General Fusion Group Ltd. Cl A

2025年の核融合への世界の民間投資は記録的な44.8億ドルに達し、前年比69%増となった。Eni、Equinor、Chevron、Shell、Cenovusなどの大手エネルギー企業がコミットメントを強化している。Eniは、Commonwealth Fusion Systemsへの投資と、同社の米国初のプラントから電力を購入する10億ドルの契約に基づき、2040年代初頭までに欧州で商業用核融合発電所を設置する計画だ。また、Eniは英国原子力庁と合弁会社を設立し、核融合炉向け燃料システムを開発、2028年までに大規模なトリチウム燃料サイクル施設を目指している。Commonwealth Fusion Systemsは7月にさらに10億ドルを調達し、総資金は40億ドルとなった。同社がバージニア州に計画する400メガワットのARC施設は、送電網への接続を申請した初の核融合プロジェクトである。ChevronはTAE TechnologiesとZap Energyを支援し、ShellはZapのシリーズDラウンドで1.3億ドルを投資した。CenovusのGeneral Fusionへの初期投資は、ナスダック上場に向けて進んでいる。

General Fusion Group Ltd.は、主要取引所で取引される初の上場核融合エネルギー企業となり、ナスダックにティッカーシンボルGFUZでデビューした。株価は初日に急騰し、日中上昇率は30%近くに達し、終値は約21%高となった。バンクーバーに本社を置く同社は、ジェフ・ベゾス氏やトビアス・リュトケ氏の支援を受け、超伝導磁石やレーザーではなく機械的圧縮に依存する独自の磁化標的核融合方式を採用している。同社は約1億5000万ドルの現金を手に公開市場に参入し、2028年までに達成を目指す主要な技術的マイルストーン（プラズマの10 keVへの加熱やローソン条件の達成を含む）に向けたローソンプログラムに資金を投じる。この上場は、人工知能が牽引する電力需要の急増を背景に行われたが、同社は初の商用プラントの実現を2035年頃と見込んでいる。

General Fusionは、特別買収目的会社であるSpring Valley Acquisition Corp. IIIとの事業統合を完了し、2026年7月13日よりNasdaqでティッカーGFUZとして取引を開始する。同社は、私募による純収入と信託資金を含む約1億5000万ドルの現金を手に公開市場に参入し、磁化標的核融合技術の開発を進める。この資金は、2028年の完了を目標とする主要な技術的マイルストーンを通じてLawson計画を支援し、商業的に意義のある形で技術の実証とリスク低減を図る見込みだ。General Fusionは現在、商業的に意義のある規模で建設された初のMTF実証機であるLawson Machine 26を運用しており、プラズマ加熱10 keVや最終的にはLawson条件の達成など、重要な核融合マイルストーンの達成を目指している。