Applied Industrial Technologies

アプライド・インダストリアル・テクノロジーズは、2025年度第4四半期のオーガニック売上高が9.7%増と、3年以上ぶりの高い伸びを記録し、5年間の売上高目標を55億ドルから70億ドルに引き上げた。主要30市場のうち20市場で前年同期比の売上高が増加し、前四半期の17市場から拡大した。オートメーション売上高は前年同期比20%超の伸びとなった。EBITDAマージンは60ベーシスポイント以上拡大して13%を上回り、EBITDAは16%増加、年間フリーキャッシュフローは4億6100万ドルを生み出した。ただし、2027年度のガイダンスでは、前年比較の難しさや通商政策の見通しの不透明さを理由に、売上高成長率をわずか4%から6.5%としている。一方、LIFO費用が640万ドルと2倍以上に膨らんだことで、粗利益率は20ベーシスポイント低下した。

アプライド・インダストリアル・テクノロジーズは、第4四半期の売上高と利益が市場予想を上回り、過去最高を記録したと発表しました。オーガニック売上高成長率は10%と、3年以上で最も高い伸びとなりました。同社はEBITDAマージンを60ベーシスポイント以上拡大して13%超とし、EBITDAを前年比16%増加させ、EPSを前年比13%増加させました。また、中間財務目標を引き上げ、売上高目標を55億ドルから70億ドルに、EBITDAマージン目標を13%から14%に引き上げました。2027年度については、売上高成長率4%から6.5%、EBITDAマージン12.5%から12.8%に基づき、EPSガイダンスを11.65ドルから12.15ドルとしました。

S&Pグローバルは2026年第3四半期の現金配当を1株当たり0.97ドルと発表し、8月26日時点の株主に対し9月10日に支払う。年換算配当率は3.88ドル。アプライド・インダストリアル・テクノロジーズは四半期現金配当を1株当たり0.51ドルとし、8月14日時点の株主に対し8月31日に支払う。コーン・フェリーは現金配当を1株当たり0.55ドルとし、7月6日時点の株主に対し7月31日に支払う。また、当四半期中に120万株の自社株買いを実施し、2026会計年度の累計自社株買いは180万株となったと発表した。リズム・キャピタルは2026年第2四半期の普通株配当を1株当たり0.25ドルとし、7月2日時点の株主に対し7月31日に支払う。リーブス・ユーティリティ・インカム・ファンドは年間分配金を5%増額して2.52ドルとし、毎月1株当たり0.21ドルを支払う。6月17日時点の市場価格41.18ドル、純資産価値41.86ドルに基づく年換算分配率は6.12%となる。

エンジニアリング部品・システム株が好調な第1四半期を報告し、StockStoryが追跡する13社の売上高はコンセンサス予想を平均4.4%上回り、翌四半期の売上高ガイダンスも予想を3.7%上回った。アプライド・インダストリアルは売上高12億5000万ドルを計上し、前年同期比7.3%増、アナリスト予想を2.2%上回ったが、同業他社の中で最も弱いガイダンス更新となった。アロー・エレクトロニクスは際立った業績を示し、売上高が39%急増して94億7000万ドルに達し、予想を12.9%上回り、最も高いガイダンス引き上げを提供した。ESCOは売上高3億930万ドルを報告し、33.5%増となったが、予想を3.4%下回り、アナリスト予想に対して最も弱い結果となった。直近の決算発表以降、これら銘柄の株価は平均16.7%上昇している。

アプライド・インダストリアル・テクノロジーズは、技術系MROサービスへの旺盛な需要と最近の買収効果が引き続き追い風となる一方、費用増加やサプライチェーンの制約が懸念材料となっている。2026年3月31日締めの第3四半期において、サービスセンター型流通部門のオーガニック売上高は前年同期比4.2%増、エンジニアリングソリューション部門は9.3%のオーガニック増収を達成した。同社は2026年1月にトンプソン・インダストリアル・サプライの追加買収を発表、初年度に約2000万ドルの年間売上を見込み、また2025年5月にはオートメーション事業強化のためアイリス・ファクトリー・オートメーションを買収した。資本配分では、2026年度第3四半期までの9ヶ月間に5370万ドルの配当を実施し前年同期比15.2%増、2026年1月には四半期配当を11%増の1株当たり51セントに引き上げたほか、2億3640万ドルの自社株買いを実施し、2026年4月には最大300万株の新たな自社株買いプログラムを承認した。しかし、最初の9ヶ月間で売上原価は8.1%増、販管費は9.4%増加し、LIFO費用は前年同期の480万ドルから1510万ドルに急増、第4四半期にはさらなる増加が見込まれている。