Diversified Metals & Mining

クリティカル・メタルズ・コープの株価は月曜午前、13％上昇した。同社がタンブリーズ鉱山についてグリーンランド政府から2050年まで有効な正式な鉱業承認を取得したと発表したためだ。グリーンランド政府は、南グリーンランドに位置する世界最大級の重希土類鉱床の一つであるタンブリーズ・プロジェクトの採掘計画と閉山計画を承認した。2026年9月29日にムーテ・B・エゲデ大臣が署名したこの承認は、同社の既存の採掘ライセンスの下で約24年間の操業を許可する枠組みを確立するものだ。テルビウム、ジスプロシウム、イットリウムといった重希土類や、磁石金属であるネオジムとプラセオジムを含む19の重要元素の抽出を対象としている。建設開始前に残る手続きは、グリーンランド鉱物活動法第120条および第121条に基づく活動別の操業許可の取得であり、環境管理、海上輸送、健康と安全、鉱物の輸出と販売を対象とする。この承認は、南西グリーンランドのナルサクとカコルトクの間に位置するキラバート・アランングアトでの鉱物採掘を対象とする第2020-54号専用ライセンスに基づき、同社のグリーンランド子会社タンブリーズ・マイニング・グリーンランドA/Sに付与された。

ギャリフォード・トライ・ホールディングスは、最新の30億ポンドの「コンストラクティング・ウェスト・ミッドランズ」枠組みにおいて、1000万ポンド超のプロジェクトを対象とする主要工事区分に選定され、入札資格を獲得した。コネクティング・エクセレンス・グループは、初の買収としてジェームズ・グレイ・リクルートメントを買収し、ビットコイン保有量を81コイン超に増やした。その価値は約525万ポンドに上る。ブラダ・ヘッド・リチウムは、アリゾナ州の最初のウィッスルジャケット試錐3本すべてで、目視可能なスポジュメン鉱化を確認した。次の重要なテストは実験室での分析結果となる。タワー・リソーシズは、カメルーンのタリにおける探査ライセンスを1年間延長することに成功し、現在は2027年第2四半期を目標とする掘削キャンペーンに向けて取り組んでいる。プレミア・アフリカン・ミネラルズは、ジンバブエのズール・リチウム・プロジェクトの操業を再開するため、約120万ポンドを調達した。計画は現在、すでに山積みされている鉱石の処理に焦点を当てている。

コレクティブ・マイニングは、コロンビアのグアヤバレス・プロジェクトにおける4本のダイヤモンド削孔の分析結果を発表した。これには、アポロ角礫岩体の南縁部外側の片岩中で高品位タングステン・金鉱帯が初めて交差されたことが含まれる。新たに確認された鉱帯は、垂直方向に1000メートル以上にわたって広がる、ほとんど未検証の片岩ユニットに胚胎しており、投資家がアポロ系全体の規模と金属構成をどう評価するかに大きく影響し得る新たな探鉱ターゲットをもたらす。同社はまた、2026年の削孔計画に向けた資金が確保されていることも確認した。この発見はアポロの探鉱余地を強固にするものだが、資源拡大と冶金上のリスク低減という短期的な焦点や、将来のエンジニアリング作業によるコスト結果が依然として失望させる可能性があるという中心的なリスクを変えるものではない。アポロに関する最近の統合処理フローシートは、金、銀、銅、タングステンが別々のドールと精鉱の流れを通じて回収され得る方法を示しており、冶金の進展を将来のコスト前提と予想純マージンに結び付けている。

ルンディン・マイニングの適正価値推定額は41.45カナダドルから42.54カナダドルに引き上げられ、新たなアナリスト目標株価は40カナダドル台前半から半ばに集中している。スコシアバンクは目標株価を42カナダドルから44カナダドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持した。バークレイズは42カナダドルから43カナダドルへ変更し、イコールウェイト評価とした。モルガン・スタンレーは目標株価を38.20カナダドルから39.90カナダドルに修正し、イコールウェイトを維持した。TDセキュリティーズは目標株価を43カナダドルから42カナダドルに引き下げたが、買い評価を再確認した。弱気派では、JPモルガンがアンダーウェイト評価で、215スウェーデンクローナから209スウェーデンクローナに修正した目標株価と32カナダドルの目標株価を示している。カナコードは買いからホールドに変更し、目標株価を40カナダドルから39カナダドルに調整した。更新された適正価値モデルでは、売上高成長率が従来の70.86%から80.08%、純利益率が24.32%から24.63%、将来の株価収益率が27.29倍から26.92倍、割引率が7.84%から7.93%となっている。

エンデバー・マイニングは2025年度に約11億6000万米ドルの過去最高のフリーキャッシュフローを創出し、2026年上半期には7億6100万米ドルを生み出したことで、純現金のバランスシートを維持することができた。これらのキャッシュフローにより、2026年上半期には過去最高となる3億100万米ドルが株主に還元され、その中には1株当たり約0.95米ドルの中間配当が含まれている。同社のアサフの確定フィージビリティ調査は、コートジボワールにおける大規模で比較的低コストのプロジェクトを描いており、鉱山寿命は16年である。重要な問題は、今後のアサフの設備投資やコートジボワールのロイヤルティや税制の変更が、現在の配当と自社株買いの話を希薄化させる可能性があるかどうかである。エンデバーの見通しでは、2029年までに62億米ドルの売上高と19億米ドルの利益を予測しており、公正価値は95.74カナダドルで、現在の株価に対して18%の上昇余地がある。一方、一部のアナリストは2029年までに約76億米ドルの売上高と約26億米ドルの利益を想定していた。西アフリカにおけるロイヤルティと税制をめぐる議論の高まりは、現金の恩恵のうちどれだけが株主に届くかというリスクであり続けている。

インパルサ・メンドーサは、公開入札第2/2026号をBHPグループのセロ・ケブラド社に付与し、アルゼンチンのマラルグエ西部鉱業地区にあるエル・セグロ銅プロジェクトについて、購入選択権付きの探鉱契約を同社に与えた。この落札により、BHPはコブレア・エクスプロレーションとの提携に続く同地区への2つ目の参入経路を確保し、新興のアンデス地域単一 jurisdiction における銅探鉱エクスポージャーを深めることになる。この契約は、BHPが最近公表した生産および見通しの更新と並ぶもので、そこでは2026年度の銅生産量が前年比3%減の195万2800トンとなり、2027年の銅生産見通しは2026年を下回る水準に設定された。BHPの見通しでは、2029年までに売上高561億ドル、利益133億ドルが見込まれ、適正価値は61.02豪ドルとされている。一方、下位に位置する一部のアナリストは、2029年までに売上高が約525億ドルまで減少する一方、利益は約117億ドルに増加すると想定していた。

バンク・オブ・アメリカ証券は、2026年の長期銅価格予測を20%引き上げて1トン1万2000ドルとし、鉱業セクターの格付けを更新した。BHPを「買い」に格上げし、目標株価を68豪ドルに設定、世界最大の銅生産企業を大型鉱業株のトップ銘柄に選定した。グレンコアは「買い」で目標株価650ペンスとし、銅の成長オプションを強調、多角的鉱業企業の豪州上場の可能性を注視している。ノルスク・ハイドロは「買い」で目標株価98ノルウェークローネとし、純粋なアルミニウム企業にとって興味深いリスク・リワード特性を提供すると説明した。アントファガスタは「買い」を維持し目標株価4700ペンスで、約30%の数量成長の可能性があると指摘した。また、2027年のアルミニウム予測を5%引き下げて1トン3625ドルとし、投資家は10%から20%の下落に備えるべきだと警告、2002年から2008年の中国のスーパーサイクル中に市場が全体的な上昇トレンドにもかかわらず複数回の調整を経験したと述べた。

グレート・ウェスタン・マイニング・コーポレーションPLCは、ジョン・アーサー氏を最高財務責任者に即時就任させたと発表した。一方、2019年11月から財務担当取締役を務めてきたマックス・ウィリアムズ氏は取締役を退任するが、会社秘書役として留任する。アーサー氏は会計士であり、財務分野で20年以上の経験を持つ。以前はAIM上場のIOG plcや英国メイン市場上場のAminex PLCでCFOを務め、さらに以前はプライベートエクイティの支援を受けたナイジェリアの石油・ガス会社セブン・エナジーで8年間勤務した。同氏は英国勅許公認会計士協会のフェローであり、プリマス大学で応用経済学および会計学の優等学士号を取得している。ブライアン・ホール会長は、過去7年間のウィリアムズ氏の貢献に感謝し、同社がネバダ州のディフェンダー・タングステン・プロジェクトを初の鉱物資源量評価に向けて進める中で、アーサー氏の資金調達取引の経験が特に貴重であると述べた。グレート・ウェスタン・マイニングは、ネバダ州ミネラル郡にある複数の100%所有権の鉱区グループにまたがる戦略的鉱物に焦点を当てた探鉱・開発会社であり、JORC準拠の資源量430万トン、銅品位0.45%を有するハントゥーン銅プロジェクトも保有している。

アマロックは、南グリーンランドのナノーク金プロジェクトにおける2026年資源掘削プログラムを完了した。中央ゾーンの埋め立て掘削を中心に33孔で総延長4,728.9メートルのコア掘削を実施し、初回の鉱物資源量評価を支えるとともに、南方およびWest 1ターゲットでのステップアウト掘削も行った。約88%の孔で、2024年および2025年に観察されたものと同様の肉眼で確認できる金および銅硫化物が確認されたが、分析結果はまだ待機中である。SGSレイクフィールドによる冶金試験では、ナノークの鉱化作用がナルナーク施設での処理に適しており、既存のフローシートを用いて総金回収率が約97～99%であることが示された。また、ナノークのビーチ上陸施設と初期アクセス道路の建設も開始され、鉱化地域へのアクセスが改善されている。CEOのエルドゥル・オラフソン氏は、この結果が2027年末または2028年にかけてナルナークでナノーク鉱石のバルクサンプリングを行う基礎となり、さらなる資源および探査掘削につながると述べた。

リオ・ティント、タスマニア州政府、オーストラリア連邦政府は、タスマニア州北部のベルベイ・アルミニウムの操業を2031年末まで継続するための合意に達した。この取り決めの下、ハイドロ・タスマニアは2031年12月31日までベルベイ・アルミニウムへの電力供給を継続し、オーストラリア連邦政府とタスマニア州政府は、タスマニアのエネルギーシステムの変化に伴い操業を継続するための追加支援を行う。この追加支援は、ベルベイ・アルミニウムの国際競争力とタスマニア経済への継続的な貢献を維持することを目的としている。リオ・ティントのアルミニウム・リチウム部門CEOのジェローム・ペクレス氏は、この合意によりベルベイ・アルミニウムは2031年までの操業の道筋が確保され、同社の従業員、サプライヤー、タスマニア北部の地域社会にとって確実性が高まると述べた。

アイバンホー・エレクトリックは、サンタクルス銅プロジェクトに関する更新済みの予備的実現可能性調査および技術報告書概要を公表した。これはSECのS-K 1300規則に基づいて作成され、2025年6月の報告書に代わるものである。新しい調査では、鉱山寿命24年、鉱山寿命全体の平均キャッシュコストは1ポンドあたり1.47米ドル、税引後内部収益率は18.7%と示され、プロジェクトが正のキャッシュフローを生み出す可能性が強調されている。同社はまた最近、新しい最高執行責任者と、業務担当上級副社長兼サンタクルス総支配人を任命した。いずれも2026年9月1日付で有効となる。更新された調査はプロジェクトの正のキャッシュフロー見通しを強固にするものだが、短期的な状況を大きく変えるものではない。そこでは主要な触媒は2029年の生産開始に向けた着実な進展であり続け、最大のリスクはさらなるコスト上昇や遅延により追加資金調達が必要になる可能性である。アイバンホー・エレクトリックの見通しでは、2029年までに売上高310万米ドル、利益51万4700米ドルを計上し、年間売上高成長率1.1%と、現在のマイナス3440万米ドルから約3490万米ドルの利益増加が必要となる。

ルンディン・マイニング・コーポレーションは、議決権を有する発行済み普通株式が2026年9月30日時点で2万2173株増加して8億5135万9558株となったと報告した。2026年8月31日からの増加は、従業員向けストックオプションの行使と従業員株式ユニットの権利確定によるものである。同社は、この期間に通常発行者買付プログラムに基づく消却目的の自社株買いを行わなかったと述べた。株主還元方針の下、ルンディン・マイニングは通常発行者買付プログラムを通じて年間最大1億5000万米ドルの自社株買いを実施することを約束しており、取締役会は2026年の残りの期間に向けて自社株買いプログラムを最大1億米ドル拡大することを承認した。2026年に入ってこれまでに、同社は609万8494株の普通株式を1株当たり平均約35カナダドル70セントで取得した。ルンディン・マイニングはバンクーバーに本社を置くカナダの鉱山会社で、ブラジルとチリに3つの操業鉱山を有し、その株式はトロント証券取引所でLUNとして、ナスダック・ストックホルムでLUMIとして取引されている。

リオ・ティント、タスマニア州政府、オーストラリア政府は、タスマニア州北部のベルベイ・アルミニウムの操業を2031年末まで継続的に確保するための合意に達した。この取り決めの下、ハイドロ・タスマニアは2031年12月31日まで同製錬所への電力供給を継続し、オーストラリア政府とタスマニア州政府は、タスマニアのエネルギーシステムの変化に伴い操業を継続するための追加支援を提供し、ベルベイ・アルミニウムの国際競争力とタスマニア経済への貢献の維持を支援する。リオ・ティントのアルミニウム・リチウム部門最高経営責任者ジェローム・ペクレス氏は、この合意により2031年までの操業経路が確保され、労働者、サプライヤー、タスマニア州北部の地域社会にとって確実性が高まると述べた。リオ・ティントが100パーセント保有するベルベイ・アルミニウムは、1955年に南半球初のアルミニウム製錬所として操業を開始し、年間約19万トンのアルミニウムを生産し、約550人の正社員と1200人以上の間接雇用を支え、180のサプライヤーに対して年間約2億6000万豪ドルを支出している。同製錬所のハイドロ・タスマニアとの現在の電力供給契約は、2026年12月31日に終了する予定だった。

米国アンチモン社は、既存の2億4500万ドルの独占供給契約に基づく国防兵站局への第3四半期の軍用規格アンチモンインゴット出荷に関する最新情報を発表した。USACは、純度99.6%超のMIL-SPECアンチモンインゴットを生産する西半球唯一の生産者である。同社の共同パートナーが運営するボリビア湿式製錬施設からのアンチモンフレーク原料は第3四半期中にトンプソンフォールズ製錬所に到着し、その純度約99%は同社のガス焚き炉の効率を大幅に改善すると期待されている。会長兼CEOのゲイリー・C・エバンス氏は、同社がほぼ60年の歴史の中で初めて完成品の重要な納入を果たしていると述べ、昨年後半と今年に採掘されたモンタナ州スティブナイトヒルのアンチモン原料の処理が開始されたと語った。これは現在40万ポンドを超え、モンタナ州レーダーズバーグに備蓄されている。

ザ・メタルズ・カンパニーは、元エクソンモービルの上流部門幹部リアム・マロンを取締役会のメンバーに任命した。同社が商業的な海底採鉱の実現に向けて動く中での人事である。マロン氏はモービルとエクソンモービルで35年にわたり勤務し、2025年の退職前にはエクソンモービル上流会社の社長を務め、年間設備投資額およそ200億ドルから300億ドル規模の世界的な探鉱・開発・生産のポートフォリオを統括した。在任中にはエクソンモービルのガイアナ沖合開発プログラムや、同社によるパイオニア・ナチュラル・リソーシズの600億ドルでの買収も含まれていた。TMCでは、マロン氏は取締役会の持続可能性・イノベーション委員会の委員長も務め、沖合プロジェクトの経済性、事業規模の拡大、環境管理を所管する。同氏は、2年間の在任を経て退任するブレンダン・メイ氏の後任となる。今回の任命は、TMCが探鉱と技術開発から、ニッケル、銅、コバルト、マンガンを含む多金属団塊の商業的回収へと移行しようとする中で行われた。同社は深海海底硬鉱物資源法に基づく米国の認可を目指しており、米国子会社は海洋大気庁から探鉱および商業的回収の承認を求めている。海洋大気庁は8月にUSA-A区域に関するTMC USAの統合申請を公表し、USA-B区域に関する別の探鉱ライセンス申請について環境審査を開始している。

TMC the metals company Inc.は、元エクソンモービル上流会社社長のリアム・マロンが取締役会のメンバーに任命されたと発表した。マロン氏は40年以上にわたる世界的なエネルギーおよび海洋操業の経験を持ち、そのうち35年間をモービルとエクソンモービルで過ごし、年間200億ドルから300億ドル規模の資本投下を監督し、エクソンモービルのガイアナ開発や600億ドルでのパイオニア・ナチュラル・リソーシズ買収といった主要な成長プロジェクトを主導した。同氏は取締役会の持続可能性・イノベーション委員会を率い、海洋プロジェクトの経済性を改善し、海洋操業の迅速な拡大を可能にするイノベーションに焦点を当てる。この任命は、TMCが世界初の商業規模の深海海底鉱物操業の開始を準備する中で行われた。これに先立ち、NOAAは8月にUSA-A区域における探査ライセンスおよび商業回収許可に関するTMC USAの統合申請を公表し、USA-B区域について環境影響評価書を作成する意向通知を出している。マロン氏の就任に伴い、ブレンダン・メイ氏が取締役会を退任する。

トロノックス・ホールディングスは、JXアドバンストメタルズとレアアースおよび重要鉱物事業を推進するための協力・投資契約を締結した。契約に基づき、両社は約3200万ドルを折半で拠出し、トロノックスがオーストラリアで計画するレアアースのクラッキング・浸出施設の確定フィージビリティ調査、米国で計画するレアアース酸化物精錬所の予備フィージビリティ調査、および高純度レアアース酸化物の初期生産が可能な米国拠点のパイロット施設の開発を支援する。クラッキング施設は西オーストラリア州のロッキンガム工業地帯に、トロノックスのクウィナナ二酸化チタン顔料工場から南へ約3キロの地点に計画され、精錬所はミシシッピ州ハミルトンの二酸化チタン顔料工場に隣接するトロノックス所有地に立地する見込みだ。両拠点を合わせ、年間最大1万トンのレアアース酸化物の生産を目指す。契約には、トロノックスの鉱物資源からのニオブ、スカンジウム、ジルコニウム、ハフニウムの共同開発も盛り込まれている。エンジニアリング調査で技術的・商業的な実現可能性が示されれば、両社は資産の資金調達、建設、運営を行う合弁会社の設立を検討する。両社はすでに米国輸出入銀行やオーストラリア輸出金融庁など、政府系の融資機関との協議に入っている。

BHPグループは、世界最大の銅鉱山であるチリのエスコンディダ資産で、段階的な操業再開を開始した。保守作業中の死亡事故を受けて敷地全体で一時的に操業を停止していたものである。同社は安全評価の実施、労働力の準備状況の確認、チリ規制当局からの許可取得のため、採掘操業を停止していた。BHPはエスコンディダの57.5%の支配権益を保有し、合弁パートナーとしてリオ・ティントが30%、JECOコープが12.5%を出資している。同鉱山の2026年度の銅生産量は約130万トンであった。銅はBHPの基礎利益の半分以上を占めるため、エスコンディダの操業継続性の回復は、グループの短期的な生産目標とキャッシュフロー創出を守る上で極めて重要である。今回の再開は、BHPが別途コスト圧力に直面する中で行われた。ヤンセン・カリ鉱山プロジェクトの第1段階の設備投資額は22%から29%増の70億ドルから74億ドルに膨らみ、ヤンセン第2段階は工程遅延の可能性に直面している。

上海・深セン両市場の複数の上場企業が9月29日夜に重要公告を発表した。網宿科技は自己資金3億元、米ドル換算で4445万1700ドルを投じ、1株あたり21.1137ドルで動画生成モデル企業Sandai開曼の増資するAプラス輪優先株210万5400株を引き受け、取引完了後に同社の株式4.3963%を保有する。安寧股份が投資建設した年産6万トンのエネルギー級チタン合金材料全産業チェーンプロジェクトは、すでに初のスポンジチタンを生産し、1炉あたりの生産量は約13トンで、プロジェクトは試験生産段階に入った。博邁科の完全子会社である天津博邁科はSingle Buoy Moorings Inc.とFPSO上部モジュール建造契約を締結し、契約額は約16億元から21億元で、2028年下半期の完工を予定している。東陽光の支配株主である深セン東陽光実業は、会社に対し集中競争取引方式による自社株買いを提案し、資金規模は6億元以上12億元以下とした。華之傑は株式発行および現金支払い方式で格麗明の株式83.5052%を買収し、関連資金を調達する予定で、株式は9月30日の寄り付きから売買を再開する。建研院は関係者が会社に関わる重大事項を計画しているため、株式は9月30日の寄り付きから売買を停止し、停止期間は2営業日を超えない見込み。

U.S. GoldMining Inc.は、アラスカ州に100%保有するウィスラー金銅プロジェクトにおいて2026年地表探査プログラムを完了し、優先度の高い掘削ターゲットのパイプラインを拡大したと発表した。本プログラムは、ウィスラー・オービット内の10のターゲットで最近完了した7493メートルのダイヤモンド・コア掘削と並行して実施された。現地作業には、ウィスラー・オービット、アイランド・マウンテン、マディ・クリークの鉱化システムにおける概査マッピング、踏査、岩石グラブサンプリングが含まれ、金、銅および多元素分析用に58点の岩石グラブサンプルが提出され、12点の地質年代測定サンプルが採取され、ロング・レイク・ヒルズ鉱徴地ではハイパースペクトル分析用に68点のサンプルが採取された。同社によると、この作業により金銅斑岩型鉱化の新たな露頭帯が確認され、ウィスラー・オービット、アイランド・マウンテン、マディ・クリークで既知の分布域が拡大した。分析結果はまだ待たれている。ウィスラー・プロジェクトは現在、ウィスラー、レインツリー・ウェスト、アイランド・マウンテンの各鉱床にわたり、確定資源量541万オンス金換算、推定資源量497万オンス金換算を有している。CEOのティム・スミス氏は、このデータが新たな金および銅の発見を目指す今後の探査および掘削キャンペーンを支えると述べた。

ダコタ・ゴールドは、リッチモンド・ヒル酸化鉱石ヒープリーチ金プロジェクトの予備的実現可能性調査（PFS）に向けた主要プロセスおよびサイトレイアウトのトレードオフ検討を完了し、設計破砕サイズを0.5インチとし、初期評価（キャッシュフロー付き）でフェーズ1として特定された区域にほぼ収まる単一のヒープリーチ施設を選定した。同社によると、最近の冶金試験では、酸化鉱石のモデル化された最終金回収率は0.5インチ破砕サイズで平均80.4%となり、1インチ破砕サイズの75.9%を上回った。ダコタ・ゴールドはまた、リッチモンド・ヒルPFSの資源量更新に必要な最終分析結果を受け取っており、2025年と2026年の合計4万2791メートルの掘削が、今年第4四半期にPFSと同時に公表される資源量更新に追加される。更新後の資源量には333本の掘削孔が含まれ、これは従来の資源量より30%多い掘削データを表し、従来の資源量でヒープリーチ対象鉱石の約18%を占めていた遷移帯鉱石は除外される。同社はPFS後に追加の推定資源量を埋蔵量区分へ転換し、2027年半ばに公表予定の実現可能性調査（FS）の鉱山計画に組み込むため、2台の掘削機を稼働させている。メイトランドでは、第三紀浅熱水性ユニオンビル鉱帯の初回資源量を算出するための5578メートル掘削キャンペーンのうち791メートル分の初期掘削結果を受け取っており、ダコタ・ゴールドは2027年上半期に同地での掘削を再開し、計画プログラムを完了する見込みである。

ペルペチュア・リソーシズは、アイダホ州中部にあるスティブナイト金プロジェクトの建設と探鉱の進捗状況について更新情報を提供した。同プロジェクトは2025年に連邦政府の承認を取得し、夏季から秋季にかけて初期工事とクリティカルパス上の建設活動が続けられた。通年で利用可能なアクセス道路となるバーントログ・ルートの工事は夏季の現地作業シーズンを通じて本格化し、作業員は過去の山火事で残された枯木を撤去した後、掘削機と運搬トラックによる先行的な道路工事を進めた。8月下旬には労働者宿舎施設の土木工事が完了し、基礎の設置が始まった。キッチン、食堂、レクリエーション用モジュールを支えるために防腐処理木材の基礎が設置され、トライオデティック金属基礎が寮棟と施設をつなぐアークティック・コリドーを支える。ペルペチュアはアイダホ・パワーとの緊密な協力のもと、送電線の更新に必要な主要設備と資材の調達が大きく進んでいると述べ、変電所や変圧器といった納期の長い品目を発注し、電柱や付帯設備といった必須品目をアイダホ州ドネリーとカスケードの資材置き場に搬入した。探鉱プログラムは8月に1万メートルの節目を超え、当初定義されたプログラムの拡大が必要となった。掘削はクラーク・トンネル断層帯、フィドル、スカウト、ハンガー・フラッツの各ターゲットで続いており、クラーク・トンネル断層帯では8月末までに合計1900メートルの5孔が完了し、フィドルでは合計2400メートルの8孔、スカウトでは合計2300メートルの15孔が完了した。スカウトでは今シーズン21孔が計画されている。今後についてペルペチュアは、バーントログ・ルート向けの橋梁の納入、労働者宿舎施設の設置、送電線調達の継続など、秋季を通じてクリティカルパス上の作業を続け、掘削は4台のリグで継続した後、冬季に向けて縮小していくとしている。

ハドベイ・ミネラルズは、マニトバ州のスノーレイク事業に関する更新された鉱山計画を発表した。それによると、確認・推定予備鉱量の鉱山寿命をさらに2年延長して2043年までとし、鉱山寿命全体の金生産量を2021年のテクニカルレポートの180万オンスから60%増の280万オンスに引き上げる。この2年間の延長は、2026年3月に発表された4年間の延長と合わせて、予備鉱量の鉱山寿命を合計6年延ばすことになる。また、2026年から2030年までの5年間の年平均金生産量は18万5000オンスに増加し、同期間に追加される25万オンスにより37%の増加となる。スノーレイクの鉱物埋蔵量は2700万トンに増加し、金200万オンスを含み、2026年1月1日時点の推定値からトン数で38%増加した。鉱物資源量は2100万トンに増加し、金150万オンスを含み、資源から埋蔵量への大幅な転換があったにもかかわらずトン数で26%増加した。5年間の平均金キャッシュコストは1オンス当たり821ドル、平均維持キャッシュコストは1オンス当たり1379ドルとされている。同社は、1901年の探鉱・開発作業が2027年後半の本格生産に向けて順調に進んでおり、スタール・ホット・テーリングス・プロジェクトは2028年初頭に稼働開始する見込みだと述べた。ハドベイはまた、ブリタニア・ゴールド・プロジェクトを新たなアンカー鉱床の機会として挙げ、現在の埋蔵量を大きく超えて金生産量を有意に増やし鉱山寿命を延長する可能性があると指摘した。

スマックオーバー・リチウムは、サウスウェスト・アーカンソー・プロジェクトに関するトラフィグラ・トレーディングLLCとの拘束力のある商業オフテイク契約を修正し、当初の年8000トンの引き取り約束に加えて、電池品質の炭酸リチウムを年最大4000トン追加で供給するオプションを付加した。これにより、商業生産開始時に始まる10年間の契約期間中、トラフィグラにテイク・オア・ペイ方式で供給され得る最大量は、電池品質の炭酸リチウムで年1万2000トンに増加した。価格その他の主要な商業条件は引き続き非開示である。追加分はスマックオーバー・リチウムの選択によってのみ供給されるため、両社のパートナーシップは将来、この量を他の戦略的顧客に配分する能力を保持しており、プロジェクトの資金調達を進めるために新たなオフテイク契約は必要ない。先に発表されたLGエナジーソリューションとの年8000トンの拘束力のあるテイク・オア・ペイ契約と合わせると、供給可能な総量は電池品質の炭酸リチウムで年2万トンに達し、初期段階の年産能力2万2500トンのうち約8割にあたる1万8000トンについて顧客のオフテイクを確保するというプロジェクトの当初目標を上回った。スマックオーバー・リチウムは、スタンダード・リチウムとエクイノールが2024年5月に設立した合弁事業で、スタンダード・リチウムが55%、エクイノールが45%を保有している。同社によると、約11億ドルの優先担保付・限定遡求権付き債務融資パッケージについて、3つの主要な輸出信用機関とのデューデリジェンスが順調に進んでおり、今年後半の最終投資決定を引き続き目指したうえで建設に移行し、2029年に電池品質の炭酸リチウムの初の商業生産を可能にする予定である。

i-80ゴールドは、グラナイトクリーク地下金プロジェクトの実現可能性調査を公表し、更新された埋蔵量と鉱山計画の概要を示した。この調査には新たな確定資源量と推定資源量の数値が含まれ、同鉱床にとって初の正式な埋蔵量推計も盛り込まれた。経営陣はまた、ミネラルポイントプロジェクトにおける有望なステップアウトおよびインフィル掘削の結果を報告し、現在の資源範囲を超えて鉱化が確認されたとした。米国で金・銀プロジェクトの推進に注力する時価総額21億カナダドルの金属・鉱業企業である同社は、グラナイトクリークとミネラルポイントがネバダ州の広範なプロジェクトパイプラインに寄与する状況となっている。グラナイトクリークの実現可能性調査は、正式な埋蔵量、更新された品位、最適化された処理計画に基づくものとなり、初期段階の想定ではなくなったため、生産立ち上げの触媒により確かな裏付けを与える。ただし、この発表は、高い設備投資、複雑な鉱山計画、複数資産にわたる厳格なコスト管理の必要性といった既存のリスクも浮き彫りにしている。投資家にとっての実践的な確認点は、ローン・ツリーでの処理開始が2027年後半に予定される中、実際のグラナイトクリークの生産量が実現可能性調査のスケジュールにどれだけ沿うかである。

リオ・ティント・グループの子会社リオ・ティント・ロジスティクスは金曜日、高純度アルミニウムに関する最大9億9500万ドルのIDIQ契約を獲得した。この5年間の契約にはオプション期間がなく、2031年5月7日まで続く。財源は2025年度から2029年度の取引資金で、国防兵站局契約サービス局が発注した。

MPマテリアルズの下流部門である磁石製造事業、マグネティクス部門は、2026年上半期に売上高3760万ドルを計上し、前年同期比50%増加した。部門調整後EBITDAはほぼ倍増し、860万ドルから1710万ドルとなった。上半期のうち第1四半期の売上高は、磁石前駆体の生産増加により前年同期比306%増の2110万ドルに急増し、部門調整後EBITDAは前年同期の49万ドルに対し960万ドルとなった。一方、第2四半期の売上高は前年同期比17%減の1650万ドル、部門調整後EBITDAは7%減の750万ドルとなった。MPはこの減少について、需要の弱さではなく、インディペンデンス施設での磁石生産立ち上げとそれが磁石製品価格に与えた影響によるものと説明した。MPは2026年第2四半期に、車載適合試験のためゼネラルモーターズに磁石を納入し、第4四半期に商用磁石の出荷を開始し、その後は着実に生産を拡大していく見通しだ。2026年6月30日時点で、MPは長期供給契約に基づきゼネラルモーターズから必要な前払金1億5000万ドルを回収済みで、磁石前駆体製品1億450万ドルを納入済みであり、残りの4550万ドルを1年以内に納入する見込みで、その後は2026年に完成磁石の販売へ移行する計画だ。MPはまた、テキサス州ノースレイクに10X施設として知られる第2の磁石工場を建設中で、これにより米国の希土類磁石の総生産能力が年間約1万トンに引き上げられると見込んでおり、マウンテンパスでは重希土類の精製を拡張している。

スティーフェルはアルモンティ・インダストリーズのカバレッジを買い推奨、目標株価25ドルで開始し、金曜日の取引開始直後に同社株は約8%上昇した。アナリストのブロック・キャノン氏が示した目標株価は、12ドル40セント前後の取引水準から大幅な上昇余地を示唆している。今回の評価は、アルモンティが韓国の旗艦事業であるサンドン鉱山で第1段階の商業生産に移行する中で行われた。サンドンでの第2段階の増強と、ポルトガルのパナスケイラ資産における生産能力の拡大により、2028年末までに同社は西側諸国を代表するタングステン生産者になると見込まれている。中国が輸出管理を強化したことを受け、タングステン価格は2025年初頭以降約775%急騰し、世界の供給構造が根本的に変化した。スティーフェルはまた、隣接する保有資産や計画中の下流工程である酸化タングステン施設による長期的な上昇余地も指摘した。

エボリューション・メタルズ・アンド・テクノロジーズは、ヨークビル・アドバイザーズが運用するファンドとの間で、転換社債の3092万ドル相当の私募による発行に合意した。この取引は、元本総額3092万7835ドルの3本の社債で構成され、購入価格は額面の97%であるため、同社が受け取る現金は額面をわずかに下回る。転換条件では、潜在的な株式発行は、固定価格の5ドル2セントと直近の取引水準の95%のいずれか低い方に連動し、下限が設けられている。この資金調達は、前日の取引で株価が10.35%下落し、年初来で71.79%の下落、1年間のトータル・シェアホルダー・リターンで74.54%の下落となる中で実施された。同社は2026年から2027年にかけて野心的な売上高見通しを示している。シンプリー・ウォール・ストリートの数値によると、株価は3ドル34セントで取引されており、同社の割引キャッシュフロー・モデルによる適正価値の推定値は97ドルである。

エンパイア・メタルズ・リミテッドは、西オーストラリアのピットフィールド・チタン・プロジェクトにおいて、その場に存在する高品位の風化鉱石から得られた鉱物精鉱から、未コーティングのルチル顔料を製造したと発表した。同社によると、この試験により、最終顔料の結晶形態は、鉱石中に存在するチタン鉱物ではなく処理条件によって決定されることが確認され、またピットフィールドの鉱石は有害元素、特に放射性核種が自然に少ないという。エンパイアは現在、建築用塗料市場向けに精製・コーティングされたルチル顔料を目標としており、TiPMCコンサルティングの2026年によれば、この市場の現在の世界加重平均価格は1トン当たり約3250米ドルである。建築用塗料は二酸化チタン顔料の最大の単一市場セクターであり、年間230万トンを消費し、これは世界の顔料生産の約33％に相当する。独立したベンチマークによると、硫酸塩顔料業界における最終仕上げ段階のコストは、上流の採掘・処理コストをすべて除いて、1トン当たり約250米ドルから320米ドルである。ショーン・バン専務取締役は、ピットフィールドのチタン豊富な鉱物を高付加価値のルチル結晶顔料に転換することは、ピットフィールドをチタン業界の他の企業と一線を画す重要な技術的マイルストーンであると述べた。同社は現在、二酸化チタンの表面処理を専門とする技術顧問と、原料顔料材料のコーティングに向けた製品開発サービス、初期プラント設計、資本コスト見積もりの調達について協議していると述べた。