Polysilicon Futures (GFEX)

ドイツのワッカー・ケミーが、米テネシー州チャールストンにあるポリシリコン工場の閉鎖を検討していることが、事情に詳しい関係者の話で明らかになった。トランプ米政権の新たな通商措置により、同工場の顧客が残り2社に減少したためだ。ワッカーは今後数週間以内に、約600人を雇用する同工場の閉鎖の是非を判断する見通し。同社はロイターの報道後、「閉鎖する計画はない」とコメントしたが、政権側と協議を続けている。トランプ政権は8月6日、ポリシリコンから製造されるインゴット、ウエハー、太陽電池セル、太陽光パネルの輸入に対し、最低価格制度と関税を導入する方針を発表したが、政策の適用対象は製品の製造国で決まり、材料のポリシリコンの原産地は問われないため、米国製ポリシリコンの需要増加にはつながりにくいと業界関係者は指摘する。市場調査会社ベルンロイター・リサーチによると、米国製ポリシリコンの価格は中国製の最大4倍に達する。

大全新能源（Daqo New Energy）は8月20日に第2四半期決算を発表し、損失は縮小したものの、販売価格が生産コストを下回る状況が続いていることを示した。また、経営陣はAI電力インフラと半導体グレードのポリシリコンへの新たな軸足を強調した。売上高は第1四半期の2670万ドルから6270万ドルに増加し、粗損失は1億3940万ドルから8270万ドルに縮小、純損失は8840万ドルから8120万ドルに改善した。同社は無借金で、流動性は19億2000万ドルあり、景気後退期を通じて忍耐強く待つことを支えている。大全新能源は8月6日、他の7社のポリシリコンメーカーとともに、原価割れでの販売を停止するイニシアチブに参加した。また、2027年1月1日から施行される新しい国家エネルギー基準により、基準を満たさない工場は閉鎖を余儀なくされると見込まれている。6月3日、大全新能源はAIDC電力インフラの製造拠点を建設する投資契約を発表した。これにはエネルギー貯蔵システムや固体変圧器が含まれる。また、半導体グレードのポリシリコン市場をターゲットにしており、世界需要7万5000トンに対し供給5万7000トンと見込んでいる。しかし、平均販売価格は1キログラムあたり5.96ドルから4.04ドルに下落し、生産コストは1キログラムあたり5.95ドルのままで、粗利益率はマイナス132%となった。2026年上半期の営業活動によるキャッシュフローは2億7620万ドルで、前年同期の1億540万ドルの2倍以上となった。経営陣は、半導体グレードのポリシリコンの認定サイクルが予想よりも長くなっていることを認め、AIDC事業はまだ小さく、2026年に向けて3000万ドルから4000万ドルしか計上されていないと述べた。

大全能源が半期報告を発表した。上半期の営業収入はわずか6億2300万元で、前年同期比57.63％減。上場企業株主に帰属する純利益はマイナス15億9500万元となり、赤字は前年同期より拡大した。ポリシリコン販売量は1万9700トンにとどまり、前年同期の半分に満たない。単位販売価格は1キログラム当たり30.63元で、販売原価の60.69元、現金コストの34.75元を下回った。上半期末時点の自己資本比率はわずか7.87％で、貨幣資金などの資金準備残高は合計104億1900万元だった。大全能源は今年6月、60億元の投資を発表し、昆山にスマートエネルギーシステム製造拠点を建設してコンピューティングパワー分野に参入する。うち第1期投資は21億元。

ドナルド・トランプ大統領の指導の下、米国はポリシリコンから製造される製品に対して15%の輸入関税率を定める大統領令に署名し、関連する原材料と製品に対して最低輸入価格を設定した。これは12月4日から発効する。この措置は1962年通商拡大法232条に基づき、国家安全保障上の理由を根拠としている。最低輸入価格は、純粋ポリシリコンが1キログラム当たり21ドル、インゴットとウェハーが1キログラム当たり100ドル、太陽電池セルが1ワット当たり0.22ドル、ソーラーパネルが1ワット当たり0.38ドルまでを対象とする。米国は2005年に世界のポリシリコン生産のほぼ50%を占めていたが、2024年には2%未満に低下し、一方で中国がほぼ市場を独占するようになった。中国政府はこの措置を非難し、対抗措置を取る用意があると示唆した。

サイアム商業銀行の金融市場部門は、本日のバーツ相場を1ドル＝32.95～33.20バーツと予想している。バーツは金価格の上昇に伴い急速に上昇した。重要な抵抗線を突破したことで買いが増えたためだ。また、イランがオマーンとホルムズ海峡の航路に関する合意に達したと発表したことで、原油価格が続落している。さらに、タイの7月のインフレ率は前年同月比1.95％と、前月の2.42％から減速し、市場予想も下回った。一方、米国はポリシリコンの輸入に関税と最低価格を設定し、同素材を使用する国内生産を促進する方針だ。

サイアム商業銀行の金融市場部門は、本日のバーツ相場を1ドル＝32.95～33.20バーツのレンジで推移すると予想している。バーツは、重要な抵抗線を突破したことを受けた買い増しにより金価格が上昇したことを背景に、急速に上昇した。また、イランがホルムズ海峡の航路に関してオマーンと合意に達したと発表したことで、原油価格が継続的に下落している。タイの7月のインフレ率は前年同月比1.95％と、前月の2.42％から減速し、市場予想も下回った。一方、米国はポリシリコン輸入に関税を課し、最低価格を設定する方針で、同素材を使用する国内生産の促進を図る。

サイアム商業銀行の金融市場部門は、本日のバーツは1ドル＝32.95～33.20バーツのレンジで推移すると予想している。バーツは金価格の上昇に伴い急速に上昇した。重要な抵抗線を突破したことで買いが増えたことに加え、イランがオマーンとホルムズ海峡の航路に関する合意に達したと発表したことで原油価格が継続的に下落していることが背景にある。タイの7月のインフレ率は前年同月比1.95％と、前月の2.42％から減速し、市場予想も下回った。一方、米国はポリシリコンの輸入関税と最低価格の設定を準備しており、同素材を使用する国内生産の促進を図っている。

中国の太陽光発電業界では、長期間放置された「ゾンビプロジェクト」の整理が加速している。8月初めまでに全国で1266件の太陽光発電プロジェクトが整理対象となり、安徽省、四川省、貴州省など複数の省に及んでいる。安徽省は特に取り組みが厳しく、7月以降、合計789件のプロジェクトが整理・終了の対象となった。蕪湖市南陵県では、長期未着手の44件と遊休状態の847件の発電設備について終了・契約解除を開始し、合肥市廬江県では354件の長期未着手プロジェクトを整理、無為市では6か月以上発電実績のない181件の設備を契約解除する方針だ。業界で長年続いてきた「場所取りだけで建設しない」行為により、土地や送電網の資源が無駄に占有されてきたが、現在は固定資産投資や実際の発電量、税収に評価の重点が移っている。一方、太陽光発電業界は需給の不均衡と低価格競争に直面しており、半年報の予想を開示した上場企業26社のうち、利益を計上したのはわずか4社で、業界全体の損失額は183億から214億元に達する。上半期の新規導入量は前年同期比で約66％減少した。政策面では包括的な監督体制の構築が進んでおり、中国太陽光発電業界協会が主導して策定した「太陽光発電業界コスト計算モデル通則」が正式に発表されたほか、工業情報化部などの当局も多結晶シリコン、シリコンウエハー、モジュール、インバーターなど主要工程を対象とした複数の強制国家規格を相次いで公表し、非効率な生産能力の淘汰と価格の適正水準への回帰を促している。

中国商務省は27日、トランプ米政権が通商法301条に基づき発動した追加関税について、完全撤回を求める声明を発表した。報道官談話で「一方的な措置」と批判し、対抗措置も辞さない姿勢を示した。関税の根拠とされた強制労働問題は「中国には存在しない」と否定し、政治的口実にすぎないとの見解を表明した。米通商代表部は調査報告書で、新疆ウイグル自治区産の綿花や太陽光パネル原材料ポリシリコンなどを強制労働製品の例として挙げていた。

弘元緑能が業績予想を開示し、2026年上半期の帰属純損益が5.9億元から6.9億元の赤字となる見通しを示した。前年同期は2.97億元の赤字だった。非経常項目を除いた純損益は4億元から5億元の赤字で、前年同期は3.56億元の赤字。同社によると、太陽光発電業界では段階的な需給ミスマッチが依然として解消されておらず、産業チェーンの一部製品価格が年初から大幅に下落。多結晶シリコン高密度材の平均価格は年初の1キログラム当たり52.0元から報告期末には32.5元に、単結晶N型シリコンウエハの平均価格は1枚当たり1.40元から0.88元に下落し、企業の利益余地を著しく圧迫している。こうした課題に対し、同社は技術の反復高度化を継続し、グローバル戦略の展開を加速させ、生産ラインの高効率技術プラットフォームへの移行を推進していく方針だ。