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ゴールドマン・サックスは、アニル・チャクラバルティ氏が12月1日に社長兼最高経営責任者に就任する準備を進める中、アドビに対する売り評価を維持した。競争が激化し、アドビの市場拡大につながり得る分野で新規参入企業が勢力を伸ばしていると指摘した。同証券会社は、見方を変える前にアドビの戦略と実行に関するより明確な証拠が必要だと述べ、人工知能がアドビの成長を圧迫するとの市場の懸念が続く中でも、経営陣の交代を潜在的な触媒と見ている。チャクラバルティ氏の任命は3月に発表された移行を受けたもので、同氏は以前アドビのカスタマーエクスペリエンスオーケストレーション事業と世界のフィールドオペレーションを率いていた。一方、クリエイティビティ・アンド・プロダクティビティ事業を統括していたデビッド・ワドワニ氏も新たな事業を立ち上げるため退社し、アドビは常任の最高財務責任者を任命する。ゴールドマンは、成功する立て直しは、アドビが製品アーキテクチャを簡素化し、内部投資と的を絞った買収を通じてイノベーションを加速し、新機能の採用を収益に転換できるかどうかにかかっていると述べ、鍵となる疑問は新経営陣が大幅な戦略変更を行うのか、それとも既存の3年から5年の計画をほぼ踏襲するのかだと指摘した。ゴールドマンが挙げた5つの領域のうち、Acrobat、Creative Cloud、Express、Firefly全体の月間アクティブユーザー数は第3四半期に10億人を超え、前年同期比20%以上増加した。一方、Expressは月間ユーザー数が2億6500万人超、年間経常収益が少なくとも40億ドルに上るCanvaに後れを取っており、ゴールドマンはExpressの2025年の月間ユーザー数を約7000万人と推定している。

元ロレアル幹部のミシェル・ブルーセとヒンド・セブティが立ち上げたSPAC支援の美容プラットフォーム、ウォルデンキャストは、ミルクメイクアップの純売上高が2026年上半期に前年同期の6090万ドルから57.1%減の2610万ドルに落ち込み、単一ブランドに縮小した。2021年11月に発表された12億ドルの三者統合は、グローバルなマルチブランド美容・ウェルネスプラットフォームへの「第一歩」とされていたが、同社は6月にオバジメディカルをプライベートエクイティ会社ブリッジポイントに最大4億6000万ドルで売却することに合意し、この取引は7月30日に完了してウォルデンキャストはミルクメイクアップに完全に集中することになった。ブルーセ、セブティ、最高財務責任者のマヌエル・マンフレディは退任し、ブリッジポイントとともにオバジを率いることになり、会長のフェリペ・ドゥトラがウォルデンキャストの主要な業務執行責任者および財務責任者として残った。ミルクメイクアップは970万ドルの利益から1480万ドルの調整後EBITDA損失に転落し、ウォルデンキャストは同ブランドに対して5230万ドルの非現金のれん減損費用を計上し、ミルク関連ののれんは1億1510万ドルから6280万ドルに減少した。決算発表の4日前に、ウォルデンキャストはナスダックからの自主的な上場廃止を申請し、最終取引日は10月2日頃と予想され、ティッカーMLKMで店頭市場での相場表示を目指す一方、年間1850万ドルの本社中央費用の80%から90%の削減を目標としている。

今週は企業の混乱と戦略的発表がいくつかの銘柄の急激な動きを引き起こした。MongoDBは月曜日に18.5%急落し、週間では約14.7%下落して終える見通しとなった。社長兼CEOのChirantan Desai氏が即時辞任し、Meta Platformsの新たなAIイニシアチブを率いるためである。元CEOのDev Ittycheria氏が暫定CEOとして復帰し、同社は第3四半期および通期の見通しを再確認した。Synopsysは木曜日に12.8%急騰し、週間では約9.2%上昇した。ニューヨークで開催された2026年投資家デーで長期目標を設定し、2027年度の売上高を111億ドルから112億ドル、中間値で約15%の成長、非GAAP利益を1株当たり19.04ドルから19.12ドル、フリーキャッシュフローを約31億ドルと見込み、約10億ドルの自社株買いを計画している。また、GPT-Synopsysに関するOpenAIとの提携やAmazonとの複数年にわたるIP契約も発表した。Mattelは木曜日に18.8%急騰し、週間では13.6%上昇して終える見通しとなった。The Wall Street Journalが、Authentic Brands Groupが同玩具メーカーに1株当たり20ドル超、総額60億ドル以上と評価される可能性のある提案を持ちかけたと報じたためである。Nikeは週間で5.3%下落し、2013年以来の低水準となった。第1四半期決算がまちまちだったためで、調整後利益は1株当たり48セントと予想の44セントを上回ったが、売上高は112億1000万ドルと予想の113億5000万ドルを下回り、為替中立ベースで5%減少した。Fair Isaacは週間で22.7%下落した。Bloombergが、連邦住宅金融庁がFannie MaeとFreddie Macに売却される住宅ローンについて、大手3信用調査機関のうち2社のみの信用データを使用するよう貸し手に義務付ける計画だと報じたためである。

ブルームバーグの報道を受け、フェア・アイザックの株価は木曜日の時間外取引で7％下落し、トランスユニオンは6％下落した。連邦住宅金融庁（FHFA）がファニーメイとフレディマックに対し、融資機関に大手信用情報機関3社ではなく2社から信用情報を取得するよう義務付ける方針だと報じられた。この要件は早ければ10月12日に発表される可能性があり、FHFAのビル・プルテ長官がシカゴで開催される住宅ローン業界会議で講演する予定だと、ブルームバーグが引用した計画に詳しい関係者が述べた。この動きは、すでにプルテ長官の圧力下にある業界にとって、さらなる重大な変化となる。同長官は住宅ローン市場における信用情報提供とスコアリングのコスト引き下げを繰り返し求めており、9月3日には同庁が2社統合方式を真剣に検討していると述べていた。これはFICOにとって厳しい時期をさらに悪化させる。FHFAがFICOの主要競合であるバンテージスコアを、従来のFICOクラシックスコアと同じ住宅ローン価格設定の枠組みに組み入れた後、FICOの株価は9月に約49％急落し、9月29日には27％下落した。エクイファックス、エクスペリアン、トランスユニオンの3社が信用情報業界を支配し、バンテージスコアを共同保有している。住宅ローン融資機関は伝統的に3社すべての信用情報を組み合わせたトライマージ報告を利用してきたため、今回報じられた変更は二重の打撃となる可能性がある。すなわち、住宅ローンスコアリングにおけるFICOの競争激化と、信用情報機関の伝統的な3社統合報告に対する需要の減少である。

フェアアイザック・コープの株価は木曜日、11%上昇した。連邦住宅金融庁が、全米住宅ローン市場におけるFICOスコアの長年の優位性に競争を持ち込んでから2日後のことだった。FICO株は火曜日に20%超下落していた。住宅ローン採点の政策変更により、バンテージスコアとFICOが同じ住宅ローン価格設定の枠組みに置かれ、ファニーメイとフレディマックが保証する住宅ローンにおけるFICOの価格決定力が圧迫される可能性があるためだ。連邦住宅金融庁のビル・プルト長官はXへの投稿で、この措置を住宅ローン価格設定を簡素化する方法だと説明し、さらにフェアアイザックのウィル・ランシング最高経営責任者と話をしたと付け加え、FICOスコアは我々の側で承認されていると改めて述べ、当局は誰が勝つかは関心がなく、FICOとバンテージにカルテルや濫用的な独占ではなく競争してほしいと考えていると述べた。株価は木曜日、バンク・オブ・アメリカのアナリストによる格下げにもかかわらず反発した。アナリストはFICOの目標株価を1400ドルから700ドルへ半減させ、投資判断を買いから中立へ引き下げ、改定された枠組みはスコアの取扱量、価格設定、市場シェアに新たなリスクを加えると記した。