Thailand
Myanmar (Burma)THG.BK▲2
CGSI คาดกำไรกลุ่มโรงพยาบาลไตรมาส 3/69 โต 11% รับผู้ป่วยต่างชาติ-ไข้หวัดใหญ่หนุน
บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่ากำไรสุทธิรวมของกลุ่มโรงพยาบาลที่อยู่ภายใต้การศึกษาจำนวน 6 บริษัทในไตรมาส 3/69 จะเติบโต 11% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และ 31% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยคาดว่ารายได้รวมจะเติบโต 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจากการควบรวมกิจการระหว่าง บริษัท โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน) หรือ RAM และบริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ THG หากไม่รวมผลประกอบการของ THG ที่ถูกรวมเข้ามาในงบการเงินรวมของ RAM คาดว่ารายได้รวมของกลุ่มจะเติบโตประมาณ 8% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และ 13% จากไตรมาสก่อนหน้า สำหรับโรงพยาบาลส่วนใหญ่ยกเว้นบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS คาดว่าจะมีรายได้เติบโตประมาณ 5% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน จากแรงหนุนของผู้ป่วยต่างชาติโดยเฉพาะจากเมียนมาและตะวันออกกลาง ขณะที่ BDMS คาดว่าจะมีรายได้เติบโตสูงสุดในกลุ่มที่ประมาณ 10% จากฐานรายได้ต่ำ จำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้น และการระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่และโควิด-19 โดยการระบาดของไข้หวัดใหญ่ในช่วงต้นไตรมาส 3/69 รุนแรงกว่าไตรมาส 3/68 ด้านอัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าผู้ประกอบการส่วนใหญ่จะมี GPM ลดลงเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นและอำนาจกำหนดราคาที่จำกัด แต่ปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าตามอัตราการครองเตียงที่สูงขึ้น โดยทางฝ่ายวิจัยมองว่า บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH และบริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) หรือ PR9 จะมีผลการดำเนินงานโดดเด่น สำหรับ PR9 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 248 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และ 35% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ BCH คาดว่ากำไรสุทธิในช่วง 9 เดือนแรกของปี 69 จะคิดเป็น 71% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 69 ทางฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักการลงทุน Overweight โดยเลือก บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH และ PR9 เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม เนื่องจากมีสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติสูงกว่าคู่แข่ง
BCH.BK · Capital · Positive CGSI names BCH as a standout performer, with 9M 2026 net profit expected to reach 71% of its full-year forecast.
BDMS.BK · Demand · Positive BDMS is expected to post the group's highest revenue growth at ~10%, driven by more patients and severe influenza/COVID-19 outbreaks.
PR9.BK · Capital · Positive CGSI flags PR9 as a standout, forecasting Q3 2026 net profit of 248 million baht, up 11% y/y and 35% q/q.
RAM.BK · Capital · Positive RAM's merger with THG consolidates THG's results into RAM's financial statements, lifting the group's profit growth.
THG.BK · Capital · Positive THG's results are consolidated into RAM's financial statements following their merger, contributing to the group's 11% profit growth.