Ningbo Deye Technology Co Ltd

寧波徳業科技股份有限公司は、香港取引所メインボードへの上場申請書を2度目の提出を行った。共同保証人はCICC、中信証券、招銀国際。同社の2025年度の売上高は122億2400万元、純利益は31億6900万元。2026年1～4月期の売上高は61億8000万元、純利益は16億1000万元。海外売上高比率は2023年の58.0％から2026年1～4月期には87.6％に上昇した。2026年4月30日時点で、現金および現金同等物は56億1500万元を保有する一方、売掛金は2023年末の5億7000万元から20億4000万元に、在庫は7億5000万元から30億8000万元に増加した。同社はまた、シリアでの販売違反事案を開示し、最大75万5000ドルの罰金が科される可能性があること、さらに2026年1～4月期に為替変動により1億7200万元の為替差損が発生したことも明らかにした。

米連邦通信委員会（FCC）は中国製の新型インバーターと先進ロボットを規制対象リストに追加した。新規則は即時発効するが、未発売の新型モデルのみが対象で、すでに米国内で使用中または認可済みの既存機種には影響しない。この影響で、A株のインバーター関連銘柄は29日の寄り付きから売り圧力にさらされ、業界大手の陽光電源は一時10％安まで下落し、最終的に4.93％安で引けた。固徳威、科士達、正泰電源なども午前中に3％超の下落となったが、引けにかけて下げ幅を縮小。科華数据、艾羅能源、首航新能、上能電気、錦浪科技、徳業股份などはその後下げ幅を取り戻し、プラス圏に浮上した。中国光伏行業協会は、この政策は全面的な禁止措置ではないものの、新製品の米国市場参入に必要なコンプライアンス要件を大幅に引き上げると分析。企業は生産地、ソフトウェアの安全性、リモートアクセスの仕組み、サプライチェーンの透明性に注意を払い、「条件付き承認」の申請ルートを検討する必要があると指摘した。ある上場インバーターメーカーの幹部は、禁止令により新たなインバーターモデルの米国での認証が認められなくなるため、主に将来の製品販売に影響が出るが、既存製品には影響せず、認証取得済みのモデルは引き続き米国市場へ販売可能だと述べた。ここ1カ月で、世界の蓄電システム大手である陽光電源の株価は3分の1も下落し、時価総額は1000億元以上消失。同社の曹仁賢会長は、5億元から10億元の自己資金または調達資金による自社株買いを提案し、株式報酬や従業員持ち株制度に活用する方針だ。

米国のトランプ政権は、連邦通信委員会に対し外国製パワーコンディショナーの輸入禁止規則の起草を促しており、「送電網の安全」を理由に新型の海外製パワーコンディショナーの米国市場への流入を制限する方針だ。新規則は早ければ年内にも施行される見通しで、現在は草案の協議段階にある。これに先立ち、欧州委員会は「サイバーセキュリティ上のリスク」を理由に、欧州投資銀行などが「高リスク国」のパワーコンディショナーを使用する再生可能エネルギープロジェクトに資金支援を行うことを制限する決定を下していた。このニュースが広がった後、A株の太陽光発電用パワーコンディショナー関連銘柄は7月1日と2日に大幅に調整され、陽光電源の日中最大下落率は20％近くに達し、終値は13.9％安となり、時価総額は3000億元を割り込んだ。グッドウィーやジンラン・テクノロジーなど複数の関連銘柄も同時に下落した。陽光電源は電話会議で、米国事業の売上高比率は約15～20％だが、EUの一部銀行による融資制限の影響は限定的だと説明。徳業股份とグッドウィーはいずれも、米国市場の売上高比率はそれぞれ約2～3％、1％未満にとどまり、政策が実現する可能性は低く、海外生産能力の配置によってリスクを回避できるとの見方を示した。業界関係者は、欧米が中国製パワーコンディショナーへの依存から短期的に脱却するのは難しく、米国国内の電力会社向けパワーコンディショナーの90％を輸入に依存しており、中国のパワーコンディショナー企業は世界市場シェアの80％近くを占め、2025年の輸出額は90億4000万ドルに達するが、対米輸出はわずか2億9000万ドルにとどまると指摘する。現在、陽光電源やジンラン・テクノロジーなどは東南アジアや欧州などに生産能力を配置しており、陽光電源のポーランド工場や徳業股份のマレーシア工場はいずれも建設中である。