Cognex Corporation

NVIDIAは、エントリーレベルのエッジAI向け新型ロボティクスコンピューター「Jetson Orin Nano 2」を発表した。前世代比で推論性能が2倍となり、同じ性能なら消費電力を40%削減できる。毎秒78兆回のAI演算性能、8ギガバイトのメモリー、8コアのArm CPUを搭載し、2027年上半期に提供開始予定。NVIDIAのロボティクス基盤には300万人以上の開発者が取り組んでおり、コグネックス、斗山ボブキャット、マティック、ウィングなどが新プラットフォームの採用または検討を進めている。AAEON、ADLINK、アドバンテック、Seeed Studioなどのエコシステムパートナーは、市場投入を加速するためキャリアボードやハードウェアシステム、リファレンスソリューションを開発している。

世界のインラインカメラ検査システム市場は、2026年の17億8000万ドルから2032年までに30億4000万ドルへと、年平均成長率9.4%で拡大する見通しです。成長を牽引するのは、AI対応マシンビジョン、自動品質管理、包装検証、OCR/OCV、欠陥検出、そして食品・飲料や医薬品製造におけるトレーサビリティです。ビジョン検査ソフトウェアと食品・飲料分野が最も高いセグメント成長を記録し、アジア太平洋地域が地域別の拡大をリードします。主要企業には、キーエンス、テレダイン、コグネックス、オムロン、メトラー・トレドが含まれます。

コグネックスは、約2億9000万ドルの四半期過去最高収益を報告し、第3四半期のガイダンスとして中間値3億1000万ドルを発表しました。これは新たな四半期記録となる見込みです。同社は5つの最終市場のうち4つについて成長見通しを上方修正し、より建設的なマクロ経済環境と、約6か月間拡大領域にある55前後の購買担当者景気指数を挙げました。調整後EBITDAマージンは、直近四半期に2024年の17%から32%に上昇し、第3四半期のガイダンス中間値は33%となっています。また、同社は年間3500万ドルのコスト削減を目標とし、2026年の調整後営業費用を2025年の水準より低く抑えることを見込んでいます。コグネックスは、約2か月前に完全商用化され、早期の顧客導入が好調なOneVision AIプラットフォームを、競争上の脅威ではなく成長の起爆剤として強調しました。同社はまた、メモリチップ価格の上昇が緩やかなコスト圧力となっており、第3四半期への影響見通しを従来の50ベーシスポイントから75ベーシスポイントに引き上げたものの、価格措置によって圧力を相殺できると見込んでいます。

コグネックスは、第2四半期の1株当たり利益が0.45ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.42ドルを上回り、7.14%の利益サプライズとなりました。2026年6月期の売上高は2億9126万ドルで、コンセンサス予想を0.67%下回ったものの、前年同期の2億4909万ドルから増加しました。同社はこれで4四半期連続でEPS予想を上回ったことになります。コグネックスの株価は年初来で約98.8%上昇し、S&P500種指数の13%上昇を大幅にアウトパフォームしています。

コグネックスが発表した第1四半期の売上高は2億6840万ドルで、前年同期比24.3％増、アナリスト予想を9.3％上回り、追跡対象の特殊技術株8銘柄の中でトップの業績となった。同社は1株当たり利益でも予想を上回り、売上高ガイダンスをコンセンサス以上に引き上げた。全体では、このグループは売上高が予想を4.2％上回り、翌四半期のガイダンスも予想を3.9％上回ったが、決算発表以降の平均株価は3.7％下落している。PARテクノロジーが通期ガイダンスの引き上げ幅で最大となり、OSIシステムズは売上高の伸びが最も低く、ガイダンス更新も最も弱く、株価は25.7％下落した。

人型ロボットのサプライチェーンに関連する部品メーカーが火曜日に急騰し、投資家は専門サプライヤーを物色した。センサーメーカーのOuster、Cognex、Allegro Microsystemsはそれぞれ15.6%、5.9%、4.9%高で引け、エッジAIビジョンプロセッサーのAmbarellaは28%急騰した。モーターメーカーでは、Nidec、RBC Bearings、Regal Beloit、Ametekが1%から8%高で引け、Regal BeloitはKerrisdale CapitalがフィジカルAIの観点からロングポジションを開示したことを受けて8.3%上昇した。AIブレインのNVIDIAは2.6%高、バッテリーメーカーのEnersysは4.3%高、Wolfspeedなどのパワーエレクトロニクス銘柄は9%急騰した。これらの動きは、部品サプライヤーが複数のロボットOEMに同時に販売していることを浮き彫りにしており、人型ロボットの製造ペースが広範に加速すれば部品セクター全体が押し上げられることを意味する。しかし、ロイターが6月29日に報じたところによると、広範なAI取引に疑念が忍び寄っており、国際決済銀行はAIと自動化の資産評価が過大になっている可能性があると警告しており、この注意喚起は高倍率の人型ロボット部品銘柄に直接関係する。

コグネックスは、投資すべきロボティクス・オートメーション株のベスト10の一つとして注目されている。6月19日時点のコンセンサスセンチメントは中程度の強気で、1年後の目標株価の中央値は73.58ドルと、11%超の上昇余地を示唆している。アナリスト13人中9人が買い、4人がホールドと評価している。5月中旬、DAデビッドソンは中立のレーティングを維持しつつ、目標株価を55ドルから62ドルに引き上げ、有機的成長の見通し強化と最終市場の改善を理由に挙げた。その後5月26日、JPモルガンは目標株価を65ドルから75ドルに引き上げ、レーティングを中立からオーバーウェイトに格上げし、新規顧客獲得に役立つ同社の革新的なAI支援ツールを評価した。

ある投資アナリストは、フィジカルAIインフラへの投資として、5,000ドルをコグネックスとゼブラ・テクノロジーズに分割することを提案している。マシンビジョンのリーダーであるコグネックスは最近、Nvidia搭載のIn-Sight Vision ControllerとQualcomm搭載のIn-Sight 3900を発売し、OneVisionプラットフォームを一般提供開始した。ゼブラ・テクノロジーズはデータキャプチャハードウェアを提供し、2025年のPhotoneo買収を通じてロボット誘導用の3Dビジョンを手掛けており、Automate 2026ではFrontline AI Blueprintsを披露している。アナリストは、コグネックスが年初来で75％以上上昇している一方、ゼブラはレンジ相場にとどまっていると指摘し、ドルコスト平均法を推奨している。

コグネックスは第4四半期の売上高が2億5200万ドルとなり、前年同期比10％増、予想を上回った。営業利益は14％増の3500万ドル。同社は非中核の低成長・低利益率事業から撤退し、製品ポートフォリオを最適化。2026年に最大4000万ドルのコスト削減を目指す。先行きガイダンスは売上成長率と収益性の両面で予想を上回り、ブラウン・キャピタル・マネジメントはこれが強い基調需要と成長加速を示唆しているとみる。コグネックスはまた、AI駆動のマシンビジョンと産業オートメーション能力に対する顧客の関心が高まっていると指摘。株価は2026年第1四半期に36％上昇した。

ミリオン・テクノロジーズが発表した第1四半期の売上高は2億5760万ドルで、前年同期比27.5％増となり、アナリスト予想を5.2％上回りました。これは、追跡対象の専門技術株8銘柄の中で最も高い成長率です。このグループ全体としても非常に好調な四半期となり、総売上高はコンセンサスを4.2％上回り、翌四半期のガイダンスも予想を3.9％上回りました。しかし、好業績にもかかわらず、決算発表以降、グループ全体の株価は平均で3.9％下落しています。ミリオンの株価は発表後横ばいで、18.50ドルで取引されています。一方、コグネックスは最大のサプライズと最高のガイダンス引き上げを達成し、OSIシステムズは最も低い成長率と最も弱いガイダンス更新となりました。