TDコーウェン、スペースXを買いでカバレッジ開始、2027年までにAI計算能力リースが最大収益源に

ロケットラボは、日本のレーダー画像企業シンシピティブ向けに、2028年から2031年にかけて同社のStriX衛星を対象とするエレクトロンロケット20回の打ち上げを予約した。これは同社にとって過去最大のエレクトロン契約となる。契約の財務条件は非開示だが、この合意によりシンシピティブのエレクトロン打ち上げ総数は47回となり、他のどの顧客よりも多くなり、ロケットラボの総受注残は100回を超えた。シティのアナリスト、ジョン・ゴディン氏は契約発表の翌日に買い評価と目標株価105ドルでカバレッジを開始し、同株を宇宙関連強気派にとっての中核保有銘柄と呼び、株価は10月1日の時間外取引で4.7%上昇した。同株は予想売上高の43.51倍で取引されており、最近の歴史的平均である28.96倍を約50%上回っている。2029年の利益予想ベースでもPERは108.88倍で、今年約76%、2029年には71%の利益成長予想に支えられている。また、現金23億ドルに対して負債は1億3369万ドルである。ヘッジファンドの保有は、2026年第1四半期末の43ファンドから2026年第2四半期末には52ファンドに増加した一方、2026年9月15日時点の空売り残高は浮動株の7.31%と高止まりしている。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは、スターシップ14号機の低軌道飛行を完了し、スターリンク衛星の一群を展開した。同社は、AI向けのカスタム半導体チップの専用製造契約について、TSMCと最終段階の協議を進めている。またスターリンクは、カザフスタンのビーラインと新たなダイレクト・トゥ・セル提携を締結し、標準的な携帯電話に衛星接続を拡張する。時価総額2兆3000億ドルの米国拠点の通信事業者である同社は、FAAの審査に直面しており、残りの資金は1年未満となっている。スターシップの飛行、TSMCとのチップ協議、ビーラインとのダイレクト・トゥ・セル契約は、スペースXの物語の一部にすぎない。

ウーバー・テクノロジーズは、ボストンに拠点を置く法人向けケータリングプラットフォーム、ezCaterを23億ドルで全額現金で買収することに合意した。配車サービス大手のウーバーは、職場向け食事市場に進出する。ezCaterは、全米14万店以上のレストランと企業をつなぐオンラインケータリング市場を運営しており、直近12カ月間の総予約額は25億ドルを超え、前年比で10%台後半の成長を遂げた。一方、マーベル・テクノロジーの株価は、投資家向け説明会で2028年度の売上高見通しを200億ドルに引き上げたことを受け、取引開始直後に10%急騰した。従来の見通しは180億ドルで、アナリスト予想の182億ドルを上回った。マーベルはまた、2029年度の顧客売上高が200%以上増加し、2031年度には総売上高が700億ドルから900億ドルに達すると予想している。ラム・ウェストンは、第1四半期の調整後1株当たり利益が0.75ドルとなり、市場予想の0.59ドルを上回ったと発表した。売上高は1%増加し、2027年度の売上高成長率見通しを横ばいから1%増から1桁台前半に引き上げ、1株当たり利益見通しも3.05ドルから3.35ドルに上方修正した。NASAは、月面に恒久的な有人基地を建設するため、希少な打ち上げ能力を確保しようと、ロケット打ち上げをまとめて購入する準備を進めている。これは300億ドル規模の計画で、一度に4回か5回の打ち上げ購入を検討しており、初回分は近く実施される見通しだ。月面基地計画の責任者、カルロス・ガルシア＝ガラン氏が明らかにした。

モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は、以前は自動車セクターとテスラを担当していたが、スペースXのカバレッジを開始し、同株を割安と評価したと、ヤフーファイナンスのエグゼクティブエディター、ブライアン・ソッツィ氏が伝えた。ジョナス氏の強気シナリオは5つの触媒に基づいている。まず、間もなく行われるスターシップ15号機の飛行で、市場はロケット上段の成功裏のキャッチを期待している。次に、数週間後に発表される第3四半期決算で、ジョナス氏によれば、カーソルやグロックボットを含むスペースXの内部AIサービスの経済性と採用率を初めて本格的に示す可能性がある。3つ目は、15号機の飛行でキャッチが実証されなかった場合に年末前に予想されるスターシップ16号機の飛行。4つ目は、グロック4.8、4.9、5.0のリリース。そして5つ目は、さらなるネオクラウド契約だ。ソッツィ氏はまた、今週、スペースXがマイクロソフトと容量リース契約を結ぶ可能性があるとの報道を指摘し、投資家は同社がアンソロピックからより多くのビジネスを獲得できるかどうかに注目すべきだと述べた。

モルガン・スタンレーはスペースXの目標株価を300ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。これを受けてスペースXの株価は10月5日月曜日に8%近く上昇し、6月中旬以来の高値を付け、イーロン・マスク氏の資産は再び1兆ドル台に回復した。新しい目標株価は月曜日の終値171ドル9セントを約75%上回る水準だ。アナリストは、新たなAI製品の投入やスターシップ計画の進展、Neocloudサービスの契約などを追い風に、株価は現在の水準でも依然割安だと指摘する。今回の目標引き上げは、スペースXが先週のスターシップ打ち上げ、NASAの宇宙飛行士を国際宇宙ステーションへ送るミッション、グーグルのAIチップの軌道投入など、重要な任務を相次いで成功させたことを受けたものだ。アナリストは、次回のスターシップ試験や10月下旬に予定される第3四半期決算の発表前に投資家が買いを入れるよう勧めている。スターシップの上段を回収するロボットアームの着陸試験が成功すれば、IPO以来最大の材料になり得るとしている。スペースXのAI事業も追い風だ。同社は昨年マスク氏のxAIを買収し、さらにCursor事業も取得した。スペースXはグーグルやAnthropicなどの企業に計算能力を貸し出すことで収入を得ることができる。