Suqian Unitech Corp. Ltd. Cl A

リン化インジウム関連株は8月18日、繰り返し活発に動いた。宿遷聯盛は取引時間中にストップ高となった後、値を崩し、本稿執筆時点で5.83％高の17.42元。消息面では、台湾経済日報の報道によると、AI光通信の需要急増を受け、リン化インジウム基板とエピタキシャルウェハーが深刻な供給不足に陥っており、第4四半期にさらに10％超の値上げが行われ、過去最大の単回値上げ幅となる見通し。供給側は「金があっても必ずしも買えるとは限らない」と明言している。リン化インジウム基板の価格は2025年第4四半期から上昇局面に入り、これまでに3回の値上げを経て、まもなく4回連続の値上げを迎える。上海有色網のデータによると、8月10日時点で4インチのリン化インジウム基板の平均価格は1枚6500元に達し、年初から約50％上昇。上流の精製インジウムの提示価格は年初から80％超上昇した。国投証券の分析によると、世界のリン化インジウム需要は急増している一方で供給が深刻に制約されており、2026年の有効生産能力は需要の約30％しか満たせず、需給ギャップは70％以上に達する。上流原材料である高純度インジウムと7N級赤リンの精製技術の壁は極めて高く、国産代替の余地は大きい。

A株のリン化インジウム関連銘柄が8月6日に一斉に上昇し、博杰股份と雲南ゲルマニウム業はともに3日連続ストップ高、有研新材は2日連続ストップ高、欧莱新材、興業科技、宿遷聯盛、海特高新などが上昇率上位に並んだ。材料面では、エヌビディアが2026年から2030年にかけて世界のリン化インジウムウェハーの総需要が約20倍に急増すると予測している。しかし、リン化インジウム基板業界の生産拡大は極めて難しく、単一生産ラインへの投資額は12億元を超え、拡大期間は3年から5年に及ぶため、新規供給の放出速度は需要の伸びに大きく遅れている。リン化インジウムは代表的なIII-V族化合物半導体材料であり、光通信や高速電子デバイスにおいて高い材料適合性を持ち、AI計算需要の爆発的増加がその市場規模の持続的拡大を直接けん引している。供給側は硬直的な制約に直面しており、インジウムは希少分散型非鉄金属に属し、約90%の一次インジウムは亜鉛製錬工程の副産物として得られる。中国のインジウム資源埋蔵量は世界首位で、確認埋蔵量は約2万トン、世界の可採埋蔵量の75%を占め、さらに中国はリン化インジウムに対して輸出規制を実施し、インジウムの年間輸出総量を年生産量の30%以下に制限している。複数の証券会社は、上流のインジウム資源が「副産物＋規制」の二重の制約を受けており、リン化インジウム基板は産業チェーンの最上流に位置する製造段階として、現在のAI光モジュールチェーンにおいて最も「ボトルネック」となる部分であり、需給の矛盾は短期的に解消されず、上流の希少資源および大口径基板の量産能力を持つ企業が長期的に恩恵を受けると見ている。

宿遷聯盛の公告によると、同社はこのほど、国家知識産権局が発行する発明特許証書を2件取得した。それぞれ「固定床によるトリアセトンアミン合成用触媒およびその製造方法」と「グラファイトフェルト陽極材料ならびにその製造方法および応用」である。特許出願日はそれぞれ2024年4月17日と2023年6月26日で、権利付与公告日はいずれも2026年7月24日。特許権の存続期間は出願日から20年間となる。