Solar

サームサーン・パワー・コーポレーション（SSP）は、コミュニティソーラーファーム発電所プロジェクト1500メガワットの電力生産申請への参加準備を進めている。会計・財務部門の最高経営責任者であるチャユット・リーセチャルンクン氏によると、同社はこの分野に専門性を持ち、発電能力拡大の機会と捉えている。現在、関連機関から申請受付開始時期の明確化を待っている状況だ。2026年下半期の業績見通しについて、同社は上半期から明確に改善すると予想している。好材料として、2026年8月末に日本でソーラーファーム「ヤマガ」の売却契約を完了したことによる約10億バーツの収入、出力約19.8メガワットのコミュニティ廃棄物発電所2か所が今年末から順次商業運転を開始する見込み、さらにバーツ安が1ドル33.64バーツ程度まで進み、海外収入が米ドル建てで約30%を占める同社の収入を押し上げる可能性が挙げられる。一方、2～3年の長期計画では、2027年にタイ国内のソーラーファーム3件108.6メガワットとフィリピンの「バゴ」風力発電所150メガワットを含む約420メガワットの新規CODを予定し、2030年までにさらに146メガワット以上のCOD計画を継続する。アナリストに関しては、アジア・プラス証券がSSP株に「買い」を推奨し、目標株価を8.30バーツとしている。2026年の正常利益は前年比12.2%増の6億9390万バーツと予想され、パネル交換完了後のソーラーSPNの発電増加、TTTV風力の年間フル稼働復帰、LEO2プロジェクトからの初の通年収入認識、2026年末の廃棄物発電所合計19.8メガワットの好影響、さらに翌年の出力150メガワットのバゴ風力発電所からの収入認識が、2027年の利益を継続的に成長させる見込みだ。

政府はソーラー国民対策の結論を承認した。最大150万世帯を対象とし、総予算額は750億バーツ。第1段階では国民100万人を支援し、予算額は500億バーツ。第2段階ではさらに50万人を対象に250億バーツを計上する。政府は1人当たり5万バーツの設置支援を行い、国民福祉カード保有者も参加できる。設置仕様については、国民は最大10キロワットのシステムを設置でき、余剰電力の買い取りは5キロワット分について1キロワット時当たり2.20バーツ、契約期間は20年間と定めた。また、従来は屋根上のみだった基準を改め、地上設置型や浮体式にも対応させる。ただし、対象地域に電力メーターがあることが条件となる。内務省副大臣のパンポン・スワンナチョー氏は、月平均の電気料金が3000から4000バーツの電力利用者は、費用対効果を直ちに実感できると述べた。政府は3つの政府系銀行、すなわち政府住宅銀行、政府貯蓄銀行、農業協同組合銀行を通じて低利融資を実施し、金利を年2.5%に引き下げ、返済期間は約7年間とする。登録は今年11月1日に開始する予定である。

元大証券は、SINGER Thailand Public Company Limited（SINGER）に対する強気のアナリストリポートを発表した。同社がSINGERブランドの家電「S-PROシリーズ」を投入したことを受けたもので、初期はテレビ、業務用冷凍庫、エアコン、洗濯機に注力する。これらは新たなOEMが製造するため粗利益率が上昇し、プロダクトマージンを2026年上半期の31.4%から40%へ引き上げることを目標としている。スマートフォンと同様の機器ロック機能を搭載し、SGCのSG Finance+を通じた分割払い販売が可能で、家電ローン金利はロックフォンと同水準の年25%程度となる。同社はまた、JMARTが50%、GUNKULが40%、SINGERが10%を出資する合弁会社JGSを通じてソーラールーフ事業を拡大する計画で、ソーラールーフショップの開設やSGCを通じたローン提供、ソーラールーフを第一弾とする新サービスSG Subscribe+も開始する。店舗拡大では、2026年第2四半期の101店舗から今年146店舗の新規開設を目標とし、営業員も2026年第2四半期に443人を増員したのに続き1000人を追加する。元大は、SINGERの2026年第3四半期純利益が前年同期比および前四半期比でともに顕著に加速し、第4四半期も前年同期比および前四半期比で成長を続けると予想。これにより2026年通年の純利益は6億4700万バーツとなり前年比516%増、2027年も前年比21.5%増となる見通し。投資判断は「買い」を維持し、2027年の適正価値は1株13.70バーツで、現在値から25%の上昇余地があるとした。

コメッドとシカゴを拠点とする太陽光発電開発会社サンベストは、デカルブ・テイラー市営空港の敷地内、飛行場に隣接する場所に約8メガワットのコミュニティ太陽光発電所を稼働させた。契約容量の60パーセントは低・中所得世帯向けに充てられ、顧客の平均節約額は年間300ドル超、プロジェクトの35年間の運用期間では約1万1000ドルに達する。全契約者の節約額は年間24万6000ドル、今後30年間では861万ドルに上る。このプロジェクトはデカルブ郡に年間9万1000ドルの用地賃料と3万6000ドルの固定資産税をもたらし、州法に基づき固定資産税の大部分は地元の学校に充てられる。また、イリノイ電力庁が掲げる市有地へのコミュニティ太陽光施設建設の目標達成にも貢献する。コメッドの社長兼最高経営責任者ギル・キニオネス氏は、このようなコミュニティ太陽光プロジェクトはより多くの電力を系統に供給することでコストを迅速に引き下げる方法だと述べ、サンベスト・ソーラーの最高経営責任者ブラム・ウォルターズ氏は、このプロジェクトは低所得層の電気料金を節約しつつ地域に新たな収入をもたらすと述べた。州政策に後押しされ、2021年後半にクリーンエネルギー・雇用法が発効して以来、コメッドの北イリノイサービス区域内で太陽光発電は3倍以上に増加し、現在2.0ギガワットの分散型エネルギー資源がコメッドの系統に接続されている。これには8万5000件の太陽光・蓄電池システムが含まれ、280以上のコミュニティサイトが5万3000人以上の住宅顧客にサービスを提供している。コメッドは2026年末までに420のコミュニティ太陽光サイトを稼働させる見込みで、そのうち16システムはサンベストによるものである。

PTTはタイ空軍と共同で、太陽光発電システムを設置する3つのプロジェクトを推進している。内訳は、航空作戦管制司令部および空軍兵器局第3兵器廠における水上設置型太陽光発電システムと、航空作戦管制司令部区域内にあるナワミンタティラート空軍士官学校における屋根設置型太陽光発電システムである。電力売買契約期間は25年。このプロジェクトにより、タイ空軍の公共料金負担が契約期間全体で約5200万バーツ軽減され、温室効果ガスの排出量は二酸化炭素換算で約4万280トン削減される見込みである。タイ空軍再生可能エネルギー委員会委員長のウィスット・ソムパックディー空軍大将と、PTT Public Company Limitedの新規事業・サステナビリティグループ最高執行責任者ブラニン・ラッタナソンバット博士がプロジェクト開会式の共同議長を務めた。本取り組みは環境に優しいエネルギーの利用を促進し、タイの長期的な温室効果ガス削減目標およびネットゼロ目標の達成を後押しするものである。

フィナンシア・サイラス証券のアナリストは、PDP2026計画がGULFの株価評価に大きな上乗せ余地をもたらすと評価している。EGATが来年、新たな再生可能エネルギープロジェクト約10ギガワットの入札を実施すると予想され、GULFは入札が見込まれる太陽光案件のうち40%にあたる4ギガワットを獲得する可能性がある。買取価格はFiT 2.16バーツ/kWhで、投資額は1メガワットあたり2500万〜3000万バーツ、IRRは12%と見込まれる。新規発電容量はGULFに1株あたり約10バーツの価値をもたらす可能性がある。このためアナリスト部門は買い推奨を維持し、目標株価を89.50バーツ/株に引き上げた。新PDPに基づく入札による発電容量拡大の機会に加え、GUNKULから太陽光・風力プロジェクトの50%を取得したことを反映したもので、持分比率に応じた発電容量は合計339.5メガワットとなる。取得案件の正味現在価値は合計約97億バーツと評価され、DCF法とWACC5.5%を用いた試算では1株あたり約0.5バーツの価値増加に相当する。なお、長期電力販売契約による低リスクの利益構造、デジタル事業からの強固なキャッシュフロー、そしてネットIBD/Eがわずか1.06倍という安定した財務体質も強気見通しを支えている。

KB証券のアナリスト、チョン・ウジェ氏は、ハンファソリューションズとDLホールディングスを太陽光関連の最有力銘柄に選定した。電力価格の急騰がモジュールコストと金利の上昇を十分に相殺しているとの見方を示している。モジュール価格は1ワット当たり0.30～0.33ドルから0.38～0.437ドルへ32%上昇すると予想されるが、モジュールがコストに占める割合は大規模事業用システムで31%、住宅用設置で11%にとどまるため、総投資コストへの影響は3～10%と限定的だ。米国10年債利回りは2026年第2四半期の4.42%から9月28日時点で5.24%へ上昇し、PJMの3年先電力先物は9月28日に1メガワット時当たり89.5ドルへ急騰、前年比37%高、2026年第2四半期比20%高となった。MISOは14%高、ISO-NEは15%高だった。KB証券の試算によると、電力購入契約価格が14%上昇すれば、典型的な100メガワットの事業用太陽光発電所の収入は3610万ドル増加する一方、金利上昇による支払利息の増加は330万ドルにとどまり、総投資コストが16%増加しても電力購入契約価格の5.6%上昇で相殺される。ハンファソリューションズはEPC事業と第三者所有事業、そして生産量の80%を米国で製造するモジュール事業が評価されている。DLホールディングスは、PJM市場にある合計2.1ギガワットの米国ガス火力発電所2基を25%と30%の出資比率で保有しており、ヘンリーハブの天然ガス価格が同程度に上昇しない中で電力購入価格が上昇する恩恵を受ける。

DTEエナジーは、ミシガン州コールドウォーター近郊で100メガワットのコールドクリーク太陽光発電所の建設を完了した。このプロジェクトは、フォード・モーター・カンパニーがDTEの自主再生可能エネルギー計画「MIGreenPower」に参加したことで資金提供された。フォードはCleanVision MIGreenPowerプログラムを通じて最大650メガワットの再生可能エネルギーを購入することに合意しており、2027年末までにミシガン州で製造されるすべてのフォード車は、100パーセントのカーボンフリー電力に相当する電力で組み立てられることになる。DTEエレクトリックの社長兼最高執行責任者であるマット・ポール氏は、この発電所は顧客とエネルギー供給者が協力してミシガン州のクリーンエネルギーの未来を加速させることが可能であることを示していると述べた。フォードのエネルギーインフラ・エンジニアリング部門ディレクターであるアミール・ミルシャヒ氏は、このプロジェクトは同社のミシガン州での事業と、車両を製造する地域社会にクリーンで信頼性の高いエネルギーを提供すると述べた。DTEは現在、ミシガン州全体で20の風力発電所と36の太陽光発電所を運営しており、約100万世帯に電力を供給するのに十分なクリーンエネルギーを発電している。これは、2035年までに再生可能エネルギー60パーセントを目指す州の目標と、DTEのネットゼロ炭素排出目標の一環である。

T1 Energy Inc.は、太陽光モジュール製造にとどまらず、より垂直統合された米国の太陽光サプライチェーンを構築しようとしている。同社はモジュール生産用のG1_Dallasを運営しており、2026年第2四半期には935メガワットのモジュールを生産した。また、計画中の2.1ギガワットの太陽電池セル施設であるG2_Austinを開発しており、太陽電池セルの初回生産は2027年第1四半期を目標としている。T1は2026年後半に生産が増加し、通年生産量が3.1ギガワットから4.2ギガワットのガイダンスの上限に達すると見込んでいる。2026年7月、T1はEvervoltから基礎的な太陽光特許およびその他の知的財産を1億3500万ドルで取得した。これはTOPCon太陽電池セルおよびモジュールを対象とするものである。T1はまた、Hemlock Semiconductorとの米国製ポリシリコン供給契約、およびCorningとの米国製ウェハー供給契約を通じて上流サプライチェーンを統合しつつある。これらはセル生産のためにG2_Austinに供給され、そのセルはG1_Dallasのモジュールに使用される。Zacksコンセンサス予想によると、2026年および2027年の1株当たり利益は前年比でそれぞれ78.68%および114.29%の増加となる見通しである。

オーステッドは、ニューメキシコ州ルーズベルト郡で200メガワットの太陽光発電所「ブラックウォーター・ソーラー」の建設を開始した。同社にとって同州初のプロジェクトとなる。ポルテイルズとクロービスの間に位置するこのプロジェクトは、サウスウエスト・パワー・プール管内で年間5万6000世帯以上に相当する電力を発電し、ニューメキシコ州で増大する産業用電力需要に対応するため、長期電力購入契約に支えられている。オーステッドは同プロジェクトの太陽光パネルを国内メーカーのファースト・ソーラーから調達し、ブラックウォーター・ソーラーは2027年後半に商業運転を開始する見込みだ。同プロジェクトに併せて、オーステッドはプラヤ・レイクス・ジョイント・ベンチャーに10万ドルを拠出し、ニューメキシコ州メルローズ近郊の8.8エーカーのプラヤを復元すると発表した。これは、5つの郡にわたって700エーカー以上のプラヤ生息地の復元を支援した西テキサスでの以前のパートナーシップを発展させたものだ。ブラックウォーター・ソーラーはまた、運転期間中にルーズベルト郡に約1800万ドルの固定資産税収入をもたらすと見込まれている。

KTCはBlueRing Energyと共同で屋根置き型ソーラーサブスクリプションサービスを開始した。このモデルのマーケティングキャンペーンに参加する最初のクレジットカード会社となる。会員はKTCクレジットカードで月額699バーツ以上を支払うと、15%のキャッシュバックを受けられ、条件に応じてKTC FOREVERポイントも利用できる。期間は2026年10月1日から2027年6月30日までで、契約期間中はBlueRingによるシステムの保守管理サービスも受けられる。BlueRing Energy Provider社の事業開発部門責任者、キアティサック・スリスリヤポーン氏は、同社がタイで初めてSolar Subscriptionモデルを開発し、数十万バーツに上る初期投資の障壁を解消したと述べた。Zero Upfront Costの概念に基づき、節約できる電気料金の差額が月額サービス料を上回るように設計し、住宅所有者が余剰電力を電力公社に売電できるよう政府関連の書類手続きも支援する。一方、KTCことKrungthai Card Public Company Limitedのクレジットカードマーケティング部門最高責任者、ナッタシット・スントラーヌー氏は、KTCにはソーラー屋根置き型分野のビジネスパートナーが31社以上あり、設置業者、機器、エネルギーソリューションの提供事業者を網羅していると述べた。同氏は、エネルギーはタイの家計にとって重要なコストの一つであり、長期的な資金計画とますます結びついているとの見方を示した。

BGRIMことビー・グリム・パワーは、サイアムピワット・グループとの間でクリーンエネルギーを推進するための協力覚書に調印した。これには二つの重要プロジェクトが含まれる。一つは、第三者への送電網を通じたクリーン電力売買プロジェクト、すなわちTPAの検討・開発であり、契約上の総発電容量は最大300メガワットを目標としている。もう一つは、サイアムパラゴン・ショッピングセンターにおける屋上太陽光発電プロジェクトの商業運転開始、すなわちCODであり、設置容量は合計800キロワットである。2569年9月30日、BGRIMのハラルド・リンク会長は、今回の提携は増大するクリーンエネルギー需要と電力市場の変化に対応することを目的としていると述べた。BGRIMはサイアムピワットに対し、TPAの仕組みを通じて電力調達の機会やエネルギーソリューションを提供し、将来の電力売買契約の締結につなげていく。サイアムパラゴンの屋上太陽光発電プロジェクトは、BGRIM傘下のビー・グリム・パワー・スマート・ソリューションズことBGPSSが、サイアムパラゴン・デベロップメントと共同で実施するもので、面積は4600平方メートル以上に及ぶ。温室効果ガスの排出量は年間最大約532トン削減できる見込みである。BGRIMのタイ、マレーシアおよび産業ソリューション事業の最高経営責任者であるノップデット・カンストン氏は、これは2568年末に覚書を交わして以来の戦略的提携のさらなる展開であると述べた。BGRIMは再生可能エネルギーの比率を50%超に引き上げ、2573年までに総発電容量1万メガワットを達成し、2608年までに温室効果ガス排出量実質ゼロ、すなわちネットゼロの目標を目指している。

徳業股份は2026年半期の権利落ち実施公告を発表し、1株当たり現金配当は1.6元（税込み）、権利確定日は2026年10月13日、配当落ち・権利落ち日は2026年10月14日となる。徳業股份は配当クオリティ指数の構成銘柄であり、同指数は継続的な現金配当、高い配当性向、かつ高い収益力を兼ね備えた上場企業50銘柄を指数サンプルとして選定しており、成長性の高い医薬生物、電子、コンピューター業界に加え、電力設備、建築装飾、ノンバンク金融などの伝統的な高配当業界も含んでいる。配当クオリティETF華夏は配当クオリティ指数に連動する唯一のETFであり、リンクファンドAクラスは016440、リンクファンドCクラスは016441、リンクファンドDクラスは024263となる。

エロメイ・キャピタルは、スペインに間接的に保有する完全子会社エロメイ・ソーラーが、最大22.2MW／100.3MWh（4.5時間）の容量を持つ蓄電池プロジェクト、BESS施設の系統連系・接続許可を取得したと発表した。BESS施設はまた、系統から22.2MWの電力を充電する許可も取得しており、エロメイによると、これはプロジェクトの柔軟性と収益性を高めると期待されている。施設は、スペインのカセレス県タラバンで28MWpの太陽光施設を所有するエロメイ・ソーラーにすでにリースされている土地に建設される。エロメイは、BESS施設の建設が2027年初頭に始まり、2027年第4四半期に完了する見込みだとしている。CEO兼取締役のラン・フリードリッヒ氏は、この許可を同社の戦略における重要なマイルストーンと呼び、蓄電池がエロメイの中核的な成長エンジンであり、柔軟性の需要が最も急速に高まっている市場、主にスペインとイタリアに焦点を当てていると述べた。

BrenXは、ハンガリーのカポッセクチョーにある稼働中の太陽光施設に隣接する約1万872平方メートルの産業用地および太陽光インフラを取得するための確定不動産売買契約を締結した。この取引は同社にとって自社開発・自社運営戦略の初の実行となり、すでに稼働している既存の1.2メガワットピーク太陽光施設周辺での事業基盤を拡大するもので、この施設は敷地の潜在的拡張に向けたエネルギー基盤を提供している。ニル・ブレンミラー最高経営責任者は、この取得によりカポッセクチョーの物件が単独の再生可能エネルギー資産から、BrenXが初の統合型産業エネルギー資源センターになり得ると考えるものへと変革する可能性があると述べた。敷地での潜在的開発には、追加の太陽光発電、バッテリーエネルギー貯蔵システム、BrenX独自のbGen熱エネルギー貯蔵技術、産業エネルギーサービス、そして技術的および経済的に適切な場合にはモジュール型データセンターインフラが含まれる可能性がある。BrenXは、この統合型アプローチにより長期的な顧客関係と継続的な収益の機会が生まれる可能性があるとの見方を示し、現在最初の商業プロジェクトを遂行中で、2件目の建設を開始していると述べた。

マーレはタイにおける再生可能エネルギー生産の拡大を進めており、サムットプラカーン県のマーレ・サイアム・フィルター・システムズ社の工場に、出力1メガワットピークの太陽光発電システムを導入するプロジェクトを開始した。このソーラールーフトップシステムは合計1,639枚の太陽光パネルで構成され、年間約1,100メガワット時の再生可能エネルギー電力を発電し、これは工場全体の電力需要の約14%に相当する見込みで、二酸化炭素排出量を最大540トン削減する。このプロジェクトは電力購入契約方式で実施されるため、マーレは初期投資なしで再生可能エネルギー電力を利用でき、長期的なエネルギーコストの安定化にも寄与する。これは、マーレグループのCO2ロードマップの推進における重要な一歩であり、同グループは2030年までにエネルギー使用に伴う直接的および間接的な温室効果ガス排出量を65%削減することを目標としている。マーレ・サイアム・フィルター・システムズ社の最高執行責任者兼執行副社長であるセホ・リー氏は、再生可能エネルギーの自家発電は温室効果ガスの排出削減に貢献し、工場の長期的な事業運営の柔軟性も強化すると述べた。なお、このサムットプラカーン県の工場は、オイルクーラー、オイルフィルター、シリンダーヘッドカバー、エアクリーナーなど、東南アジア地域における重要な自動車部品の生産拠点として機能している。

バンルワン証券は、ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）の株式に対して買い推奨を維持し、目標株価を6.50バーツとしている。GUNKULが再生可能エネルギー事業のフェーズ2で追加261.8メガワットの電力売買契約に署名したことを受けたもので、これによりフェーズ2全体の319メガワットが契約済みとなった。今回署名した案件は、2027年に商業運転を開始する太陽光19.4メガワットと、2030年に商業運転を開始する風力合計242.4メガワットで構成される。またGUNKULは、GULFグループのGulf Renewable Energyに対し、7つのプロジェクト会社の株式50%を4億6650万バーツで売却する。これは12プロジェクト、総設備容量673.4メガワット、持分比率ベースで336.7メガワットに及び、風力、太陽光、太陽光と蓄電池の組み合わせを含む。取引後、プロジェクト会社は子会社から合弁会社に変わる。バンルワン証券の調査部門は、この取引の主な利点は株式売却益よりもバランスシート負担の軽減にあるとみている。全プロジェクトには約347億バーツの投資が必要で、このうち約260億バーツがプロジェクトファイナンスの負債である。合弁会社への再編後、負債は合弁会社の水準に置かれ、GUNKULの出資額は約43億バーツにとどまる。全プロジェクトを自社で保有した場合、アナリストは2028年の純有利子負債倍率が0.22倍から2.0倍に、IBD/EBITDAが1.5倍から6.8倍に上昇すると試算している。したがって合弁会社構造は、PDP2026や直接PPAを含む次回の投資ラウンドへの投資能力を維持するのに役立つ。利益面では、2026年から2028年の予想を修正していない。従来の予想で既にこれらのプロジェクトの50%保有を前提とし、合弁会社からの持分利益として計上していたためである。一方、新たな上振れ要因はEPC事業である。プロジェクトが合弁会社に変わると、GUNKULがプロジェクトから受注する建設工事を連結決算で売上として計上できる。EPC工事をプロジェクト投資額347億バーツの15%、純利益率10%と仮定すると、2026年から2030年に合計約5億2000万バーツ、年平均1億3000万バーツの利益を生み、これは2028年の主要利益の約4%に相当するが、現在の予想にはまだ含まれていない。

ユアンタ証券は、本日の閣議には注目すべき3つの議題があると指摘した。第1の議題は、洪水被害支援のための中央予算200億バーツの配分である。第2の議題は、都心部を通らない排水路を建設するためのインフラ投資で、予算規模は1600億から2000億バーツであり、建設請負業者、建設資材業者、およびTEAMGにとってプラスになると予想される。第3の議題は、100万世帯を対象とした家庭用ソーラー事業、およびスマートグリッドとスマートメーターで、予算規模は700億バーツであり、エネルギー構造改革のための2000億バーツの借入緊急勅令に基づくものである。調査部門は、これらの議題がGUNKUL、SSP、TRT、AKR、FORTH、SAMARTなどにとってプラスになるとの見方を示している。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、タイ発電公社（EGAT）との間で電力売買契約を追加締結し、再生可能エネルギー事業「RE Biglot第2.1フェーズ」において261.8メガワットの追加発電容量を確保した。契約期間は25年で、内訳は風力発電3プロジェクトの合計242.4メガワットと、太陽光発電1プロジェクトの19.4メガワット。商業運転開始は西暦2570年以降を予定している。これに先に契約した3プロジェクトの57.2メガワットを加えると、同社はRE Biglot第2.1フェーズの全プロジェクトでPPAを締結したことになり、契約上の合計発電容量は319.0メガワットに達する。最高経営責任者のナルチョン・ダムロンピヤウット氏によると、同社は発電所の持分比率を調整し、ガルフ・ディベロップメント（GULF）との合弁事業形態に移行しており、対象は合計12プロジェクト、持分比率に応じた発電容量は合計336.7メガワット（Equity MW）、対価は4億6700万バーツとなる。この取引後、同社の再生可能エネルギーポートフォリオの持分容量は合計2,101.2メガワットとなり、目標の2,000メガワットを2027年より前倒しで達成した。さらに新たに50％以上の発電容量を上乗せし、西暦2573年までに3,000メガワットを目指すとしている。

PT. Kolaka Nickel Indonesiaは、南東スラウェシ州コラカ県ポマラアのオコ・オコ地区において、20MWpの太陽光発電設備と20MW／30MWhの蓄電システムを組み合わせた、画期的な太陽光発電・蓄電池ハイブリッドシステムプロジェクトを開発している。資金は2026年1月に、中国工商銀行（インドネシア）、スタンダードチャータード銀行インドネシア、中国中信銀行インターナショナルの3行によるノンリコースファイナンスを通じて確保された。第11電子工業設計研究院がEPCコントラクターとして設計・調達・建設を統括し、ZNSHINE SOLARがインドネシアの熱帯気候向けに設計された高効率太陽光発電モジュールを供給する。試運転は2027年3月に予定されており、その後、同施設は地元のニッケル部門の操業に脱炭素化の効果をもたらすと期待されている。このプロジェクトは、インドネシアがより高い持続可能性とエネルギー自給率の向上を目指す道のりにおける重要なマイルストーンと位置付けられている。

タイは現在、合計1500メガワット以下のコミュニティ太陽光発電プロジェクトを開放しており、1プロジェクトあたり10メガワット以下の案件から電力を買い取る。買取価格はフィードインタリフ、すなわちFiTで1キロワット時あたり2.1679バーツ、期間は25年間である。このプロジェクトでは価格入札は行われない。政府が買取価格をあらかじめ定めているため、応募者はプロジェクトの準備状況、すなわち土地、エンジニアリング設計、資金源、経験、建設計画で競うことになる。どの地域が発電所を受け入れ可能か、また送電線すなわちフィーダーの能力に応じて何メガワットまで可能かは、電力公社が決定する。応募者はプロジェクト価値の50パーセント以上の銀行による資金支援状を提出しなければならず、また1キロワットあたり1000バーツ、10メガワットのプロジェクトではおよそ1000万バーツの保証金を納める必要がある。電力売買契約すなわちPPAを取得した後、開発事業者は商業運転開始日から5年間、株主構成を維持しなければならず、原則として契約上の権利を譲渡することはできない。一方、プロジェクトから得られる再生可能エネルギー証書およびカーボンクレジットは電力公社または政府部門に帰属するため、発電事業者はこの部分からの追加収入を期待すべきではない。外国投資家は有限会社において49パーセントを超えて株式を保有することはできず、タイ側と適切に合弁構造を組む必要がある。なお、この規則におけるコミュニティとは、プロジェクトの規模と潜在能力を定める基礎として用いられるタンボンまたはケートの区域を指す。

AJAことエイジェイ・アドバンス・テクノロジー株式会社のピチャイ・パンジャサン最高経営責任者は、同社がAlibaba.com事業から著しい恩恵を受けていると明らかにした。同社はタイにおける公式パートナーであり、顧客の反響と関心は約20～30％成長している。国内の購買力が縮小する中、多くの中堅・中小企業やタイの事業部門が新たな収入を生み出すため海外市場への拡大に舵を切っているためだ。これにより同社の電動バイク事業の売上は減少したが、スポーツシューズおよびスポーツ用品の販売事業は通常通り継続している。クリーンエネルギー事業では、同社はJ&T Expressと協力協定を締結し、概念実証システムの試験プロジェクトを開始した。輸送ステーションの屋根に太陽光発電システム、電気自動車充電ステーション、バッテリー交換キャビネットを設置するものである。最初の支店エリアでの太陽光発電システムの設置は10月初旬に完了する見込みで、11月にはステーション、バッテリー、電動バイクを統合した実運用試験を開始する予定である。概念実証の試験が目標通り成功すれば、AJAはこのクリーンエネルギー生態系の設置を全国のJ&T Expressの支店に拡大する計画だ。同時に同社は10月2日に臨時株主総会を開催し、上限7億バーツの転換社債枠の承認を求める。経営陣によれば、これは新たな債務負担を生むものではなく、以前に株主総会で承認された既存枠の更新である。既存枠は、同社が特定の者への増資を実施したことで失効し、既存株主の持株比率と資本構成が変化したため、タイ証券取引所およびタイ証券取引委員会の規則に従い、再び株主総会の承認決議を求める必要がある。

オーダーメイド型変圧器の製造・販売を手掛けるQTCエナジーは、ソーラーセル機器販売の新事業が、国民によるソーラールーフトップ設置を促進する政府政策の恩恵を受けると明らかにした。財務省は100万～150万世帯へのソーラールーフトップ普及を通じたエネルギー転換政策を進めており、2026年10月中旬に登録受付を開始する見通しで、新事業群の長期的な拡大を後押しする。現在、子会社のQTC REはソーラーシステム機器の販売代理店および小売業者として、世界のトップブランド3～4社からソーラーパネルを輸入しており、世界首位のLONGiのほか、Huaweiブランドのインバーターおよび蓄電システムの販売代理店も務めている。一方、QTC ESSは大規模産業顧客向けに統合型エネルギーソリューションサービスを提供している。2026年第3四半期の業績見通しについては、国内外で変圧器需要が増加していることから、2026年第2四半期から引き続き改善すると予想される。直近の受注残は8億バーツ超で、大半は年内に納品・売上計上される見込み。同社は2026年の売上高目標を20億バーツに据え置いており、これは2025年の18億バーツからの増加となる。上半期に既に約12億200万バーツの売上高を計上したほか、国内の変圧器製造案件の入札結果を待っている状況で、総額約2億バーツに上る。2026年第4四半期には明確になる見通しだ。

太陽光、蓄電、リチウム電池の各セクターに追い風となる材料が出ている。業界情報によると、シリコン材料企業11社が10月から稼働率を35%前後に抑えることを協議した。減産が計画通り実施されれば、在庫圧力の緩和につながり、業界競争は低価格での増産から需給の再均衡へと向かう見通しだ。蓄電分野では、エヌビディアがDSX Ready認証プログラムを発表し、蓄電池システムをAI工場の中核設備カテゴリーに組み入れた。迅速な応答、安定した電力供給、電力品質を重点的に評価し、蓄電は従来のピークカット・谷埋めから、計算基盤の安定運用を支える役割へとさらに広がる。リチウム電池分野では、9月22日に寧徳時代のハンガリー・デブレツェン電池セル工場が試験生産を開始した。これは欧州における現地生産能力が設備・工程の検証段階に入ったことを意味する。国盛証券は、多結晶シリコンの減産期待が明確で、供給縮小がサプライチェーン価格の安定につながる見込みだと指摘した。10月から業界全体の稼働率は35%前後に低下すると予想され、一部の川下企業はすでに段階的な在庫補充を始めている。シリコン材料企業の価格維持姿勢は強まり、一般的にフルコストを提示価格の下限としている。2026年9月28日13時39分時点で、科創能源ETF鵬華、コード588830の対象指数である上海証券取引所科創板新エネルギー指数、コード000692は4.64%下落し、構成銘柄では金博股份が9.66%安と下落率トップとなった。

淮河能源は9月28日、雲南省紅河ハニ族イ族自治州能源局から関連落札通知書を受領し、芦柴冲、馬堡、新寨、岩峰の4つの太陽光発電事業について、建設事業者の優先選定における落札企業に決定したと発表した。これら4つの太陽光発電事業の計画設備容量は合計32万キロワット。

証券アナリストはGULF株に「買い」を推奨した。2026年下半期の業績は引き続き成長すると見込まれ、2026年通期の売上高とEBITDAは約12〜15%の成長というガイダンスも維持されている。下半期には約700MWの新規発電容量が稼働する見通しで、これには年間約6億バーツの利益創出が見込まれる再生可能エネルギー発電所623MWと、年間約1億2000万バーツの利益創出が見込まれるチェンマイのコミュニティ廃棄物発電所10MWが含まれる。一方、LNG輸入・最適化事業は今年約15億バーツの利益を生み出す見込みだ。データセンターやEV普及による電力需要の増加は、IPP・SPP発電所の稼働率を押し上げる傾向にある。米国のJackson発電所は、PJM市場におけるデータセンター需要を背景に、容量支払いが1MW・日あたり270ドルから329ドルに増加した恩恵をすでに受けている。25MWのGSA01は6月から顧客が容量を満額利用しており、2026年下半期に利益を全額計上する。すでに契約済みの最初の約200MWのデータセンターは2027年に全面稼働する見込みで、その後2028年末までに容量は約1000MW規模へ拡大する。同社はEnergy、Data Center、Cloud、AI Platform・Application、Enterprise Solutionsを網羅するデジタルインフラの一貫体制構築も進めており、5年間で約1兆3000億〜1兆4000億バーツの株式投資を計画、その約10%をGULF Edgeに配分し、データセンターの成長に応じて15%まで引き上げる可能性がある。また、政府が法規制や監督指針を明確化すれば、小型モジュール炉（SMR）も長期的な投資機会と見ている。センチメント面では、Singtelの株式売り圧力（Share Overhang）による株価下落はほぼ解消しつつあるとみられる。Singtelは2026年6月にGULF株4億1600万株（全株式の2.8%）を売却し、保有比率は7.73%から4.95%に低下した。残りの株式については90日間のロックアップ（売却禁止）が課されていたが、その期限はすでに9月23日に到来している。テクニカル面では、株価は下落して安値をつけ、心理的サポートである60.00を陽線のシグナル足で維持した。トレンドはダブルボトムまたは逆V字型の終了パターンを示しており、SMAのレジスタンスは61.25にある。これを上抜けて定着し出来高が増えれば、短期売買の買いシグナルとなる。保有者にはホールドまたは買い増しを勧め、レジスタンス61.25と62.75の試しを狙う。未保有者には短期買いを勧め、サポート60.00と59.00の維持を重視し、それを下回らないようにすべきだ。

キッチャルン・エンジニアリング・エレクトリック株式会社（KJL）は、クリーンエネルギーの成長傾向と太陽光発電システムの継続的な拡大の恩恵を受け、電気システム製品の需要が高まっていると明らかにした。最高経営責任者のカセームサン・スチワロドム氏は、同社が太陽光発電システムに対応する多様な製品を有していると述べた。配線ダクト、屋根上通路、分電盤などが含まれ、最近では太陽光発電システムとの併設設置用に特別に開発された分電盤を発表し、家庭用および産業用の両グループに対応している。同社は粗利益率を約30%の水準に維持することを目標としている。同時に、データセンター市場へ事業機会を拡大するための新製品開発を進めており、2027年以降に明確な事業機会が見え始め、その後1～2年続くと予想している。現在、データセンター向けの新製品を複数研究開発中である。新製品計画については、今年はさらに約2～3の製品グループを順次投入し、来年は四半期ごとに平均1製品グループの新製品を投入する予定である。また、KJLイノベーション・キャンパス（KiN）プロジェクトへの投資を進めており、これにはメタルデザインラボ、メタルトータルソリューション、ブランド体験スペースが含まれ、技術とイノベーションの能力を高めるとともに、電気技師のネットワークを約15,000人から今年中に30,000人へ拡大する。

バンルアン証券の投資戦略部門責任者兼アシスタント・マネージング・ディレクター、ウィキット・ティラワンラット氏は、2569年第4四半期のポートフォリオ調整戦略を明らかにし、市場のリズムに合わせたセクターローテーションを推奨した。海外からの主要収入を持つ銘柄が引き続き重要なけん引役となる。国内の購買力だけでは市場を動かすには不十分だからだ。2569年第3四半期に市場を上回ったのは、世界経済やコモディティと連動するセクターだった。石油化学、製油、海運のRCLやPRM、農産物・輸出食品のTVO、TU、ITC、電子部品のKCEやHANAなどである。一方、国内消費に依存する通信のADVANCやTRUE、小売のCPALLやCPAXTは市場より上昇が鈍かった。主導する3つの投資テーマは次の通り。第一に、供給が逼迫し世界需要が強い製油・石油化学セクターで、TOPは株価純資産倍率が約0.7倍と低く、安定した配当を支払っている。第二に、データセンター設置や外資系企業の生産拠点化、ダイレクトPPA契約の明確化、電力開発計画PDPを追い風に、第4四半期の主役と期待される電力セクター。第三に、送電網、変電所、スマートグリッド、スマートメーター、ソーラールーフトップ、海底ケーブルプロジェクトから恩恵を受けるエネルギー・技術インフラセクター。一方、2569年第1四半期と第2四半期に大きく上昇した工業団地セクターは、調整とレンジ内での反発局面に入ると予想される。海外要因では、世界的な債券利回りの急上昇が注目点であり、低下し始めれば株式市場の重要な転換点となる。日本銀行は来年半ばまで利上げを続け、1.75～2.0%で終了する可能性がある。韓国は3.5%、欧州は来年第1四半期に3.0%で終了する見通しだ。米国連邦準備制度はさらに1～2回の利上げを行う可能性がある。米国の新たな関税措置は、全面的な課税ではなく紛争相手国に的を絞ったものと評価され、タイは回避できる可能性が高い。また、大豆や大豆粕など輸入原材料の価格低下の恩恵を受け、飼料コストが下がり、鶏肉や豚肉など食肉輸出セクターを支援する可能性がある。投資戦略としては、短期の投機筋には銀行とコモディティを交互に売買するセクターローテーションを推奨。長期投資家にはインフラと電力セクターを推奨し、インフラ案件の受注や共同投資の潜在力を持つ大型株としてGULFとPTTを挙げた。

官報はコミュニティソーラーファーム事業の電力調達規則を正式に公告した。総容量は1500メガワット以下で、固定買取価格制度いわゆるFiTを1ユニット当たり2.1679バーツ、電力売買契約期間を25年と定めている。選定基準は従来の提案順ではなく、事業の品質と適格性を重視する方式を採用した。なお、この1500メガワットのコミュニティソーラーファーム事業は、1万メガワットの市民ソーラー計画とは別枠である。証券会社は再生可能エネルギー発電事業者群にとってプラスと見ている。フィナンシア・サイラス証券は注目銘柄としてGULF、BGRIM、GPSC、GUNKUL、WHAUP、SPCGを挙げた。クルンシー証券はWHAUP、GUNKUL、SSPが恩恵を受けるとし、ユアンタ証券タイはGUNKUL、SSP、TSEを選んだ。タイ・ソーラー・エナジー株式会社すなわちTSEは、コミュニティソーラー事業と直接電力売買いわゆるダイレクトPPAの双方に参入する準備を進めており、データセンター群や産業部門からのクリーン電力需要に対応するため、新規売電提案の総発電容量を少なくとも100メガワット増やす目標を掲げている。また、蓄電池システムいわゆるBESSを事業に併用する検討も進めている。同時にTSEは、総売電提案容量229.06メガワットの28事業からなるソーラー・ビッグロット計画も推進中で、すでに地方電力公社いわゆるPEAと25年間の電力売買契約を締結済みである。最初の4事業は合計発電容量30.20メガワットで、商業運転開始いわゆるCODは2570年第2四半期を見込む。残る24事業は合計発電容量198.86メガワットで、2571年から2573年にかけて順次CODを迎える見通しである。28か所すべてが稼働すれば、年間約9億から10億バーツの追加収入を生むと会社は予想している。さらにTSEは、ウッタラディット県コルム郡地区のコミュニティ廃棄物発電事業も有しており、売電提案容量は8メガワット、28年6か月の特许権を取得している。現在は環境影響評価報告書を作成中で、電力売買契約の締結準備を進めている。今後注目すべき点は、提案受付のスケジュール、競争基準、事業配分であり、これらが各事業者の発電容量拡大の機会を左右する重要な変数となる。

エカニティ・ニティタンプラパート副首相兼財務大臣は、タイ・チュアイ・タイ・プラス60/40制度は政治的票集めを目的としたポピュリズム政策ではないと強調した。9月26日の「クイ・カップ・クロム・アヌティン」番組で同氏は、この制度は中東戦争危機による経済的圧力の下で実施されていると述べた。同危機は3波にわたって影響を及ぼし、原油価格の急騰と物資不足、物価上昇による生活費への打撃、そして国民の購買力の縮小をもたらした。政府が60％、国民が40％を負担し、1日あたり200バーツを上限とする。対象者は2600万人以上、零細商店や屋台は120万店以上に上る。過去3カ月余りで1600億バーツ超の資金が経済に流入し、そのうちバンコクへの配分はわずか16％で、残り84％は全国の地方に及んでいる。政府はタイ・チュアイ・タイ・プラス第2フェーズをさらに2カ月延長し、1000バーツの枠を設けることを決定した。財源は4000億バーツの借入緊急勅令に基づく最初の2000億バーツの借款のうち、残額約460億バーツを充てる。併せて、1世帯あたり5万バーツのソーラーパネル補助策を打ち出し、電気代を20～30％削減し、余剰電力は政府に売却できるようにする。タイは発電用に天然ガス輸入への依存度が65％と高いためだ。化石燃料への価格補助は短期的な問題解決にすぎず、政府はバイオディーゼルやエタノールなど地上燃料の支援に軸足を移す方針だ。アヌティン・チャーンウィラクン首相兼内務大臣率いる政府の「ザ・バック」という異名について、エカニティ氏は、危機下では疲れるのは当然であり、政府政策の成果による国民の笑顔で疲れも癒されると認めた。