2026年に290万人のメディケア・アドバンテージ加入者が強制脱退へ

エンサイン・グループは、フロリダ州、ワシントン州、コロラド州にわたる一連の買収を通じて、熟練看護事業の拠点を拡大した。フロリダ州では8つの事業所を加えて同州に進出し、熟練看護ベッド713床と独立生活ユニット66戸を取得したほか、別途ペンサコーラの118床施設の不動産と事業を買収した。ワシントン州では合計532床の熟練看護ベッドを持つ4施設、コロラド州では熟練看護ベッド760床と独立生活ユニット47戸を持つ7施設を追加した。買収した事業の大半は長期のトリプルネット・リースで運営される一方、エンサインのスタンダード・ベアラーREITがペンサコーラの物件と追加の不動産資産5件を保有する。これらの取引後、エンサインのポートフォリオは18州にわたる418の医療事業所（うちシニアリビング事業50件）に達し、スタンダード・ベアラーを含む子会社は全米で189の不動産資産を保有するに至ったと同社は述べた。2026年6月30日時点で、エンサインの現金および現金同等物は2億6230万ドル、一年内返済予定分を除く長期債務は1億3560万ドル、クレジットラインの利用可能枠は5億9160万ドルであった。一方、2026年上半期の営業活動による純現金は2億7210万ドルに達し、前年同期の2億2800万ドルから増加した。

ニチイホールディングスの清水博会長はインタビューに応じ、地域の介護体制を維持するため自治体や事業者と連携する方針を明らかにした。全国約１９００の介護拠点で現場対応力を向上させるため、今年度から４年間で３００億円を投資する考えも示している。連携の具体策としては、物品の共同購入によるコスト効率化や、介護助手を派遣するなどの人材支援を想定している。地域の介護事業は人手不足などで厳しい環境に置かれており、清水氏は「ニチイだけで頑張っても限界がある」と指摘した。

カシコン銀行証券は、社会保険事務所の理事会選出が2週間延期されても、診療報酬の改定承認には影響しないとの見方を示した。この改定は診療報酬率検討小委員会で審議中であり、新しい社会保険事務所理事会は当初予想の10月から11月に業務を開始する見通しだ。理事会は小委員会の会合結果を承認し、新報酬率の適用開始日を決定する。現在、小委員会は10月5日に第3回会合を予定しており、報酬率改定の結論が得られる見込みだ。結論が出なければ、10月24日に第4回会合を開く必要があり、これは小委員会の任期満了日であるため、それまでに開催しなければならない。リサーチ部門は病院セクターに対して中立の見方を維持しており、注目銘柄はPR9だ。また、小委員会が包括払い率を5%引き上げることを検討するとの強気の見方を持ち、分析対象の社会保険病院株3銘柄の利益予想において、2027年以降の包括払い率改定を仮定している。BCHは目標株価12.50バーツで買い推奨、RJHは目標株価17.20バーツで買い推奨、CHGは目標株価1.69バーツで保有推奨だ。ただし、社会保険が報酬率を一切引き上げない場合、DCF価値はBCHで5%低下して11.9バーツ、RJHで4%低下して16.50バーツ、CHGで4%低下して1.69バーツとなる。