Caseys General Stores Inc

ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズは2027会計年度第1四半期のEPSが27.7%急増したと発表し、通期見通しも据え置いたが、この上振れが持続的な成長によるものか、それとも異例に強い燃料マージンによるものかを巡ってウォール街の見方が割れ、株価は下落した。燃料マージンは1ガロン当たり47.8セントと前年同期比6.8セント上昇し、燃料粗利益を19.6%増の4億4690万ドルに押し上げた一方、燃料の既存店ガロン数は0.3%減少した。店内では、調理済み食品・給油飲料の既存店売上高が4.8%増加し、2年累計では10.7%増、粗利益率は130ベーシスポイント拡大して59.3%となり、店内粗利益全体を6.3%増の7億4980万ドルに押し上げた。アナリストは目標株価を両方向に修正した。バンク・オブ・アメリカは975ドルから875ドルへ引き下げて買いを維持、スティーブンスは975ドルから750ドルへ引き下げてオーバーウエートを維持、ゴールドマン・サックスは795ドルから750ドルへ引き下げて中立を維持、UBSは925ドルから720ドルへ引き下げて中立を維持、JPモルガンは833ドルから687ドルへ引き下げて中立を維持した。一方、ドイツ銀行は927ドルから933ドルへ引き上げて買いを維持し、RBCは913ドルから910ドルへ引き下げてセクター・パフォームを維持した。CEFCOの改装が第1四半期に店舗網の約1%を混乱させ、経営陣は次のトランシェがさらに大きな重荷となり、その効果が現れるのは第4四半期までずれ込む可能性があると見ている。最新の13F提出書類では、AQRキャピタル・マネジメントが保有株を195%増の21万3943株に、GLGパートナーズが73%増の13万8999株にそれぞれ増やし、アローストリート・キャピタルが12万6911株を新規取得した一方、マーシャル・ウェイスとクオンティノ・キャピタルはそれぞれ保有を約1%削減した。

バンク・オブ・アメリカはケーシーズ・ゼネラル・ストアーズの買い評価を据え置く一方、目標株価を975ドルから875ドルに引き下げた。決算発表後の約14%の下落が投資機会を生み出したとの見方を示している。アナリストのリサ・K・レワンドフスキ氏によると、目標引き下げは短期的な改装に伴うノイズ、慎重な米国消費者、コンビニエンスストア株全体の最近の再評価を反映したものだが、新目標は9月9日付のリポートに記載された株価629.03ドルから約39%の上昇余地を依然として示している。ケーシーズが発表した第1四半期の希薄化後1株当たり利益は7.37ドルで前年同期比27.7%増、純利益は27.1%増の2億7370万ドル、EBITDAは17.1%増の4億8510万ドルだった。店内既存店売上高は3.2%増、店内マージンは42.2%となり、燃料粗利益は19.6%増の4億4690万ドル、燃料マージンは1ガロン当たり47.8セントだった。同社は2027年度の見通しを据え置き、店内既存店売上高の伸びを2%から5%、店内マージンを42%超、EBITDAの伸びを8%から10%、買収と新規建設を通じて少なくとも120店舗の新規出店を引き続き見込んでいる。バンク・オブ・アメリカは、買収したCEFCO店舗の転換にキッチンやその他の改装のため約4週間から6週間の閉鎖が必要で、これが第1四半期の店内既存店売上高を約25ベーシスポイント、燃料売上高を約50ベーシスポイント押し下げたと推計している。この重荷は第3四半期まで続く見込みだが、改装後の店舗では再開後に売上高が通常約30%増加する。バンク・オブ・アメリカは利益予想も引き上げ、2027年度の1株当たり利益を21.77ドル、2028年度を24.06ドル、2029年度を26.64ドルと予想した。875ドルの目標株価は、2028年度予想の企業価値対EBITDA倍率18.9倍に基づいている。

ペプシコのフリトレーは、ナショナルブランドのチップスの価格高騰が消費者をより安価な代替品へと向かわせる中、スナック菓子の販売量を店舗ブランドに奪われている。ケイシーズ・ジェネラル・ストアーズのダレン・レビレズ最高経営責任者は決算説明会で、ナショナルブランドのチップスの販売数量が約8%減少する一方、ケイシーズ自社ブランドのチップスは数量ベースで16%増加したと述べ、ナショナルブランドのメーカーは主にチップスで何年も値上げを続けた結果、「自ら市場から価格的に締め出されている」と付け加えた。ペプシコのラモン・ラグアルタ最高経営責任者は自社の第2四半期決算説明会で、フリトレーが米国のスナック菓子市場で数量シェアを伸ばしているものの、数量は期待に届かなかったと認め、主にガソリン価格に起因する消費者心理の弱さを理由に挙げた。フリトレーはスナック菓子市場で推定62%のシェアを握り、圧倒的な地位を占めている。これは競合のアッツ・ブランズが提出した米国証券取引委員会への書類に基づく。この動きはより広範な買い替え傾向と一致する。ニールセンIQのデータを引用したデイモンの2026年夏プライベートブランド・インテリジェンス・レポートによると、4月18日までの52週間でプライベートブランドは金額シェアが210ベーシスポイント上昇して23.5%となり、数量シェアは5ベーシスポイント上昇して24.9%となった。一方、ナショナルブランドは金額シェアを110ベーシスポイント伸ばしたものの、数量シェアは76ベーシスポイント失った。マッキンゼーの「ザ・ステート・オブ・グロサリー・ノースアメリカ2026」は、買い物客の47%がプライベートブランドに移行していることを明らかにし、インフレが和らぐ中でもプライベートブランドはナショナルブランドの約3倍の速さで成長していると指摘した。

ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズが発表した第1四半期のGAAPベースの1株当たり利益は7.37ドルで、アナリスト予想を0.55ドル上回りました。売上高は56億9000万ドルで、前年同期比24.5%増、予想を1億4000万ドル上回りました。同社は2027会計年度の見通しを再確認し、既存店のインサイド売上高は2%から5%の成長、インサイドマージンは42%超、既存店のガソリン販売量はマイナス1%からプラス1%の範囲、総営業費用は約5%から7%の増加、EBITDAは8%から10%の増加を見込んでいます。これは中間点で2年間の累積ベースで35%の増加を示唆します。発表を受けて株価は2.99%下落しました。

ケーシーズ・ジェネラル・ストアズは、2026年度第4四半期において店内販売の好調な勢いを報告しました。店内既存店売上高は5.5%増、店内マージンは42.4%となりました。調理食品と飲料のディスペンスが成長を牽引し、既存店売上高は6.6%増、マージンは59.5%となり、ホールピザ、前菜、サイドメニューが寄与しました。同社はソースがけウィングプログラムを約850店舗に拡大し、今後2会計年度で残りの店舗にも展開する計画です。ウィング単品注文の顧客は、調理食品の購入頻度が30%増加したとしています。グロサリーと一般商品の既存店売上高は5.1%増、マージンは35.7%となり、エナジードリンクとニコチン代替品へのシフトが支えました。2027年度について、ケーシーズは店内既存店売上高の2〜5%増、店内マージン42%超、EBITDA成長8〜10%、新規出店120店舗以上を見込んでいます。

SoundHound AIはエージェント型音声コマースへと軸足を移しつつあり、同社の技術は食事の注文、予約、サービスの支払いなどをハンズフリーで完了できるようにする。これにより、ソフトウェアライセンス以外の新たな収益源が開ける可能性がある。同社はまた、自動車、レストラン、小売、カスタマーサービス業界へと顧客基盤を多様化し、単一市場への依存度を下げている。既存顧客であるCasey's General Storesは、注文エージェントが数千万件の顧客対応を処理したことを受け、提携を2600店舗以上に拡大し、製品の勢いを示した。SoundHoundは企業向け会話型AI企業LivePersonを買収し、大規模な法人顧客基盤へのアクセスを得ようとしている。しかし、同社は依然として赤字であり、バリュエーションは割高で、AmazonやAppleとの競争に直面している。

The Motley Foolの分析によると、SoundHound AIはBigBear.aiよりも高い長期的上昇余地を提供する可能性がある。SoundHound AIの2025年の売上高は約1億6890万ドルで、前年比約99.4％増、純損失は1400万ドルだった。一方、BigBear.aiの売上高は19.3％減の1億2770万ドル、純損失は約2億9390万ドルだった。SoundHound AIは、LivePersonの1億ドルの買収計画や、Casey'sの2600店舗以上での音声注文エージェントの展開を通じて企業向け事業を拡大している。これに対し、BigBear.aiは売上高の51％を占める米国政府契約に大きく依存している。両社とも財務報告の重大な不備や統合の課題などのリスクに直面しているが、SoundHound AIは2026年3月31日時点で流動比率が約4.6倍、現金2億1500万ドルを保有し無借金であるなど、強固な流動性が成長軌道を支えている。

米国の消費者信頼感指数は6月に91.2と、5月の下方修正された90.6から小幅に上昇した。原油・ガソリン価格の下落によるインフレ緩和が家計負担を軽減したことが背景にある。現況指数は3ポイント低下の116.4、期待指数は3ポイント上昇の74.4と、基調的なセンチメントはまちまちだ。ザックス・インベストメント・リサーチは、可処分所得の改善と選択的な消費支出の恩恵を受ける銘柄として、ファイブ・ビロウ、ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズ、ロス・ストアーズ、ダラー・ツリーを挙げている。ファイブ・ビロウとケーシーズはいずれもザックスランク1（強い買い）で、コンセンサス予想では今会計年度の売上高と利益が二桁成長を見込む。ロス・ストアーズもザックスランク1、ダラー・ツリーはザックスランク2（買い）となっている。

タイムズスクエア・キャピタル・マネジメントの米国中型株グロース戦略によると、ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズは2026年第1四半期に32％上昇しました。19州で2900店舗を展開するコンビニエンスストア運営会社は、会計年度第3四半期決算で売上高が予想を下回ったものの、EBITDAと利益は予想を上回るまちまちの結果となりました。既存店売上高は4％増加し、前期から加速しました。また、良好な商品構成に支えられた高い粗利益率により、見通しは引き続き堅調です。同戦略は、地政学的な変動が歴史的に燃料マージンにプラスに働いてきたことや、チキンウィングの販売を550店舗以上に拡大したことがより大きな推進力になっているとも指摘しています。

RBCキャピタルとゴールドマン・サックスは6月25日、ケイシーズ・ゼネラルストアーズの目標株価をそれぞれ引き上げた。RBCは目標株価を794ドルから850ドルに引き上げ、投資判断はセクターパフォームを維持。2029年度までのEBITDAの年平均成長率8～10%達成への自信を理由に挙げた。ゴールドマン・サックスは目標株価を695ドルから795ドルに引き上げ、投資判断は中立。3年間のEBITDA目標について同様の見解を示した。ケイシーズの3カ年計画には、新規出店と買収による少なくとも400店舗の追加が含まれており、ダレン・レベレスCEOは食品事業の拡大、店舗網の拡充、テクノロジー活用による効率化を強調している。

ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズは2026年度の既存店売上高が4.2％増加し、2年累計では7％増となった。調理済み食品・ドリンク部門と食料品・雑貨部門が牽引した。調理済み食品・ドリンクの既存店売上高は通期で5.2％増、第4四半期は6.6％増で、ベーコンチーズバーガーピザなどの期間限定商品、拡充されたスペシャルティメニュー、新たなフローズンドリンクプラットフォーム「フロストバイト」が寄与した。ソース付き手羽先の展開により、購入客の注文頻度が30％向上し、ピザの売上を損なうことなく増加した。ホールピザの価格は1～3ドルに抑えられ、全国ブランドを下回り、数年間値上げは行われていない。食料品・雑貨の既存店売上高は2026年度に3.9％増、第4四半期は5.1％増で、エナジードリンク（トップセラーの独占モンスターフレーバーを含む）、高マージンのニコチン代替品へのシフト、1500件以上の酒類販売免許を活用した高マージン酒類への移行が後押しした。同社は2027年度の既存店売上高成長率を2～5％と予想している。

ケーシーズ・ゼネラルストアに対する強気の見方は、同社の中核的価値が燃料販売ではなく高利益率の調理食品事業にあると論じている。このコンビニエンスストアチェーンは中西部の小規模コミュニティに約2,900店舗を展開し、食品、食料品、燃料で地域独占的な地位を築くことが多い。店内事業、特にプライベートブランドのピザが利益を牽引し、利益率は約41%から42%に達する一方、燃料は主に集客手段として機能する。2026年度第3四半期には、希薄化後EPSが前年同期比約50%増の3.49ドル、純利益が約49%増の1億3,000万ドル、EBITDAが約27.5%増の3億900万ドルとなった。経営陣は通期見通しを上方修正し、最近のファイクス買収はEBITDAに貢献しつつ負債削減を支えると見込まれている。株価は予想利益の約42倍で取引されており、強気見通しでは割高とみなし、より魅力的な参入点として25倍近辺を提案している。

Zacks.comは、テクノロジー株の広範な売りが進む中、低レバレッジの投資先としてテルニウム、CBOEグローバル・マーケッツ、チューター・ペリニ、サンストーン・ホテル・インベスターズ、ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズを取り上げた。記事によると、2026年6月24日のウォール街は、投資家が高騰していたテクノロジー株から資金を移したことでまちまちの展開となり、ナスダックとS&P500が下落する一方、ダウは小幅高となった。この不安定な地合いの中、Zacksは負債資本比率の低い財政的に保守的な企業を推奨しており、テルニウムについては2026年第1四半期の1ADS当たり利益が1.09ドルと前年同期比220.6%改善したこと、CBOEについては新たな予測市場スイートの開始、チューター・ペリニについてはジョーンズ・ホール・プロジェクトの1億1400万ドルの契約、サンストーン・ホテル・インベスターズについてはサンフランシスコのハイアット・リージェンシーを2億7900万ドルで売却する契約、ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズについては少なくとも400店舗を追加する新たな3カ年戦略計画を紹介している。これら5銘柄はいずれも良好なZacksランクを有しており、テルニウム、CBOE、サンストーン、ケーシーズがZacksランク1、チューター・ペリニがZacksランク2となっている。

ケーシーズ・ゼネラルストアーズは、食品・飲料の成長加速、少なくとも400店舗の店舗網拡大、テクノロジーによる業務効率化に重点を置く新たな3カ年戦略計画を発表した。同社はピザやチキンウィングなどのオーダーメイド商品への投資をさらに進める計画で、チキンウィングのプラットフォームはデモインで前年比20％の売上増を記録しており、約3000店舗のネットワーク全体への展開を予定している。ケーシーズはまた、テキサス州と米国南部でのプレゼンスを拡大したCEFCOの統合成功を基盤に、買収と新規出店を通じて今後3年間で少なくとも400店舗を追加することを目指す。業務改善には、AIを活用した需要予測、在庫最適化、キッチンの再設計、デジタルプラットフォームの強化が含まれ、生産性と顧客体験の向上を図る。

アナリー・キャピタル・マネジメント、ケーシーズ・ゼネラルストア、ターゲットがそれぞれ配当の増額を発表し、投資家に現在の高利回りから急成長する支払いまで選択肢を提供した。住宅ローンREITのアナリーは四半期配当を7%引き上げ、表示利回りは13.5%近くとなり、次回支払いは6月30日時点の株主に対し7月31日に行われる。コンビニエンスストアチェーンのケーシーズは配当を14%増額し、4年連続で13%以上の増加となったが、株価急騰により利回りは0.3%近辺にとどまる。次回配当は8月1日終了時点の株主に対し8月14日に支払われる。大手小売業のターゲットは四半期配当を2%弱増額して1.16ドルとし、54年連続の増配を達成、利回りは3.5%近くで、次回配当は8月12日終了時点の株主に対し9月1日に支払われる。

ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズは、主力のコンビニエンスストアモデル全体に勢いを保ったまま2027年度を迎える。株価の見通しは、店内売上高、燃料の収益性、店舗数の伸びが引き続き利益を支えられるかどうかにかかっている。2026年度の総店内売上高は10.2％増加し、既存店の店内売上高は4.2％上昇、店内マージンは70ベーシスポイント拡大して42.2％となった。小売燃料の販売量は10％増の35億2000万ガロン、平均燃料マージンは1ガロン当たり38.7セントから42.6セントに上昇し、燃料粗利益は21％増の15億ドルとなった。同社はファイクスとCEFCOの買収により198店舗を追加し、全体で80店舗を新規出店、2027年度には少なくとも120店舗の新規出店を計画している。営業費用は11.2％増の28億4000万ドル、純支払利息は15.1％増の9660万ドルで、一部は買収関連の負債による。CASYは現在、ザックス・ランク1（強い買い）とバリュースコアAを獲得している。

ケーシーズ・ゼネラルストアーズは、調理済み食品、デジタルロイヤルティ、買収、燃料マージンを活用し、顧客の来店頻度と収益の質を高めることで成長ストーリーを進化させている。2026年度の調理済み食品とディスペンス飲料の売上高は10.2％増の17億8000万ドルに達し、既存店売上高は5.2％増となった。ホットサンドイッチ、ベーカリー商品、ホールピザ、そしてソース付きウィングを約850店舗に拡大したことが寄与した。同社のリワーズプログラムは会員数が1000万人を突破し、ターゲットを絞ったプロモーションやリピート購入を促進する基盤が拡大した。これにより、燃料購入以外の目的での店内来店が強化されている。ファイクスとCEFCOの買収により198店舗が加わり、燃料卸売ネットワークが拡大。CEFCOの50店舗はすでにケーシーズブランドに転換され、2027年度には大半を転換する計画だ。同時に、M&Aと新規出店を均等に組み合わせ、少なくとも120店舗の新規出店を予定している。小売燃料販売量は10％増の35億2000万ガロン、平均燃料マージンは1ガロン当たり38.7セントから42.6セントに上昇し、燃料粗利益は21％増の15億ドルとなった。一方、営業費用は11.2％増の28億4000万ドル、純支払利息は15.1％増の9660万ドルに拡大しており、幅広い競争の中で実行リスクが浮き彫りになっている。

ジム・クレーマーは、ケイシーズ・ゼネラルストアーズが自身の最もお気に入りの企業の一つであり、水曜日に予定されているアナリストデーが実際に株価を動かす可能性があると述べた。なぜなら、人々はまだケイシーズのストーリーやその小都市モデルを知らないからだ。6月16日の放送でクレーマーは、視聴者に対して段階的に株を購入するよう助言し、今25株を買い、下がったらさらに買い増すことを提案した。また、865ドルの株価は86ドルの株と考えられると指摘した。さらに、イラン和平交渉が石油の供給過剰を引き起こし、インフレを冷まし、金利を引き下げる可能性があると推測した。

マーケットビートは、原油高が続く中でも価格決定力を持つインフレ耐性株として、TJXカンパニーズ、オリーズ・バーゲン・アウトレット、ケイシーズ・ゼネラル・ストアーズを挙げている。オフプライス小売最大手のTJXは、第2四半期の既存店売上高が6％超となり、2026年度には最大30億ドルの自社株買いを計画している。オリーズ・バーゲン・アウトレットは無借金経営で在庫処分品を扱うビジネスモデルを展開し、空き店舗となったビッグ・ロッツの物件を転換して成長を図っている。ケイシーズ・ゼネラル・ストアーズは、地方での強固な地盤と高マージンの調理食品が強みで、買収に伴う中断を経て自社株買いを再開している。

ザックス・インベストメント・リサーチは、堅調な需要を背景に小売売上高が急増を続ける中、オンラインプレゼンスの強い小売株5銘柄に注目している。5月の小売売上高は前月比0.9％増と4カ月連続の増加となり、自動車への積極的な家計支出が押し上げた。選定されたのは、ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズ、ファイブ・ビロウ、スターバックス、タペストリー、TJXカンパニーズで、いずれも過去60日間に利益予想が上方修正され、ザックスランクは1（強い買い）または2（買い）となっている。ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズの今期の予想利益成長率は9.1％、ファイブ・ビロウは30.4％。スターバックスの来期の予想利益成長率は12.7％、タペストリーの今期は36.3％、TJXカンパニーズの今期は9.3％となっている。

ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズ、ロス・ストアーズ、ディラーズはいずれもザックス・ランク1（強い買い）を獲得しており、アナリストの楽観的な見方の高まりと利益予想の上方修正を反映している。ケーシーズは中西部で約3,000店舗のコンビニエンスストアを運営し、堅調な店内売上、拡大する利益率、買収による成長に支えられ、一貫して予想を上回る四半期決算を発表している。ロス・ストアーズは、オフプライスの宝探し体験でお買い得品を求める買い物客を引きつけ続けており、旺盛な客足と規律ある在庫管理によって健全な収益性を維持し、ウォール街は利益予想を引き上げ、店舗拡大の余地も大きい。ディラーズは、百貨店の中で規律ある在庫と経費管理で差別化し、一貫して高い利益率と印象的なフリーキャッシュフローを実現し、配当と自社株買いを通じて株主に還元している。利益期待が高まる中、これら3社の小売企業は成長志向の投資家にとって興味深い上昇余地を提供する可能性がある。