Anhui Jiuhuashan Tourism Dvlp

中秋節と国慶節の連休が近づき、旅行予約の勢いが高まり続けている。複数の証券会社が旅行関連銘柄の好調持続を見込み、景勝地セクターのバリュエーションは底値圏にあり、ホテル業界では需給構造の改善転換点が確認された。同程旅行のデータによると、8月24日時点でプラットフォーム上の「中秋」「国慶」のキーワード検索熱度は前月比116％増、中秋節・国慶節商品の30日以上前の予約熱度は前年同期比20％超の伸びとなった。国泰海通の試算では、両節の間に3日間休暇を取れば13日間の連続休暇が可能となり、国内長距離旅行、海外旅行、深層旅行の需要を押し上げる可能性がある。景勝地セクターの株価は総じて相対的な低位にあり、「低バリュエーションの安全域」と「プロジェクト触媒の実現」という2つの軸での投資が推奨される。ホテル業界について、東呉証券は夏休み前半が旅行需要の底となり、限界的な改善が目前で、需給関係の改善が見込まれると指摘。東方財富証券は、ホテル業界の需給ギャップが縮小段階にあり、下半期は夏休みと中秋節・国慶節の繁忙期の実現を重点的に追跡するとの見方を示した。機関投資家は九華旅游と首旅酒店を重点視しており、九華旅游の2026年上半期の営業収入は5億元、前年同期比3.43％増、親会社株主に帰属する純利益は1億5200万元、同7.27％増。首旅酒店の2026年第1四半期の営業収入は17億7700万元、同0.66％増、親会社株主に帰属する純利益は1億6900万元、同18.51％増となった。

複数の旅行企業が半期業績を開示し、全体では増益となったものの、企業間の分化が鮮明になっている。麗江股份の上半期売上高は4億1900万元、親会社株主に帰属する純利益は1億3300万元で、前年同期比40.5％増加した。豫園股份の上半期売上高は170億元、親会社株主に帰属する純利益は1億6000万元で、前年同期比157％増加した。九華旅游の純利益は1億5200万元で、前年同期比7.27％増加し、主にコスト管理が寄与した。張家界は赤字から黒字に転換し、親会社株主に帰属する純利益は約3億800万元で、前年同期比1026.8％増加したが、主に非経常損益に依存している。雲南旅游、中青旅、三湘印象は赤字予想または減益となり、このうち中青旅の親会社株主に帰属する純利益は2250万元の見込みで、前年同期比66.34％減少した。豫園股份の黄震会長は、現在、中核事業の調整と転換が効果を現しており、同時に文化の海外展開によって新たな成長曲線を築いていると述べた。下半期は、トレンド型、構造型、創造型の三つの機会の窓を捉え、グローバル展開を堅持していく方針だ。

8月20日、中国A株市場の旅行セクターは日中に振れを伴いながら上昇し、南京商旅と翠微股份がストップ高となったほか、百納千成、九華旅游、金埔園林、慈文伝媒、陝西旅游なども連れ高となった。材料面では、国務院弁公庁が発表した「2026年の一部祝祭日に関する休暇安排の通知」によると、中秋節は9月25日から27日までの3連休で振替出勤はなく、国慶節は10月1日から7日までの7連休で振替出勤がある。二つの連休は勤務日を3日しか挟んでおらず、消費者が間の3営業日を休暇申請すれば、9月25日から10月7日までの13連休を作ることができる。8月に入り、「3日休んで13連休」という連休の作り方が旅行消費市場で急速に広がり、長距離旅行や海外旅行の検索・予約の熱を直接押し上げ、携程、同程、途牛などオンライン旅行プラットフォームの関連商品の問い合わせも明らかに増えた。去哪儿プラットフォームのデータによると、8月10日時点で、中秋節・国慶節期間の国内人気都市の予約熱は前年同期比30％増、海外人気都市の熱は50％超増加した。衆信旅游のデータによると、8月12日時点で、国慶節ゴールデンウィーク期間の旅行商品の集客比率はすでに75％に達し、集客ペースは前年同期を大きく上回り、全体の旅行申込者数は前年同期比70％増となった。航旅縦横の民航公式直販プラットフォームのビッグデータによると、8月11日時点で、旅行日が9月25日から10月7日までの国内線航空券の予約枚数は171万枚を超え、前年同期比約7％増、国際線・出入国路線の航空券予約枚数は128万枚を超え、前年同期比約11％増となった。中銀証券の分析は、今年の中秋節と国慶節の連休は3日しか離れておらず、すでに一部の消費者が「3日休んで13連休」で長期休暇を作っており、より長い休暇は長距離旅行需要や越境旅行需要の放出を後押しするとの見方を示した。2026年上半期の中国国内住民の旅行者数は34億6300万人に達し、前年同期より1億7800万人増え、前年同期比5.4％増、旅行総支出は3兆2100億元に達し、前年同期比2.0％増となった。国務院の同意を経て、文化・旅游部はこのほど「旅游強国建設『十五五』計画」を印刷・配布し、2030年までに国内住民の旅行者数を83億人、国内旅行総支出を7兆7000億元、入境旅行者数を1億9000万人、総支出を1500億ドル超とする目標を打ち出した。

九華旅游が2026年の中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は1億5200万元となり、前年同期より1029万8600元増加し、前年同期比7.27％増と、4年連続の増加を達成した。同社の営業総収入は5億元で、前年同期比3.43％増となり、こちらも4年連続の増加となった。営業活動によるキャッシュフローは1億8300万元の純流入で、前年同期比24.84％増加した。同社の最新の負債比率は22.54％で、前四半期より9.60ポイント上昇した。粗利益率は55.99％で、前年同期より1.39ポイント上昇した。希薄化後1株当たり利益は1.37元で、前年同期比7.26％増加した。