ジョンソン・マッセイの適正価値評価額、コーメテック買収後の実行力重視で28.97ポンドに引き上げ

シンプリー・ウォール・ストリートが更新したバルテラ・プラチナムの適正価値推定は、1,344.81ランドから1,373.14ランドへと引き上げられた。今回の修正に伴い、同銘柄に対するアナリストの見方は分裂している。強気派では、ベーレンベルクが買い評価と7,500ペンスの目標株価を維持し、アールビーシー・キャピタルがアウトパフォーム評価と7,200ペンスの目標株価を据え置いた。ジェフリーズは保有評価と1,250ランドの目標株価でカバレッジを開始し、ファンダメンタルズの改善とEBITDAの増加を見込む一方、より良い買い場を待っているとしている。弱気派では、バークレイズがバルテラ・プラチナムをイコールウェイトからアンダーウェイトに引き下げ、目標株価を1,260ランドとし、バリュエーションと現在の生産量ガイダンスに対する上値余地の限界を指摘した。JPモルガンは目標株価を67米ドルに引き上げた後もアンダーウェイト評価を維持している。モデルの更新では、予想されるランド建て売上高の減少率が4.92%から約4.13%へと緩和し、予想純利益率が20.56%から約19.70%へと低下、将来の株価収益率が21.4倍から約22.4倍へと変化し、割引率が18.73%から約18.84%へとやや上昇することが示されている。

クラリアントは、ウェンデルSEとヘンケルの間のシュタール取引が完了したことを確認した。この取引の完了により、同社は保有する少数株主権益を売却する契約上の義務を負うことになる。クラリアントはシュタール・グループの14.6％の少数株主権益を保有しており、取引完了への参加により、税引前で約2億2000万スイスフランの暫定的な現金収入を得る見込みである。同社によると、既存の株主間契約には、少数株主としてのクラリアントがウェンデルSEからの通知を受けた後に取引に参加する契約上の義務が含まれていた。この発表は2026年10月1日、ムッテンツで行われた。

P.S.P.スペシャルティーズ（PSP）は、ブレーキフルード製品の開発・製造において50年以上の経験を持つ国際的な専門企業であるOrthene Chemicalと戦略的提携を発表した。自動車用ブレーキフルード製品群への事業拡大と生産の国際標準化を目指し、ASEAN地域全体の需要に対応するためタイに生産拠点を設立する。この提携の下、PSPはOrtheneのASEAN地域における独占的製造ハブに任命された。対象地域はタイ、ベトナム、インドネシア、マレーシア、シンガポール、フィリピン、カンボジア、ラオス、ブルネイ、ミャンマーに及ぶ。PSPはOrtheneから知識、製品処方、製造技術の直接的な移転を受ける。タイ国内でOrtheneの技術と製品処方を国内生産に導入するのは初めてのことである。一方、Ortheneは技術的知見、製造処方、製品基準、ラボ試験、トレーニング、規制要件の遵守、さらには継続的な製品研究開発を支援する。P.S.P.スペシャルティーズのセクサン・クロンパニッチ副最高経営責任者は、今回の提携はPSPが高度な技術と品質基準を要する専門製品へと生産能力を引き上げる上での重要な一歩であり、タイをASEAN市場向けの高品質ブレーキフルード製品の生産拠点へと押し上げるものだと述べた。

物言う投資家アンコラ・ホールディングスは、化学会社H.B.フラーが先月の提案を拒否したことを受け、同社の建物用接着剤事業に対する買収提案額を最大14億ドルに引き上げた。火曜日にフラー取締役会に送付された書簡によると、アンコラは接着剤事業に対し現金で12億ドルから14億ドルを支払う用意があり、先月の最大12億ドルから引き上げた。アンコラは、債務要件を満たす能力に関してフォートレス・インベストメント・グループから「極めて確信度の高い」書簡を取得したと述べ、提案は完全に公開情報に基づくもので、デューデリジェンス後に提案を調整する用意があるとした。改定後の提案額はH.B.フラーの現在の株式価値の約50%に相当する一方、建物用接着剤部門は連結売上高の約20%を占めるにすぎず、同事業を直近12カ月のEBITDAの8.5倍から9.9倍、2026年予想EBITDAの9.0倍と評価している。これに対しH.B.フラーは2026年EBITDAの約7.0倍で取引されている。アンコラのフレデリック・ディサント最高経営責任者とジェームズ・チャドウィック社長は、協議による取引がH.B.フラーとその株主にとって継続的な公開対立よりもはるかに良い道筋だと記した。フラーの株価は、同社が8月24日にアンコラの提案を拒否して以来15%下落している。