เกียรตินาคินภัทร証券（KKPS）は、ไทยยูเนี่ยน・グループ（TU）の投資判断を「保有」から「買い」に引き上げ、目標株価を従来の13.30バーツから16.00バーツに引き上げた。現在の株価12.40バーツには依然として魅力的な上昇余地があると見ている。TU株は13.20バーツで、0.50バーツ（3.94%）高、売買代金は1億3470万バーツだった。調査部門によると、TUはไอ-เทล・コーポレーション（ITC）の79.3%を保有しており、ITC株の価値をTUの時価総額から差し引くと、本業（ITC除く）の価値は約70億バーツ、2026年のP/Eはわずか3.5倍となる。この事業は2025年の利益の42%を稼ぎ出し、2028年には47%に拡大すると予想される。KKPSは、ITC除く本業の純利益率が2026年の1.7%から2028年には2.3%に上昇し、今後3年間のEPS成長率は年平均18%になると予想している。ROAは2025年の2.6%から2028年には3.7%に上昇する見通し。2026年から2028年の経常利益予想は平均16%引き上げられた。配当利回りは2026年が5.9%、2027年が6.7%と予想され、P/Eは2026年の10.02倍から2028年には7.73倍に低下する見込み。KKPSはITCの分析レポートも同時に発行し、投資判断をTUと同様に「買い」へ引き上げた。両社は株式保有構造と業績面で連動しているためだ。
Thai Union Group PCLKKPS upgraded TU from Hold to Buy and raised its target price from 13.30 to 16.00 baht on higher normalized earnings forecasts.
i-Tail Corp. PCLKKPS upgraded ITC to Buy in parallel, citing the linked shareholding structure and operating results with TU.
