Firm Power & Transition Fuels

ベンチャー・グローバルは2026年に500～518便のLNG貨物を輸出する見通しで、予想数量の91％はすでに契約済みであり、液化天然ガスの世界的な需要拡大の恩恵を受ける態勢を整えている。同社によると、中国、日本、インドへのLNG輸入は価格高騰にもかかわらず回復しており、欧州の在庫逼迫が季節需要を支えるとみられる。プラークマインズ第1期は第4四半期の商業運転開始を目指しており、CP2は2027年後半の初LNG生産に向けて予定通り進んでいる。米国エネルギー情報局によると、米国のLNG輸出は2025年の日量151億立方フィートから、2026年には日量174億立方フィート、2027年には日量186億立方フィートへ増加する見込みだ。ベンチャー・グローバルの株価は過去1年間で5.9％下落し、業界全体の13.3％の成長とは対照的で、株価は過去12カ月の企業価値対EBITDA倍率が9.98倍と、業界平均の10.65倍を下回っている。

コノコフィリップスはベンチャー・グローバルと長期契約を締結し、年間100万トンの液化天然ガスを購入することで合意した。供給は2030年に始まり、20年間続く。ベンチャー・グローバルは、コノコフィリップスが世界のLNGポートフォリオを拡大するのを支援できることを楽しみにしていると述べた。コノコフィリップスは、LNG需要が2050年までに倍増すると予想しており、LNGポートフォリオを年間1000万トンから1500万トンの目標に向けて構築している。第2四半期には、同社のカタールLNG事業が中東の紛争の影響を受け、ラスラファン工場はほぼ操業停止となったが、コノコフィリップスは、紛争にもかかわらずカタールのNFEおよびNFSプロジェクトは順調に進んでいると述べた。

ベーカー・ヒューズは月曜日、ベネズエルの国営石油会社PDVSA、エンジニアリング企業リンゼイカ、LNG開発企業フルクラムLNGと、ベネズエルにおける天然ガスインフラ開発に向けた契約に署名したと発表した。財務条件は非開示。最初の提携では、3社が能力を結集し、天然ガスの処理、輸送、商業化、そして輸出の可能性に必要なインフラを開発する。ベーカー・ヒューズによると、これらの契約は、上流資源開発、中流インフラ、ガスの収益化、液化天然ガスの商業化をつなぐ企業間取引の枠組みを確立するものだ。別途、ベーカー・ヒューズはニュー・ストラタス・エナジーと、同国における将来の石油・ガスプロジェクトを支援する覚書に署名した。会長兼最高経営責任者のロレンツォ・シモネッリ氏は、ベネズエラは進化する世界のエネルギー情勢において重要な貢献国となる大きな潜在能力を秘めており、これらの契約は世界水準の資源機会、プロジェクト開発、エネルギーインフラと技術、そして資金調達の専門知識を結集してこれを実現するために設計されていると述べた。

VoltaGridは、2026年5月11日に発表済みの株式投資の完了を発表した。内容は7億7500万ドルのプライマリー投資と、増額されたセカンダリー投資で構成される。プライマリー投資はブラックストーン・タクティカル・オポチュニティーズが運用するファンドとハリバートンから拠出された。既存投資家によるセカンダリー投資は2億2500万ドルから8億ドルに増額され、機関投資家やその他の投資家を含む買い手で構成された。セカンダリーの買い付けは同社の一部既存メンバーに流動性を提供するもので、同社への追加の調達資金は生じていない。今回の投資により、北米全域でデータセンター、マイクログリッド、産業顧客向けに自家発電型の発電容量の構築を拡大するVoltaGridの長期的な投資家基盤が広がる。J.P.モルガン・セキュリティーズ、バークレイズ、TDセキュリティーズがプレースメント・エージェントを務め、Sidley Austin LLPがVoltaGridの法律顧問を務めた。

元大証券タイは、ラチャ・グループの適正価格を1株32バーツから46.25バーツに引き上げ、投資判断を「トレーディング」から「買い」に変更した。2569年10月1日の株価36.75バーツを基準に約25.9%の上昇余地があるとしている。2569年10月2日付のアナリストリポートによると、2569年末にかけて複数の新規投資案件の見通しが明確になりつつあることを前向きに評価している。特にラチャブリ発電所の電力販売契約の延長と、データセンター向け電力販売の機会に注目している。現在、RG発電所の1号機と2号機は合計約1470メガワットで、2568年10月に契約が終了した。残る3基は合計出力約2175メガワットで、2570年11月に契約満了を迎える。PPAが延長されない場合、同社はデータセンター向けに電力を販売する選択肢があり、現在5～6社の顧客と交渉中である。各社は少なくとも300メガワットの電力を必要としており、既存の敷地とインフラで最大約1400メガワットの需要に対応できる。さらに、2570年から2580年を対象とし、総発電容量を約50ギガワット増やす目標を持つPDP2026草案も追い風となる。内訳は太陽光約24.3ギガワット、風力約14.5ギガワット、天然ガス発電約2.7ギガワット、水力発電約9.1ギガワット、初の小型モジュール炉約300メガワットである。2569年第3四半期の見通しについて、調査部門はRATCHの正常利益が前四半期比で約14億～16億バーツになると予想している。RG発電所とHKP発電所がより効率的に稼働を再開し、大規模な定期修繕もないためだ。販売費及び一般管理費も季節的に減少する見込みである。ただし、前年同期比では利益が減少する見通しで、その一因はRG発電所1号機と2号機のPPAが2568年10月に満了した影響である。

TCエナジーは、LNGカナダの拡張決定を受けてコースタル・ガスリンク第2期を進めると確認した。ブリティッシュコロンビア州の既存670キロルート沿いに新たな圧縮機ステーションと設備更新を通じて能力をほぼ倍増させる。拡張工事は2027年初頭に着工予定で、供用開始は2030年代初頭を目標としている。同社はまた、四半期配当を1株当たり0.8775カナダドル、年換算3.51カナダドルで継続すると宣言した。TCエナジーの見通しでは、2029年までに売上高182億カナダドル、利益53億カナダドルを計上し、適正価値推定98.78カナダドルは現在価格から17%の上昇余地を示唆する。Simply Wall Stコミュニティによる2つの適正価値推定は33.89カナダドルから98.78カナダドルに及ぶ。

エクイップメントシェア・ドットコムは、カミンズと複数年にわたるフリート契約を締結したと発表した。米国の主要エネルギー事業に最大1ギガワットの天然ガス発電能力を導入するもので、カミンズのリーンバーン式ガス発電機セットC1400N6Cを中核とする。この提携によりカミンズは、仮設電源やマイクログリッド、蓄電池ソリューションに注力するレンタル・販売パートナーを獲得し、請負業者に従来の移動式電源と比べて50%から80%のエネルギーコスト削減を提供できる。今回の契約は、カミンズの天然ガス発電およびマイクログリッドソリューションに新たな販売チャネルを加えるものだが、同社の短期的な変動要因は依然として、インセンティブや関税、アクセレラ事業の損失が全社利益率を圧迫するなかで、EPSとEBITDAの未達を繰り返さずに済むかどうかにある。カミンズの2026年第2四半期の決算更新では、パワーシステムズ部門の売上高が23億ドルと過去最高となった一方、EBITDAマージンは前年同期比で低下し、ディストリビューション部門のガイダンスは引き下げられた。カミンズの見通しでは、2029年までに売上高453億ドル、利益57億ドルを目指しており、年率9.2%の売上成長と、現在の27億ドルから約30億ドルの利益増加が必要となる。一方、一部の強気なアナリストは、2029年までに売上高約505億ドル、利益約64億ドルを見込んでいた。

ブルームバーグは土曜日、事情に詳しい関係者の話として、エニとレプソルがベネズエラ沖のペルラ天然ガス田の権益の一部を売却することを検討していると報じた。両欧州エネルギー企業は現在、この合弁事業の50%ずつを保有しており、2009年にベネズエラとコロンビアの国境に近い浅海域で発見したこの巨大な沖合ガス田の開発を進めるための追加資金を模索している。ペルラは約17兆立方フィートのガスを埋蔵すると推定されており、ラテンアメリカ最大級のガス田の一つとなっている。4月、両社はベネズエラ政府と、この石油資源豊かな国からの天然ガス輸出を2031年末までに開始することで合意に達した。デルシー・ロドリゲス暫定大統領とのこの協定により、両社はペルラガス田の生産量を2倍以上に増やすことが可能になる。エニとレプソルはブルームバーグのコメント要請に応じなかった。

サウス・ボウは、予想を上回る好調な上半期を受けて、2026年の分配可能キャッシュフロー見通しを約6億6500万米ドルに引き上げた。一方、四半期配当は1株当たり0.50米ドルを維持する。今回の見通し引き上げは、2026年第2四半期の分配可能キャッシュフローが1億7500万米ドルとなり、第1四半期から4%増加したことを受けたもので、現在は配当を賄っているキーストーン・パイプライン・システムからの手数料収入を反映している。同社の見通しでは、年間収益成長率1.9%を前提に、2029年までに収益21億米ドル、利益4億5880万米ドルを計上する見込みで、現在の4億6000万米ドルから利益がわずか120万米ドル減少すると想定している。公正価値は51.03カナダドルで、6%の上昇余地を示唆する。キャッシュフロー見通しの引き上げは短期的なキャッシュフローの安定性を支えるものの、高い負債水準と支払利息が引き続き注視すべき主要なリスクである。

SMエナジーは、アナリスト予想を上回る四半期決算と売上高を発表したことで新たな注目を集めている。多くの投資家がすでに同社株を同業他社と比べて割安な水準で取引されていると見ている中での出来事だ。過去1年間のSMエナジーは好調で、年初来株価リターンは84.21%、株主総利回りは42.04%に達した。ただし、30日間の株価リターンは7.97%下落しており、90日間で31.25%という急上昇の後、勢いがやや鈍化したことを示唆している。最も広く支持されている見方は、同社株が18%割安であるというもので、SMエナジーは35.24ドルで取引を終え、物語上の適正価値43.18ドルを下回っている。この見方は効率性と資本規律を軸としたストーリーに支えられている。同社は2020年以降、純確認埋蔵量と純生産量をともに60%以上増加させ、生産マージンを改善しつつ株式数を横ばいで維持してきた。ユインタ盆地とミッドランド盆地の資産における掘削完了と坑井コストの効率化が続き、単位当たりコストの低下を促している。強気のストーリーは、ユインタ盆地のボトルネックが実現価格を圧迫したり、高水準のシェール支出が続いて将来のフリーキャッシュフローが制限されたりすれば、弱まる可能性がある。

ペトロブラスは金曜日、アマパ州沖の超深海で新たな石油発見があったと発表し、ブラジルの赤道縁辺部における炭化水素の潜在性を示す兆候が強まった。この発見は、同社が8月にフォズ・ド・アマゾナス盆地のFZA-M-59鉱区にあるモルフォ探査井で石油と天然ガスの存在を初めて確認した8月の発見に続くもので、8月に発見された石油は良質だったと同社は述べた。ペトロブラスによると、今回の新発見はこの地域の探査ポテンシャルに関する知見を広げ、フォズ・ド・アマゾナス堆積盆地の石油システムと資源ポテンシャルを評価するための追加情報を提供するという。モルフォの掘削を継続したのはより深い探査層準を評価するためであり、この新発見につながったと同社は付け加えた。ペトロブラスは最近、環境的に敏感なこの地域で商業生産の実現可能性を判断するため、1月からこの地域で3本の新たな坑井を掘削する計画を明らかにした。

ビストラ・コープの株価は金曜日の午後、それまでの下落分を縮め、0.3%安の139.20ドルで取引された。一時は135.79ドルまで下落していた。トランプ政権が同社の原子力発電所3基を改修するため、約40億ドルの融資パッケージを提供する計画だとブルームバーグが報じたことが背景にある。報道によると、アメリカのクリス・ライトエネルギー長官が早ければ月曜日、クリーブランド北東部にあるペリー原子力施設を訪問した際にこの資金を発表する見通しだ。事情に詳しい関係者によると、この融資パッケージはオハイオ州にあるビストラの2つの発電所とペンシルベニア州のもう1つの発電所への投資に充てられる。関係者は公に発言する権限を与えられていない。報道によれば、エネルギー省とビストラはいずれもコメント要請にすぐには応じなかった。この融資は、24時間365日の電力供給を求めるデータセンターによって電力需要が急速に伸びる中、既存施設の出力拡大を支えるものとなる。トランプ大統領は2050年までにアメリカの原子力発電能力を4倍にする目標を掲げている。ビストラは、イリノイ州からワシントンD.C.にまたがり、およそ6700万人に電力を供給するアメリカ最大の送電系統運用者PJMインターコネクションに電力を供給している。

Eniのクラウディオ・デスカルジCEOは金曜日、パリでアルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領と会談し、エネルギー投資とアルゼンチンLNGプロジェクトの進展について協議した。開発事業者らは年末までに最終投資決定に持ち込みたい考えだ。アルゼンチンLNGは、Eni、国営YPF、アブダビ拠点のXRGが、バカ・ムエルタのガスを生産・処理・輸送・輸出の統合システムを通じて収益化するために開発を進めている。初期開発では、年産600万トンの浮体式LNG設備2基を用いて年間1200万トンのLNG生産能力を持ち、生産開始は現在2030年を予定している。パートナーらは生産能力を年産1800万トンに引き上げる可能性のある拡張も検討している。コンソーシアムは2月に年産1200万トン段階を対象とする拘束力のある共同開発契約に署名し、Eniは6月にバカ・ムエルタのメセタ・ブエナ・エスペランサ、アグアダ・ビジャヌエバ、ラス・タカナス鉱区の32%権益を取得することに合意した。プロジェクトは8月、アルゼンチンの大規模投資インセンティブ制度RIGIへの参入を申請し、コンソーシアムはこれを年末の投資決定に向けた節目と位置付けた。2基の浮体式LNG設備はリオ・ネグロ州沖に設置される見込みで、Eniによると、ミレイ大統領とデスカルジCEOは長期的なエネルギー投資にとって安定した枠組みの重要性についても協議し、同社は欧州を含む国際市場を将来のアルゼンチン産LNG供給の潜在的仕向け先として挙げている。

ザックス・インベストメント・リサーチによると、シェニエール・エナジーは2026年10月29日に次回決算を発表する際、業績上振れの連続記録をさらに伸ばす可能性がある。この天然ガス企業は直近2四半期でいずれも市場予想を上回り、1株当たり3.02ドルでコンセンサス予想の2.89ドルを4.50%上回るサプライズを記録し、また1株当たり4.77ドルでコンセンサス予想の3.91ドルを21.99%上回るサプライズを記録した。この期間の平均サプライズは13.25%に達する。シェニエール・エナジーは現在、ザックスのアーニングスESPがプラス14.87%で、ザックス・ランクは3（ホールド）となっており、ザックスの調査によればこの組み合わせは約70%の確率でポジティブなサプライズを生み出す。アーニングスESPは、その四半期の最も正確な予想とザックスのコンセンサス予想を比較するもので、決算発表直前に予想を修正するアナリストが最新情報を握っているという前提に基づいている。

WPエナジー（WP）は、財務管理を目的とした自己株取得プログラムを2026年9月24日に完了した。取得した自己株は予定通り1500万株で、発行済み株式総数の2.94%に相当し、投資総額は5708万4060バーツ。取締役会が第6/2569回会合で承認した最大6億3000万バーツの取得枠の範囲内だった。WPのチョムカモン・プンパンムアン最高経営責任者によると、今回の自己株取得は余剰流動性を有効活用し、株主資本利益率（ROE）や1株当たり利益（EPS）を高める効果があるという。同氏はまた、2026年の事業計画に沿ってLPGガスの販売目標を77万トンとし、石油化学、産業、家庭向けの国内市場を重視するとともに、ソーラールーフトップ事業の拡大や、今後の成長に向けて本業に関連する代替エネルギー事業への投資機会の模索を進めると強調した。

9月にホルムズ海峡を通過した液化天然ガス（LNG）輸送船の数が、イラン戦争開始以来、月間で最多となった。S＆Pグローバル・エナジーによると通過したのは19隻で、カタール発が13隻、アラブ首長国連邦発が6隻だった。同社のシニア・プリンシパル・アナリスト、エリック・イェップ氏によると、米国とイランの合意が効力を持ち始めた6月の15隻を上回った。ケプラーのデータでも9月の通過は21隻となり、6月の15隻から増加した。イェップ氏は「ホルムズ海峡のLNG船通過は9月後半に加速した。このペースが10月も続けば、月間の通過量は開戦前の25％まで回復する可能性がある」と述べ、最大の懸念は冬の間もホルムズ海峡経由のLNG輸送を維持できるかどうかだと指摘した。

PTTはタイ空軍と共同で、太陽光発電システムを設置する3つのプロジェクトを推進している。内訳は、航空作戦管制司令部および空軍兵器局第3兵器廠における水上設置型太陽光発電システムと、航空作戦管制司令部区域内にあるナワミンタティラート空軍士官学校における屋根設置型太陽光発電システムである。電力売買契約期間は25年。このプロジェクトにより、タイ空軍の公共料金負担が契約期間全体で約5200万バーツ軽減され、温室効果ガスの排出量は二酸化炭素換算で約4万280トン削減される見込みである。タイ空軍再生可能エネルギー委員会委員長のウィスット・ソムパックディー空軍大将と、PTT Public Company Limitedの新規事業・サステナビリティグループ最高執行責任者ブラニン・ラッタナソンバット博士がプロジェクト開会式の共同議長を務めた。本取り組みは環境に優しいエネルギーの利用を促進し、タイの長期的な温室効果ガス削減目標およびネットゼロ目標の達成を後押しするものである。

大和証券（タイランド）は本日のアナリストリポートで、グローバル・パワー・シナジー（GPSC）に対して強気の見方を示した。2026年第3四半期の利益は前年同期比および前四半期比の双方で増加すると予想している。主なけん引役は、GHECO-1発電所の稼働が改善したことだ。また、2026年の産業顧客（IU）からの電力・蒸気需要は前年比でそれぞれ約4％、7％増加すると見込まれ、天然ガスコストが高止まりしているものの、小規模発電事業（SPP）の業績を下支えする。大和証券はGPSCの2026年と2027年の経常利益予想をそれぞれ69億バーツ、71億バーツと据え置いた。前年比ではそれぞれ4％減、3％増となる。2027年はプールガスコストの低下傾向や、9億バーツ超の増加が見込まれるEBITDAが追い風になると予想している。以上から、大和証券はGPSCの「買い」を維持し、目標株価を60バーツとする。

カニタ・ササワタヤ氏は2026年10月1日付でPTT Exploration and Production Public Company Limited（PTTEP）の最高経営責任者に就任し、国のエネルギー安全保障を築く使命を継続するビジョンを明らかにした。石油・ガスの生産能力を継続的に維持するとともに、戦略的に重要な地域での海外成長を図る。組織運営においては持続可能性の指針の下で事業を進め、2050年までに温室効果ガスの実質ゼロ排出目標を推進する。さらに、デジタル技術とAIを通じてエネルギー産業の変化に対応する準備を整え、人材育成と次世代リーダーの創出にも取り組む。カニタ氏は石油・ガスの探査・生産事業で30年以上の経験を持ち、タイ湾、タイ・マレーシア共同開発地域、ミャンマーという3つの主要な天然ガス田ネットワークの開発を推進する上で重要な役割を果たしてきた。また、タイ初のCCSプロジェクトであるアーティット鉱区のCCSプロジェクトについて最終投資決定を促した。