Largo Resources Ltd

ラルゴ社は、より高マージンの製品への戦略的移行を発表し、最近の銅-白金族金属（PGM）精鉱の販売が約470万米ドルの収益を生み、営業利益率が90%を超え、同社の最高マージン製品となったと報告した。同社は、2027年に銅-PGM精鉱の生産能力をほぼ倍増させる可能性のある拡張を検討しており、現在の生産量は月約300トンから380トンを目標としている。バナジウムに関しては、最適化調査により、高純度生産を総バナジウム生産の約68%に引き上げる能力が示され、全体の五酸化バナジウム生産量は月約876トン、現在のガイダンスの下限に向かうと予想され、上限では月約1,000トンとなる見込みである。ラルゴは、米国国防兵站局向けに最初の高純度五酸化バナジウム材料を生産・出荷し、2回目の出荷の生産を完了しつつある。別途、ラルゴは最大の債権者であるブラジル銀行と確定債務再編契約を締結し、これは以前に締結したカイシャ・エコノミカ・フェデラルとの契約と合わせて、約8,200万米ドルの商業銀行優先債務の約48%をカバーする。

ラーゴは、カイシャ・エコノミカ・フェデラルとの債務再編契約と、銅・白金族金属精鉱の初回販売を発表した。カイシャ・エコノミカ・フェデラルとの確定契約は、8月20日に発表された拘束力のある条件書に続き、2026年9月11日に署名された。ラーゴは、残るブラジルの銀行融資先とも同様の契約を締結する見通しだ。別途、ラーゴはARGインターナショナルとの600万ドルの約束手形の満期を2027年2月から2028年2月に延長した。元本の1%に相当する手数料を条件とする。2社の商社および欧州の製錬所との契約を通じて行われた銅・PGM精鉱の初回販売は、2026年9月中に約470万ドルの現金収入を生み出す見込みである。一方、ラーゴの米国国防兵站局との契約に基づく初回出荷は、9月下旬に米国の港に到着する見込みだ。ラーゴはまた、採掘活動を一時的に縮小し既存の在庫を処理するため、2026年のバナジウム生産量は以前に発表したガイダンスレンジの下限になるとの見通しを示した。さらに、ジム・バナンティンが商業部門を率い、フランチェスコ・ダレッシオは他社の最高経営責任者に就任するため退社すると発表した。

ラルゴは金曜日の取引で21.5％急騰した。ブラジル銀行やBTGパクチュアル銀行を含むブラジルの銀行団と、未払い債務8220万ドルを再編する拘束力のある条件書に署名し、最終償還期限を2030年3月まで延長した。提案された改定条件では、元本返済には6カ月の据え置き期間が設けられ、その後3年間は四半期ごとの元本償還が行われ、利息は毎月支払われる。同社は、この再編により事業計画を実行するための追加時間を確保し、マラカス・メンチェン鉱山の既存事業から付加価値を引き出すことができると述べた。ラルゴは銅精鉱と白金族金属精鉱の増産に注力し、初の商業販売に向けて前進するとともに、7月に発表された6000万ドルの初回注文に基づき、高純度五酸化バナジウムの米国防兵站局への初出荷に備えている。

ラーゴ社は、マラカス・メンチェン鉱山におけるバナジウム事業で鉱石供給とプラント安定性が改善したことにより、第2四半期の生産量、販売量、売上高が増加し、調整後EBITDAが黒字に転換したと発表した。採掘鉱石総量は前年同期比46.6%増の71万2198トン、バナジウム生産量は28.5%増の2900トン、売上高は68.5%増の4400万ドルとなった。調整後EBITDAは270万ドルの黒字となったが、現金操業コストと純損失は拡大した。ラーゴは約8220万ドルの商業債務の再編に合意し、最終償還期限を2030年3月まで延長したほか、米国防兵站局から6010万ドルの納入注文を獲得した。同社はまた、8月7日に銅・白金族元素精鉱の本格生産を開始し、立ち上げ期間中は一時的にイルメナイト生産を停止した。2026年のバナジウム生産見通しは据え置いた。

Largoは、ブラジル国家鉱業庁から、バイーア州のマラカス・メンチェン鉱山における既存のバナジウム事業から、銅、白金族金属、ニッケル、コバルトを副産物として生産・販売する承認を取得した。同社は、この規制上の承認により、工業規模での試験作業の成功から、バナジウム鉱石処理プラントと既存のイルメナイト浮遊選鉱インフラを活用した銅・白金族金属精鉱の生産拡大と商業化に移行できると述べた。Largoは、この新精鉱が商業化に成功すれば、イルメナイト精鉱生産よりも高い利益率を生み出し、鉱物資源基盤からさらなる価値を引き出し、重要素材や貴金属へのエクスポージャーを通じて収益を多様化できると期待している。月曜日の早朝取引で株価は5.3％上昇した。