Rocket Lab USA Inc.

ロケットラボは、シンセティブ向けに打ち上げ複合施設1から電子ロケットによる新たな20回のミッションを打ち上げる複数年契約を発表した。2028年から2031年まで毎年、StriX合成開口レーダー衛星を太陽同期軌道に投入する。この契約は電子ロケットにとってこれまでで最大の商業打ち上げ契約であり、ロケットラボの受注残高を100ミッション超に押し上げ、シンセティブの全球地球観測コンステレーション構築における同社の役割を深めるものだ。この取引は、高頻度の小型打ち上げの主力機としての電子ロケットの地位を強固にし、打ち上げ受注の短期的な変動リスクを若干軽減するが、当面の主要な触媒とリスクは依然としてニュートロンの試験進捗と継続的なキャッシュバーンにある。保留中のイリジウム買収を資金調達するためのロケットラボの19億4400万米ドルの増資は、経営陣がバランスシートを活用してより高付加価値の宇宙システムおよび通信事業に拡大しようとしていることを示しており、シンセティブのような大規模複数年契約の利益を増幅させる一方で、希薄化と実行に関するリスクを高めている。アナリストはすでに、強気シナリオで2029年までに売上高約22億米ドル、利益約3億6500万米ドルをモデル化していたが、より慎重なコンセンサスはキャッシュバーンと契約の変動性を中核的リスクと見なしている。

アルファベットは、これまでで最も先進的な人工知能モデル「Gemini 4 Argon」を発表したことを受け、時間外取引で2%上昇した。同社によると、このモデルはサイバーセキュリティ、コーディング、複雑な専門業務において改善をもたらすという。アクセンチュアは17%急騰した。第4四半期の売上高が186億8000万ドルとなり、自社のガイダンスである177億5000万ドルから184億ドル、およびFactSetのコンセンサス予想である183億ドルを上回り、1株当たり利益も3.29ドルと予想を上回った。ロケットラボは4.5%上昇した。東京に拠点を置くSynspectiveとの間で、20回の新たなElectronミッションに関する複数年にわたる打ち上げ契約を締結したためだ。ロケットラボはこれをElectronにとってこれまでで最大の商業打ち上げ契約だと述べた。マイクロンは第4四半期決算が予想を上回り、調整後1株当たり利益は33.42ドル、売上高は542億3000万ドルとなった。アナリスト予想は1株当たり利益31.61ドル、売上高510億7000万ドルだった。ただし株価は小幅に下落し、一方でラウンドヒル・メモリーETFは1%超上昇、バンエック・半導体ETFは1%上昇した。マコーミックは第3四半期の調整後1株当たり利益が86セント、売上高が20億2000万ドルとなり、いずれもコンセンサスを上回り、株価は5%近く上昇した。ダラーツリーはループ・キャピタルが保有評価を「ホールド」から「バイ」に引き上げたことで1.3%上昇し、Nuホールディングスは英国のデジタル銀行Monzoとの取引を追求していることを否定した後、6%近く上昇した。

ロケットラボは97回目のエレクトロンミッションを打ち上げ、地球観測コンステレーション運用会社シンスペクティブ向けの13基目のStriX衛星を高度559キロの低軌道に投入した。ミッション「Owlright Owlright Owlright」は2026年9月26日午後12時39分（NZST）、ニュージーランドのロケットラボ発射場1から打ち上げられた。今回の展開により、シンスペクティブの合成開口レーダー画像コンステレーションが拡大する。このコンステレーションは地表の高解像度かつ全天候・昼夜を問わない撮像を提供する。今回の飛行はロケットラボにとって今年18回目の打ち上げとなり、エレクトロンは世界で最も頻繁に打ち上げられる小型軌道ロケットの地位を維持している。複数年にわたるパートナーシップのもと、エレクトロンはこれまでに13基のStriX衛星すべてを100%のミッション成功率で展開しており、今世紀末までにシンスペクティブのコンステレーションの残りを届けるため、さらに14回の打ち上げが予定通り残っている。

スペースXはファルコン9のライドシェアミッションについて新規予約の受付を停止したと報じられている。スターシップが生じる供給不足を埋める準備が整うとの見立てだ。イーロン・マスク氏は、スターシップが週に数回安定的に飛行できるようになればファルコンは段階的に終了すると述べてきたが、スターシップはタワーによるキャッチと上段の再飛行をまだ実証していない。DZバンクは売り評価と100ドルの目標株価でカバレッジを開始し、多額の設備投資、600億ドルの買収、IPOのロックアップ解除に伴う流通株式の増加を理由に挙げた。ファルコン9は2026年に9月19日までに107回のミッションを完了しており、今回の動きは供給制約への対応ではなく戦略的な賭けであることを示唆している。最も直接的な恩恵を受けるのはロケットラボで、同社のニュートロンロケットはファルコン9が支配する中型リフト再使用市場を狙っている。第2四半期の受注残は23億6000万ドルに達し、前年同期比137%増、契約済みの打ち上げは90回超となっているが、ロケットラボは2026年末のニュートロン打ち上げの窓が狭まりつつあると述べている。ロケットラボの空売り残高は、2026年8月31日時点で浮動株の7.6%に上昇した。5月下旬に記録した過去最高値151ドル以降、5.4%から増加している。一方、ヘッジファンドの保有は2026年第1四半期末の43ファンドから第2四半期末には52ファンドに増えた。

ユアンタ証券は、宇宙経済、すなわちスペースエコノミーが重要な転換点を迎えつつあると指摘した。26年以上にわたり地球外での科学実験の柱となってきた国際宇宙ステーション、ISSが2030年頃に退役する準備を進める中、民間部門からの宇宙空間利用の需要は継続的に高まっている。特に医療研究や宇宙でのデータセンター開発が伸びており、ISSへの打ち上げが承認されたプロジェクト数は2025会計年度に過去最高の115件に達し、そのうちほぼ80%が商業研究プロジェクトとなった。商業宇宙ステーション、CSSの時代への移行は、再利用可能なロケット技術、特にスペースXの技術により、宇宙へのアクセスコストが大幅に低下する中で進んでいる。現在、メルクやブリストル・マイヤーズ スクイブといった世界的な製薬企業が、微小重力環境を活用して医薬品の特性を研究している。また、非上場企業のヴァルダは、軌道上で実験や製造を行い、製品を地上に戻すための自動宇宙船を開発している。宇宙経済の市場規模は、2023年の6300億ドルから2030年には1兆1600億ドルに拡大し、2035年には1兆7900億ドルに達すると予想されており、年平均9%の成長となる。これは、スペースXやロケット・ラボといった宇宙輸送事業のリーダー、そして宇宙運用向けの機器やシステムを専門とするレッドワイヤーにとって追い風となる。ロケット・ラボは最近、米国宇宙軍から弾道ミサイル試験用ロケット打ち上げミッション向けに2億6600万ドルの契約を、また宇宙からの目標探知・追跡衛星の構築で3億9700万ドルの契約を獲得したばかりだ。現時点では最終利益はまだ力強くないかもしれないが、収益の方向性と受注残、すなわちバックログは非常に高い伸びを示しており、強い需要を反映している。ブルームバーグ・コンセンサスは目標株価を1DRあたり3.66バーツと評価しており、依然として50%もの広い上昇余地があると見られている。

イリジウム・コミュニケーションズの株主は9月24日、ロケットラボによる買収提案について投票を行う。これは宇宙業界で最大級の統合提案の一つである。ロケットラボの株価は9月21日に8%上昇して69ドル89セントで取引を終え、ほぼ2カ月ぶりの好調な1日となった。その後も夜間取引でさらに2%上昇した。ピーター・ベック最高経営責任者（CEO）がこの取引についてこれまでで最も踏み込んだ公の説明を行ったことを受けた動きだ。ベック氏は「おそらくロケットラボと呼ぶべきではなかった」と述べ、スペースラボと呼ぶべきだったと語り、この合併は自ら打ち上げを行う「第一級の宇宙大国」を生み出すもので、イリジウムの衛星通信サービスをロケットラボのロケットと宇宙船に加えるものだと説明した。ロケットラボは、当初ドイツ銀行とウェルズ・ファーゴから36億ドルのコミットメント融資を確保した後、19億ドルの株式売り出し、既存の手元流動性、イリジウムにおける修正後の17億ドルのタームローンを通じて買収資金を全額調達した。この取引の企業価値は81億ドルで、19億4400万ドルのATM売り出しは既存株主を希薄化させた。一方、イリジウムの約17億7500万ドルのタームローンは、クロージング後もロケットラボUSAの保証付きで存続する。ベック氏の発言を受け、キャンター・フィッツジェラルドはロケットラボの「オーバーウエート」評価と122ドルの目標株価を維持し、約75%の上昇余地があるとの見方を示した。ニュートロンの今後の投入とイリジウムの取引完了を重要な触媒と位置づけ、2027年半ばの完了を目標としているが、規制当局の承認やその他の完了条件が依然として課されている。

キャシー・ウッド氏率いるアーク・インベストは火曜日に開示した取引で、3本の上場投資信託を通じてロケット・ラボ株35万9612株を約2510万ドルで購入する一方、2本のファンドを通じてアルファベット株1万6422株を約580万ドル相当売却した。ロケット・ラボの買い増しは、同社が計画中のイリジウム買収を資金調達するために最近完了した19億4400万ドルの株式公開募集を受けたもので、買収は2027年半ばの完了を目指している。ロケット・ラボはまた、より大型のニュートロン・ロケットの予想される初打ち上げを控えており、イリジウム取引は同社が打ち上げサービス以外に事業を拡大する中で、衛星通信事業と継続的な収益源を追加することになる。火曜日のアルファベット株は1%超下落し、ロケット・ラボ株は3%近く上昇した。これらの取引はアークの判断理由を説明しておらず、ロケット・ラボへのエクスポージャーを継続的に増やす一方で、アルファベットの保有を小幅に減らしていることを示している。

ロケットラボは、計画中のアイリジウム買収を資金面で支えるため、市場価格連動型の株式売却を通じて19億4000万ドルを確保した。これにより予定していた36億ドルのつなぎ融資が不要となり、負債による資金調達の必要性は低下する一方、株式数の増加という代償を伴う。同社はまた、極超音速試験飛行20回分に関する1億9000万ドルの受注と、少なくとも12回の準軌道ミッションを対象とする2億6600万ドルの宇宙軍契約を獲得し、受注残を積み増した。さらに、保護通信プログラム向けの衛星バスを提供する事業者としてビアサットから選定された。ロケットラボはこれまでにエレクトロンロケットを96回打ち上げ、うち17回は今年実施した。レイモンド・ジェームズは目標株価80ドルでカバレッジを開始し、成長機会と、2027年か2028年までにEBITDAとフリーキャッシュフローがプラスに転じる可能性を指摘したが、同社は依然としてフリーキャッシュフローと営業損失がマイナスとなっている。火曜日の株価は約2%上昇し、投資家は防衛関連の受注、衛星事業、資金調達の進展を見極めようとしている。

キャンター・フィッツジェラルドはロケット・ラボに対する「オーバーウエート」の投資判断と122ドルの目標株価を再確認した。これは現在の株価水準から約89%の上昇余地を示すもので、月曜日の同社株は上昇した。アナリストのアンドレス・シェパード氏は、2つの変革をもたらす可能性のある触媒を前に、同株は良い買い場だと述べた。触媒とは、ニュートロンの初打ち上げと、ロケット・ラボによるイリジウム買収の完了見込みである。ニュートロンはロケット・ラボが今年後半の打ち上げを依然として目標としており、約1万3000キログラムのペイロードを運ぶ設計で、エレクトロンの約300キログラムと対照的だ。経営陣はニュートロン1回の打ち上げで約5000万ドルから5500万ドルの収入を見込んでおり、シェパード氏は同ロケットが最終的にスペースXのファルコン9の代替となる可能性があると見ている。ロケット・ラボは市場価格発行方式の株式売り出しで19億4400万ドルを調達し、イリジウム買収に向けた主要な資金調達の障壁を取り除いた。同買収は規制当局の承認を条件に2027年半ばの完了が見込まれており、シェパード氏は合併後の会社の年間売上高がほぼ2倍になると予想している。同社は9月19日に96回目のエレクトロン打ち上げを完了し、これは2026年の17回目の打ち上げとなり、さらにシン・スペクティブ向けに今10年の終わりまでに15回の専用打ち上げを計画している。

レイモンド・ジェームズは9月11日、ロケット・ラボ・コーポレーションのカバレッジをアウトパフォーム評価、目標株価80ドルで開始した。これは現在の水準から約29%の上昇余地を示唆する。アナリストのブライアン・ゲスアーレ氏は、ロケット・ラボを打ち上げ、宇宙機、コンポーネント、ペイロード、光通信にまたがる新興の垂直統合型宇宙プラットフォームと位置づけ、2027年から2028年までに調整後EBITDAとフリーキャッシュフローがプラスになる道筋を予想した。同社は中核の打ち上げ事業以外に二つの上昇要因を指摘した。一つはロケット・ラボの中型再利用ロケット「ニュートロン」で、現在試験中であり、第4四半期に発射台への搬入が予定され、2027年に獲得可能市場を拡大すると見込まれる。もう一つは衛星運用と光通信への進出で、2026年4月に完了したミナリックの1億5530万ドルでの買収と、進行中の約80億ドルでのイリジウム・コミュニケーションズ買収を通じて実現する。後者はイリジウムの運用中の衛星網、Lバンド周波数、そして255万人超の課金可能加入者をもたらす。レイモンド・ジェームズはまた、大幅な実行リスクも挙げた。市場の強気な粗利益率前提、ニュートロンを開発から商用化へ移行する複雑さ、イリジウムとミナリックの両方を取り込む統合リスクであり、イリジウム案件は依然として規制当局の承認を待っている。打ち上げ面では、ロケット・ラボは9月11日に2026年16回目のエレクトロン打ち上げを完了し、ニュージーランドの発射施設1から、ある非公開顧客のために地球観測衛星を高度500キロの低軌道に投入した。さらに9月19日にもう1回のエレクトロン打ち上げを追加し、通算打ち上げ回数は96回に達し、2025年に記録した年間最多記録の21回に迫っている。ロケット・ラボの機関投資家保有は第1四半期の43ファンドから第2四半期には52ファンドに増加し、イリジウムは31から37に増えた。

ロケットラボ・コーポレーションは、宇宙機部品のポートフォリオを拡大しており、打ち上げロケットや宇宙機プログラム向けに開発した技術を商用化している。対象にはアビオニクス・サブシステム、無線機、バッテリーが含まれる。同社によると、その飛行実績のあるハードウェアは1800回以上のミッションで使用されており、この導入実績を製品ラインナップ拡大の基盤と位置づけている。ロケットラボの戦略は打ち上げサービスにとどまらず、宇宙機のサプライチェーンにまで及び、獲得可能市場を広げ、拡大するコンステレーション需要を取り込むことを狙っている。ザックス・コンセンサス予想では、ロケットラボの1株当たり利益は2026年に81.48%増、2027年に240%増となる見通しだ。株価は今後12カ月の予想株価売上高倍率が31.43倍で、業界平均の7.25倍を上回っている。また、株価は過去1年間で32.2%上昇したのに対し、業界は4.9%下落した。宇宙機および宇宙システム技術を提供する企業として、ノースロップ・グラマンとL3ハリス・テクノロジーズの名前も挙げられている。

ベレンベルクのアナリスト、マイケル・フィラトフ氏はロケット・ラボUSAとASTスペースモバイルに買い推奨を付与し、打ち上げコストの低下により宇宙経済は2025年に5000億ドルを超え、2030年までに1兆ドルを突破する軌道にあると主張した。フィラトフ氏はロケット・ラボに83ドルの目標株価を設定し、33%の上昇余地があると示唆。同社の垂直統合型の打ち上げ・製造・アプリケーションモデル、2026年第2四半期末時点で前年比137%増となる過去最高の23億6000万ドルの受注残、前年比62%増で予想を300万ドル以上上回る2026年第2四半期売上高2億3400万ドル、そして1株当たり0.08ドルのGAAP損失を根拠に挙げた。ロケット・ラボのエレクトロンロケットはこれまでに95回の打ち上げを実施し、うち16回は2026年のもので、同社はより大型のニュートロンロケットの初打ち上げを来年初めに延期し、2026年第4四半期中に発射台へ搬入する予定である。ASTスペースモバイルについてフィラトフ氏は92ドルの目標株価を設定し、53%の上昇余地があると示唆。ブルーバード衛星コンステレーション、約30億人の加入者をカバーする60社以上の移動体通信事業者との提携、13億ドルの売上高受注残を指摘したが、同社の2026年第2四半期の1株当たり0.77ドルのGAAP損失は予想を0.48ドル下回った。ロケット・ラボは平均目標株価110ドル13セントで強い買いのコンセンサスを得ており、ASTスペースモバイルは平均目標株価88ドル98セントで中程度の買いのコンセンサスとなっている。

ロケットラボとASTスペースモバイルは2026年8月10日、2026年第2四半期の決算を発表した。ロケットラボの売上高は2億3407万ドルで前年同期比62.0%増、一方ASTスペースモバイルの売上高は3152万ドルで市場予想を8.36%下回った。ロケットラボの受注残は23億6000万ドルに膨らみ137%増加、ミナリックとモティブの買収完了を受けスペースシステムズ部門が1億8950万ドルを貢献し、ピーター・ベックCEOは「また素晴らしい四半期だった」と述べた。ASTスペースモバイルのGAAP損失はBB7打ち上げ事故に関連する1億2590万ドルの費用計上により1株当たり0.77ドルの赤字に拡大したが、同社のコンステレーションは現在13機の宇宙機を保有し開口面積は約2万平方フィートに達しており、アベル・アベランCEOは「選定された戦略的パートナーとベータサービスを開始する準備を進めている」と語った。ロケットラボが発表したイリジウム買収は66機の衛星、250万人の加入者、年間8億7000万ドル超の売上高を追加する。同社のニュートロンロケットは平均販売価格5000万～5500万ドルで、2026年第4四半期の発射台納入を目指しており、ベックCEOは年内打ち上げの窓が狭まりつつあることを認めた。ASTスペースモバイルは30億人の加入者をカバーする60社以上の移動体通信事業者パートナーを持ち、日本では楽天との間で10億ドルのJ-LEO契約を予備的に獲得、ブロック2衛星はピークデータレート約200Mbpsを目標とし、第2四半期の設備投資は約6億1000万ドルに達した。両社の株価は冷え込んでおり、RKLBは過去1カ月で22.56%下落、ASTSは16.36%下落している。

ロケットラボは2026年9月11日、今年16回目となるエレクトロンロケットの打ち上げを実施した。特定顧客向けの専用ミッションで、名称は「ハピリー・エバー・ファスター」。ニュージーランド時間午後3時28分にニュージーランドのロケットラボ発射場1から打ち上げられ、地球観測衛星1基を高度500キロの円軌道の低軌道に正常に投入した。今回の打ち上げはロケットラボにとって今年16回目、通算95回目の打ち上げとなる。ロケットラボによると、次のエレクトロンの打ち上げは今月中に発射場1から別の商業コンステレーション事業者向けに予定されている。同社は、世界的に打ち上げ能力の供給が逼迫する中で、エレクトロンの定期的で信頼性の高い打ち上げペースがスケジュールの確実性と専用の宇宙アクセスを提供すると述べた。

ロケット・ラボは、宇宙用途向けの次世代製品であるインバーテッド・メタモルフィック（IMM）アペックス太陽電池の生産開始を発表しました。この太陽電池は、太陽光変換効率31.5%を達成し、重量を40%削減し、従来の多接合太陽電池で30年間使用されてきたゲルマニウム基板の必要性を排除します。同社のブラッド・クレベンジャー社長は、このセルが材料費の上昇とサプライチェーンの制約に対処し、より速い生産時間と実証済みの信頼性を提供すると述べました。発表後、株価は時間外取引で5%上昇しました。

ロイター通信によると、ドナルド・トランプ大統領は木曜日、連邦政府機関に対し商業ロケット活動を大幅に拡大するよう指示する覚書に署名し、2030年までに年間少なくとも1000回の打ち上げと再突入を目標に設定した。昨年の合計は178回で、すでに2013年の10倍に達しており、1000回に到達するには現在の水準からおよそ5倍の増加が必要となる。覚書は、新たな打ち上げ・再突入用地として連邦政府の土地を検討するよう各機関に指示し、90日以内に新たな連邦再突入用地を特定することを求め、許可手続きの迅速化、環境審査の加速、打ち上げに十分な無線周波数帯域の確保を当局者に命じている。スペースXは2025年に170回の打ち上げを実施し、約2500基の衛星を展開した。同社は1月、軌道上からAIデータセンターを支えるため、最終的に100万基の衛星コンステレーションを配備したいと述べており、連邦航空局長は5月、スペースXが5年以内に年間1万回の打ち上げを目指していると語った。ロケット・ラボは規模は小さいが成長中の代替企業であり、政府機関が単一の支配的プロバイダーを超えて多様化を進める中で、打ち上げ件数の増加が見込まれる。ホワイトハウス科学技術政策局長のマイケル・クラツィオス氏は、この覚書を商業優先のアプローチと位置づけ、打ち上げ目標をより広範な月・火星探査計画と結びつけた。トランプ大統領は2028年までにアメリカ人宇宙飛行士を月に再び送り、2030年までに月面基地の初期要素を設置することを望んでいる。

ロケットラボは、米宇宙軍のNITE-STAR IDIQ契約において主契約者の地位を確保し、約10億ドル規模の先進宇宙試験インフラプログラムにおけるタスクオーダーへの入札資格を得た。同社はまた、ビアサットから、保護戦術衛星通信グローバル軍事通信コンステレーション向けの安全な小型静止衛星バスの製造にも選定された。いずれの受注も、米国防および宇宙運用におけるロケットラボの役割を拡大し、安全な政府宇宙システムにおける長期的かつ多年度にわたる収益機会を生み出す可能性がある。

ロケット・ラボは、米宇宙軍から約12回の弾道飛行を提供する2億6600万ドルの契約を獲得した。追加発注のオプションも含まれており、同社にとって過去最大の打ち上げ契約となる。最初の打ち上げは2026年末までに予定されている。今年初め、国防総省は極超音速飛行試験を支援するためロケット・ラボに1億9000万ドルの契約を授与しており、同社はRTXとともに提案中のゴールデン・ドーム・ミサイル防衛構想にも取り組んでいる。第1四半期のヘッジファンドの動向はまちまちで、ロケット・ラボ株を保有するファンド数は45から43に減少したが、マーシャル・ウェイスは持ち分を1213％増やして1億2080万ドルとし、テューダー・インベストメントは約2730万ドルの新規ポジションを開設した。

ロケット・ラボのピーター・ベックCEOは、同社が計画している80億ドル規模のイリジウム・コミュニケーションズ買収について、衛星通信事業を拡大する一方で、イーロン・マスク氏のスターリンクやアマゾンのレオとは直接競合しないとの見方を示した。CNNのインタビューでベック氏は、悪天候や建物を透過できるイリジウムのLバンド周波数帯の優位性を強調し、ロケット・ラボはいずれ、これまでにない新しく独自性のあるサービスを提供できる可能性があると述べた。また、防衛分野での事業機会や、低軌道衛星コンステレーションを使って損傷した衛星を数時間以内に交換できる能力にも言及した。今回の発表は、ロケット・ラボが米宇宙軍のNITE-STARプログラムに参加したことを受けたものだ。同プログラムは宇宙試験・訓練インフラを支援する9億8100万ドルの契約枠組みである。

ロケットラボ・コーポレーションは、株式会社QPS研究所の最新地球観測衛星を展開するため、エレクトロンロケットの打ち上げに成功した。「The Lightning God Defends」と名付けられたこのミッションは、2026年8月21日午前1時4分（ニュージーランド標準時）、ニュージーランドのロケットラボ第1発射施設から離昇し、次期QPS-SAR衛星を高度575キロメートルの低軌道に投入した。今回でロケットラボのエレクトロン打ち上げは通算93回目、今年14回目となり、QPS-SAR衛星の展開は9回目で成功率は100%となっている。iQPSは2030年までに衛星コンステレーションを宇宙へ届けるため、エレクトロンによる専用打ち上げをあと9回予約している。

米宇宙軍は、スペースXが2026年5月に22億9000万ドルの契約で構築した宇宙データネットワーク基盤に、スペースX以外の衛星が接続できることを実証するため、総額6000万ドルの取り組みの一環として、1200万ドルの契約を5件交付した。これは、スペースXが2026年に100回目の打ち上げを完了し、スターリンク衛星群が1万1000基を超えたことを受けた動きだ。L3ハリス・テクノロジーズ、ASTスペースモバイル、ロケット・ラボ、ビアサット、イリジウム・コミュニケーションズは、宇宙分野で単一ベンダーへの依存を避けようとする国防総省の動きから直接恩恵を受ける立場にある。ロケット・ラボが6月28日に発表し、2027年半ばの完了を目指す80億ドル規模の全株式交換によるイリジウム買収は、66基の運用衛星と年間約8億7000万ドルの収益を取り込み、上場企業として唯一の垂直統合型スペースX代替企業を生み出すことになる。

ロケット・ラボ・コーポレーションは火曜日、米宇宙軍の宇宙データネットワーク、すなわちSDNコンソーシアムへの参加を発表した。これは、軍事作戦向けの安全で高速なグローバル衛星通信ネットワークを構築する重要構想である宇宙データネットワーク・バックボーン、すなわちSDN-Bのベンダー多様性を拡大するものだ。さらにロケット・ラボは、宇宙空間での安全な光通信の相互運用性を実証するSDN-B計画を支援するため、総額1200万ドルに上る2件の納入指示を競争入札で受注した。この納入指示に基づき、ロケット・ラボは同社の先進的な能力を活用し、衛星と地上システム間のシームレスな通信を可能にする主要技術の設計、試験、実証を含むSDNバックボーン計画の開発を支援する。ロケット・ラボはまた、高度な光通信・ネットワーク能力を搭載した自社製フォトン宇宙機を用いて軌道上実証を行い、相互運用性を示す。ロケット・ラボは2027年にSDN-B計画の運用実証を実施する見込みだ。

ロケットラボ・コーポレーションの株価は、ハイテク株が上昇する中、月曜日のプレマーケットで約1%高で取引された。同社は日曜日、MDAスペース社向けに製造した8基の衛星プラットフォームが8月15日に軌道到達に成功したと発表した。これは1億4300万ドル規模の契約に基づく17基のうちの最初のものとなる。ロケットラボは先週、イリジウム・コミュニケーションズ社の買収提案の資金調達と負債削減のため、最大19億4000万ドルの普通株式を売却できる代替株式分配契約も締結した。同株は27人のアナリストによるコンセンサス評価で「買い」、平均目標株価は107.71ドルとなっている。

ロケットラボが発表した第2四半期の売上高は2億3410万ドルで、前年同期比62%増、アナリスト予想を0.9%上回った。同社は1株当たり利益の予想も上回り、翌四半期のEBITDA見通しをコンセンサス以上に引き上げ、追跡対象の航空宇宙株14銘柄の中で最も高いガイダンス引き上げとなった。アストロニクスは売上高2億6000万ドルで27%増、予想を6%上回り、四半期として最高の結果を残した。一方、エアセールは売上高が33.9%減の7093万ドルと予想を12.7%下回り、最も弱い結果となった。トランスダイムの売上高は22.5%増の27億4000万ドル、レッドワイヤーは89.6%増の1億1710万ドルと、グループ内で最も速い成長を記録した。

ロケットラボは、MDAスペース向けに製造した8基の衛星プラットフォームが軌道に投入されたと発表した。これは17機の宇宙機を対象とする1億4300万ドルの契約に基づく初の展開となる。衛星は東部時間8月15日午後9時12分にフロリダ州のケープカナベラル宇宙軍基地から打ち上げられ、ロケットラボは8機すべてとの通信を確立した。各機は発電しており、想定どおりに動作している。MDAスペースは、グローバルスターの既存衛星コンステレーションの補充を統括する主契約者であり、同コンステレーションは端末直接通信とIoT接続を提供している。今回の宇宙機はロケットラボのライトニング衛星プラットフォームをカスタマイズしたもので、各機の重量は約500キログラムで、カリフォルニア州ロングビーチにある同社本社で製造・試験された。ロケットラボは、契約に基づく残り9機の打ち上げ時期については明らかにしていない。

ロケット・ラボは第2四半期の売上高が2億3407万ドルと過去最高を記録し、受注残高も23億6000万ドルと過去最高に達した。さらに米宇宙軍から3億9700万ドルのフラットライト衛星契約を獲得した。同社はニュートロンロケットの開発を進めるとともに、計画中のイリジウム買収も前進させている。また、市場価格での株式発行により10億6000万ドルを調達し、最大で19億4000万ドルの追加売却枠を確保しており、イリジウム買収やM&Aパイプラインの資金に充てる方針だ。ニュートロンの初打ち上げ時期は2027年にずれ込む可能性があり、ミナリックとモティフの統合、イリジウム買収の完了と拡大、そして現金流出が引き続き重要なカタリストおよび圧力要因となっている。シンプリー・ウォール・ストリートのコミュニティメンバーはロケット・ラボについて28件の公正価値評価を提示しており、1株当たり16.25ドルから150ドルと幅広く、依然として赤字でありながら数十億ドル規模の株式発行で買収資金を調達している事業に対する見方の大きな隔たりを反映している。

ロケットラボは、イリジウム・コミュニケーションズの買収提案に関するハート・スコット・ロディノ待機期間が昨日満了し、米国の独禁審査を通過したと発表した。同社はドイツ銀行とウェルズ・ファーゴからコミットを受けた36億ドルの364日間シニア担保付ブリッジタームローンを保有しており、これを恒久債務と株式で置き換える意向だ。ロケットラボは貸し手に対し、6月30日時点で17億7500万ドルが残高として残るイリジウムの既存タームローン枠を、ブリッジよりも有利と同社が言う金利でクロージング後も維持することを認めるよう求めているが、同意が得られる保証はない。株式部分は、市場価格で最大19億4000万ドルの株式売却を可能にする代替分配契約であり、5月20日のプログラムから未売却分を繰り越すもので、そのプログラムは終了している。ロケットラボは、その未売却残高を超える株式は提供されないと強調しており、取引が成立しなかった場合、調達資金は将来の成長や買収の可能性に充てられるという。

木曜日の宇宙関連株はまちまちの展開となった。インテュイティブ・マシーンズが第2四半期の売上高を2億620万ドルと発表し、ファクトセットのコンセンサスである2億1,630万ドルを下回り、損失も予想より拡大したためだ。同社は四半期中に9億2,000万ドルの新規受注を獲得し、期末時点の受注残高は18億ドルに達したことが売り圧力を和らげた。スペースXは日中3.5％下落し、ASTスペースモバイルは3％安、インテュイティブ・マシーンズは約1.6％安となった。一方、ロケット・ラボは第2四半期の売上高が前年同期比62％増の2億3,407万ドル、受注残高が過去最高の23億6,000万ドルとなったことを受けて1.1％上昇した。プラネット・ラボとレッドワイヤーは小幅高を維持し、宇宙セクター全体の売りではなく、セクター内のローテーションが起きていることを示唆した。

キャシー・ウッド氏率いるアーク・インベストは火曜日、ロケット・ラボの株式29万2873株を約2340万ドルで購入し、決算後の軟調な動きを受けてスペースXの競合企業への投資を積み増した。この購入は、ロケット・ラボが第2四半期の売上高を前年同期比62％増の2億3400万ドルと発表し、過去最高を記録した一方で、1株当たり損失がアナリスト予想の0.07ドルを上回る0.08ドルとなった後に行われた。ピーター・ベック最高経営責任者は、年末までに初のニュートロンロケットを打ち上げるための時間的余裕が狭まっていると警告したが、同社は第1段タンクの生産が第4四半期に機体を発射台へ運ぶ計画と整合しているとしている。ロケット・ラボの受注残高は137％急増して過去最高の23億6000万ドルに達し、契約済みの打ち上げは90回を超えた。同社は第3四半期の売上高を2億5000万ドルから2億6500万ドルと見込んでおり、これも四半期として過去最高となる見通しだ。ウッド氏は同時にディアの株式を約2000万ドル売却しており、アークが宇宙やその他の破壊的成長テーマを引き続き選好していることを示している。

ロケット・ラボのピーター・ベックCEOは、同社が計画している80億ドル規模のイリジウム・コミュニケーションズ買収について、イーロン・マスク氏のスターリンクとジェフ・ベゾス氏のアマゾン・レオが支配する一般消費者向けブロードバンド市場以外の宇宙サービスに注力すると述べた。ロケット・ラボの第2四半期決算説明会でベック氏は、イリジウムのLバンド周波数はブロードバンドには不向きな種類であり、世界で最も裕福な2人がその市場を狙っているため競争は難しいと語った。代わりにロケット・ラボは、イリジウムを衛星IoT、端末直接接続、測位・航法・時刻同期、防衛、航空、海上安全の分野で拡大する計画だ。ロケット・ラボの第2四半期売上高は2億3407万ドルで、市場予想の2億3135万ドルを上回り、1株当たり損失は予想の7セントに対し8セントだった。第3四半期の売上高見通しは2億5000万ドルから2億6500万ドルと、アナリスト予想の2億3853万ドルを上回った。

ロケット・ラボはイリジウム・コミュニケーションズの買収に合意した。イリジウムの衛星通信網と自社の打ち上げ・衛星製造事業を統合する狙いがある。この計画された取引は、ロケット・ラボの役割を打ち上げサービスにとどまらず、イリジウムの既存インフラを活用した幅広い宇宙応用へと拡大することを意図している。両社は、この取引によって衛星サービスにおける自社の立場が再編され、政府および商業顧客をめぐる競合他社の競争のあり方にも影響が及ぶ可能性があると見込んでいる。重要な参照点は、合意された1株当たり54米ドルのカラー方式による買収価格と、必要な株主および規制当局の承認を前提として、2027年半ばという完了予定時期に取引が成立するかどうかである。投資家はまた、取引が係属中の資本還元のシグナルとして、2026年9月30日に予定されている1株当たり0.15米ドルの配当を含む、イリジウムの四半期配当の決定を追うこともできる。