Standard Life PLC

スタンダード・ライフは、2026年上半期のIFRS調整後営業利益が前年同期比25%増の5億6300万ポンドとなったと発表した。営業キャッシュ創出は6%増の7億4500万ポンド、総キャッシュ創出は15%増の9億ポンドとなった。運用資産は2025年末比5%増の3330億ポンドとなり、年金・貯蓄部門の好調が寄与した。同事業の平均管理資産は10%増の2170億ポンド、調整後営業利益は36%増の2億4400万ポンドとなった。リタイアメント・ソリューションズ部門も貢献し、営業キャッシュ創出は5%増の4億6600万ポンド、調整後営業利益は13%増の3億2400万ポンドとなった。同社は、規制当局の承認を条件に、2026年末頃にエイゴンUKの20億ポンド買収を完了する見通しで、年金リスク移転事業の拡大を計画している。提案中のパートナーシップにより、当初の合計資本として最大20億ポンドを提供し、年間のPRT（年金リスク移転）能力を50億ポンドから70億ポンド追加で支援する可能性がある。スタンダード・ライフは、SIIレバレッジ目標の約30%をすでに達成しており、上半期末時点で29%に達している。2026年には約5億ポンドの超過キャッシュ創出を見込んでいる。次の主要なマイルストーンは11月30日のキャピタル・マーケッツ・アップデートで、2026年以降の戦略と財務ガイダンスを概説する予定だ。

CVCキャピタル・パートナーズは、スタンダード・ライフの英国年金リスク移転事業に資金を投じる機関投資家コンソーシアムを共同で主導している。CVCはこの提携に4億ポンド、日本円で約5億4580万ドルを複数年にわたって拠出する。コンソーシアムはCVCとプルデンシャル・ファイナンシャルが主導し、ゴールドマン・サックスとMS&ADも参加する。スタンダード・ライフからの5億ポンドと合わせ、コンソーシアムは総額最大20億ポンドを調達する。この取引により、CVCはスタンダード・ライフの年金リスク移転事業に対し、資産担保融資、ストラクチャード・クレジット、不動産クレジット、インフラクレジット、ダイレクト・レンディング、オポチュニスティック・クレジット、リキッド・クレジットなど、プライベート市場の投資機会へのアクセスを提供する。同社は、保険会社への移転がまだ行われていない1兆2000億ポンドの確定給付型年金負債に注目している。スタンダード・ライフは議決権の51%を保有し、この合弁事業の過半数の支配権を維持する。CVCとコンソーシアムは資本と資産組成を提供する。この提携は規制当局の承認を条件に、2027年上半期に完了する見通しである。