Praram 9 Hospital Public Company Limited

บล.เอเชีย พลัส ระบุจำนวนนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 18.8% YoY แม้ลดลง 43.1% จากเดือนก่อนหน้าตามปัจจัยฤดูกาล ส่งผลให้ไตรมาส 3 ปี 2569 เพิ่มขึ้น 12.9% YoY และ 142.4% QoQ สะท้อนการเดินทางที่ทยอยกลับสู่ภาวะปกติ และเป็นสัญญาณบวกต่อทิศทางผู้ป่วยตะวันออกกลางของกลุ่มโรงพยาบาลเอกชน ฝ่ายวิจัยมองเป็นปัจจัยบวกต่อผลประกอบการในไตรมาส 3 ปี 2569 หลังผู้ป่วยตะวันออกกลางเริ่มฟื้นจากผลกระทบของสงครามอิหร่าน โดยผู้ป่วยที่กลับมาส่วนใหญ่เป็นเคสซับซ้อนและโรคร้ายแรงซึ่งมีรายได้ต่อเคสและมาร์จิ้นสูง หนุนให้กำไรมีโอกาสฟื้นเร็วกว่ารายได้ สอดคล้องกับจำนวนนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางในไตรมาส 3 ปี 2569 ที่ UAE เพิ่มขึ้น 29.8% YoY และซาอุดีอาระเบีย 21% YoY ขณะที่กาตาร์และโอมานเพิ่มขึ้น 1% YoY และ 4% YoY ตามลำดับ ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักลงทุนกลุ่มโรงพยาบาลมากกว่าตลาด และคำแนะนำซื้อ BH, PR9 และ BDMS โดยเลือก BH เป็นหุ้นเด่น เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้ผู้ป่วยตะวันออกกลางราว 23% สูงสุดในกลุ่ม รองลงมาคือ PR9 ราว 10% และ BDMS ราว 4% พร้อมคงราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 225.00 บาท 23.00 บาท และ 25.00 บาท ตามลำดับ

นางสาวณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล ผู้อำนวยการอาวุโส Equity Strategy Team บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ InnovestX ประเมินว่าตลาดหุ้นไทยในช่วงสั้นยังคงแกว่งตัวผันผวน เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่ ท่ามกลางบรรยากาศลงทุนที่ถูกกดดันจากปัจจัยรอบด้าน ทั้งท่าที Hawkish ของเฟด ซึ่งหนุนให้ Bond Yield ทรงตัวสูงในรอบหลายปี ส่งผลให้ Fund Flow ยังมีทิศทางไหลออก ผสานกับราคาพลังงานที่ยังยืนอยู่สูงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ และความกังวลเรื่องสถานการณ์น้ำท่วมในประเทศ ซึ่งแม้ประเมินว่าผลกระทบต่อเศรษฐกิจจะมีจำกัด แต่ยังคงเป็นปัจจัย Overhang ที่สร้าง Sentiment เชิงลบต่อตลาด InnovestX จึงแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy โดยเน้น Buy on Dip ผ่าน 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ได้แก่ ธีม Domestic Play ที่อิงการบริโภคในประเทศ ประกอบด้วยกลุ่มพาณิชย์ CPALL CPN CRC กลุ่มการแพทย์ BCH PR9 และกลุ่มสื่อสาร TRUE ธีม Flood Defensive & Recovery Plays ที่ได้ประโยชน์จากแรงซื้อกักตุนสินค้าจำเป็นยามฉุกเฉิน ประกอบด้วยกลุ่มพาณิชย์ CPALL BJC CRC ต่อเนื่องถึงอุปสงค์การซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังน้ำลด ได้แก่ HMPRO GLOBAL และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง DCC และธีม Tourism & Mega-Event Play ที่คาดได้อานิสงส์จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในไตรมาส 4/2569 ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนตั้งแต่ Golden Week ของจีน ระหว่างวันที่ 1-7 ต.ค. และอีเวนต์ระดับโลกอย่างการประชุม WorldBank-IMF ระหว่างวันที่ 12-18 ต.ค. ประกอบด้วยกลุ่มท่องเที่ยว ERW CENTEL AOT และกลุ่มค้าปลีก CPALL CPN CRC สำหรับปัจจัยต่างประเทศ สหรัฐฯ เผย PCE และ Core PCE เดือน ส.ค. อยู่ที่ 3.4% และ 3.0% จากช่วงเดียวของปีก่อน ตามลำดับ ทรงตัวจากเดือนก่อนและต่ำกว่าตลาดคาด ขณะที่การบริโภคที่แท้จริงขยายตัว 0.6% จากเดือนก่อนหน้า และการจ้างงาน ADP เดือน ก.ย. เพิ่มขึ้น 9 หมื่นตำแหน่ง จาก 3.6 หมื่นตำแหน่ง สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง แต่แรงกดดันราคายังไม่ได้เร่งขึ้นเป็นวงกว้าง เปิดโอกาสให้ Fed รอประเมินข้อมูลเพิ่มเติม โดยตลาดลดน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยเดือน ต.ค. เหลือราว 35% จาก 70% เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทั้งนี้ InnovestX ยังคงคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. และอีก 1 ครั้งในช่วงต้นปีหน้า แต่ต้องติดตาม NFP CPI และ PPI เดือน ก.ย. เพื่อประเมินความเสี่ยงที่ Fed อาจเร่งจังหวะขึ้นดอกเบี้ย ด้านจีน PBOC ลดดอกเบี้ย PSL ที่ใช้ปล่อยกู้แก่ธนาคารนโยบายของรัฐลง 25bps สู่ 1.50% พร้อมเพิ่มวงเงินสนับสนุนภาคเศรษฐกิจเป้าหมาย ขณะที่ภาครัฐอุดหนุนดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านหลังแรก 1% ต่อปี นานไม่เกิน 5 ปี อย่างไรก็ดี มาตรการยังเน้นประคองเศรษฐกิจ ขณะที่ราคาบ้านที่ลดลงยังกดดันกำลังซื้อ InnovestX จึงคงคาด GDP จีนปี 2026 ที่ 4.6% และมองว่าภาคอสังหาฯ อาจใช้เวลาอีกอย่างน้อย 1 ปีกว่าจะถึงจุดต่ำสุด ขณะที่สัปดาห์หน้าติดตามเงินเฟ้อไทยเดือน ก.ย. โดย InnovestX คาดว่าจะเร่งขึ้นจาก 2.53% YoY ในเดือนก่อน ตามราคาน้ำมันและอาหารสดที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมทั้ง PMI ภาคบริการฉบับสมบูรณ์เดือน ก.ย. ของสหรัฐฯ ยูโรโซน และญี่ปุ่น โดย PMI เบื้องต้นสะท้อนว่าสหรัฐฯ และยูโรโซนเร่งตัวขึ้น ขณะที่ญี่ปุ่นชะลอลงแต่ยังขยายตัว นอกจากนี้ยังต้องรอติดตามรายงานการประชุม FOMC เดือน ก.ย. หลัง Fed ขึ้นดอกเบี้ย 25bps สู่ 3.75–4.00% โดยเน้นรายละเอียดการหารือเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อ ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ และเงื่อนไขที่จะนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินกลยุทธ์การลงทุนไตรมาส 4/2569 ว่า ตลาดการเงินยังเผชิญความผันผวนจากราคาน้ำมัน เงินเฟ้อ ทิศทางดอกเบี้ย และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อยู่ในระดับสูง ทำให้นักลงทุนต้องให้น้ำหนักกับการเลือกสินทรัพย์และจังหวะลงทุนมากขึ้น โดยนายสุทธิชัย คุ้มวรชัย Head of Investment Strategy & Research ของ INVX ระบุว่า ปรับเป้าหมายดัชนีหุ้นไทยปี 2569 ขึ้นจาก 1,600 จุด เป็น 1,700 จุด หลังคาดกำไรต่อหุ้นของตลาดปี 2569 เติบโตประมาณ 22% และเศรษฐกิจไตรมาส 2 แข็งแกร่งกว่าคาด พร้อมแนะกลยุทธ์ไตรมาส 4 เน้นเลือกหุ้นมากกว่าไล่ซื้อทั้งตลาด โดยมองระดับต่ำกว่า 1,550 จุด เป็นจุดน่าสะสมหุ้นพื้นฐานแข็งแกร่งอย่าง AMATA, CENTEL, CRC, KTB และ PR9 ด้านตราสารหนี้แนะนำเน้นอายุ 3-5 ปี เพื่อรับ Carry Yield ที่ยังน่าสนใจและลดความเสี่ยงจากความผันผวนของดอกเบี้ย พร้อมให้น้ำหนักตราสารหนี้กลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว ส่วนทองคำยังคงมุมมองบวกระยะกลางถึงยาว โดยประเมินเป้าหมายราคาใน 12 เดือนข้างหน้าที่ 5,300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ จากความต้องการกระจายความเสี่ยงและเงินลงทุนที่ไหลกลับเข้ากองทุน ETF ทองคำมากขึ้น ทั้งนี้ ตลาดหุ้นไทยตั้งแต่ต้นปี 2569 ถึงปิดตลาดวันที่ 1 ต.ค. 2569 SET Index อยู่ที่ 1,563.91 จุด เพิ่มขึ้นประมาณ 24.15% จากระดับ 1,259.67 จุด ณ สิ้นปี 2568 โดยนักลงทุนทั่วไปในประเทศซื้อสุทธิสูงสุด 58,807.49 ล้านบาท ขณะที่นักลงทุนสถาบันในประเทศขายสุทธิสูงสุดประมาณ 86,397.26 ล้านบาท และช่วงปลายเดือน ก.ย. ต่อเนื่องถึงต้นเดือน ต.ค. 2569 ต่างชาติเทขายหุ้นไทย 8 วันทำการรวมกว่า 34,162 ล้านบาท ส่วนข้อมูลจากสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทยระบุว่าเดือน ก.ย. 2569 ต่างชาติขายสุทธิบอนด์ไทย 22,003 ล้านบาท ทำให้ยอดสะสมต้นปีต่างชาติขายสุทธิบอนด์ไทย 9,426 ล้านบาท

บล.พาย ระบุว่าราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นแรง 4% กดดันภาวะเงินเฟ้อและทิศทาง Yield สหรัฐฯ ผสานกับนักลงทุนต่างชาติที่ขายสุทธิหุ้นไทยต่อเนื่องอีก 3.5 พันล้านบาท มองตลาดหุ้นยังอยู่ในช่วงแกว่งหาฐาน โดยประเมินกรอบ SET ที่ 1550 – 1570 และเชื่อว่าปรับขึ้นได้ไม่ไกล พร้อมแนะนำให้เพิ่มเงินสดบ้าง ด้านราคาน้ำมันดิบ Brent ปิดบวกมากถึง 4.4% หลังมีรายงานว่าจีนสั่งระงับการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันอาจทำให้ทั่วโลกขาดแคลนน้ำมัน ขณะที่ดัชนี PMI ภาคผลิตของสหรัฐฯ พบว่าดัชนีราคามากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สะท้อนภาวะเงินเฟ้อที่อาจยืดเยื้อ และ CME FED Watch เชื่อ FED จะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ต.ค. คืนนี้รอติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน ซึ่งตลาดคาดไว้ที่ 8.9 หมื่นตำแหน่งและ 4.1% ตามลำดับ สำหรับหุ้นแนะนำได้แก่กลุ่มพลังงาน PTT PTTEP PTTGC TOP กลุ่ม Defensive BCH BDMS BH PR9 ADVANC และศูนย์การค้า CPN โดยให้ราคาเป้าหมาย BCH ที่ 13.20 บาท จากมุมมองบวกต่อการปรับค่ารักษาประกันสังคมที่คาดจะได้ข้อสรุปภายในเดือน ต.ค. และ PR9 ที่ 20.00 บาท จากคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2569 จะขยายตัว QoQ/YoY จากการลงทุนเครื่องมือรักษาโรคเฉพาะทาง

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินว่าตลาดการเงินไทยจะยังคงผันผวนต่อเนื่องตลอดไตรมาส 4/2569 จากแรงกดดันการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักทั่วโลก โดยนายสุทธิชัย คุ้มวรชัย หัวหน้า Investment Strategy & Research ระบุว่ามี 7 สัญญาณที่ต้องจับตา ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ภาระหนี้สาธารณะ การเลือกตั้งในสหรัฐฯ ภัยธรรมชาติและปรากฏการณ์เอลนีโญ ความต้องการเทคโนโลยี AI และผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน ด้าน ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์ หัวหน้านักวิจัยเศรษฐกิจ ประเมินผลกระทบจากน้ำท่วมต่อเศรษฐกิจโดยเฉพาะกรุงเทพฯ ไว้ที่ประมาณ 21,000 ล้านบาท แบ่งเป็นไตรมาส 3/2569 ประมาณ 19,000 ล้านบาท และไตรมาส 4/2569 อีกประมาณ 1,800 ล้านบาท คิดเป็นแรงกดดันต่อ GDP ประมาณ -0.11% แต่มีปัจจัยบวกจากการต่ออายุโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2” หนุน GDP ประมาณ +0.08% ทำให้ผลกระทบสุทธิเหลือเพียงประมาณ -0.03% โดยคาดว่า GDP จะเติบโต 2.0% ทั้งในปีนี้และปีหน้า ขณะที่นายสิทธิชัย ดวงรัตนฉายา หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุน มองว่าน้ำท่วมรอบนี้เป็นเพียงเหตุการณ์ระยะสั้น และคาดว่า Fund Flow ที่ไหลออกราว 30,000 ล้านบาทใน 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาจะกลับเข้าซื้อหลังน้ำลด โดยให้จุดเข้าซื้อที่เหมาะสม 1,500 – 1,550 จุด คงเป้าหมาย SET ปีนี้ที่ 1,700 จุด และตั้งเป้าปีหน้าไว้ที่ 1,715 จุด พร้อมหุ้นเด่นประจำไตรมาส 4/2569 ได้แก่ AMATA ราคาเป้าหมาย 44 บาท, CENTEL ราคาเป้าหมาย 47 บาท, CRC ราคาเป้าหมาย 31 บาท, KTB ราคาเป้าหมาย 49 บาท และ PR9 ราคาเป้าหมาย 23 บาท

สามบริษัทหลักทรัพย์เปิดมุมมองตลาดหุ้นไทยช่วงโค้งสุดท้ายของปี พร้อมประเมินเป้าหมายดัชนี SET และคัดหุ้นเด่นสำหรับการลงทุนในไตรมาส 4/2569 โดยแต่ละแห่งมีมุมมองและหุ้นแนะนำแตกต่างกันไปตามปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มตลาด InnovestX เคาะเป้าหมายดัชนี SET ปี 2570 ที่ 1,715 จุด พร้อมคัดหุ้นเด่นสำหรับ Q4/69 ได้แก่ AMATA, CENTEL, CRC, KTB และ PR9 ด้าน ASPS ประเมินเป้าหมายดัชนี SET ปี 2569 ที่ 1,720 จุด และเลือกหุ้นเด่น ได้แก่ CPN, CBG, THAI, BDMS, BBL, COM7, STECON และ GUNKUL ขณะที่ KSS คาดกรอบเป้าหมายดัชนี SET ปี 2569 อยู่ที่ 1,680–1,750 จุด พร้อมชูหุ้นเด่น ได้แก่ TOP, PTTGC, SCC, IVL, GULF, DELTA และ KBANK

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ ASPS แนะนำให้นักลงทุนเพิ่มการถือเงินสดเป็น 30% - 40% ของพอร์ต และปรับกลยุทธ์มาเฟ้นหา "หุ้นทนทานต่อแรงขาย" รับมือแรงกดดันตลาดทุนไทยจากทั้งในและต่างประเทศ โดยเฉพาะการเทขายของนักลงทุนต่างชาติที่สาดหุ้นไทยทิ้ง 7 วันทำการติดต่อกัน ระหว่างวันที่ 22 - 30 ก.ย. รวมกว่า 30,572 ล้านบาท ดันมูลค่าซื้อขายหนาแน่นทะลุแสนล้านบาท สำหรับหุ้นหลบภัยแบ่งเป็น 2 กลุ่มหลัก กลุ่มแรกคือกลุ่มรับอานิสงส์บาทอ่อนจากการเทขายของต่างชาติ ได้แก่ CPF, ITC, KCE และ HANA ส่วนกลุ่มที่สองคือกลุ่มผันผวนต่ำที่เข้าสู่ช่วงไฮซีซัน (Defensive & Healthcare) ได้แก่ BH, BDMS, BCH และ PR9 ขณะที่ 5 หุ้นและ DR เด่นที่แนะนำเพื่อรับมือสภาวะตลาดผันผวน ได้แก่ AAPL80 จากปัจจัยบวกการเตรียมเปิดตัวสมาร์ตโฟน 3 รุ่นใหม่กลางเดือนนี้, GOOGL01 จาก Sentiment เชิงบวกการเปิดตัวโมเดล AI "GEMINI 4 ARGON" ที่ผงาดขึ้นอันดับ 1 ของโลก, BDMS จากผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 3/2569 ที่ฟื้นตัวชัดเจนโดยรายได้เดือน ก.ค.-ส.ค. เติบโต 8-9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ราคาหุ้นยังเป็น Laggard, CK หลังปลดล็อกประเด็นกฎหมายบาร์โค้ดหนุนการเดินหน้างบประมาณปี 2570 และงานประมูลใหม่ พร้อมรับเงินปันผลจากบริษัทย่อยทั้ง BEM, CKP และ TTW และ ITC ที่คาดแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/2569 ฟื้นตัวแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเป็นหุ้นที่รับประโยชน์โดยตรงจากทิศทางค่าเงินบาทอ่อนค่า

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส เตือนว่าเศรษฐกิจไทยกำลังเผชิญปัจจัยลบซ้อนหลายด้านพร้อมกัน โดยนักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นไทยสุทธิต่อเนื่อง 7 วันทำการรวม 30,572 ล้านบาท ระหว่างวันที่ 22 ถึง 30 กันยายน ผลักดันให้มูลค่าซื้อขายหนาแน่นเกิน 1 แสนล้านบาท และมีหุ้นในกลุ่ม SET100 ปิดบวกเพียง 4 บริษัท ปัจจัยกดดันหลักมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ที่พุ่งแตะ 5.30% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังสูงกว่าเป้าหมายที่ 2.0% หลังดัชนี PCE เดือนสิงหาคม 2569 ขยายตัว 3.4% ด้านในประเทศ กรมชลประทานปรับเพิ่มการระบายน้ำเขื่อนเจ้าพระยาเป็น 2,500 ลูกบาศก์เมตรต่อวินาที และคาดมวลน้ำจากนครสวรรค์แตะ 3,000 ลูกบาศก์เมตรต่อวินาทีในวันที่ 2 ตุลาคม โดยประเมินความเสียหายจากน้ำท่วม 1 สัปดาห์อาจสูงถึง 5,000 ถึง 10,000 ล้านบาท และกดดันให้ GDP ไตรมาส 3/2569 ชะลอเหลือ 2.1 ถึง 2.2% พร้อมกันนั้นช่วง Golden Week วันที่ 1 ถึง 7 ตุลาคม ไทยเผชิญความเสี่ยงด้านภาพลักษณ์จากน้ำท่วมและปัญหากระเป๋าสัมภาระในสนามบิน ขณะที่สัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP อยู่ที่ 67.45% ใกล้เพดานวินัยการคลัง 70% ทางฝ่ายวิจัยแนะนำปรับกลยุทธ์จากหาหุ้นขาขึ้นเป็นหาหุ้นทนทานต่อแรงขาย และเพิ่มสัดส่วนถือเงินสดเป็น 30 ถึง 40% ของพอร์ต โดยเลือกหุ้นรับอานิสงส์บาทอ่อนอย่าง CPF, ITC, KCE และ HANA กับกลุ่มผันผวนต่ำและเฮลท์แคร์อย่าง BH, BDMS, BCH และ PR9

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดกลยุทธ์ลงทุนหุ้นไทยไตรมาส 4/69 โดยมองว่าวัฏจักรการลงทุนขาขึ้นของไทยซึ่งขับเคลื่อนโดยการลงทุนในศูนย์ข้อมูลและแผน PDP26 จะช่วยสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตตั้งแต่ไตรมาส 4/69 ถึงปี 2570 และคาดว่ากำลังการผลิตไฟฟ้ารองรับศูนย์ข้อมูลจะเพิ่มขึ้นเป็น 5–7GW ภายในปี 2573 พร้อมปรับเป้าหมายดัชนี SET เพิ่มขึ้นเป็น 1,680 จุด โดยขยับฐานการคำนวณเป็นเป้าหมายสิ้นปี 2570 บนสมมติฐาน SET EPS ปี 2570 ที่ 105 จุด และ PE ที่ค่าเฉลี่ยระยะยาว 16 เท่า สำหรับหุ้นเด่นไตรมาส 4/69 มี 2 ธีม คือหุ้นที่ได้ประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนรอบใหม่ ได้แก่ BBL DELTA และ BGRIM และหุ้นฟื้นตัวของกำไรควบคู่ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนและโอกาสที่ราคาจะปรับตัวไล่ตาม ได้แก่ SCGP และ CPALL ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ปรับเพิ่มเป้า SET ปี 2569 จาก 1,600 จุด เป็น 1,700 จุด เพื่อสะท้อนเศรษฐกิจไตรมาส 2/69 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด การลงทุนที่แข็งแกร่ง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยมองระดับ 1,550 จุด เป็นจุดน่าสนใจสำหรับทยอยเข้าลงทุน และเลือกหุ้นเด่นไตรมาส 4/69 คือ AMATA CENTEL CRC KTB และ PR9 ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด มองตลาดหุ้นทั่วโลกไตรมาส 4/69 เข้าสู่ภาวะ Tug-of-War ระหว่างปัจจัยมหภาคที่กดดันและปัจจัยจุลภาคที่ยังรองรับตลาด ประเมินกรอบแกว่งตัวของดัชนี SET ที่ 1,500-1,700 จุด โดยมีกรณีฐานราว 1,630 จุด คำนวณจาก Forward PE ที่ 14.8 เท่า คูณกับ EPS ปีนี้ที่ 110 บาท และแนะนำกลยุทธ์ Sector Rotation และ Stock Selection ใน 5 กลุ่มเด่น ได้แก่ กลุ่มปศุสัตว์ BTG และ TFG กลุ่มท่องเที่ยว AWC และ ERW กลุ่มค้าปลีกที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว CRC และ COM7 กลุ่มสินค้าเกษตร STA และ TVO และกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนภาคเอกชน AMATA และ STECON

โรงพยาบาลพระรามเก้า หรือ PR9 ปรับใช้ระบบการแพทย์ทางไกลหรือ Telemedicine สำหรับผู้ป่วยอาการไม่รุนแรง พร้อมจัดรถพยาบาลรับผู้ป่วยที่มีข้อจำกัดด้านการเดินทาง เพื่อรักษาความต่อเนื่องในการดูแลผู้ป่วยท่ามกลางสถานการณ์ฝนตกหนักและน้ำท่วม โดย นพ.วิทยา วันเพ็ญ รองกรรมการผู้อำนวยการสายพัฒนาธุรกิจและสำนักงานแผนยุทธศาสตร์ เปิดเผยกับทีมข่าวหุ้นวิชั่นว่า แม้ช่วงวันที่ 26-27 กันยายน 2569 จะมีผู้ป่วยบางส่วนขอเลื่อนนัดจากผลกระทบด้านการเดินทาง โรงพยาบาลยังเปิดให้บริการตามปกติ และปัจจุบันอัตราการครองเตียงอยู่ที่ประมาณ 70% จึงยังมีศักยภาพรองรับผู้ป่วยผ่าตัดใหญ่และเคสฉุกเฉินได้เพียงพอ ด้านผู้ป่วยต่างชาติยังเดินทางเข้ารับบริการต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางที่มารักษาโรคไต โรคเบาหวาน และแผลเบาหวาน ผู้ป่วยเมียนมาที่ต้องการผ่าตัดมะเร็งและการใช้หุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด da Vinci Robot และผู้ป่วยจีนที่เข้ามาปรึกษาภาวะมีบุตรยากหรือ IVF สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 ยังเป็นไปตามเป้าหมาย และบริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโตในระดับ Single Digit โดยไตรมาส 4/2569 ถือเป็นช่วง High Season ของธุรกิจโรงพยาบาลซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนภาพรวมทั้งปีให้เติบโตตามเป้าหมายที่วางไว้

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่ายา GLP-1 ซึ่งใช้รักษาเบาหวานชนิดที่ 2 และบางตำรับใช้ควบคุมน้ำหนักในผู้มีภาวะอ้วน กำลังเป็นธีมที่หนุนกลุ่มโรงพยาบาลเอกชน หลัง อย. ยกระดับยาฉีด GLP-1 เป็นยาควบคุมพิเศษตั้งแต่ 15 ก.ย.69 กำหนดให้จ่ายตามใบสั่งแพทย์ พร้อมใช้ระบบ Track & Trace เพื่อติดตามการกระจายยาและลดการรั่วไหลนอกระบบ โดย Novo Nordisk เดินหน้าขยายตลาดโรคอ้วนและเบาหวานรวมถึงการวิจัยทางคลินิกในไทย หลังลงทุนด้านวิจัยและพัฒนาราว 370 ล้านบาทในช่วงปี 2562-2566 ฝ่ายวิจัยมองบวกเล็กน้อยต่อกลุ่มโรงพยาบาลเอกชน เพราะการกำกับที่เข้มงวดขึ้นน่าจะเปลี่ยนช่องทางการเข้าถึงยามากกว่าลดความต้องการ และช่วยดึงผู้ใช้เข้าสู่โรงพยาบาลและคลินิกที่ได้มาตรฐานมากขึ้น โดยโอกาสทางธุรกิจต่อยอดสู่ค่าพบแพทย์ การตรวจทางห้องปฏิบัติการ การติดตามผล และการดูแลโรคร่วม ทั้งนี้ผลต่อกำไรระยะสั้นจำกัด จากฐานรายได้ที่ยังไม่สูงและข้อจำกัดด้านราคายา การเข้าถึง และการแข่งขัน ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักกลุ่มโรงพยาบาลมากกว่าตลาด และมอง BDMS และ PR9 มีโอกาสได้ประโยชน์เด่น โดย BDMS ได้เปรียบจากฐานผู้ป่วยที่หลากหลายและเครือข่ายโรงพยาบาลขนาดใหญ่ ขณะที่ PR9 เด่นจากฐานผู้ป่วยเงินสด การเข้าถึงบริการ ความคุ้มค่าด้านราคา และบริการเฉพาะทาง ส่วน BH ยังได้ประโยชน์จากฐานผู้ป่วยเงินสดและลูกค้ากำลังซื้อสูง แต่คาดประโยชน์เชิงปริมาณน้อยกว่า พร้อมคงคำแนะนำซื้อ BDMS, PR9 และ BH ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 25.00 บาท 3.00 บาท และ 225.00 บาท ตามลำดับ

โบรกเกอร์หลายแห่งประสานเสียงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บมจ.โรงพยาบาลพระรามเก้า หรือ PR9 โดยคาดว่าผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังจะเติบโตแบบก้าวกระโดดจากแรงส่งไฮซีซั่นในไตรมาส 3/69 ซึ่งเป็นช่วงฤดูกาลไข้หวัดระบาดและมีคนไข้ในประเทศกลับมาใช้บริการสูงขึ้น ประกอบกับกลุ่มลูกค้าต่างชาติโดยเฉพาะตะวันออกกลาง เมียนมา และ สปป.ลาว เริ่มเดินทางกลับมารักษาต่อเนื่อง ขณะที่พอร์ตบริการตรวจสุขภาพยังแข็งแกร่งและบริษัทยังเดินหน้าขยายฐานลูกค้าใหม่ในจีนผ่านบริการ Premium IVF รวมทั้งกลับไปทำการตลาดกับกลุ่มลูกค้าอินโดนีเซียในช่วงปลายปีนี้ นายประสิทธิ์ รัตนกิจกมล ผู้ช่วยกรรมการผู้อำนวยการ บล.เอเซีย พลัส ให้คำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 23 บาทต่อหุ้น ขณะที่นายธีระพล อุดมเวศย์ นักวิเคราะห์ บล.เกียรตินาคินภัทร ให้ราคาเป้าหมาย 24.50 บาทต่อหุ้น และบทวิเคราะห์ บล.เคจีไอ ประเทศไทย ให้ราคาเป้าหมาย 21 บาทต่อหุ้น โดยราคาหุ้น PR9 ปิดเมื่อวานนี้ที่ 19.30 บาท

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มโรงพยาบาล ประเมินว่าผลกระทบจากน้ำท่วมในหลายพื้นที่ของกรุงเทพฯ และปริมณฑลต่อธุรกิจโรงพยาบาลอยู่ในวงจำกัดและเป็นเพียงระยะสั้น โดย BDMS ซึ่งมีเครือข่ายโรงพยาบาลในพื้นที่ประสบภัย ระบุว่าอาคารและการดำเนินงานไม่ได้รับความเสียหาย ผลกระทบหลักมาจากข้อจำกัดด้านการเดินทาง ทำให้ผู้ป่วยบางส่วนเลื่อนนัดหรือการรักษาที่ไม่เร่งด่วนออกราว 3–4 วัน และคาดว่าจะทยอยกลับมาใช้บริการหลังสถานการณ์คลี่คลาย ขณะที่ BCH โรงพยาบาลในเครือที่ตั้งอยู่ในกรุงเทพฯ ไม่ได้อยู่ในพื้นที่น้ำท่วมโดยตรง จึงได้รับผลกระทบเพียงข้อจำกัดด้านการเดินทางและการเลื่อนนัดบางส่วน ส่วน PR9 และ BH คาดได้รับผลกระทบค่อนข้างจำกัด เนื่องจากเป็นโรงพยาบาล Stand-alone และไม่มีเครือข่ายกระจายตัวในพื้นที่น้ำท่วมเป็นวงกว้าง ฝ่ายวิจัยคาดผลกระทบต่อรายได้และกำไรของกลุ่มไม่มีนัยสำคัญ เพราะเป็นการเลื่อนการใช้บริการมากกว่าการสูญเสียรายได้ และหลังน้ำลดกลุ่มโรงพยาบาลยังมีโอกาสได้แรงหนุนจากความต้องการรักษาที่เลื่อนจากช่วงก่อนหน้า รวมถึงผู้ป่วยโรคตามฤดูกาลและโรคที่เกี่ยวเนื่องกับฝนตกและน้ำท่วม โดยเฉพาะไข้หวัดใหญ่ COVID-19 และโรคติดเชื้อที่มากับน้ำ ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักลงทุนกลุ่มโรงพยาบาลที่ “มากกว่าตลาด” มองสถานการณ์น้ำท่วมเป็นเพียงแรงกดดันระยะสั้นมากกว่าความเสี่ยงต่อปัจจัยพื้นฐานและประมาณการกำไร พร้อมเลือกหุ้น BDMS และ PR9 เป็น Top pick ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 25.00 บาท และ 23.00 บาท ตามลำดับ

บล.กสิกรไทย ประเมินว่าการเลื่อนการเลือกตั้งบอร์ดประกันสังคมออกไปอีก 2 สัปดาห์ไม่น่าส่งผลกระทบต่อการอนุมัติการปรับปรุงค่าบริการรักษาพยาบาล ซึ่งอยู่ระหว่างการพิจารณาของคณะอนุกรรมการพิจารณาอัตราค่ารักษาพยาบาล โดยคาดว่าบอร์ดประกันสังคมชุดใหม่จะเริ่มปฏิบัติงานได้ภายในเดือนพฤศจิกายน จากเดิมที่คาดไว้ในเดือนตุลาคม และบอร์ดจะเป็นผู้อนุมัติผลการประชุมของคณะอนุกรรมการฯ พร้อมกำหนดวันบังคับใช้ของอัตราค่าบริการใหม่ ปัจจุบันคณะอนุกรรมการฯ มีกำหนดประชุมครั้งที่ 3 ในวันที่ 5 ตุลาคม ซึ่งคาดว่าน่าจะได้ข้อสรุปการปรับอัตราค่าบริการ หากยังไม่มีข้อสรุปอาจต้องประชุมครั้งที่ 4 ในวันที่ 24 ตุลาคม ซึ่งต้องจัดขึ้นก่อนเนื่องจากเป็นวันที่คณะอนุกรรมการฯ หมดวาระ ฝ่ายวิจัยคงมุมมองเป็นกลางต่อกลุ่มโรงพยาบาล โดยมีหุ้นเด่นคือ PR9 และมีมุมมองเชิงบวกว่าอนุกรรมการฯ จะพิจารณาปรับอัตราเหมาจ่ายเพิ่มขึ้น 5% โดยตั้งสมมติฐานการปรับอัตราเหมาจ่ายในปี 2570 เป็นต้นไปในประมาณการกำไรของหุ้นโรงพยาบาลประกันสังคมทั้ง 3 ตัวที่วิเคราะห์อยู่ แนะนำซื้อ BCH ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท และ RJH ราคาเป้าหมาย 17.20 บาท แนะนำถือ CHG ราคาเป้าหมาย 1.69 บาท อย่างไรก็ตาม หากประกันสังคมไม่ปรับเพิ่มอัตราค่าบริการใดๆ เลย มูลค่า DCF จะลดลง 5% สำหรับ BCH มาอยู่ที่ 11.9 บาท ลดลง 4% สำหรับ RJH มาอยู่ที่ 16.50 บาท และลดลง 4% สำหรับ CHG มาอยู่ที่ 1.69 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ระบุในบทวิเคราะห์ว่าหุ้นกลุ่มการแพทย์ยังน่าสนใจ โดยได้แรงหนุนจากความร่วมมือระหว่างบริษัทประกันและโรงพยาบาลเอกชนที่พัฒนาสู่รูปแบบ Healthcare Ecosystem ครอบคลุมตั้งแต่การป้องกัน การตรวจคัดกรอง การรักษา ไปจนถึงการฟื้นฟูสุขภาพ ซึ่งจะดึงดูดผู้ป่วยชาวไทยให้กลับมาใช้บริการต่อเนื่องและสร้างฐานรายได้ที่มั่นคงในระยะยาว จากการสำรวจพบว่ารายได้จากกลุ่มลูกค้าประกันในประเทศของ BDMS, BH, PR9 และ BCH มีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 12%, 16%, 12% และ 7% ตามลำดับ ในช่วงปี 2566-2568 สำหรับครึ่งแรกของปี 2569 รายได้กลุ่มประกันในประเทศของ BDMS, BH และ PR9 ยังเติบโต 2%, 1% และ 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามลำดับ ขณะที่ BCH ลดลง 6% โดยสัดส่วนรายได้กลุ่มประกันในประเทศต่อรายได้รวมเรียงจากมากไปน้อย ได้แก่ BDMS 31%, PR9 26%, BCH 24% และ BH 14% ฝ่ายวิจัยประเมินว่ากำไรของหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลผ่านจุดต่ำสุดแล้วในไตรมาสที่ 2 ปี 2569 และกำลังเข้าสู่ช่วง High season ของการใช้บริการในประเทศ จึงเลือกหุ้นเด่น ได้แก่ BDMS ราคาเป้าหมาย 25 บาท, PR9 ราคาเป้าหมาย 24 บาท และ BCH ราคาเป้าหมาย 12 บาท ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ปรับเพิ่มมูลค่าที่เหมาะสมของ PR9 ขึ้นเป็น 24.00 บาท จากเดิม 22.70 บาท พร้อมคงคำแนะนำซื้อ โดยคาดว่ารายได้จากธุรกิจหลักในไตรมาส 3 ปี 2026 จะอยู่ที่ 1.47 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิคาดอยู่ที่ 225 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 22% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และคาด EBITDA อยู่ที่ 372 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 19% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2026-2028 ขึ้น 2.9%, 3.7% และ 4.9% ตามลำดับ ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ประเมินว่ากำไรสุทธิรวมของกลุ่มโรงพยาบาลที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์จะเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 31% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยแนะนำจุดทำกำไรของ PR9 ที่ 20.00 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 19.20 บาท

โบรกเกอร์สามแห่งออกมุมมองกลยุทธ์การลงทุนประจำวัน โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส คาด SET Index จะชะลอตัวลงในกรอบ 1,595-1,610 จุด กดดันจาก Bond Yield สหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้นแรงโดยอายุ 5 และ 10 ปีทะลุ 5% ขณะที่ราคาน้ำมันดิบพลิกมาปรับขึ้นเหนือ US$100 ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ด้าน บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) มองกรอบ SET Index 1,600-1,630 จุด โดยมีปัจจัยบวกจากการที่สหรัฐฯ และจีนตกลงขยายเวลาพักรบทางการค้าออกไปอีก 2 เดือนจนถึงวันที่ 10 ม.ค. 2570 ส่วน บล.ดาโอ คาดดัชนี SET แกว่ง sideway หลังบรรยากาศการลงทุนกลับมาถูกกดดันจาก Bond Yield และราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น สำหรับหุ้นเด่นวันนี้ PTTEP แนะนำ 'ซื้อ' ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท และ AOT แนะนำ 'ซื้อ' ราคาเป้าหมาย 72.00 บาท ขณะที่หุ้นเด่นเดือน ก.ย. ของฟินันเซีย ไซรัส ได้แก่ BTG, HANA, ITC, PR9 และ STA โดย STA แนะนำ 'เก็งกำไร' ราคาเป้าหมาย 23 บาท ส่วน MOSHI คาด SSSG ไตรมาส 3Q26F โต 4.3% YoY และ PR9 คาดกำไรสุทธิกลุ่มโรงพยาบาลใน 3Q26F เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 31% QoQ ทั้งนี้ ADB ปรับประมาณการ GDP ไทยปี 2569 ขึ้นเป็น 2.0% จากเดิม 1.8% แต่หั่นปี 2570 เหลือ 1.9% จากเดิม 2.0%

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ประเมินว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยยังมีโอกาสยืนเหนือระดับ 1,600 จุด โดยให้กรอบการเคลื่อนไหววันนี้ที่ 1,600-1,630 จุด แม้ตลาดยังเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่กลับมายืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น ปัจจัยกดดันหลักมาจากสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่าน หลังนายมาซูด เปเซชเคียน ประธานาธิบดีอิหร่าน กล่าวต่อที่ประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติเมื่อวันที่ 23 ก.ย. ว่าอิหร่านจะไม่ยอมจำนนต่อสหรัฐ ส่งผลให้สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือน พ.ย. เพิ่มขึ้น 3.83 ดอลลาร์ หรือ 3.86% ปิดที่ 103.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสเพิ่มขึ้น 1.64 ดอลลาร์ หรือ 1.81% ปิดที่ 92.16 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม CGSI มองว่า SET ยังมีปัจจัยบวกหลังสหรัฐและจีนตกลงขยายระยะเวลาพักรบทางการค้าออกไปอีก 2 เดือน จนถึงวันที่ 10 ม.ค.70 จากเดิมที่จะสิ้นสุดวันที่ 10 พ.ย.69 โดยนายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ เปิดเผยข้อตกลงดังกล่าวภายหลังหารือกับนายเหอ ลี่เฟิง รองนายกรัฐมนตรีจีน สำหรับกลยุทธ์การลงทุน CGSI แนะนำหุ้นเด่น 2 หลักทรัพย์ ได้แก่ บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น หรือ MOSHI โดยคาดว่ายอดขายจากสาขาเดิมในไตรมาส 3/69 จะเติบโต 4.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโต 14.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ให้จุดทำกำไรที่ 36.50 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 35.00 บาท อีกหลักทรัพย์คือ บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า หรือ PR9 โดย CGSI คาดว่ารายได้และกำไรของกลุ่มโรงพยาบาลในไตรมาส 3/69 จะฟื้นตัวแข็งแกร่ง จากจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น รวมถึงจำนวนผู้ป่วยจากโรคไข้หวัดใหญ่และโควิด-19 โดยคาดว่ากำไรสุทธิรวมของกลุ่มโรงพยาบาลภายใต้การวิเคราะห์ในไตรมาส 3/69 จะเพิ่มขึ้น 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 31% จากไตรมาสก่อน พร้อมกำหนดจุดทำกำไร PR9 ที่ 20.00 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 19.20 บาท

ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ประเมินว่ากำไรไตรมาส 3/69 ของกลุ่มโรงพยาบาลจะฟื้นตัวดีขึ้น โดยคาดว่ารายได้รวมของผู้ประกอบการโรงพยาบาล 6 บริษัทที่ทำการศึกษาจะเติบโต 11% yoy และ 13% qoq ซึ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้น yoy ส่วนใหญ่เกิดจากการควบรวมกิจการระหว่าง RAM และ THG แต่หากไม่รวมผลประกอบการของ THG ในงบการเงินรวมของ RAM คาดว่ารายได้รวมจะเติบโต 8% yoy และ 13% qoq ขณะที่โรงพยาบาลส่วนใหญ่ยกเว้น BDMS น่าจะมีรายได้เติบโตประมาณ 5% yoy จากการกลับมาใช้บริการของผู้ป่วยชาวต่างชาติ โดยเฉพาะจากเมียนมาและตะวันออกกลาง ส่วน BDMS น่าจะมีรายได้เติบโตสูงที่สุดในกลุ่มที่ระดับ 10% yoy จากฐานที่ต่ำ รวมถึงการระบาดของไข้หวัดใหญ่และโควิด-19 ด้านกำไรสุทธิ CGSI คาดว่าโรงพยาบาลที่ศึกษาจะมีกำไรสุทธิรวมเติบโต 11% yoy และ 31% qoq โดย PR9 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิเติบโต 11% yoy และ 35% qoq เป็น 248 ล้านบาท และ BCH จะได้ประโยชน์จากสัดส่วนผู้ป่วยจากตะวันออกกลางที่เข้ารับการรักษาโรคซับซ้อนเพิ่มขึ้น ทำให้กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 69 คิดเป็น 71% ของประมาณการกำไรทั้งปี 69 ของฝ่ายวิเคราะห์ฯ ทั้งนี้ CGSI เชื่อว่ากำไรสุทธิโดยรวมของกลุ่มโรงพยาบาลได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว จึงแนะนำ “คงน้ำหนัก” การลงทุน Overweight โดยเลือก BH และ PR9 เป็น Top pick ของกลุ่ม เนื่องจากมีสัดส่วนผู้ป่วยชาวต่างชาติสูงกว่าคู่แข่งและมีความยืดหยุ่นในการปรับกลยุทธ์มากกว่า

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ประเมินว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หรือ SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,595-1,630 จุด และยังมีแนวโน้มผันผวนบริเวณระดับ 1,600 จุด ท่ามกลางปัจจัยต่างประเทศที่ต้องติดตามใกล้ชิด ทั้งความกังวลด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่ยังสูง ซึ่งอาจกระทบแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด และการประชุมสุดยอดระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ด้านบรรยากาศหุ้นกลุ่มเทคโนโลยียังแข็งแกร่ง หลังดัชนี Nasdaq ปิดทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากแรงซื้อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์หรือ AI รวมถึงหุ้นในห่วงโซ่อุปทาน AI สำหรับกลยุทธ์การลงทุน CGSI แนะนำ บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) หรือ DELTA โดยคาดรายได้ครึ่งหลังปี 2569 เติบโตดีขึ้นจากอัตรากำไรที่ทยอยฟื้นตัว และคาดรายได้ไตรมาส 3 ปี 2569 เติบโตราว 15% จากไตรมาสก่อน กำหนดจุดทำกำไรที่ 256 บาท จุดตัดขาดทุนที่ 249 บาท พร้อมแนะนำ บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า หรือ PR9 จากแนวโน้มผลประกอบการกลุ่มโรงพยาบาลในไตรมาส 3 ปี 2569 ที่คาดฟื้นตัวแข็งแกร่ง จากจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยตามฤดูกาล โดยคาดกำไรสุทธิรวมของกลุ่มโรงพยาบาลภายใต้การวิเคราะห์เพิ่มขึ้น 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 31% จากไตรมาสก่อน กำหนดจุดทำกำไร PR9 ที่ 19.70 บาท จุดตัดขาดทุนที่ 19.10 บาท

บล.พาย ประเมินดัชนี SET วันนี้ในกรอบ 1570 – 1595 โดยมองว่ากลุ่ม Non Bank กลับมาน่าสะสมเพื่อคาดหวัง Yield ที่ลดลงในระยะถัดไป พร้อมระบุหุ้นในกลุ่มดังกล่าว ได้แก่ MTC SAWAD และ TIDLOR ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก โดย DJIA เพิ่มขึ้น 0.61% และ S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.14% หลัง Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย 25bps พร้อมส่งสัญญาณอาจขึ้นอีก 1 ครั้งในปีนี้ ราคาน้ำมัน Brent ปรับลดลงมาอยู่ที่ราว 104-105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังความกังวลตะวันออกกลางคลี่คลายบางส่วน และซาอุฯ ระบุจะกลับมาส่งออกน้ำมันได้อีกครั้ง ช่วยกดดันให้ 10 Y Yield และ 30 Y Yield ของสหรัฐฯ ปรับลง ด้านตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อคืน ประกาศผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานราว 1.96 แสนราย ต่ำกว่าคาดการณ์ตลาด สำหรับกลยุทธ์ระยะสั้นแนะนำ TECH ได้แก่ DELTA และ KCE หลังตลาดหุ้น Kospi เช้านี้ขึ้นราว 2.5% รวมถึงกลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT MINT CENTEL AWC CPALL CPN และ HMPRO และกลุ่มโรงพยาบาล ได้แก่ BDMS BCH และ PR9

บล.เอเชีย พลัส ประเมินหุ้น PR9 โดยระบุว่ารายได้ช่วงเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมเติบโต 5-6% YoY หนุนจากผู้ป่วยไทยทั้งไข้หวัดใหญ่ COVID-19 และเคสซับซ้อน ขณะที่รายได้ผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 3-4% YoY จากรายได้ต่อบิลที่สูงขึ้น โดยเฉพาะกาตาร์และเมียนมาร์ สะท้อนโมเมนตัม 3Q69 ที่แข็งแกร่ง ประกอบกับไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษ หนุนให้ Net Profit Margin ฟื้นตัวจาก 1Q69 และ 2Q69 บริษัทเริ่มให้บริการ Bi-Plane Angiography และ HBOT เพื่อรองรับเคสซับซ้อน โดยมีค่าเสื่อมราคาเพิ่มเพียง 1 ล้านบาทต่อไตรมาส พร้อมเพิ่มเตียง ICU/CCU ใน 4Q69 เพื่อรองรับอัตราการใช้เตียงกว่า 70% รวมถึงเคสซับซ้อนและ Stroke ที่เพิ่มขึ้น ด้านการขยายฐานผู้ป่วยต่างชาติ ตลาดจีนเน้น Premium IVF ขณะที่อินโดนีเซียเตรียมกลับไปทำตลาดปลายปี คาดเริ่มเห็นผลต้นปีหน้า พร้อม Upside จากโอกาสกลับมาร่วมมือกับสายการบิน Garuda ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 842 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% YoY บนรายได้โรงพยาบาล 5,445 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.1% YoY และคงคำแนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 23.00 บาท ส่วน Data Center ของ EDGNEX ซึ่งเป็น JV ระหว่างกลุ่มทุนดูไบและ PROEN ตั้งอยู่ติดอาคาร B ของโรงพยาบาลพระราม 9 ยังไม่ได้รับใบอนุญาตและเปิดดำเนินงาน แม้มีความกังวลด้านความร้อนและต้นทุนค่าไฟ แต่ยังมีข้อมูลไม่เพียงพอประเมินผลกระทบ จึงต้องติดตามต่อไป

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐหรือ Fed ที่จะมีขึ้นพรุ่งนี้ไว้ 3 กรณี หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐเดือน ส.ค. ออกมาใกล้เคียงคาด โดยดัชนีราคาผู้บริโภคหรือ CPI อยู่ที่ 3.4%YoY เท่ากับเดือนก่อน ขณะที่ Core CPI หรือเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอจาก 2.5% เหลือ 2.4%YoY แต่ตัวเลขในมุม MoM สูงกว่าคาดเล็กน้อย และระดับเงินเฟ้อโดยรวมยังสูงกว่าเป้าหมายของ Fed จึงทำให้ตลาดยังกังวลต่อทิศทางดอกเบี้ย กรณีแรกคือคงดอกเบี้ย ซึ่งเป็นกรณีฐาน แต่ตลาดให้น้ำหนักเพียงราว 10% ขณะที่เกือบ 90% ให้น้ำหนักกับการขึ้นดอกเบี้ย กรณีที่สองคือขึ้นดอกเบี้ยครั้งเดียวแบบ Dovish Hike โดยไม่ส่งสัญญาณขึ้นต่อ ซึ่งอาจกดดันให้ SET ย่อตัวในระยะสั้นก่อนสร้างฐาน และกรณีที่สามคือขึ้นดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณขึ้นต่อแบบ Hawkish Hike ซึ่งต้องจับตา Dot Plot ว่าสะท้อนเส้นทางดอกเบี้ยปีหน้าสูงขึ้นหรือไม่ สำหรับพอร์ตหุ้นไทย InnovestX แนะนำ 2 ธีมตั้งรับสำหรับผู้รับความเสี่ยงต่ำ ได้แก่ Domestic Play เน้นหุ้น Big Cap ที่อิงรายได้ในประเทศ เช่น CPALL CPN CRC BDMS BCH PR9 CHG และ High Dividend Play หุ้นที่คาดให้ Dividend Yield สม่ำเสมอเกิน 5% ต่อปี ได้แก่ BBL KTB HMPRO AP SCCC PTT FTREIT LHSC ส่วนนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงแนะนำกลยุทธ์ Tactical ตามผลประชุม โดยหาก Fed คงดอกเบี้ยมอง Risk-on ที่ MTC SAWAD TIDLOR AP SIRI DELTA HANA KCE หากเป็น Dovish Hike แนะนำ Buy on Dip และหากเป็น Hawkish Hike แนะนำถือเงินสดเพิ่มและรอจังหวะตลาดปรับฐานราว 3–6 เดือน ก่อนพิจารณากลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยสูงและเงินบาทอ่อน ได้แก่ BBL KBANK KTB TLI BLA TU ITC

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มผันผวน และเปิด 4 ธีมหุ้นเด่นรับมือ หลังดัชนี SET หลุดระดับ 1,600 จุด โดยประเมินแนวรับที่ 1,580 และ 1,575 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,605 และ 1,610 จุด พร้อมแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy เน้นทยอยซื้อเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ธีมแรกคือหุ้น Defensive และหุ้นปันผลสูงที่คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอมากกว่า 5% ต่อปี ได้แก่ BBL, KTB, HMPRO, AP, SCCC และ PTT ธีมที่สองคือหุ้นรับปัจจัยเศรษฐกิจโลกและ Bond Yield สูง โดยกลุ่มพลังงานเลือก PTTEP, BCP, TOP และ SPRC กลุ่มเดินเรือได้แก่ PSL และ TTA ขณะที่ Bond Yield ระดับสูงเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB, BBL และ KBANK รวมถึงหุ้นประกันชีวิต BLA และ TLI หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี ธีมที่สามคือหุ้นรับประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ ได้แก่ GULF, GUNKUL, AMATA และ WHA จากความคืบหน้าร่างแผน PDP2026 และนโยบายสนับสนุนโซลาร์รูฟท็อป ขณะที่ STECON, CK และ SCCC อยู่ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง ส่วนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมอง CPALL, CPAXT และ BJC ได้ประโยชน์จากการต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และ CPALL, CRC, ERW, CENTEL และ AOT มีปัจจัยหนุนจากมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่ DELTA, HANA และ KCE อยู่ในธีมส่งเสริมการลงทุน Data Center และปัญญาประดิษฐ์ และธีมสุดท้ายคือหุ้น Laggard ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR ซึ่งคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งแรกของปี

บล.ฟิลลิปฯ ออกบทวิเคราะห์ระบุว่า PR9 กำลังปรับทิศทางการรักษาจากโรคทั่วไปสู่โรคหลัก ได้แก่ โรคไต โรคหัวใจ และโรคสมอง เพื่อมุ่งเน้นการรักษาโรคที่มีความซับซ้อนมากขึ้น พร้อมเสริมศักยภาพด้วย Bi-Plane Angiography และ Hyperbaric Oxygen Therapy ซึ่งเริ่มให้บริการตั้งแต่ 3Q69 โดยมองว่าการเน้นกลุ่มโรคซับซ้อนมีโอกาสเพิ่มรายได้ต่อเคสและสร้างความแตกต่างจากการแข่งขัน ใน 4Q69 PR9 มีแผนขยายเตียง ICU, CCU และ Neuro จาก 24 เตียงเป็น 31 เตียง เพื่อรองรับอัตราการครองเตียงและผู้ป่วยโรคซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งหากรักษาอัตราการครองเตียงในระดับสูงได้ ต้นทุนคงที่ที่ลงทุนไปจะกระจายบนรายได้ที่เพิ่มขึ้น หนุนให้กำไรวิ่งเร็วกว่ารายได้ บริษัทยังตั้งเป้าสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติที่ 27-28% ในปี 2569 โดยรุกตลาดเมียนมา อินโดนีเซีย ตะวันออกกลาง และจีน พร้อมควบคุมงบการตลาดไม่เกิน 3% ของรายได้ และนำ AI มาใช้ในการแพทย์ การตลาด และงานเอกสาร ทางฝ่ายวิเคราะห์คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐานที่ 24.00 บาทต่อหุ้น

บล.พาย ระบุว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังผันผวนจากสัญญาณชะลอการลงทุนของผู้นำด้าน AI กดดันหุ้นกลุ่ม SEMI ขณะที่ Bond Yield สหรัฐฯ ปรับขึ้นต่อเนื่องทุกช่วงอายุ สะท้อนความกังวลเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นต่อรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.48% และ Nasdaq ลดลง 0.56% หลังนักลงทุนกังวลเรื่อง AI Slowdown จากข้อเสนอของ CEO Anthropic ที่เรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา AI ส่งผลให้หุ้นกลุ่มชิปและดาต้าเซ็นเตอร์ถูกขาย ส่วนราคาน้ำมัน WTI ปิดเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังซาอุดีอาระเบียปิดท่อส่งน้ำมัน East-West Pipeline ขณะที่หุ้น GOOGL บวก 3.2% MSFT บวก 2% และ META บวก 2.7% ด้าน CME FED Watch ให้น้ำหนัก 92% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมที่จะถึงนี้ สำหรับตลาดในประเทศ ประเมิน SET ไว้ที่ 1,580 ถึง 1,605 จุด โดยเช้านี้พบ KOSPI ลบ 0.6% อาจกดดันหุ้นเทคอย่าง DELTA และ HANA กลยุทธ์จึงเน้นที่ Value Stock 13 หุ้น ได้แก่ กลุ่มธนาคาร BBL KBANK KTB SCB กลุ่มโรงพยาบาล BDMS BH BCH PR9 กลุ่มค้าปลีก CPALL CPN HMPRO และกลุ่มส่งออก ITC TU ซึ่งได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ประเมินกรอบดัชนี SET วันนี้ที่ 1,590-1,620 จุด หลังราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นในช่วงเช้าหลังซาอุดีอาระเบียสั่งปิดท่อส่งน้ำมัน East-West Pipeline ซึ่งเป็นท่อส่งสายสำคัญ หลังถูกโจมตีด้วยโดรน โดยราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้น 2.8% แตะ 102.87 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้น 3.1% แตะ 107.87 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ด้านตลาดจับตาการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ โดย CME Fed Watch Tool ให้น้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 3.75%-4.00% ที่ 86.2% ขณะที่ Bloomberg Consensus คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% สำหรับหุ้นแนะนำ CGSI ระบุว่า PTTEP ทำกำไรสุทธิ 27,197 ล้านบาทใน 2Q26 หรือเติบโตสูงถึง 130% QoQ จากปริมาณขายแข็งแกร่งและราคาขายเฉลี่ยสูง โดยให้เป้าทำกำไรที่ 156.00 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 152.50 บาท ส่วน PR9 คาดรายได้และกำไรจะทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยเฉพาะโรงพยาบาลที่มีสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติสูง ซึ่งจะได้รับประโยชน์จากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลง โดยให้เป้าทำกำไรที่ 20.10 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 19.30 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ จำกัด (มหาชน) เตือนว่าการประชุม FOMC เดือน ก.ย. นี้เป็นอีเวนต์สำคัญที่ตลาดจับตา หากเฟดตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย จะถือเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบนี้ หลังจากคงดอกเบี้ยติดต่อกัน 6 ครั้งนับตั้งแต่การลดดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 10 ธ.ค. 2568 สถิติในอดีตตั้งแต่ปี 2537-2565 ที่มีการขึ้นดอกเบี้ยทั้งหมด 6 รอบ พบว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ และ SET มักทรงตัวถึงปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วง 15 วันหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก ก่อนเผชิญแรงกดดันมากขึ้นในช่วง 30-60 วัน โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเฉลี่ย 3-4% ขณะที่ SET มีโอกาสปรับตัวลงเฉลี่ยถึง 5-10% รอบปัจจุบันแตกต่างจากรอบ tightening ในอดีต เพราะเศรษฐกิจและตลาดแรงงานไม่ได้ร้อนแรงเท่าปี 2565 ดังนั้นหากเฟดกลับมาขึ้นดอกเบี้ย ตลาดอาจเผชิญแรงกดดันจากทั้งเศรษฐกิจชะลอตัวและเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% และหากเฟดขึ้นดอกเบี้ยขณะที่ กนง. คงดอกเบี้ย จะทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ไทยกว้างขึ้น เพิ่มแรงกดดันต่อฟันด์โฟลว์และเงินบาท โดยกลุ่มที่มีแนวโน้ม outperform ในภาวะ bond yield ขาขึ้น ได้แก่ กลุ่มธนาคาร และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า เช่น ท่องเที่ยว ส่งออก และบริษัทที่มีสัดส่วนรายได้สกุลเงินต่างประเทศสูง ทีทีบี เวลธ์ แนะนำให้ลงทุนแบบ selective ในกลุ่มที่กำไรเติบโตและทนทานในภาวะนโยบายการเงินตึงตัว อย่าง ADVANC AMATA WHA KTB BBL และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า อย่าง DELTA AOT CENTEL CPN PR9

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินว่ากำไรของกลุ่มโรงพยาบาลจะผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 2 ปี 2569 และฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง โดยมีปัจจัยหนุนจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นและโรคระบาดตามฤดูกาลที่เพิ่มการใช้บริการของผู้ป่วยไทย ขณะที่ผู้ป่วยต่างชาติมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยรายได้เดือนกรกฎาคมของโรงพยาบาลส่วนใหญ่เร่งตัวชัดเจนจากครึ่งปีแรก และคาดว่ากำไรปี 2570 จะเติบโตดีขึ้นจากรายได้ที่ฟื้นตัวและ Operating leverage ที่ดีขึ้น รวมถึงปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างจากการเติบโตของประกันสุขภาพ และโอกาสปรับขึ้นอัตราค่ารักษาพยาบาลประกันสังคม ซึ่งจะเป็น Upside ต่อกำไรและหนุน Valuation re-rating จากปัจจุบันกลุ่มโรงพยาบาลซื้อขายที่ PE ปี 2570 ต่ำกว่า -1.0SD โดยหุ้นเด่นเลือก BDMS (ราคาเป้าหมาย 25 บาท) และ PR9 (ราคาเป้าหมาย 24 บาท) ขณะที่ BCH (ราคาเป้าหมาย 12 บาท) เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มโรงพยาบาลประกันสังคม ข้อมูลจากกรมควบคุมโรคบ่งชี้ว่าสถานการณ์ไข้หวัดใหญ่เร่งตัวขึ้นในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม โดยผู้ป่วยเฉลี่ยต่อสัปดาห์เพิ่มจาก 9,400 รายในเดือนกรกฎาคมปี 2568 เป็น 14,200 รายในเดือนกรกฎาคมปี 2569 (+50% y-y) และเพิ่มต่อเป็น 17,341 รายในช่วง 1-23 สิงหาคมปี 2569 (+35% y-y) สะท้อนการระบาดที่รุนแรงขึ้นในช่วงฤดูฝน ซึ่งจะหนุนการใช้บริการของผู้ป่วยไทยในไตรมาส 3 ปี 2569 และช่วยเร่งการฟื้นตัวของรายได้ในประเทศหลังครึ่งปีแรกค่อนข้างอ่อนตัว โดยรายได้เดือนกรกฎาคมของ BDMS, BCH, CHG และ PR9 เติบโต 8%, 7%, 5% และ 7-8% y-y ตามลำดับ เทียบกับครึ่งปีแรกที่ +1%, -1%, +3% และ +3% y-y ขณะที่ BH คาดว่ารายได้ไตรมาส 3 ปี 2569 จะเติบโต 3% y-y ใกล้เคียงครึ่งปีแรก สะท้อนการฟื้นตัวที่ดีขึ้นเกือบทั้งกลุ่ม โดยมีแรงหนุนจากการรักษาโรคยากซับซ้อน การฟื้นตัวของผู้ป่วยไทยและต่างชาติ รวมถึงปัจจัยฤดูกาลและโรคระบาดช่วงฤดูฝน

โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) คาดผลงานครึ่งปีหลัง 2569 ดีกว่าครึ่งปีแรก โดยรายได้รวมทั้งปีเติบโตระดับ Middle Single-Digit จากปัจจัยผู้ป่วยต่างชาติกลับมา โดยเฉพาะตะวันออกกลาง ขณะที่ตลาดเมียนมาแข็งแกร่ง และจีนเริ่มฟื้นตัวในไตรมาส 4/2569 พร้อมเปิดตลาดอินโดนีเซียผ่านงาน Health Fair และมุ่งเน้นโรคซับซ้อนเพื่อเพิ่มมาร์จิ้น โดยสัดส่วนรายได้ผู้ป่วยต่างชาติไตรมาส 2/2569 แตะ 29% และอัตรากำไรเฉลี่ยรวมอยู่ที่ 13-14% รวมถึงขยาย Healthcare Ecosystem ผ่านการสนับสนุน Startup

บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI คาดว่าดัชนี SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,630 จุด โดยมีโอกาส outperform หุ้นเทคโนโลยีตามตลาดโลก หลัง Nvidia เปิดเผยผลประกอบการดีเกินคาด ซึ่งยืนยันความแข็งแกร่งของอุปสงค์ AI และหนุนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีพุ่งขึ้น โดยดัชนีดาวโจนส์ปิดบวก 105.56 จุด หรือ 0.20% ที่ 53,569.44 จุด ขณะที่ Nasdaq พุ่ง 411.16 จุด หรือ 1.57% ปิดที่ 26,541.35 จุด ส่วนหุ้นแนะนำคือ DELTA ซึ่งคาดว่ารายได้จะเติบโตประมาณ 15% QoQ ในไตรมาส 3 ปี 2569 และ PR9 ซึ่งเป็นหุ้นเด่นของกลุ่มโรงพยาบาล โดยคาดว่ารายได้และกำไรจะทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2569

บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) หรือ PR9 รายงานงบไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 184 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.3% จากช่วงเดียวกันปีก่อน คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 13.9% โดยมีรายได้จากกิจการโรงพยาบาล 1,311 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.7% จากปีก่อน จากการเติบโตของรายได้ผู้ป่วยใน (IPD) 6.8% ขณะที่รายได้ผู้ป่วยนอก (OPD) ลดลง 0.8% ตามการลดลงของการรักษาโรคทั่วไป โดยผู้ป่วยต่างชาติเติบโต 10.8% โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางและพม่า ส่งผลให้สัดส่วนรายได้ผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มเป็น 29% จาก 27% ในปีก่อน ด้านต้นทุนกิจการโรงพยาบาลอยู่ที่ 64.3% สูงขึ้นจาก 63.6% จากค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ลดลงเป็น 20.0% จาก 20.7% แนวโน้มไตรมาส 3/2569 คาดเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน ตามฤดูกาลท่องเที่ยวและการระบาดของไข้หวัดใหญ่และโควิดในเดือนกรกฎาคม โดยคาดต้นทุนโรงพยาบาลจะลดลงเป็น 62.1% จาก 63.5% ในไตรมาส 3/2568 จากการใช้กำลังการผลิตที่ดีขึ้นและสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติที่สูงขึ้น แม้มีการลงทุนในเครื่องเอกซเรย์ตรวจหลอดเลือด (Biplane Angiography) และการบำบัดด้วยออกซิเจนความดันสูง (HBOT) แต่ผลกระทบค่าเสื่อมอยู่ในระดับต่ำ คงประมาณการรายได้ทั้งปีที่ 5,390 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.9% และกำไรสุทธิ 833 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.3% โดยครึ่งปีแรกคิดเป็น 48.3% ของรายได้และ 44.3% ของกำไรสุทธิทั้งปี คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเหมาะสม 22.00 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธี DCF โดยมองบวกต่อการมีเครื่องมือแพทย์ใหม่ การขยาย ICU CCU ช่วงปลายปี และการปรับกลยุทธ์การตลาดแบบเจาะจงกลุ่มเป้าหมาย ช่วยควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี แนะนำ "เคาะ" ทางเทคนิค ระยะสั้นแนวโน้มแกว่งตัวขึ้น แนวรับ 18.50-18.40 บาท แนวต้าน 19.10 บาท หากผ่านได้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น แนะนำซื้อระยะสั้น

ที่ประชุมคณะรัฐมนตรีอนุมัติหลักการร่างพระราชกฤษฎีกาขยายความคุ้มครองประกันสังคมมาตรา 33 ให้แก่ลูกจ้างที่เคยถูกยกเว้น 3 กลุ่ม ได้แก่ กิจการเพาะปลูก ป่าไม้ เลี้ยงสัตว์ ลูกจ้างของนายจ้างบุคคลธรรมดา และลูกจ้างของนายจ้างที่ค้าขายแผงลอย ซึ่งคาดว่าจะมีผู้ประกันตนเพิ่มขึ้น 5.5 แสนรายในปี 2569 และ 1.05 ล้านคนในปี 2573 โดยบริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีมองว่าเป็น sentiment บวกต่อกลุ่มโรงพยาบาลที่รักษาผู้ประกันตน และมี upside ต่อรายได้ในระยะกลาง-ยาว โรงพยาบาลที่มีรายได้ประกันสังคมสูงสุดในครึ่งปีแรก ได้แก่ BCH 38% และ CHG 30% ขณะที่ RJH มี 53% SKR 36% VIH 26% และ PHG 40% โดยคงน้ำหนัก bullish ต่อกลุ่มโรงพยาบาล เพราะคาดกำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และมีปัจจัยหนุนจาก high season และการปรับขึ้นค่ารักษาประกันสังคม หุ้นเด่นเลือก BDMS ราคาเป้าหมาย 25 บาท และ PR9 ราคาเป้าหมาย 24 บาท ส่วน BCH ราคาเป้าหมาย 12 บาท เป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดหากมีการปรับอัตราค่ารักษา

บริษัทจดทะเบียนกลุ่มโรงพยาบาล 9 แห่งรายงานกำไรไตรมาส 2/2569 เติบโตโดดเด่นเมื่อเทียบกับปีก่อน โดย RJH มีกำไรสุทธิ 112.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 79.63% ขณะที่ RAM กำไรสุทธิ 344.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.55% และ EKH กำไรสุทธิ 60.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.87% รับอานิสงส์ผู้ป่วยไทยและต่างชาติเพิ่มขึ้น การขยายสาขา และรายได้ศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง ด้าน CGSI ระบุว่าผลประกอบการกลุ่มโรงพยาบาล 6 แห่งที่ศึกษามีแนวโน้มผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โดยกำไรปกติรวมลดลง 2% จากปีก่อน และลดลง 8% จากไตรมาสก่อน แต่หากไม่รวม RAM กำไรปกติรวมจะลดลง 4% จากปีก่อน และ 10% จากไตรมาสก่อนหน้า CGSI คงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มโรงพยาบาลที่ระดับ Overweight และเลือก BH กับ PR9 เป็นหุ้น Top Pick เนื่องจากมีสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติสูงและมีแนวโน้มฟื้นตัวดีกว่าคู่แข่ง

ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ประเมินว่ากำไรปกติของหุ้นกลุ่มโรงพยาบาล 6 แห่งในไตรมาส 2/69 ลดลง 2% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 8% จากไตรมาสก่อน ซึ่งน่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้แล้ว โดยคาดว่าครึ่งปีหลังกลุ่มโรงพยาบาลจะกลับมาฟื้นตัว แต่การฟื้นตัวของแต่ละแห่งจะไม่เท่ากัน CGSI มองว่า BH และ PR9 จะมีผลดำเนินงานดีกว่าคู่แข่ง เนื่องจากมีสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติสูงกว่า โดยเฉพาะจากตะวันออกกลางและเมียนมา รวมถึงอุปสงค์สะสมที่อาจกลับมาหลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย ขณะที่ BDMS น่าจะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้เช่นกัน แต่โรงพยาบาลระดับกลางของ BDMS รวมถึง CHG และ RAM อาจยังต้องเผชิญแรงกดดันจากอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนตัวและการแข่งขันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม BCH, CHG และ RAM น่าจะได้ประโยชน์จากฐานที่ต่ำในไตรมาส 3/69 ซึ่งอาจช่วยให้กำไรสุทธิไม่ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน CGSI ยังคงเลือก BH และ PR9 เป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มนี้ โดยดัชนีกลุ่มการแพทย์บวก 5% ตั้งแต่ต้นปี ซึ่ง Underperform ดัชนี SET ที่บวก 29% ตั้งแต่ต้นปีอย่างมีนัยสำคัญ และเชื่อว่าราคาหุ้นโรงพยาบาลในปัจจุบันสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับกำไรที่อ่อนตัวลงแล้ว จึงคงน้ำหนักการลงทุนอยู่ที่ Overweight โดยมองว่าปัจจัยสำคัญที่จะช่วยหนุนคือการที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดระดับลงและอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ฟื้นตัวเร็วกว่าคาด ส่วนความเสี่ยงขาลงคือหากค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มสูงขึ้นและเศรษฐกิจไทยชะลอตัวต่อเนื่อง

บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ประเมินดัชนี SET มีแนวโน้มอ่อนตัวในกรอบ 1,600-1,620 จุดวันนี้ โดยได้รับแรงกดดันจากความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของสถานการณ์ตะวันออกกลาง ฝ่ายวิจัยระบุว่าดัชนีอาจปรับตัวลดลงตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ และนิกเกอิเช้านี้ พร้อมแนะนำหุ้น PTTEP ซึ่งมีกำไรสุทธิ 27,197 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโต 130% จากไตรมาสก่อน และ PR9 ที่คาดว่ารายได้และกำไรจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยเฉพาะโรงพยาบาลที่มีสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติสูง

โรงพยาบาลพระรามเก้า หรือ PR9 เปิดเผยว่าแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2569 มีสัญญาณเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน จากจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางและเมียนมา รวมถึงผู้ป่วยไทยที่เริ่มเข้ามารักษามากขึ้น กลยุทธ์ครึ่งปีหลังคือการยกระดับการรักษาโรคซับซ้อน เช่น โรคไต โรคหัวใจ และโรคสมอง รวมถึงการผ่าตัดด้วยหุ่นยนต์ เพื่อดึงดูดผู้ป่วยต่างชาติที่บินตรงมารักษา ปัจจุบันสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติอยู่ที่ประมาณ 27% โดยกลุ่มเมียนมาและตะวันออกกลางรวมกันมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของผู้ป่วยต่างชาติทั้งหมด บริษัทมั่นใจรายได้ปี 2569 จะเติบโตแบบเลขหลักเดียวตามแผน และยังจับตาโอกาสจากวัคซีนมะเร็ง mRNA ของโมเดอร์นาและเมอร์ค รวมถึงนโยบายรัฐที่อาจเปลี่ยนสวัสดิการข้าราชการเป็นระบบประกันสุขภาพ ซึ่งจะเป็นฐานลูกค้าใหม่ของโรงพยาบาลเอกชน

ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี SET สิ้นปี 2569 เป็น 1,690 จุด จากเดิม 1,630 จุด พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นของตลาดปีนี้ขึ้น 8% หลังกำไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนไทยที่ศึกษาอยู่ในไตรมาส 2/69 เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน และ 14% จากไตรมาสก่อน นำโดยกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมสองกลุ่มนี้ กำไรสุทธิรวมจะลดลง 25% จากปีก่อน และ 6% จากไตรมาสก่อน ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มการแพทย์ ท่องเที่ยว สินค้าอุปโภคบริโภค และนิคมอุตสาหกรรม พร้อมปรับรายชื่อหุ้น Top pick โดยถอด ERW และ CRC ออก และเพิ่ม CPALL กับ PTT เข้ามา ทำให้รายชื่อล่าสุดประกอบด้วย BH, PR9, THAI, PTT, CPALL, CPN, AMATA, WHA, GULF, TRUE, TFG, KBANK, MTC และ TIDLOR

บล.บัวหลวงประเมินว่าหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลผ่านจุดต่ำสุดของปีในไตรมาส 2 แล้ว และจะฟื้นตัวในไตรมาส 3 จากปัจจัยฤดูกาลและอุปสงค์ค้างคาจากตะวันออกกลาง โดยกำไรหลักรวมของหุ้นโรงพยาบาล 4 บริษัทใน Coverage อยู่ที่ 5.7 พันล้านบาท ลดลง 4% จากปีก่อน และ 10% จากไตรมาสก่อน บนรายได้รวม 3.7 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% จากปีก่อน แต่ลดลง 3% จากไตรมาสก่อน โดยการลดลงรายไตรมาสมาจากผู้ป่วยไทยที่อ่อนตัวตามฤดูกาลและภาวะเศรษฐกิจ ขณะที่ธุรกิจ Fly-in ยังเติบโต อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ที่ 36.5% ลดลง 110bps จากปีก่อน และ 90bps จากไตรมาสก่อน จากค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นตามการขยายกำลังการ บริษัท BH และ PR9 ยังมีกำไรเติบโตจากอุปสงค์ Fly-in ขณะที่ BDMS ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากผู้ป่วยกัมพูชาที่ลดลง ส่วน BCH ดีกว่าประมาณการจากรายได้ประกันสังคมที่ช่วยชดเชยผู้ป่วยทั่วไปอ่อนตัว สำหรับไตรมาส 3 ภาพดีขึ้นจากเที่ยวบินระหว่างตะวันออกกลางกับกรุงเทพฯ ที่กลับสู่ระดับก่อนความขัดแย้ง ประกอบกับ High Season ของทั้งผู้ป่วยไทยและ Fly-in โดยเดือนกรกฎาคมเริ่มเห็นรายได้เพิ่มขึ้นทั้งเทียบปีก่อนและเดือนก่อน ด้านฐานะการเงิน BH เด่นที่สุด โดย ROE ไตรมาส 2 เพิ่มเป็น 27.6% จาก 21.9% ในไตรมาส 1 และ 25.9% ในไตรมาส 2 ปีก่อน พร้อม Net cash สูงสุดในกลุ่ม ขณะที่ BDMS เป็นเพียงบริษัทเดียวที่มี Net debt แต่ D/E อยู่เพียง 0.1 เท่า บัวหลวงคงน้ำหนักมากกว่าตลาดกลุ่มโรงพยาบาล โดย BH เป็น Top Pick จากการฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลางและฐานะการเงินแข็งแกร่งรอบด้าน สำหรับ BDMS บัวหลวงคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ที่ 23 บาท โดยมองว่าไตรมาส 2 น่าจะเป็นจุดต่ำสุด และแนวโน้มรายได้เดือนกรกฎาคมเริ่มกลับมาโตเทียบปีก่อนทั้งลูกค้าไทยและต่างชาติ ทำให้คาดกำไรหลักไตรมาส 3 จะเพิ่มขึ้นทั้งเทียบปีก่อนและไตรมาสก่อน แรงหนุนไตรมาส 3 มาจากฤดูระบาดของโรค ไม่มีฐานสูงจากลูกค้ากัมพูชาเหมือนปีก่อน และรายได้จากเมียนมาที่ยังโตแรง 42% เทียบปีก่อนในไตรมาส 2 ต่อเนื่องจาก 43% เทียบปีก่อนในไตรมาส 4 ปีก่อนและไตรมาส 1 ปีนี้ คาดอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 3 จะเพิ่มขึ้นเป็น 35-37% จากสัดส่วนเคสที่ซับซ้อนมากขึ้น ขณะที่ Net D/E อยู่เพียง 0.1 เท่า และ Receivable turnover ไตรมาส 2 เพิ่มเป็น 43 เท่า เพิ่มขึ้น 7% เทียบปีก่อน Inventory turnover อยู่ที่ 16 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 12 เท่า หุ้นซื้อขายที่ PER ราว 18 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว -1.5SD ขณะที่กำไรครึ่งปีแรกคิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งใกล้เคียงสัดส่วนปกติ จึงยังมองว่ากำไรทั้งปีเป็นไปตามประมาณการ สำหรับ BH บัวหลวงคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 220 บาท และยังเลือกเป็นหุ้นเด่นกลุ่มโรงพยาบาล โดยไตรมาส 3 มีแรงหนุนหลัก 2 ทางพร้อมกัน คือการฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลางที่เดินทางเข้ามารักษา และ High season ของผู้ป่วยไทย ขณะที่ความเข้มข้นของการรักษาต่อรายที่สูงขึ้นช่วยหนุนทั้งรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น แม้จำนวนผู้ป่วยต่างชาติยังฟื้นไม่เต็มที่ คาดกำไรหลักไตรมาส 3 จะโตเทียบปีก่อนเร็วกว่าในไตรมาส 2 และเพิ่มขึ้นเทียบไตรมาสก่อนตามฤดูกาล โดยข้อมูลเบื้องต้นเดือนกรกฎาคมชี้ว่าผู้ป่วยไทยเริ่มเพิ่มขึ้นจากโรคในฤดูฝน ขณะที่เส้นทางบินจากตะวันออกกลางกลับสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้งแล้ว แม้จำนวนผู้ป่วยยังตามหลังอยู่ ส่วนผลจากการงดใช้บริการของผู้ป่วยกัมพูชาหลังเหตุชายแดนเมื่อ 24 กรกฎาคม 2568 จะไม่กระทบตัวเลขไตรมาส 3 ด้านฐานะการเงิน ROE ไตรมาส 2 อยู่ที่ 27.6% เพิ่มจาก 21.9% ในไตรมาส 1 และ 25.9% ในไตรมาส 2 ปีก่อน สูงกว่าหุ้นอื่นในกลุ่มอย่างชัดเจน ขณะที่บริษัทมีสถานะ Net cash และ Receivable turnover เพิ่มเป็น 84 เท่า จาก 59 เท่าในไตรมาส 2 ปีก่อน หุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2570 ราว 18 เท่า ขณะที่ราคาเป้าหมาย 220 บาทอิง PER 21 เท่า หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 30 เท่า ที่ -1SD ส่วนเงินปันผลเป็น Upside เสริม โดยเงินปันผลระหว่างกาลครึ่งปีแรกที่ 4 บาทต่อหุ้น สูงกว่าที่คาด และหากมี Special dividend ในสัดส่วนเดียวกับปี 2568 จะทำให้ Dividend yield เพิ่มเป็น 6.0% เทียบกับกรณีฐานที่ 2.6% อย่างไรก็ตาม ประเด็นหลักของ IDEA ยังให้น้ำหนักกับการกลับมาโตของกำไรมากกว่าเงินปันผลที่เป็นตัวเสริม

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด คาดกำไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนไทยในไตรมาส 3/69 จะยังเติบโตจากช่วงเดียวกัน แม้จะเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และปรากฏการณ์เอลนีโญที่ยืดเยื้อ โดยกำไรสุทธิรวมไตรมาส 2/69 ขยายตัว 14.3% จากช่วงเดียวกัน และ 12.0% จากไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นการเติบโตต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 6 และเติบโตเลขสองหลักเป็นไตรมาสที่ 5 หนุนโดยอัตรากำไรที่สูงขึ้นและการปรับเพิ่มราคาขาย ท่ามกลางอุปสงค์ที่ขยายตัว โดยเฉพาะกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี และวัสดุก่อสร้างที่ได้อานิสงส์จากสงครามตะวันออกกลาง ขณะที่กว่า 50% ของ 107 บริษัทจดทะเบียนที่ตลาดมีคาดการณ์มีกำไรสุทธิดีกว่าคาด โบรกฯ แนะนำให้หลีกเลี่ยงกลุ่มที่กำไรยังแผ่ว และเข้าสะสม 5 หุ้น The Star ได้แก่ HANA, ERW, PR9, BCH และ TIDLOR ซึ่งมีศักยภาพทำกำไรเติบโตเด่นทั้งจากช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อน ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยบวกเฉพาะตัวและมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐ