LivePerson Inc

SoundHound AIのOASYSプラットフォームは、企業のAI導入を加速させる初期の兆候を示しています。見込み客がデモから数ヶ月以内に契約に至り、パイロットが記録的なペースで大規模な導入に転換しています。ある契約は、最初のデモから90日未満で8桁（1億ドル以上）に達しました。このプラットフォームの自己構築・自己最適化アーキテクチャにより、企業は迅速にAIエージェントを作成でき、ある医療顧客は数分でエージェントを構築しました。第2四半期において、SoundHoundのエンタープライズAI事業は引き続き最大の収益源であり、総収益は前年同期比45%増の6190万ドルとなりました。最近完了したLivePersonの買収により、SoundHoundはフォーチュン100企業のうち25社にリーチを拡大し、LivePersonのデジタルメッセージングプラットフォームは、音声、ウェブ、モバイル、SMS、ソーシャルチャネルにわたってOASYSに統合される予定です。しかし、実行が鍵となります。SoundHoundはLivePersonを効果的に統合し、急速なパイロット転換を継続的で収益性の高い展開に変えなければなりません。

サウンドハウンドAIの株価は8月5日の第2四半期決算発表後に10％以上急騰した。同社は自己学習型エージェンティブAIプラットフォーム「オアシス」の好調な導入を受け、通期見通しを上方修正した。売上高は前年同期比45％増の6200万ドルとなり、経営陣はオアシスについて、発売から90日以内に8桁の契約を獲得した。同社は2026年の売上高を中間値で2億4500万ドルと見込んでおり、ライブパーソンの買収は2026年末までに完了する予定だ。2030年まで売上高が年率45％で成長し、株価が売上高の8倍で取引された場合、時価総額は88億ドルに達し、株価は20ドルとなる計算だ。

サウンドハウンドAIは、ライブパーソンとの修正再表示された合併契約に関する株主投票の日程を設定した。2026年8月20日の投票では、提案されている合併に関連する役員報酬の取り決めや、委任状投票がさらに必要な場合に会合を延期する選択肢についても議決が行われる。結果次第では、サウンドハウンドAIの所有構造と今後の方向性が大きく変わる可能性がある。ライブパーソンが加われば、自動車、デバイス、カスタマーサービス向け音声エージェントにおけるサウンドハウンドAIの既存の展開基盤に、企業向け会話型AIの大規模な導入実績が加わることになる。

アップラビンは2026年第2四半期の売上高を19億ドルと発表し、ウォール街の予想を下回り、8月12日には株価が52週安値の303.17ドルまで下落した。サウンドハウンドAIは同期間の売上高が6190万ドルで、前年同期比45％増となり、2026年通期のガイダンスを2億3000万ドルから2億6000万ドルの間に引き上げた。サウンドハウンドはまた、買収手続き中のライブパーソンを含め、2027年の売上高を3億5000万ドルから4億ドルと見込んでいる。アップラビンの当四半期の純利益率は66％だったのに対し、サウンドハウンドはマイナス69％だった。

SoundHound AIは、好調な第2四半期決算を受け、2026年通期の売上高ガイダンスを2億4250万ドルから2億4500万ドルに上方修正した。同社の第2四半期の売上高は6190万ドルで、前年同期比45％増となり、企業がカスタム音声AIエージェントを構築できる新プラットフォーム「OASYS」を発表した。また、SoundHoundはLivePersonの買収を年末までに完了する見込みで、2027年の売上高を3億5000万ドルから4億ドルと見込んでいる。株価は過去最高値から67％下落しているが、株価売上高倍率は16.7倍で、同四半期のGAAPベースの純損失は4280万ドルだった。

SoundHound AIは魅力的な買収候補と見られている。2026年度第1四半期に52%の収益成長を達成したにもかかわらず、株価はアナリスト目標株価13.14ドルを38%下回る水準で取引されている。この音声AI専門企業の時価総額は約26億7000万ドル、現金は2億1564万ドルで、実質的に無借金であり、中核の自動車およびIoT分野では88%のオーガニック成長を遂げている。247億ドルの現金を保有するGeneral Motorsは、自社ブランド全体に車載音声AIを垂直統合する上で最も戦略的に適合すると考えられている。一方、Alphabetは独占禁止法上のハードルに直面し、Microsoftとの重複はわずかである。主なカタリストとしては、保留中のLivePersonとの合併、2027年度の収益下限3億5000万ドルから4億ドル、そしてBlackRockの8.3%のパッシブ保有が挙げられる。

サウンドハウンドAIの株価は2026年に40%近く下落したが、ウォール街は急反発を見込んでいる。会話型AIを手がける同社は第1四半期に売上高が52%増の4420万ドルとなり、LivePersonの買収を進めている。この取引により2027年には少なくとも1億ドルの売上増が見込まれ、総売上高は3億5000万ドルから4億ドルの範囲に達する見通しだ。アナリストの12カ月の目標株価中央値は12ドルで、現在の水準から87%の上昇余地を示しており、9人中7人が買い推奨としている。したがって、1000ドルの投資が1年後にはほぼ1900ドルになる可能性があり、成長加速と売上高倍率14.4倍という割安なバリュエーションがこれを支えている。

Zacks Investment Researchの分析によると、Five9はカスタマーAI市場においてSoundHound AIよりも魅力的な成長機会を提供している。SoundHoundの2026年第1四半期の収益は前年同期比52%増となり、中核事業である自動車およびIoT AI事業は買収を除いて88%増加した。また、買収手続き中のLivePersonにより、長期的に約5億ドルの収益機会が生まれると見込まれている。一方、Five9の2026年第1四半期の収益は9%増の3億500万ドル、調整後EBITDAは41%増、フリーキャッシュフローは42%増となり、新たに2億ドルの自社株買い枠も設定された。SoundHoundの株価は予想売上高の10.49倍で取引されており、セクター平均の6.18倍を大きく上回っているのに対し、Five9は利益とキャッシュフローを生み出しているにもかかわらず、わずか1.33倍で取引されている。Five9の株価は年初来で15.3%上昇し、38.2%下落したSoundHoundをアウトパフォームしている。アナリストはFive9の2026年の1株当たり利益を3.26ドルと予想し、10.1%の成長を見込む一方、SoundHoundは1株当たり15セントの損失が予想されている。

SoundHound AIの株価は2026年に37%下落し、最近では2024年の過去最高値から68%安い水準で取引されている。投資家がこの会話型AI企業のバリュエーションを見直しているためだ。同社は第1四半期の売上高が前年同期比52%増の4420万ドルと過去最高を記録したが、成長率は2025年第1四半期の151%から減速した。SoundHoundは2026年の年間売上高を2億2500万ドルから2億6000万ドルと予想しており、月間10億件以上のメッセージを処理するLivePersonの買収計画が完了すれば、2027年には4億ドルに達する可能性がある。同社は第1四半期にGAAPベースで2500万ドルの純損失、調整後純損失は2650万ドルを計上し、3月31日時点で2億1600万ドルの手元資金を保有している。株価売上高倍率はピーク時の約100倍から約15倍に低下し、経営陣の2027年売上高目標に基づく予想ベースでは7.2倍まで下がる可能性がある。

SoundHound AIはエージェント型音声コマースへと軸足を移しつつあり、同社の技術は食事の注文、予約、サービスの支払いなどをハンズフリーで完了できるようにする。これにより、ソフトウェアライセンス以外の新たな収益源が開ける可能性がある。同社はまた、自動車、レストラン、小売、カスタマーサービス業界へと顧客基盤を多様化し、単一市場への依存度を下げている。既存顧客であるCasey's General Storesは、注文エージェントが数千万件の顧客対応を処理したことを受け、提携を2600店舗以上に拡大し、製品の勢いを示した。SoundHoundは企業向け会話型AI企業LivePersonを買収し、大規模な法人顧客基盤へのアクセスを得ようとしている。しかし、同社は依然として赤字であり、バリュエーションは割高で、AmazonやAppleとの競争に直面している。

The Motley Foolは、IonQ、SoundHound AI、UiPathの3銘柄を、SpaceXよりも優れたムーンショット投資先となり得る投機的成長株として取り上げている。IonQは、トラップドイオン量子ビットで99.99%の2量子ビットゲート忠実度を達成し、量子コンピューティングの精度でリードしているが、フォールトトレラント動作にはまだ遠く、専用ファウンドリ確保のためSkyWaterを買収中だ。SoundHound AIは、今年株価が約30%下落したが、LivePersonの買収手続きを通じてカスタマーサービス市場を追求しており、これにより以前のAmelia買収に続き、音声AIプラットフォームに大規模な顧客基盤が加わることになる。UiPathは、フォワードPSRが3.5倍、フォワードPERが15倍で取引されており、ロボティックプロセスオートメーションの基盤とMaestroプラットフォームを活用してエージェンティックAIオーケストレーションのリーダーになることを目指しており、直近四半期の売上高は17%増加した。

The Motley Foolの分析によると、SoundHound AIはBigBear.aiよりも高い長期的上昇余地を提供する可能性がある。SoundHound AIの2025年の売上高は約1億6890万ドルで、前年比約99.4％増、純損失は1400万ドルだった。一方、BigBear.aiの売上高は19.3％減の1億2770万ドル、純損失は約2億9390万ドルだった。SoundHound AIは、LivePersonの1億ドルの買収計画や、Casey'sの2600店舗以上での音声注文エージェントの展開を通じて企業向け事業を拡大している。これに対し、BigBear.aiは売上高の51％を占める米国政府契約に大きく依存している。両社とも財務報告の重大な不備や統合の課題などのリスクに直面しているが、SoundHound AIは2026年3月31日時点で流動比率が約4.6倍、現金2億1500万ドルを保有し無借金であるなど、強固な流動性が成長軌道を支えている。