Metals & Mining

パン・アメリカン・シルバーは、オンタリオ州のティミンズ事業について、2026年のプロジェクト資本支出を4000万〜4300万ドルと見積もっている。ここでは金を10万5500〜11万5000オンス生産し、推定AISCは1オンス当たり2575〜2675ドルとなる見通しだ。ティミンズ事業はティミンズ・ウェスト鉱山とベルクリーク鉱山の2つの地下金鉱山で構成され、設計能力日量5600トン、現在の処理量は日量4400トンのベルクリーク選鉱場に鉱石を供給している。ティミンズは2025年に金を10万3600オンス生産し、AISCは1オンス当たり2443ドルだった。同社は2026年にティミンズで11万8000メートルの掘削を計画している。2026年6月、パン・アメリカン・シルバーはベルクリーク鉱山と周辺鉱床で鉱物資源を確認し、これらの新資源の段階的開発に向けた概念計画を進めている。同社は取締役会の承認と総額1億4600万ドルの投資を受け、ティミンズ・キャンプ・プロジェクトの第1段階に着手した。

クリティカル・メタルズ・コープの株価は月曜午前、13％上昇した。同社がタンブリーズ鉱山についてグリーンランド政府から2050年まで有効な正式な鉱業承認を取得したと発表したためだ。グリーンランド政府は、南グリーンランドに位置する世界最大級の重希土類鉱床の一つであるタンブリーズ・プロジェクトの採掘計画と閉山計画を承認した。2026年9月29日にムーテ・B・エゲデ大臣が署名したこの承認は、同社の既存の採掘ライセンスの下で約24年間の操業を許可する枠組みを確立するものだ。テルビウム、ジスプロシウム、イットリウムといった重希土類や、磁石金属であるネオジムとプラセオジムを含む19の重要元素の抽出を対象としている。建設開始前に残る手続きは、グリーンランド鉱物活動法第120条および第121条に基づく活動別の操業許可の取得であり、環境管理、海上輸送、健康と安全、鉱物の輸出と販売を対象とする。この承認は、南西グリーンランドのナルサクとカコルトクの間に位置するキラバート・アランングアトでの鉱物採掘を対象とする第2020-54号専用ライセンスに基づき、同社のグリーンランド子会社タンブリーズ・マイニング・グリーンランドA/Sに付与された。

オセアナゴールドは2026年9月下旬、ニュージーランドのワレキラウポンガプロジェクトにおける新たな掘削結果を報告した。南部の高品位EG鉱脈と関連する上盤構造の連続性を裏付ける、幅広で高品位の金鉱化帯が複数確認された。掘削は5台の稼働リグにより加速しており、現在の資源モデル外の有望な鉱化帯は、より大規模で輪郭の明確な鉱化システムの存在を示唆しており、今後の資源分類やプロジェクト計画に影響を与える可能性がある。同社の見通しでは、2028年までに売上高22億ドル、利益7億6420万ドルを計上するとしており、年間12.7％の売上成長と、現在の3億7580万ドルから3億8840万ドルへの利益増加が必要となる。今回の更新は、オセアナゴールドが2027年4月にジェラルド・ボンド最高経営責任者の退任を予定し、同氏が6か月間特別顧問として留任する中で発表された。今回のワレキラウポンガ更新以前は、最も悲観的なアナリストでも2029年までに約26億ドルの売上高と約14億ドルの利益を見込んでいた。

グリーンランド・マインズは、アノアテックの普通株式2516万8669株を1株あたり0.30カナダドルとみなされる価格で追加取得するオプションを完全に行使し、保有比率を約9.9%からアノアテックの発行済み普通株式の約19.9%へと倍増させた。その対価として、グリーンランド・マインズは約529万8000米ドル、すなわち755万0600カナダドルとみなされる価値の普通株式をアノアテックに発行する。正確な株数は、取引完了直前までの10日間の出来高加重平均取引価格に基づいて決定される。取引完了時点で、グリーンランド・マインズはアノアテック株4512万7172株を保有することになり、これは60カ月の契約上のロックアップの対象となる。一方、アノアテックに発行されるグリーンランド・マインズ株は、半数が12カ月間、残りの半数が24カ月間ロックアップされる。アノアテックは現在、過去の取引によりグリーンランド・マインズ株31万8000株を保有しており、取引完了はTSXベンチャー取引所の承認を含む慣例的な条件を満たすことを条件としている。アノアテックのジム・キャンボン社長は、今回のオプションの完全行使を、アルミニウムの重要鉱物サプライチェーンおよび月面プロジェクト開発における同社のグリーンランド産アノーソサイト事業に対する強い支持の表れだと述べた。一方、グリーンランド・マインズのボー・モラー・ステンスゴー社長は、保有比率の倍増により、株主が地球上での廃棄物ゼロの製錬所グレードアルミナおよび高純度アルミナ、ならびに月面材料科学に投資機会を得られることになると述べた。

ギャリフォード・トライ・ホールディングスは、最新の30億ポンドの「コンストラクティング・ウェスト・ミッドランズ」枠組みにおいて、1000万ポンド超のプロジェクトを対象とする主要工事区分に選定され、入札資格を獲得した。コネクティング・エクセレンス・グループは、初の買収としてジェームズ・グレイ・リクルートメントを買収し、ビットコイン保有量を81コイン超に増やした。その価値は約525万ポンドに上る。ブラダ・ヘッド・リチウムは、アリゾナ州の最初のウィッスルジャケット試錐3本すべてで、目視可能なスポジュメン鉱化を確認した。次の重要なテストは実験室での分析結果となる。タワー・リソーシズは、カメルーンのタリにおける探査ライセンスを1年間延長することに成功し、現在は2027年第2四半期を目標とする掘削キャンペーンに向けて取り組んでいる。プレミア・アフリカン・ミネラルズは、ジンバブエのズール・リチウム・プロジェクトの操業を再開するため、約120万ポンドを調達した。計画は現在、すでに山積みされている鉱石の処理に焦点を当てている。

コール・マイニングは2026年の探鉱プログラムを過去最高の1億5800万米ドルとし、うち2400万米ドルをカナダのニュー・アフトンに、1800万米ドルをレイニー・リバーに配分する方針を示した。同社は過去の探鉱結果として、ニュー・アフトンのKゾーンとイースト・ピクライト・トレンドで鉱化が拡大し、金と銅のインターセプトが予想を上回ったこと、レイニー・リバーでは地下および地表付近の対象で成長志向の掘削を進めたことを報告した。過去最高の予算は、コールが資源の潜在的な成長と鉱山寿命の延長をいかに積極的に追求しているかを浮き彫りにし、積極的な掘削への資金供給とキャッシュフロー管理の間の緊張を強めている。探鉱の積み増しは、2026年初めに新たな配当と大規模な自社株買い枠の承認によって株主還元に踏み切ったことに続くもので、同社は資本還元と資源成長の可能性への多額の支出のバランスを取ろうとしている。コールの見通しでは、2029年までに売上高51億米ドル、利益15億米ドルを計上し、公正価値は23.95米ドル、現在の株価に対して36％の上昇余地があるとされる。一方、評価の低いいくつかのアナリストは、2029年までに売上高約54億米ドル、利益約19億米ドルを見込んでおり、今回の探鉱推進を実行リスクとコストリスクの増大と捉える可能性がある。

タンザニア政府がバリック・マイニング・コーポレーションの北マラ金鉱山の特別採掘権をさらに15年間更新したと、同社が発表した。今回の更新により、北マラは鉱山、従業員、地域社会への長期的な投資を続けることが可能になる。バリックが2019年に操業を引き継いで以来、タンザニア国内の約3000人の労働力のうちタンザニア国民が96%を占めるようになり、その47%は鉱山周辺の地域社会から採用されている。バリックは2019年以降、税金、権利金、給与、配当、地元調達を通じて、2025年だけで12億ドルを含む約53億ドルをタンザニア経済に投入しており、調達の90%以上はタンザニアに登記された企業から行われている。バリックとタンザニア政府は2019年、北マラ鉱山とブリャンフル鉱山を共同で運営するためトゥイガ・ミネラルズを設立し、政府が各鉱山の16%の権益を保有し、両パートナーが経済的利益を均等に分配している。

エルドラド・ゴールド・コーポレーションは、ギリシャ北部にあるスクーリズ鉱山について、ギリシャ国営電力網への恒久的な接続を完了し承認を得たことで、無事に送電が開始されたと発表した。この接続により、2026年第4四半期に予定される商業生産に向けてプロジェクトが進む中、継続的な処理および採掘活動のための長期的な電力供給が確保される。同社によると、系統接続はスクーリズにとって重要なインフラ上のリスクを大幅に低減し、計画中の金および銅の生産をエルドラドの全体的な生産構成に組み込む道筋を明確にするものだという。この節目は、2026年9月8日にスクーリズから最初の銅金精鉱が生産されたことに続くもので、電力の安定確保が整う一方で、試運転がすでに進行中であることを裏付けている。エルドラドの見通しでは、2029年までに売上高45億ドル、利益15億ドルを目指しており、そのためには年率30.0％の売上成長と、現在の6億1810万ドルから約9億ドルの利益増加が必要となる。公正価値は71カナダドル91セントで、現在の株価に対して32％の上昇余地を示している。

コレクティブ・マイニングは、コロンビアのグアヤバレス・プロジェクトにおける4本のダイヤモンド削孔の分析結果を発表した。これには、アポロ角礫岩体の南縁部外側の片岩中で高品位タングステン・金鉱帯が初めて交差されたことが含まれる。新たに確認された鉱帯は、垂直方向に1000メートル以上にわたって広がる、ほとんど未検証の片岩ユニットに胚胎しており、投資家がアポロ系全体の規模と金属構成をどう評価するかに大きく影響し得る新たな探鉱ターゲットをもたらす。同社はまた、2026年の削孔計画に向けた資金が確保されていることも確認した。この発見はアポロの探鉱余地を強固にするものだが、資源拡大と冶金上のリスク低減という短期的な焦点や、将来のエンジニアリング作業によるコスト結果が依然として失望させる可能性があるという中心的なリスクを変えるものではない。アポロに関する最近の統合処理フローシートは、金、銀、銅、タングステンが別々のドールと精鉱の流れを通じて回収され得る方法を示しており、冶金の進展を将来のコスト前提と予想純マージンに結び付けている。

ルンディン・マイニングの適正価値推定額は41.45カナダドルから42.54カナダドルに引き上げられ、新たなアナリスト目標株価は40カナダドル台前半から半ばに集中している。スコシアバンクは目標株価を42カナダドルから44カナダドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持した。バークレイズは42カナダドルから43カナダドルへ変更し、イコールウェイト評価とした。モルガン・スタンレーは目標株価を38.20カナダドルから39.90カナダドルに修正し、イコールウェイトを維持した。TDセキュリティーズは目標株価を43カナダドルから42カナダドルに引き下げたが、買い評価を再確認した。弱気派では、JPモルガンがアンダーウェイト評価で、215スウェーデンクローナから209スウェーデンクローナに修正した目標株価と32カナダドルの目標株価を示している。カナコードは買いからホールドに変更し、目標株価を40カナダドルから39カナダドルに調整した。更新された適正価値モデルでは、売上高成長率が従来の70.86%から80.08%、純利益率が24.32%から24.63%、将来の株価収益率が27.29倍から26.92倍、割引率が7.84%から7.93%となっている。

アリス・マイニングは、コロンビアのサンタンデール州にあるソト・ノルテ金銅プロジェクトについて、環境社会影響評価を完了した。2026年には、環境社会影響評価書と環境ライセンス申請を提出する前に、3つの自治体で正式な地域住民との対話を開始した。同社によると、ソト・ノルテはサントゥルバン・パラモとその緩衝地帯の外に位置しており、環境社会影響評価と協議プロセスをコロンビアの規制枠組みおよびエスカス協定に沿わせたという。この節目は、2026年7月29日に国家鉱業庁がソト・ノルテの修正技術鉱山計画を承認したことを受けたもので、規制当局が同プロジェクトの地質、埋蔵量、鉱山設計を審査したことを確認するものだが、建設や採掘を開始する前に環境ライセンスが必要であることを置き換えるものではない。アリス・マイニングの説明では、2029年までに22億ドルの売上高と6億8880万ドルの利益を見込んでおり、年間19.9%の売上成長と、現在の2億8470万ドルから4億410万ドルの利益増加が必要となる。公正価値は41.53カナダドルで、66%の上昇余地を示唆している。最も低い見積もりを出した一部のアナリストは、2029年までに約20億ドルの売上高と7億9770万ドルの利益を想定していたが、ソト・ノルテの長期にわたる許認可手続きと重いESGコミットメントを慎重姿勢の理由として挙げていた。

エンデバー・マイニングは2025年度に約11億6000万米ドルの過去最高のフリーキャッシュフローを創出し、2026年上半期には7億6100万米ドルを生み出したことで、純現金のバランスシートを維持することができた。これらのキャッシュフローにより、2026年上半期には過去最高となる3億100万米ドルが株主に還元され、その中には1株当たり約0.95米ドルの中間配当が含まれている。同社のアサフの確定フィージビリティ調査は、コートジボワールにおける大規模で比較的低コストのプロジェクトを描いており、鉱山寿命は16年である。重要な問題は、今後のアサフの設備投資やコートジボワールのロイヤルティや税制の変更が、現在の配当と自社株買いの話を希薄化させる可能性があるかどうかである。エンデバーの見通しでは、2029年までに62億米ドルの売上高と19億米ドルの利益を予測しており、公正価値は95.74カナダドルで、現在の株価に対して18%の上昇余地がある。一方、一部のアナリストは2029年までに約76億米ドルの売上高と約26億米ドルの利益を想定していた。西アフリカにおけるロイヤルティと税制をめぐる議論の高まりは、現金の恩恵のうちどれだけが株主に届くかというリスクであり続けている。

B2Goldは、カナダ・ヌナブト準州における2026年バックリバー金鉱区探査プログラムで良好な結果を得たと報告した。このプログラムは5100万米ドルの予算と3万5000メートル超の掘削を背景に、埋め戻し、資源定義、地域ターゲット生成に焦点を当てた。プログラムはラマ鉱床で高品位鉱化を確認し、グースで新たなタタック発見をもたらした。同社はこれが今後の鉱山計画や資源成長の選択肢に大きく貢献する可能性を示すとしている。今回の更新は主にグース鉱山の資源ストーリーを強化するもので、短期的な主要カタリストであるグースの立ち上げや、現在最大のリスクであるグースおよびマリのような高リスク地域におけるコストと実行圧力を変えるものではない。ラマ、ヌブヤク、タタックでの新たなオンスの品質と転換可能性は、グースがフェコラ地域やグラマローテなどのプロジェクトに伴う許認可およびコストリスクを相殺できるかに影響する。B2Goldの見通しでは、2028年までに37億米ドルの売上高と18億米ドルの利益を予測し、公正価値は8カナダドル60セントで現在価格から16パーセントの上昇余地を示す一方、最も低いアナリストの一部は年間約5.4パーセントの売上成長と2029年までに14億米ドルの利益を想定している。

インパルサ・メンドーサは、公開入札第2/2026号をBHPグループのセロ・ケブラド社に付与し、アルゼンチンのマラルグエ西部鉱業地区にあるエル・セグロ銅プロジェクトについて、購入選択権付きの探鉱契約を同社に与えた。この落札により、BHPはコブレア・エクスプロレーションとの提携に続く同地区への2つ目の参入経路を確保し、新興のアンデス地域単一 jurisdiction における銅探鉱エクスポージャーを深めることになる。この契約は、BHPが最近公表した生産および見通しの更新と並ぶもので、そこでは2026年度の銅生産量が前年比3%減の195万2800トンとなり、2027年の銅生産見通しは2026年を下回る水準に設定された。BHPの見通しでは、2029年までに売上高561億ドル、利益133億ドルが見込まれ、適正価値は61.02豪ドルとされている。一方、下位に位置する一部のアナリストは、2029年までに売上高が約525億ドルまで減少する一方、利益は約117億ドルに増加すると想定していた。

オンセミは、シナプティクスを1株123ドルの現金で買収する新たな合意を発表した。6月に公表した株式交換による取引を、競合する非公開の提案を受けて修正したものだ。アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、AIモデルと研究を行うラボであるワールド・ラボズを、総額約82億ドル相当の株式交換で買収すると述べた。ホーメル・フーズは、付加価値チキン供給会社のブレイクブッシュ・ブラザーズをブレイクブッシュ家から約10億5500万ドルで買収することで合意し、取引は2027会計年度第1四半期に完了する見通しだ。ライナス・レアアースは、オーストラリアの同業メテオリック・リソーシズを、9億6800万豪ドル、すなわち6億7200万ドル相当の株式交換で買収することで合意した。マテルは、オーセンティック・ブランズから最近買収の関心が寄せられたとの報道を受け、19%急騰した。一方、ウォルグリーンを所有するプライベートエクイティのサイカモアは、英国の薬局チェーンであるブーツを負債を含めて約90億ドルで売却する取引に近づいている。

トーレックス・ゴールド・リソーシズは、モレロス鉱区全体における掘削および探査の良好な結果を報告した。対象にはサンミゲル回廊、メディア・ルナ、ELG地下鉱山、およびアツカラやエル・ナランホといった地域ターゲットが含まれる。特に重要な進展は、サンミゲル断層沿いに垂直方向に連続する高品位の鉱化供給帯の証拠が確認されたことであり、これはトーレックスがメディア・ルナおよび周辺地域での将来の生産をどのように順序立てて最適化するかに大きく影響する可能性がある。同社は2026年の生産ガイダンスを金換算で42万オンスから47万オンスと再確認した。メディア・ルナとELG地下鉱山での品位向上、およびサンミゲル回廊沿いで新たに浮上した高品位の可能性が、この目標達成を支える可能性がある。トーレックスの見通しでは、2029年までに22億ドルの売上高と7億1310万ドルの利益を計上するとしており、年間6.4％の売上成長と、現在の6億250万ドルから約1億1060万ドルの利益増加が必要となる。サインプリー・ウォール・ストリート・コミュニティによるトーレックスの適正価値推定3件は、71カナダドル40セントから92カナダドル82セントの範囲にあり、適正価値推定92カナダドル36セントに対しては現在価格から33％の上昇余地があることを示唆している。

アリス・マイニングは、コロンビアのソト・ノルテ金銅プロジェクトについて、環境社会影響評価を完了し、環境ライセンス申請に先立って正式な地域住民との対話を開始したことで、許認可上の重要なハードルを一つクリアした。この節目は、鉱山計画に関する以前の承認と、コロンビアの規制上の保護措置に関する明確化に続くものである。同社の株価は年初来で15.19％のリターンを記録し、3年間の総株主リターンは非常に大きなものとなったが、直近30日間の株価リターンは8.37％低下している。アナリストは、ナラティブに基づく適正価値を41カナダドル53セントとし、直近終値の24カナダドル95セントとの乖離はプロジェクトの建設と操業規模に関連していると見ている。セゴビア事業での進行中の拡張は、新しい第2ボールミルにより処理能力が50％増加し、2026年には生産量を30万オンスまで引き上げることを目標としており、持続的な収益成長と構造的に高い営業利益率の原動力になると説明されている。

B2Goldは、グース鉱山に新たに稼働させた移動式破砕プラントが8月中旬以降、1日当たり平均3,000トン超の鉱石処理量を計画通りに達成していると発表した。同社は現在、固定式破砕プラントの第1段階更新を進めており、坑内採掘鉱石用のマスフロービンとアプリケーションフィーダー、より大型の新しいジョークラッシャー、岩石破砕機を追加する。これにより1日当たり平均3,200トンの持続的な処理量に達する見込みだ。追加の破砕プラント費用は約1,600万ドル、第1段階更新費用は1,100万ドルを見込む。固定式破砕プラントの第2段階更新は2027年上半期に予定されており、平均破砕能力を設計処理量である1日当たり4,000トンに引き上げる見通しだ。グース鉱山は2026年の年間生産ガイダンス17万〜20万オンスに向けて順調に推移しており、第3四半期の生産は第1四半期並み、2026年第4四半期の生産は年間で最も多くなる見込みだ。B2Goldはまた、バックリバー金鉱地区の探鉱ボーリングプログラムで良好な結果を報告した。2026年の予算は5,100万ドルで、その半分超をグース鉱山に配分し、ラマ鉱床とヌブヤク帯の推定鉱物資源の埋め立てを進める。8月末時点で27,493メートルのボーリングを完了しており、2026年に35,000メートル超を掘削する計画に向けて進捗している。

バンク・オブ・アメリカ証券は、2026年の長期銅価格予測を20%引き上げて1トン1万2000ドルとし、鉱業セクターの格付けを更新した。BHPを「買い」に格上げし、目標株価を68豪ドルに設定、世界最大の銅生産企業を大型鉱業株のトップ銘柄に選定した。グレンコアは「買い」で目標株価650ペンスとし、銅の成長オプションを強調、多角的鉱業企業の豪州上場の可能性を注視している。ノルスク・ハイドロは「買い」で目標株価98ノルウェークローネとし、純粋なアルミニウム企業にとって興味深いリスク・リワード特性を提供すると説明した。アントファガスタは「買い」を維持し目標株価4700ペンスで、約30%の数量成長の可能性があると指摘した。また、2027年のアルミニウム予測を5%引き下げて1トン3625ドルとし、投資家は10%から20%の下落に備えるべきだと警告、2002年から2008年の中国のスーパーサイクル中に市場が全体的な上昇トレンドにもかかわらず複数回の調整を経験したと述べた。

グリーンランド・マインズは、南東グリーンランドのスケアゴー・プロジェクトにおける2カ月以上にわたる2026年フィールドプログラムを無事完了したと発表した。同社はこれを、同サイトで実施された中で最大かつ最も包括的な現代の学際的取り組みの一つと位置付けている。プログラムでは17孔にわたり4,480メートルのダイヤモンド掘削を完了し、スケアゴーで初めて回収された大口径HQコアを含み、マッピングおよびチャネルサンプリングされた金およびパラジウム・白金鉱化層から105トン超のバルク試料を採取した。これは約800キログラムの過去のミニバルク試料2件からの前例のない規模拡大である。同社の2026年7月のS-K 1300鉱物資源量評価では、確定鉱物資源量で1,500万オンスPdEq、推定鉱物資源量で1,749万オンスPdEqが報告されたが、これは定義された貴金属鉱化層を胚胎する貫入岩体の約4分の1から3分の1のみをカバーするにすぎない。グリーンランド・マインズは、バナジウム含有チタノマグネタイト、鉄、ガリウムの潜在的価値ストリームをパラジウム・白金・金のフローシートと並行して評価していると述べた。ガリウムはスケアゴーの鉱化層全体に存在するが、これらの潜在的副産物には現在経済的クレジットは付与されていない。またこのキャンペーンでは、優先開発地域全体にわたり、鉱山指向の統合された地質工学、構造、LiDAR、高解像度航空磁気、地中レーダー、環境ベースラインプログラムが初めて実施され、このデータはスケアゴーを冶金フローシート開発、鉱山計画、および予備経済評価に相当するS-K 1300の初期評価へと前進させることを目的としている。

リバティ・ゴールドは、トルコ北西部ビガ県のTVタワー銅金プロジェクトにおける72.1%権益の売却について、以前発表した取引の最終分割支払いとして260万米ドルを受領し、取引に基づく総額850万米ドルの対価が完済された。同社によると、この売却により非中核資産を非希薄化資本に転換し、アイダホ州南東部のブラック・パイン酸化金プロジェクトの推進に注力できるようになった。2024年の売却発表以降、リバティ・ゴールドはブラック・パインのフィージビリティ調査を完了し、正式な鉱山許認可手続きを通じてプロジェクトを進めており、ブラック・パインは米国連邦のFAST-41プログラムの対象プロジェクトに指定されている。ジョン・ギリガン社長兼最高経営責任者は、最終支払いにより非中核資産の現金化が完了し、資金に260万米ドルが加わると述べ、規律ある建設判断を支えるためエンジニアリング、許認可、資金調達の作業が進んでいると語った。

金と銅の鉱山会社で、ザックス・マイニング・ゴールド業界に属するニューモント・コーポレーションは、2026年10月22日に予定されている次回四半期決算の発表を前に、ポジティブなEarnings ESPを6.16%としています。同社は過去2四半期で平均21.27%の予想超過を達成しており、直近の報告四半期では2.44%のサプライズを記録し、1株当たり利益は2.1ドルでザックスのコンセンサス予想2.05ドルを上回り、その前の四半期では40.10%のサプライズを記録し、1株当たり利益は2.9ドルで予想2.07ドルを上回りました。ポジティブなEarnings ESPとザックス・ランク3の保有推奨の組み合わせは、もう一つの予想超過が近い可能性を示唆しています。ザックスの調査によると、この組み合わせを持つ銘柄は約70%の確率でポジティブなサプライズを生み出しています。投資家は、Earnings ESPがマイナスであることは利益未達を示すものではないものの、この指標の予測力が低下する点に留意すべきです。

ザックス・インベストメント・リサーチによると、サザン・コッパーは次回の決算発表でも再び市場予想を上回る見通しだ。同鉱山会社は過去2四半期連続で予想を上回り、平均サプライズは5.25%に達している。直近四半期は1株当たり利益2.01ドルを計上し、ザックスのコンセンサス予想1.97ドルを2.03%上回った。その前の四半期も予想1.77ドルに対して1.92ドルを計上し、8.47%のサプライズとなった。サザン・コッパーの現在の利益ESPはプラス8.00%、ザックス・ランクは3（ホールド）で、ザックスの調査によれば、この組み合わせは約70%の確率でポジティブなサプライズをもたらすという。

ザックス・インベストメント・リサーチによると、アグニコ・イーグル・マインズは2026年10月28日の決算発表で再び利益予想を上回る可能性がある。同金鉱山会社は直近2回の決算でいずれも予想を上回り、その間の平均サプライズは6.06%だった。直近四半期の1株当たり利益は3.05ドルで、ザックスコンセンサス予想の2.89ドルを5.54%上回った。前四半期は1株当たり3.4ドルの利益を計上し、予想の3.19ドルを6.58%上回った。同社のザックス・アーニングスESPは現在プラス6.05%で、ザックスランクは3（ホールド）となっている。ザックスの調査によれば、この組み合わせは約70%の確率でポジティブサプライズを生み出すという。アグニコ・イーグル・マインズはザックスの鉱業・金部門に属している。

アマロックは、南グリーンランドのナノーク金プロジェクトにおける2026年資源掘削プログラムを完了した。中央ゾーンの埋め立て掘削を中心に33孔で総延長4,728.9メートルのコア掘削を実施し、初回の鉱物資源量評価を支えるとともに、南方およびWest 1ターゲットでのステップアウト掘削も行った。約88%の孔で、2024年および2025年に観察されたものと同様の肉眼で確認できる金および銅硫化物が確認されたが、分析結果はまだ待機中である。SGSレイクフィールドによる冶金試験では、ナノークの鉱化作用がナルナーク施設での処理に適しており、既存のフローシートを用いて総金回収率が約97～99%であることが示された。また、ナノークのビーチ上陸施設と初期アクセス道路の建設も開始され、鉱化地域へのアクセスが改善されている。CEOのエルドゥル・オラフソン氏は、この結果が2027年末または2028年にかけてナルナークでナノーク鉱石のバルクサンプリングを行う基礎となり、さらなる資源および探査掘削につながると述べた。

グレート・ウェスタン・マイニング・コーポレーションPLCは、ジョン・アーサー氏を最高財務責任者に即時就任させたと発表した。一方、2019年11月から財務担当取締役を務めてきたマックス・ウィリアムズ氏は取締役を退任するが、会社秘書役として留任する。アーサー氏は会計士であり、財務分野で20年以上の経験を持つ。以前はAIM上場のIOG plcや英国メイン市場上場のAminex PLCでCFOを務め、さらに以前はプライベートエクイティの支援を受けたナイジェリアの石油・ガス会社セブン・エナジーで8年間勤務した。同氏は英国勅許公認会計士協会のフェローであり、プリマス大学で応用経済学および会計学の優等学士号を取得している。ブライアン・ホール会長は、過去7年間のウィリアムズ氏の貢献に感謝し、同社がネバダ州のディフェンダー・タングステン・プロジェクトを初の鉱物資源量評価に向けて進める中で、アーサー氏の資金調達取引の経験が特に貴重であると述べた。グレート・ウェスタン・マイニングは、ネバダ州ミネラル郡にある複数の100%所有権の鉱区グループにまたがる戦略的鉱物に焦点を当てた探鉱・開発会社であり、JORC準拠の資源量430万トン、銅品位0.45%を有するハントゥーン銅プロジェクトも保有している。

リオ・ティント、タスマニア州政府、オーストラリア連邦政府は、タスマニア州北部のベルベイ・アルミニウムの操業を2031年末まで継続するための合意に達した。この取り決めの下、ハイドロ・タスマニアは2031年12月31日までベルベイ・アルミニウムへの電力供給を継続し、オーストラリア連邦政府とタスマニア州政府は、タスマニアのエネルギーシステムの変化に伴い操業を継続するための追加支援を行う。この追加支援は、ベルベイ・アルミニウムの国際競争力とタスマニア経済への継続的な貢献を維持することを目的としている。リオ・ティントのアルミニウム・リチウム部門CEOのジェローム・ペクレス氏は、この合意によりベルベイ・アルミニウムは2031年までの操業の道筋が確保され、同社の従業員、サプライヤー、タスマニア北部の地域社会にとって確実性が高まると述べた。

アイバンホー・エレクトリックは、サンタクルス銅プロジェクトに関する更新済みの予備的実現可能性調査および技術報告書概要を公表した。これはSECのS-K 1300規則に基づいて作成され、2025年6月の報告書に代わるものである。新しい調査では、鉱山寿命24年、鉱山寿命全体の平均キャッシュコストは1ポンドあたり1.47米ドル、税引後内部収益率は18.7%と示され、プロジェクトが正のキャッシュフローを生み出す可能性が強調されている。同社はまた最近、新しい最高執行責任者と、業務担当上級副社長兼サンタクルス総支配人を任命した。いずれも2026年9月1日付で有効となる。更新された調査はプロジェクトの正のキャッシュフロー見通しを強固にするものだが、短期的な状況を大きく変えるものではない。そこでは主要な触媒は2029年の生産開始に向けた着実な進展であり続け、最大のリスクはさらなるコスト上昇や遅延により追加資金調達が必要になる可能性である。アイバンホー・エレクトリックの見通しでは、2029年までに売上高310万米ドル、利益51万4700米ドルを計上し、年間売上高成長率1.1%と、現在のマイナス3440万米ドルから約3490万米ドルの利益増加が必要となる。

ルンディン・マイニング・コーポレーションは、議決権を有する発行済み普通株式が2026年9月30日時点で2万2173株増加して8億5135万9558株となったと報告した。2026年8月31日からの増加は、従業員向けストックオプションの行使と従業員株式ユニットの権利確定によるものである。同社は、この期間に通常発行者買付プログラムに基づく消却目的の自社株買いを行わなかったと述べた。株主還元方針の下、ルンディン・マイニングは通常発行者買付プログラムを通じて年間最大1億5000万米ドルの自社株買いを実施することを約束しており、取締役会は2026年の残りの期間に向けて自社株買いプログラムを最大1億米ドル拡大することを承認した。2026年に入ってこれまでに、同社は609万8494株の普通株式を1株当たり平均約35カナダドル70セントで取得した。ルンディン・マイニングはバンクーバーに本社を置くカナダの鉱山会社で、ブラジルとチリに3つの操業鉱山を有し、その株式はトロント証券取引所でLUNとして、ナスダック・ストックホルムでLUMIとして取引されている。

リオ・ティント、タスマニア州政府、オーストラリア政府は、タスマニア州北部のベルベイ・アルミニウムの操業を2031年末まで継続的に確保するための合意に達した。この取り決めの下、ハイドロ・タスマニアは2031年12月31日まで同製錬所への電力供給を継続し、オーストラリア政府とタスマニア州政府は、タスマニアのエネルギーシステムの変化に伴い操業を継続するための追加支援を提供し、ベルベイ・アルミニウムの国際競争力とタスマニア経済への貢献の維持を支援する。リオ・ティントのアルミニウム・リチウム部門最高経営責任者ジェローム・ペクレス氏は、この合意により2031年までの操業経路が確保され、労働者、サプライヤー、タスマニア州北部の地域社会にとって確実性が高まると述べた。リオ・ティントが100パーセント保有するベルベイ・アルミニウムは、1955年に南半球初のアルミニウム製錬所として操業を開始し、年間約19万トンのアルミニウムを生産し、約550人の正社員と1200人以上の間接雇用を支え、180のサプライヤーに対して年間約2億6000万豪ドルを支出している。同製錬所のハイドロ・タスマニアとの現在の電力供給契約は、2026年12月31日に終了する予定だった。

オシスコ・ゴールド・グループは、以前に発表した元本総額6億米ドル、利率9.250%、2031年満期の優先担保付債券の発行を完了した。この債券は2031年10月1日に満期を迎え、最初の2年間は繰上償還ができず、2027年4月1日を開始日として毎年4月1日と10月1日に半年ごとに後払いで利息が支払われる。手取り金は、当初購入者の割引・手数料および推定発行費用を差し引いた後、約5億7800万米ドルとなった。当初購入者は元本の98.25%で債券を購入した。この手取り金のうち約1億2080万米ドルは、アピアン・キャピタル・アドバイザリーとの優先担保付クレジット・ファシリティに基づく未払い額の全額返済および全コミットメントの終了に充てられ、残りは債券の最初の5回分の利払いをカバーする分別利息準備口座と、カリブー・ゴールド・プロジェクトを推進するための分別支出口座に充てられた。この債券は、ブリティッシュコロンビア州のカリブー・ゴールド・プロジェクトを保有するバーカービル・ゴールド・マインズを含む一部の子会社によって完全かつ無条件に保証されており、会社および各保証人の財産に対する第一順位の担保権によって担保されている。会長兼最高経営責任者のショーン・ルーセン氏は、今回の発行は他の利用可能な資本と合わせて、2029年に予定される商業生産に至るまで会社の資金を完全に賄うと述べた。

アラモス・ゴールドのアイランド・ゴールド地区は、2026年上半期に12万8700オンスの金を生産し、前年同期比4%増加した。第2四半期には過去最高となる6万7500オンスを生産した。同地区の好調がヤング・デビッドソン鉱山の生産減を補い、アラモス・ゴールド全体の第2四半期生産量は13万600オンスとなり、修正後の四半期ガイダンスである13万～13万5000オンスと一致した。オンタリオ州の同地区はアイランド・ゴールド鉱山とマギノ鉱山で構成され、確定・推定埋蔵量は820万オンス。拡張後10年間にわたり、業界でも最低水準のコストで年間53万オンス超の生産を牽引すると見込まれている。第2四半期の同地区の坑内採掘量は過去最高の1日平均1550トン、マギノ鉱山の選鉱処理量は過去最高の1日平均8900トンとなり、2026年には29万～31万オンスを生産する見通しだ。アラモス・ゴールドは、アイランド・ゴールド地区を主要な牽引役として、2030年までに全体の生産量が年間約100万オンスに達すると予想している。

アリス・マイニング・コーポレーションは、コロンビアのサンタンデール県にあるソト・ノルテ金銅プロジェクトについて、環境社会影響評価の作成を完了したと発表した。評価書と環境ライセンス申請書を提出する前に、住民との協議を開始する。住民説明会は10月にマタンサ、スラタ、カリフォルニアで予定されており、その後、同社はフィードバックを反映して評価書を最終化する。再設計されたプロジェクトは、平均品位7.0グラム毎トンの高品位鉱石埋蔵量460万オンスの金を有し、当初の鉱山寿命は22年、日産3500トンの選鉱場を備え、うち日産750トンは地元鉱山業者からの原料処理に充てられる。自社採掘鉱石からの平均金生産量は、1年目から21年目まで年間約20万3000オンス、うち2年目から10年目は年間約26万3000オンスと推定されている。また、2025年のプレフィージビリティ調査の基準ケースである金価格1オンス2600米ドルの前提に基づき、コロンビア政府に対して所得税で推定26億米ドル、ロイヤルティで3億9300万米ドルの支払いを生み出すと見込まれている。アリス・マイニングによると、最近の政府の措置により主要な規制上の制約が取り除かれた。ラ・バハ永久保護区は取り消され、一時保護区域は当初の有効期限である2027年3月4日に戻り、サントゥルバン・パラモの境界画定プロセスは、適用される憲法上、法律上、技術上、環境上、参加型の要件の下で継続される。国家鉱山庁は2026年7月29日、鉱業権益0095-68に関する作業・工事計画の変更を承認したが、必要な環境ライセンスを取得するまで建設と採掘は開始できない。

米国アンチモン社は、既存の2億4500万ドルの独占供給契約に基づく国防兵站局への第3四半期の軍用規格アンチモンインゴット出荷に関する最新情報を発表した。USACは、純度99.6%超のMIL-SPECアンチモンインゴットを生産する西半球唯一の生産者である。同社の共同パートナーが運営するボリビア湿式製錬施設からのアンチモンフレーク原料は第3四半期中にトンプソンフォールズ製錬所に到着し、その純度約99%は同社のガス焚き炉の効率を大幅に改善すると期待されている。会長兼CEOのゲイリー・C・エバンス氏は、同社がほぼ60年の歴史の中で初めて完成品の重要な納入を果たしていると述べ、昨年後半と今年に採掘されたモンタナ州スティブナイトヒルのアンチモン原料の処理が開始されたと語った。これは現在40万ポンドを超え、モンタナ州レーダーズバーグに備蓄されている。