China Shenhua Energy Co

中国神華が2026年中間決算を発表した。営業総収入は1893億3800万元で前年同期比7.93%増、親会社株主に帰属する純利益は287億1500万元で同4.10%増となった。営業活動によるキャッシュ・フローは546億6400万元の純流入で同6.05%増。自己資本比率は40.27%、粗利益率は35.48%、ROEは6.37%、希薄化後1株当たり利益は1.34元。株主数は23万3400人で、上位10位までの大株主の持ち株比率は91.51%となっている。

中国神華が間接的に全額出資する国能（揭陽）新能源発展有限公司がこのほど設立され、登録資本金は1.8億元。同社の法定代表者は劉鵬林で、事業範囲には洋上風力関連システムの研究開発、風力発電技術サービス、エネルギー貯蔵技術サービス、石炭および石炭製品の販売、風力発電所関連システムの研究開発などが含まれる。

中国神華の公告によると、定州三期6号機と滄東三期6号機がともに168時間の試運転を順調に通過し、正式に商業運転を開始した。2基は安定して稼働し、環境指標も優秀で、大気汚染物質の超低排出と排水ゼロを達成している。運転開始後、年間約119億キロワット時のクリーンで高効率な電力と、約2014万ギガジュールの暖房用熱供給が見込まれ、京津冀地区の電力・熱供給の逼迫緩和に寄与する見通しだ。

7月20日朝、中国アルミ、中国中車、中煤能源など複数の中央企業上場会社が支配株主による増持計画を発表し、国電南瑞、中国石化などは自社株買い計画や進捗を開示した。中国アルミの支配株主である中アルミ集団とその一致行動者は、同社のA株とH株を増持する予定で、増持金額は10億元から20億元、増持株式数は総株式数の2％を超えず、実施期間は12カ月。中国中車の支配株主である中車集団は、今後6カ月以内に1.5億元から3億元を増持する計画で、価格帯は設定しない。中煤能源の支配株主である中国中煤は、5000万元から1億元を増持する予定。国電南瑞の董事長は、5億元から10億元の自社株買いを提案し、株式報酬または資本金減少に充当する。中国石化は自社株買いの進捗を開示し、2026年7月17日までにA株7790万株を累計で買い付け、支払総額は3.65億元、自社株買い計画の総額は5億元から10億元。複数の企業は直近の業績が好調で、中国アルミは上半期の純利益が112億元から122億元、前年同期比58％から73％増と過去最高を更新する見通し。中国神華は上半期の純利益が263億元から298億元、前年同期比6.9％から21.1％増と予想している。

中国国新控股有限責任公司と中国誠通控股集団有限公司が同時に、流通市場での大規模な買い増しの進捗を開示し、合計で600億元近くをA株の中核資産に投入した。中国国新傘下の国新投資は、自社株買い・買い増し専用再貸付と関連資金を500億元超活用し、中国誠通は誠通資本、誠旸資本と合わせて累計100億元近くを購入。両社とも今回の買い増しを中長期的な戦略的資産配分と位置づけ、中国人民銀行の専用再貸付に基づき資金を継続的に投入している。同日、中煤能源、中国中車、中国アルミ、国電南瑞、中国神華の中央企業5社が一斉に買い増し、自社株買い、資産注入、配当案を発表し、うち3社の支配株主による買い増し計画の合計は12億元から24億元に達する。資産運用規模が1兆元を超える保険会社5社がそろって株式市場への強気の見方を表明し、中国太保はテクノロジー、消費、新エネルギーの個別銘柄とETFへの買い増しを継続する方針を示し、中国平安は新興産業、先進製造、割安なバリュー株への投資を拡大すると表明。新華保険は市場の長期的価値を評価し、株式の資産配分を増やす方針で、中国人民保険と中国人寿保険グループも強気の見方と資産配分拡大の立場を表明した。7月20日夜には、上場企業20社超が買い増しや自社株買いの公告を発表し、明確に開示された実行済み資金は7億2000万元超、今後実施予定の計画資金の合計は46億4000万元から76億元となっている。中国証券監督管理委員会の呉清主席は証券営業所を訪れて投資家代表と意見交換し、クオンツ取引やAIプログラム売買の監督強化、上場企業の増配促進などの提案に耳を傾けた。

中国神華能源は公告で、筆頭株主である国家能源集団が引き続き優良資産の注入を推進し、会社の長期的発展を支援すると発表した。2026年、同社は現金配当の頻度を維持し、中間配当を継続して株主への安定した還元を行う方針だ。

証監会はこのほど、証券ファンド機関や上場企業の代表を集めた座談会を開き、資本市場の安定と健全な発展を促すための意見を聴取した。7月20日の取引開始前には、中国神華、中国中車、中国アルミ、国電南瑞、中煤能源の中央企業系上場企業5社が相次いで公告を発表し、株主による増持、自社株買い、現金配当、優良資産の注入などを通じて前向きなシグナルを発信した。前夜には、中国国新が株式買い戻し・増持専用再貸付と関連資金を合計500億元超活用して市場の安定維持に充てたことを開示し、中国誠通も最近、国内株式資産を累計で100億元近く買い入れたことを明らかにした。証券セクターでは、華安証券、国聯民生、国金証券の3社が相次いで自社株買い計画を打ち出し、その上限額は合計7億元に達した。プライベートエクイティ業界では、霊均投資と平方和投資という2社の100億元級クオンツ系プライベートファンドが同時に大口の自己資金買いを発表し、7月以降6社の自己資金買い総額は4億1200万元と、年間総額の約79％を占めた。資金はETFを通じて逆行高の流れで流入し、先週は市場全体のETFに累計2290億3300万元の純流入があり、うち株式型ETFが2035億9200万元を占め、広範な指数に連動するETFの週間純流入額は1561億2000万元に達した。華泰柏瑞CSI300 ETFの最新規模は995億2100万元となっている。市場調整は主に中東の地政学的リスクや海外テクノロジーセクターのレバレッジ解消といった外部要因によって引き起こされたもので、国内経済や企業収益のファンダメンタルズにトレンド的な悪化は見られない。深セン市場で半期決算の業績予想を開示した900社の純利益合計は約2307億元で、前年同期比147％増と大幅な伸びを示している。

7月20日前場、A株3指数は上昇。上海総合指数は1.18％高、深セン成分指数は0.21％高、創業板指数は1.13％高。両市場合計の売買代金は1兆6700億元、2900超の銘柄が上昇した。石油・天然ガス、白酒、石炭などのセクターが上昇を主導し、電力セクターは全面反発。珈偉新能、華銀電力、涪陵電力がストップ高。貴州茅台は5％超上昇し1322.97元で取引を終えた。電力・石炭セクターの複数企業が寄り付き前に増資や自社株買い計画を発表。国投電力の親会社は6カ月以内に1億5000万元の追加取得を計画。中煤能源の親会社は12カ月以内に5000万元から1億元の追加取得を計画。国電南瑞の董事長は5億元から10億元の自社株買いを提案。中国神華は2026年の石炭販売量目標を6億1810万トン、発電量目標を2881億キロワット時、営業収入目標を3600億元と発表。龍源電力は2025年から2027年まで、毎年の現金配当比率を親会社帰属純利益の30％以上とする方針。このほか、中国アルミの親会社は10億元から20億元の追加取得を計画し、中国中車の親会社は1億5000万元から3億元の追加取得を計画。両銘柄は前場にいずれも6％超上昇した。

中国人寿保険が2026年6月中間決算の純利益を前年同期比215－235％増の1289億3300万－1371億1900万元と見込むと発表した。中国神華能源は純利益が284億－319億元で前年同期比6.3－19.4％増の見通し。江西カン鋒リチウムは純損益が36億5000万－46億元の黒字に転換する見通しで、前年同期は5億3100万元の赤字だった。

中国神華能源は、直近の取引でハンマー型のローソク足パターンを形成し、トレンド反転の兆しを見せている。このテクニカルシグナルは、しばしば底打ちの可能性を示唆する。同銘柄は過去1週間で5.9％下落したが、ハンマーパターンは売り圧力に対抗して買い方が参入していることを示している。ファンダメンタルズ面では、ウォール街のアナリストが今年度のコンセンサス利益予想を過去30日間で3.4％引き上げており、同社の短期的な業績に対する楽観的な見方が強まっている。また、同銘柄はザックスランクで2（買い）の評価を受けており、利益予想の修正とサプライズに基づくランキングで、4,000超の銘柄の中で上位20％に入っている。