับตัวลง 2.47% แต่กองทุนอีทีเอฟนี้มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิต่อเนื่องในช่วง 4 วันที่ผ่านมา

อินเตอร์คอนติเนนตัล เอ็กซ์เชนจ์ ประกาศว่าตลาดน้ำตาลโลกของบริษัททำสถิติสัญญาคงค้างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่กว่า 2.3 ล้านสัญญาเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2026 เพิ่มขึ้น 43% เมื่อเทียบกับปีก่อน และแซงหน้าสถิติเดิมที่ทำไว้เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2010 สถิติดังกล่าวได้แรงหนุนจาก ICE Sugar No. 11 ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานโลกสำหรับน้ำตาลทรายดิบ โดยมีสัญญาคงค้างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.2 ล้านสัญญา และ ICE White Sugar ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับน้ำตาลทรายขาวบริสุทธิ์ โดยมีสัญญาคงค้างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 188,000 สัญญา แมทธิว ไรอัน ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนของ ICE ระบุว่าการพุ่งขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานที่เปลี่ยนแปลงไป การคาดการณ์ปรากฏการณ์เอลนีโญที่รุนแรงไปจนถึงเดือนมกราคม 2027 และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภูมิภาคผู้ผลิตรายใหญ่ สัญญาคงค้างในกลุ่มสินค้าเกษตรโดยรวมของ ICE เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยโกโก้เพิ่มขึ้น 65% ฝ้ายเพิ่มขึ้น 76% คาโนลาเพิ่มขึ้น 68% และกาแฟเพิ่มขึ้น 8% ขณะที่ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในกลุ่มสินค้าดังกล่าวเพิ่มขึ้น 28% นับตั้งแต่ต้นปี

หุ้นกลุ่มน้ำตาลปรับตัวขึ้นยกแผงในช่วงเช้าวันนี้ โดย KTIS บวก 5.35% มาที่ 1.97 บาท KSL บวก 4.21% มาที่ 1.98 บาท และ KBS บวก 2.40% มาที่ 6.40 บาท หลังอินเดียเตรียมลดภาษีนำเข้าน้ำตาล 100% เพื่อสกัดวิกฤตราคาในประเทศที่สูงเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ซัพพลายน้ำตาลโลกตึงตัวและเผชิญความเสี่ยงภัยแล้งจากเอลนีโญ ซึ่งหนุนแนวโน้มราคาน้ำตาลตลาดโลกให้สูงขึ้น บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ มองบวกต่อหุ้นกลุ่มผู้ผลิตน้ำตาลทั้งสามบริษัทดังกล่าว

บริษัท น้ำตาลบุรีรัมย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BRR เปิดเผยว่าแนวโน้มราคาน้ำตาลในตลาดโลกเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว ซึ่งจะช่วยหนุนทิศทางธุรกิจในช่วงครึ่งปีหลัง โดยในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการ 1,745.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.54% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ราคาขายน้ำตาลเฉลี่ยต่อตันลดลง 21.60% และราคาขายกากน้ำตาลเฉลี่ยลดลง 26.44% ส่งผลให้ไตรมาส 2/2569 มีผลขาดทุนสุทธิ 2.83 ล้านบาท ขณะที่ภาพรวม 6 เดือนแรก BRR ยังคงทำกำไรสุทธิได้ 238.62 ล้านบาท นายอนันต์ ตั้งตรงเวชกิจ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าผลการดำเนินงานจากธุรกิจโรงไฟฟ้าและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ Refinery ที่เพิ่มขึ้นช่วยสนับสนุนผลประกอบการ บริษัทจะเดินหน้าบริหารต้นทุน ขยายธุรกิจ Non-sugar ทั้งโรงไฟฟ้า พลังงานทางเลือก ปุ๋ย และบรรจุภัณฑ์จากชานอ้อย พร้อมยกระดับธุรกิจน้ำตาลผ่าน Refinery เพื่อเพิ่มมูลค่าและลดการพึ่งพารายได้จากน้ำตาลเพียงด้านเดียว

ราคาน้ำตาลปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความกังวลด้านอุปทานจากสภาพอากาศที่ยังคงมีอยู่ โดยสัญญาน้ำตาลดิบนิวยอร์กเดือนตุลาคมปรับขึ้นร้อยละ 2.38 และสัญญาน้ำตาลทรายขาวลอนดอนเดือนตุลาคมปรับขึ้นร้อยละ 1.99 ภัยแล้งและอากาศร้อนในยุโรปคาดว่าจะทำให้ผลผลิตน้ำตาลของสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 14.98 ล้านตันในปีนี้ ซึ่งต่ำสุดในรอบ 11 ปี ตามรายงานของเอสแอนด์พี โกลบอล เอ็นเนอร์จี ปริมาณฝนมรสุมสะสมของอินเดียต่ำกว่าค่าเฉลี่ยร้อยละ 12 ณ วันที่ 13 สิงหาคม และผลผลิตน้ำตาลของบราซิลในเขตเซ็นโตร-ซูลเดือนมิถุนายนลดลงร้อยละ 26.3 เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 3.903 ล้านตัน นักวิเคราะห์จากหลายสำนัก รวมถึงคอฟริก อะนาลิติกส์ กรีนพูล คอมโมดิตี้ สเปเชียลลิสต์ สโตนเอ็กซ์ และซาร์นิโคว์ ต่างปรับมุมมองเป็นคาดการณ์ว่าตลาดน้ำตาลโลกจะขาดดุลในฤดูกาล 2026/27 โดยอ้างถึงความเสี่ยงจากปรากฏการณ์เอลนีโญและผลผลิตที่ลดลงในประเทศผู้ผลิตรายใหญ่

ราคาน้ำตาลปรับตัวลงจากแรงเทขายทำกำไร หลังพุ่งขึ้นแรงในเดือนสิงหาคม โดยสัญญาน้ำตาลดิบโลกนิวยอร์กเดือนตุลาคม ปรับลง 0.35 และสัญญาน้ำตาลทรายขาวลอนดอนเดือนตุลาคม ปรับลง 4.10 ก่อนหน้านี้ สัญญาทั้งสองทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 1 ปี 3 เดือน การพุ่งขึ้นครั้งนี้เกิดจากความกังวลว่าผลผลิตน้ำตาลโลกจะลดลงจากสภาพอากาศ โดยภัยแล้งและอากาศร้อนในยุโรปจะทำให้ผลผลิตน้ำตาลของสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 14.98 ล้านตันในปีนี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 11 ปี ตามรายงานของเอสแอนด์พี โกลบอล เอ็นเนอร์จี ผลผลิตน้ำตาลที่ลดลงในบราซิลก็เป็นปัจจัยหนุนเช่นกัน หลังจากยูนิการายงานว่าผลผลิตน้ำตาลในภูมิภาคตอนกลาง-ใต้ของบราซิลเดือนมิถุนายนลดลงร้อยละ 26.3 เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 3.903 ล้านตัน นับตั้งแต่ทำจุดต่ำสุดในรอบ 5 เดือน 1 สัปดาห์เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ราคาน้ำตาลพุ่งขึ้นจากแนวโน้มอุปทานที่ตึงตัวขึ้นในอนาคต โดยคอฟริก อะนาลิติกส์คาดว่าตลาดน้ำตาลโลกจะขาดดุล 300,000 ตันในปี 2569/70 เทียบกับที่เคยคาดเกินดุล 100,000 ตันในเดือนมิถุนายน กรีนพูล คอมโมดิตี้ สเปเชียลลิสต์ปรับเพิ่มคาดการณ์ขาดดุลน้ำตาลโลกปี 2569/70 เป็น 3.3 ล้านตัน จากประมาณการ 1.76 ล้านตันในเดือนมิถุนายน และสโตนเอ็กซ์ปรับเพิ่มคาดการณ์ขาดดุลน้ำตาลโลกปี 2569/70 เป็น 1.7 ล้านตัน จากประมาณการ 550,000 ตันในเดือนพฤษภาคม

น้ำตาลขอนแก่นหรือ KSL คาดการณ์ว่าปริมาณหีบอ้อยในฤดูการผลิตปี 2569/70 จะเพิ่มขึ้นเป็น 8.5 ถึง 9 ล้านตัน จาก 8.3 ถึง 8.4 ล้านตันในฤดูกาลปัจจุบัน โดยได้แรงหนุนจากประสิทธิภาพการเดินเครื่องจักรที่ดีขึ้น โดยเฉพาะที่โรงงานสระแก้วซึ่งมีศักยภาพรองรับได้ประมาณ 1 ล้านตัน นายชลัช ชินธรรมมิตร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เปิดเผยว่าบริษัทเริ่มเห็นสัญญาณบวกจากราคาน้ำตาลโลกที่ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 16 เซ็นต์ต่อปอนด์ และมีโอกาสขยับสู่ 17 เซ็นต์ต่อปอนด์ จึงชะลอการขายบางส่วนเพื่อรอจำหน่ายในปีหน้า โดยคาดว่าผลดีจะสะท้อนเข้าสู่กำไรชัดเจนตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2569 เป็นต้นไป พร้อมกันนี้ KSL อยู่ระหว่างเจรจาพันธมิตรใหม่ในอุตสาหกรรมที่ใช้น้ำตาลเป็นวัตถุดิบหลัก เช่น ไอศกรีมและนมข้นหวาน เพื่อต่อยอดธุรกิจและสร้างการเติบโตจากทรัพยากรและผลพลอยได้ที่มีอยู่

ราคาอาหารโลกปรับตัวสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคมแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 ปี ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับปริมาณผลผลิตและเส้นทางส่งออกธัญพืชสำคัญของโลก องค์การอาหารและเกษตรแห่งสหประชาชาติเปิดเผยว่าดัชนีราคาอาหารโลกเพิ่มขึ้น 0.6% จากเดือนก่อนหน้า ขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2566 โดยมีแรงหนุนหลักจากราคาธัญพืช น้ำตาล และน้ำมันพืชที่ปรับตัวสูงขึ้น ความเสี่ยงสำคัญมาจากภูมิภาคทะเลดำหลังการโจมตีระหว่างรัสเซียและยูเครนทวีความรุนแรงขึ้น สร้างความกังวลต่อการส่งออกธัญพืช และมีส่วนผลักดันให้ราคาข้าวสาลีพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีในเดือนมิถุนายน ขณะเดียวกันยุโรปกำลังเผชิญแนวโน้มผลผลิตธัญพืชลดลงรุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งเป็นประวัติการณ์จากอากาศร้อนจัด และพื้นที่เพาะปลูกสำคัญของสหรัฐฯ กำลังเผชิญภาวะแห้งแล้งซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อผลผลิตข้าวโพดและถั่วเหลือง ความเสี่ยงต่อราคาอาหารยังอาจเพิ่มขึ้นในระยะข้างหน้าจากแนวโน้มการเกิดปรากฏการณ์เอลนีโญที่รุนแรงผิดปกติ ประกอบกับปัญหาการจัดหาปุ๋ยและต้นทุนพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูง

ราคาน้ำตาลปิดตลาดสูงขึ้นในวันพุธ โดยน้ำตาลในตลาดลอนดอนแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ เนื่องจากแนวโน้มอุปทานในอนาคตที่ตึงตัวขึ้นหนุนตลาด โคฟริก อนาไลติกส์ คาดการณ์ว่าตลาดน้ำตาลโลกจะขาดดุล 300,000 เมตริกตันในปี 2026/27 เทียบกับที่เคยคาดการณ์ในเดือนมิถุนายนว่าจะเกินดุล 100,000 เมตริกตัน กรีนพูล คอมโมดิตี้ สเปเชียลลิสต์ ปรับเพิ่มประมาณการขาดดุลน้ำตาลโลกในปี 2026/27 เป็น 3.3 ล้านเมตริกตัน จากประมาณการในเดือนมิถุนายนที่ 1.76 ล้านเมตริกตัน และสโตนเอ็กซ์ ปรับเพิ่มคาดการณ์ขาดดุลน้ำตาลโลกในปี 2026/27 เป็น 1.7 ล้านเมตริกตัน จากประมาณการในเดือนพฤษภาคมที่ 550,000 เมตริกตัน ความกังวลเกี่ยวกับผลผลิตอ้อยของอินเดียและความเป็นไปได้ที่ปรากฏการณ์เอลนีโญจะกระทบการผลิตในบราซิล อินเดีย และไทย ก็เป็นปัจจัยหนุนราคาเช่นกัน

ราคาน้ำตาลยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยน้ำตาลในตลาดนิวยอร์กแตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ครึ่ง และน้ำตาลในตลาดลอนดอนแตะระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์ หลังจากนักวิเคราะห์ปรับเพิ่มคาดการณ์ขาดดุลสำหรับฤดูกาล 2026/27 โควริก อะนาลิติกส์ มองว่าตลาดน้ำตาลโลกจะขาดดุล 300,000 เมตริกตัน ซึ่งพลิกจากที่เคยคาดการณ์เกินดุล ขณะที่กรีนพูล คอมโมดิตี้ สเปเชียลลิสต์ ขยายประมาณการขาดดุลเป็น 3.3 ล้านเมตริกตัน และสโตนเอ็กซ์ ปรับเพิ่มคาดการณ์ขาดดุลเป็น 1.7 ล้านเมตริกตัน ความกังวลเกี่ยวกับปริมาณฝนมรสุมในอินเดียและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากปรากฏการณ์เอลนีโญกำลังแรงต่อผู้ผลิตรายใหญ่อย่างบราซิล อินเดีย และไทย ก็เป็นปัจจัยหนุนราคาเช่นกัน ผลผลิตน้ำตาลของบราซิลถูกจำกัดเนื่องจากโรงงานเปลี่ยนอ้อยไปผลิตเอทานอลมากขึ้น โดยยูนิการายงานว่าผลผลิตในภาคกลาง-ใต้ลดลงร้อยละ 2 เมื่อเทียบกับปีก่อนจนถึงเดือนพฤษภาคม องค์การน้ำตาลระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าตลาดโลกจะขาดดุล 262,000 เมตริกตันสำหรับฤดูกาล 2026/27 โดยอ้างถึงความเสี่ยงจากเอลนีโญ ขณะที่กระทรวงเกษตรสหรัฐคาดการณ์ว่าผลผลิตน้ำตาลโลกจะลดลงร้อยละ 6.5 เหลือ 184.854 ล้านเมตริกตัน

ราคาน้ำตาลปิดตลาดปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในวันศุกร์ โดยสัญญาน้ำตาลดิบโลกนิวยอร์กเดือนตุลาคมปิดบวก 2.70% และสัญญาน้ำตาลทรายขาวลอนดอนเดือนตุลาคมปิดบวก 3.37% เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนชอร์ต ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตพุ่งขึ้นมากกว่า 4% แตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน ส่งผลให้ราคาเอทานอลปรับตัวสูงขึ้น และอาจกระตุ้นให้โรงงานน้ำตาลทั่วโลกหันไปใช้อ้อยผลิตเอทานอลมากขึ้น ซึ่งจะลดปริมาณน้ำตาลในตลาด การปรับตัวขึ้นครั้งนี้พลิกกลับจากจุดต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเกิดจากรายงานฝนมรสุมในอินเดียที่ดีขึ้น แม้ว่าปริมาณน้ำฝนสะสมจะยังต่ำกว่าค่าปกติ 24% ณ วันที่ 17 กรกฎาคม กองทุนถือครองสถานะซื้อสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในตลาดน้ำตาลลอนดอนที่ 58,847 สัญญา ณ วันที่ 14 กรกฎาคม ซึ่งอาจขยายความรุนแรงของขาลงได้ ปัจจัยหนุนในวงกว้างรวมถึงภัยคุกคามจากปรากฏการณ์เอลนีโญต่อผลผลิตในบราซิล อินเดีย และไทย โดยผลผลิตน้ำตาลในภูมิภาคตอนกลาง-ใต้ของบราซิลลดลง 2% เมื่อเทียบกับปีก่อนในช่วงถึงเดือนพฤษภาคม เนื่องจากโรงงานให้ความสำคัญกับเอทานอล และบริษัท Czarnikow ปรับคาดการณ์สมดุลน้ำตาลโลกปี 2026/27 เป็นขาดดุล 100,000 เมตริกตัน

ราคาน้ำตาลปิดตลาดสูงขึ้นเมื่อวันอังคาร หลังจากบราซิลอนุมัติสัดส่วนผสมเอทานอลในน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการเอทานอลและทำให้โรงงานน้ำตาลของบราซิลเพิ่มการผลิตเอทานอลแทนน้ำตาล สัญญาน้ำตาลดิบโลกหมายเลข 11 ตลาดนิวยอร์กเดือนตุลาคม ปิดบวก 0.13 หรือ 0.88% และสัญญาน้ำตาลทรายขาวหมายเลข 5 ตลาดลอนดอนเดือนสิงหาคม ปิดบวก 0.30 หรือ 0.06% สภานโยบายพลังงานแห่งชาติของบราซิลมีมติเพิ่มสัดส่วนบังคับของเอทานอลไร้น้ำในน้ำมันเบนซินเป็น 32% จากเดิม 30% ราคาน้ำตาลร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันจันทร์ ท่ามกลางปริมาณฝนมรสุมของอินเดียที่ดีขึ้น โดยปริมาณฝนสะสมต่ำกว่าปกติ 19% ณ วันที่ 13 กรกฎาคม ซึ่งดีขึ้นอย่างมากจากที่ต่ำกว่าปกติ 42% เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน แรงหนุนยังมาจากราคาน้ำมันดิบที่แข็งแกร่ง โดยน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตปรับขึ้นมากกว่า 1% สู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน ซึ่งเป็นผลดีต่อราคาเอทานอลและอาจชักจูงให้โรงงานน้ำตาลทั่วโลกหันไปบดอ้อยเพื่อผลิตเอทานอลมากขึ้นแทนน้ำตาล ส่งผลให้อุปทานน้ำตาลลดลง

ราคาน้ำตาลพุ่งขึ้นในวันนี้ เนื่องจากฝนมรสุมที่อ่อนกำลังในอินเดียคุกคามการเก็บเกี่ยวอ้อยในประเทศผู้ผลิตอันดับสองของโลก น้ำตาลในตลาดนิวยอร์กแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ และน้ำตาลในตลาดลอนดอนขึ้นไปถึงระดับสูงสุดในรอบสองเดือนครึ่ง หลังจากกรมอุตุนิยมวิทยาอินเดียรายงานปริมาณฝนมรสุมสะสมต่ำกว่าปกติถึง 42 เปอร์เซ็นต์ ณ วันที่ 26 มิถุนายน โดยกระทรวงวิทยาศาสตร์โลกเตือนว่านี่อาจเป็นมรสุมที่อ่อนกำลังที่สุดในรอบ 11 ปี นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนจากการผลิตน้ำตาลในภูมิภาคตอนกลาง-ใต้ของบราซิลสำหรับฤดูกาล 2026/27 จนถึงเดือนพฤษภาคมที่ลดลง 2 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 6.838 ล้านเมตริกตัน เนื่องจากโรงงานเปลี่ยนไปผลิตเอทานอลมากขึ้น และบริษัทค้าน้ำตาล Czarnikow ปรับประมาณการดุลน้ำตาลโลกสำหรับปี 2026/27 เป็นขาดดุล 100,000 เมตริกตัน จากเดิมที่คาดว่าเกินดุล การพุ่งขึ้นของราคายังได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับปรากฏการณ์เอลนีโญ โดยสำนักงานอุตุนิยมวิทยาญี่ปุ่นยืนยันการก่อตัวของรูปแบบสภาพอากาศดังกล่าว ซึ่งมีแนวโน้มลดปริมาณฝนในบราซิล อินเดีย และไทย ซึ่งเป็นสามภูมิภาคผู้ผลิตน้ำตาลอันดับต้น ๆ