Booking Holdings Inc

チューリッヒに拠点を置く独立系資産・ウェルス管理会社エメラルド・ウェルス・パートナーズは、2026年第2四半期の投資家向けレターによると、同四半期にグロース株式戦略へブッキング・ホールディングスを組み入れた。同戦略の当四半期の純リターンは17.5%で、ベンチマークであるMSCIワールド・グロースACの19.0%の上昇に及ばなかった。結果は半導体、サイバーセキュリティ、通信へのオーバーウェイトがけん引した一方、ソフトウェア株はAIによる混乱への懸念から引き続き圧力を受けた。同社は、ブッキング・ホールディングスの経営陣がAIを通じて既存事業をうまく活用しているとみられ、ブッキング・ドットコムに適正なバリュエーションで2桁成長への明確な道筋を与えていると述べ、BYDからブッキング・ドットコムへの入れ替えが当四半期に大きな価値をもたらしたとしている。コネチカット州ノーウォークに本社を置くブッキング・ホールディングスは、2026年9月23日に1株155.90ドルで取引を終え、過去1カ月で23.04%下落、過去52週で30.10%下落した。時価総額は1171億4000万ドル、52週のレンジは150.14ドルから225.00ドルだった。レターはまた、AI主導の市場の過熱、債務による資金調達の増加、投機的な動きをめぐるリスクの高まりを指摘しつつ、高品質な成長企業には選択的な機会が残っているとの見方を維持した。

ブッキング・ホールディングスは、今四半期の1株当たり利益が4.49ドルとなり、前年同期比で12.8%増加すると予想されています。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で0.4%上昇しました。今会計年度のコンセンサス利益予想は10.5ドルで、前年度から15.1%の変化を示しており、来会計年度のコンセンサス予想は12.41ドルで、18.2%の変化を示しています。今四半期の売上高予想は95億7000万ドルで、前年同期比6.3%増加しており、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ292億8000万ドルと319億4000万ドルで、それぞれ8.8%と9.1%の変化を示しています。直近に報告された四半期では、ブッキング・ホールディングスの売上高は73億5000万ドルで前年同期比8.1%増加し、1株当たり利益は2.54ドルで、前年同期の2.22ドルを上回りました。ザックスのコンセンサス予想である71億9000万ドルを売上高で2.26%、1株当たり利益で3.67%上回りました。コンセンサス予想の最近の変化の大きさと、利益予想に関連する他の3つの要因に基づき、ブッキング・ホールディングスはザックス・ランク3（ホールド）に格付けされており、短期的には市場全体と同程度のパフォーマンスとなる可能性が示唆されています。

モルガン・スタンレーは、オンライン旅行代理店の中でブッキング・ホールディングスをトップピックに選定し、人工知能は規模と断片化された在庫を評価する一方、エクスペディアとエアビーアンドビーには上昇余地への道が狭まるとの見方を示した。アナリストのマシュー・コスト氏はブッキングをオーバーウェイトとし、目標株価を230ドルに設定、火曜日の終値から34％の上昇余地があると指摘。470万軒のユニークな物件ポートフォリオ、世界的な規模、単一プラットフォームのエージェント型コールオプションを評価している。エクスペディアにはアンダーウェイト評価を与え、コスト氏は旅行特化型AIエージェントの同様の機会を認めつつも、消費者のエンゲージメントが弱く、実績が一貫していないため、同社が迅速に実行できるか疑問視。また、エクスペディアのブッキングに対する割安感が限定的であることも、スプレッドがより広がるべき理由として指摘した。エアビーアンドビーはアンダーウェイトからイコールウェイトに格上げ。直接トラフィックが90％を占める構成と、2桁台の宿泊数成長をより現実的にするプラットフォーム改善が根拠。ただしコスト氏は、その成長はすでに株価に織り込まれており、大幅な上昇には成長率や利益率のさらなる向上が必要と述べている。格付け変更を受け、水曜日の3銘柄は変動。ブッキングとエアビーアンドビーは上昇し、エクスペディアは4営業日連続の上昇の後に下落した。

Agodaは、新しいAIアシスタントの限定パブリックベータを開始しました。このアシスタントは、旅行のアイデアをパーソナライズされた予約可能な旅行に変えるもので、モバイルアプリの一部ユーザーを対象としています。アシスタントは、会話形式の旅行計画と、Agodaが保有する600万件を超える宿泊施設、さらに航空券やアクティビティのリアルタイム在庫を結びつけ、旅行者が同じアプリ内で選択肢を比較し、価格や空室状況を確認できるようにします。その中核となる会話型インテリジェンスはOpenAIの最新モデルGPT-5.6によって支えられており、10代の子どもを含む家族旅行のような複雑な計画には、Google GeminiのGrounding with Google Maps機能を使用して、リアルタイムの評価、写真、営業時間を取得します。AgodaのCEO、Omri Morgenshtern氏は、このアシスタントが旅行計画の煩雑さを旅行者の負担から取り除き、好みを記憶すると述べました。ベータ版では顧客のフィードバックを収集し、AIアシスタントは今後数か月かけてAgodaのモバイルアプリの全ユーザーへ段階的に展開される予定です。Agodaのアプリでは、600万件を超える宿泊施設、13万路線を超えるフライト、30万件を超えるアクティビティを利用できます。

Googleはロイターに対し、欧州の検索結果をデジタル市場法（DMA）とEUの独占禁止法判決に適合させるために行った変更が、ユーザー体験を損ない、欧州企業の直接予約トラフィックを減少させると述べた。欧州委員会は7月、Googleが自社サービスを検索結果で優遇したとして、約4億6000万ユーロ（約5億3400万ドル）の制裁金を科し、第三者のサービスを公正に扱うよう60日間の猶予を与えた。違反した場合、全世界の売上高の最大5%の制裁金が科される可能性がある。新規則の下では、Googleは自社の旅行サービスよりも先にExpediaやBooking.comなどの競合他社を表示しなければならない。具体的には、専門検索エンジンを1つ最上部にハイライトし、その後に詳細情報が少ない2つを表示し、その下にホテルや航空会社のカルーセルを表示するが、リアルタイムの価格は表示されない。Googleは、これが地元企業を犠牲にしてオンライン仲介業者を優遇するものであり、特に旅行に関する垂直検索サービスにおいて問題だと主張している。

プリックラインのCEOブリジット・ジマーマン氏は、レイバーデーの週末を前に旅行需要は依然として堅調で、木曜日出発の検索が価格上昇にもかかわらず12%増加したと述べた。マーケット・ドミネーションのジョシュ・リプトン氏とのインタビューで、ジマーマン氏は、アメリカ人の44%が夏休みは手が届かないと感じている一方で、73%はそれでも休暇を取る決意をしていると指摘した。消費者は旅行を優先するために、ガソリン、食料、外食などの他の出費を削っており、直行便の代わりに乗り継ぎ便を利用したり、旅行日を変更したり、目的地を変えたり、航空券とホテルやレンタカーをまとめて予約したりしてコストを管理している。国内航空運賃は21%、ホテルは7%上昇したが、ジマーマン氏は旅行者が戦略的に行動し、収支を合わせていると述べた。

レストランテクノロジーの世界的リーダーであり、Booking Holdings, Inc.の一部であるOpenTableは、レストラン向けの新製品および更新製品機能の最大規模のスイートを発表しました。その多くはAIと自動化を活用しています。この発表は、価値ある需要の創出、インサイトの行動への変換、そしてレストランが日常的に使用するシステムへの接続という3つの優先事項に焦点を当てています。Google、ChatGPT、MicrosoftのCopilot、Perplexity、AmazonのAlexa+などの主要なAIサービスとの新たな統合により、レストランは食事客が検索する場所に表示され、LLM統合により着席した食事客が前年比17倍に増加し、食事客の平均支出は20%増加しました。このスイートには、月間アクティブユーザー数50万人を超えるAIコンシェルジュ、AI生成のレストランプロフィール、自然言語レポート、200万件以上の自動化を完了しオペレーターの時間を月平均4.5時間節約したテーブル自動化、そして10倍のゲスト詳細情報を提供する強化されたゲストリレーションシップ管理ツールも含まれています。OpenTableのエコシステムには現在200以上のパートナーが含まれ、POSパートナーの採用は前年比40%増加し、20以上の音声AIパートナーが300万人の食事客を着席させ、2026年には2025年の同時期と比較して270%増加しました。

ブッキング・ドットコムが発表した最新の旅行幸福度指数レポートによると、カレンダーに旅行の予定があることが、日々のストレスに対処する心の支えになっているという。アジア太平洋地域の旅行者1万人以上を対象にした調査では、タイ人旅行者の100%が旅行のことを考えるとすぐに前向きな気持ちになり、86%が計画中の旅行があるだけで気分が良くなると回答した。また75%は、出発日を待つことが日々の責任への対処に役立っていると答えた。予期せぬ出来事が起きた際の行動については、旅行をキャンセルすると答えたタイ人はわずか3%で、日本の26%と比べて低かった。97%は代わりの目的地を探したり、旅行時期をずらしたりするなど、計画を変更する方を選び、88%は予算管理のためにデジタルプラットフォームでお得な情報を比較している。ブッキング・ドットコムのアジア太平洋地域マネージングディレクター、ローラ・ホールズワース氏は、旅行は単なる休息ではなく、自分自身をより良く感じさせ、不確実性に満ちた世界にあっても人とのつながりを取り戻すことだと述べた。

AI取引の次の段階では、第一段階を主導したチップメーカーやインフラ構築企業ではなく、AIを活用してコストを削減し利益を押し上げる企業が報われる可能性がある。旅行プラットフォームのエアビーアンドビー、ブッキング・ホールディングス、エクスペディアは5月19日以降、中央値で約40％急騰している一方、ホテルはほぼ横ばいで、AIが測定可能な業績に表れ始めている。エアビーアンドビーによると、AIアシスタントから始まる顧客問題の約45％が人の手を介さずに解決され、予約1件当たりのカスタマーサポート費用は前年比で約16％減少した。ブッキングは、予約1件当たりのカスタマーサービス費用が2桁のペースで減少しており、AI投資はすでにプラスのリターンを生み出していると報告している。チョイスホテルズとウィンダムも具体的なAI効果を報告しており、グループ予約の成約率が360ベーシスポイント向上し、参加ホテルでの直接貢献が500ベーシスポイント以上増加した。しかし両社の株価は5月19日以降下落しており、予想PERは約15倍で、アナリスト予想は過去3カ月で約7％引き下げられている。

アゴダとシンガポール政府観光局は、3年間の覚書を通じて戦略的提携を更新し、拡大しました。この合意により、共同でのデスティネーションマーケティングを超えて、データ、テクノロジー、AIを活用した旅行イノベーションへと協力範囲が広がります。対象となるのは、共同マーケティング、データ戦略とインサイト、ソートリーダーシップとイノベーション、そして旅行レコメンデーションにAIを活用する技術連携という4つの柱です。この提携はまた、データサイエンスの能力構築、AIスキル向上、体験開発を通じて、シンガポールの観光関係者を支援します。今回の調印は、2026年5月に開始された共同マーケティングキャンペーンを基盤としており、同キャンペーンは対象市場で有望な成果を上げています。

アゴダは、旅行者がどの部屋を予約するかを決めるのを支援するAI搭載のチャットアシスタント、ルームグリッドボットを導入しました。アゴダのモバイルアプリで利用できるこの新ツールは、旅行者の現在の検索条件と会話で共有された好みを活用し、ニーズに合った部屋を推奨します。旅行者は、ホテルの宿泊施設ページで「部屋を選択」をタップした後、部屋選択ページからボットにアクセスでき、無料朝食などの特定の条件を含む選択肢を探すよう依頼したり、チェックイン時間などの宿泊施設に関する質問をしたりできます。ボットはまた、旅行者の好みに基づいて適した部屋を特定できるよう「ベストピック」を強調表示します。今回の発表は、宿泊施設AMAボットや予約フォームボットなど、ホテル予約の過程全体にわたるアゴダのAI搭載ツール群の拡充を基盤としています。

複数の企業が、アナリスト予想を上回る2026年第2四半期決算を発表し、株価が上昇した。アムジェンは調整後1株当たり利益が6.29ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の5.60ドルを上回り、株価は4.6%上昇した。アリスタ・ネットワークスは調整後1株当たり利益が1.02ドルで、予想の0.89ドルを上回り、3.6%上昇した。ウィン・リゾーツは調整後1株当たり利益が1.24ドルで、予想の1.01ドルを上回り、3.6%上昇した。ブッキング・ホールディングスは調整後1株当たり利益が2.54ドルで、予想の2.45ドルを上回り、6.6%急騰した。

ブッキング・ホールディングスはウォール街の予想を大きく上回り、株価を約6%押し上げた。調整後利益は1株当たり2.54ドルで、コンセンサス予想の2.45ドルを上回り、売上高は前年同期比8%増の73億5000万ドルに達した。総予約額は約510億ドルに達し、アナリスト予想の494億ドルを約16億ドル上回った。経営陣は1桁台後半の売上高成長見通しを維持したが、国際的な逆風を理由に総予約額の予想をわずかに下方修正した。逆風には航空運賃の上昇や中東関連の混乱が含まれる。

ブッキング・ホールディングスは、予想を上回る第2四半期総予約高を発表した後、7%超上昇している。同社の第2四半期総予約高は510億ドルで、市場予想の496億8000万ドルを上回った。市場全体ではまちまちの取引となり、S&P500種とダウ工業株30種平均は史上最高値を更新した一方、ナスダック100指数は小幅に下落した。その他注目の銘柄では、アムジェンが第2四半期の1株当たり利益が予想を上回り5%超上昇したほか、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは第3四半期の売上高見通しが投資家の期待を下回り7%超下落した。

S&P500とダウ工業株30種平均は新たな史上最高値を更新し、ナスダック100は1カ月ぶりの高値をつけました。ブッキング・ホールディングスやアムジェンなどの好決算が追い風となりました。ブッキング・ホールディングスは第2四半期の総予約額が予想を上回り、7%以上上昇。アムジェンも調整後1株当たり利益が予想を上回り、5%超の上昇となりました。一方、スペースXは10%以上下落し、ナスダック100の値下がり率トップとなりました。第2四半期決算は予想を上回ったものの、人工知能事業への支出が予想以上に膨らんだことが嫌気されました。アドバンスト・マイクロ・デバイセズも第3四半期の売上高見通しが投資家の期待に届かず、4%超下落しました。さらに、イエメンのフーシ派武装勢力が紅海北部でサウジアラビア船舶への攻撃を激化させると警告したことを受け、原油価格が反発し、市場心理を圧迫しました。

ブッキング・ホールディングスは2026年第2四半期決算説明会で、年間ベースの構造改革によるコスト削減目標を約5億5000万ドルから約6億5000万ドルに引き上げた。同時に、第3四半期の客室販売数の伸び率を3～5％と予想している。グレン・フォーゲル社長兼CEOは、主要指標でガイダンスの上限を上回ったと述べ、ユーアウト・ステーンベルヘンCFOは、客室販売数が5％増加し、総予約額が9％増加、収益が8％増加、調整後EBITDAが9％増加し、利益率は36％だったと報告した。追加の1億ドルのコスト削減は主に調達によるもので、主に2027年に実現する見込みだ。経営陣はまた、コネクテッド・トリップの取引が10％台前半の伸びを示し、マーチャント総予約額が総予約額の約73％に達し、上位ティアのジーニアス会員がアクティブ顧客の30％以上を占めたと述べた。同社は、中東の混乱が長距離旅行や航空会社の供給能力に与える圧力を理由に慎重な見通しを維持し、AIの段階的な導入と長期的な優先事項への継続的な取り組みを強調した。

四半期決算発表を受けて、時間外取引で大きく動いた銘柄がいくつかある。スペースXは6月の上場以来初の四半期決算を発表した後、7％下落した。第2四半期の売上高は78億1000万ドルとLSEGのコンセンサス予想69億3000万ドルを上回ったものの、売りが優勢となった。アリスタネットワークスは11％上昇。調整後1株当たり利益が1.02ドル、売上高が30億4000万ドルと予想を上回り、第3四半期のガイダンスも市場予想を超えた。AMDは8％急落。第2四半期決算と、市場予想並みの第3四半期売上高ガイダンス130億ドルが投資家の期待に届かなかった。ウィン・リゾーツは7％急伸。調整後1株当たり利益が1.24ドル、売上高が18億6000万ドルとコンセンサスを上回った。アステラ・ラボは上昇分を帳消しにし、最終的に4％安で取引を終えた。第3四半期のガイダンスがウォール街の予想を上回ったにもかかわらず、売りに転じた。クラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは時間外で一時8％上昇した後、上げ幅を縮小。第2四半期の売上高は全セグメントで予想を上回った。ピンタレストは8％下落。第3四半期の売上高ガイダンスが11億9000万ドルから12億1000万ドルと、ファクトセットのコンセンサス並みにとどまった。ダビタは6％超下落。第2四半期決算が予想を上回ったものの、通期の調整後1株当たり利益ガイダンスが14.10ドルから15.20ドルと、コンセンサスの14.88ドルを下回った。テラデータは17％急落。第3四半期の1株当たり利益ガイダンスが55～59セントと、予想の62セントを下回った。ブッキング・ホールディングスは5％超上昇。第2四半期の総予約高が510億ドル、調整後1株当たり利益が2.54ドルと予想を上回った。

アゴダは、2026年夏の日本の花火シーズンに向けた旅行需要が急増していることを明らかにした。長岡まつり大花火大会期間中の長岡市の宿泊検索数が、イベント前の期間と比べて50倍に急増したという。このデータは、各花火大会の90日前から60日前までの検索と、開催前日および当日のチェックインを対象とした検索を比較したもので、大津市のびわ湖大花火大会では7倍、沼津市の沼津夏まつり・狩野川花火大会と北九州市・下関市にまたがる関門海峡花火大会ではいずれも約3.5倍、松江市の松江水郷祭花火大会では3倍以上の増加が見られた。アゴダの調査結果は、花火鑑賞と地元の観光、食事、宿泊を組み合わせた「花火旅」への国内外の需要が高まっていることを示している。シニアカントリーディレクターの井階忠氏は、長岡、松江、沼津といった地方都市での検索増加は、地域ならではの魅力を発見したいという幅広い関心の表れだと指摘した。

アゴダの調査によると、アジアのZ世代旅行者は旅行をより定期的で体験重視の生活の一部にしており、ロイヤルティプログラムに新たな機会を生み出している。調査では、Z世代の旅行は文化探求が32%、アウトドア活動が30%、食の発見が28%で動機づけられている。Z世代旅行者の約4人に3人が年間1～6回の旅行を計画し、86%が1～7日間の滞在を選んでいる。持続可能な旅行も重要で、23%が環境負荷を減らすためにオフピーク期を選び、38%が認証を受けた宿泊施設を求めている。

デジタル旅行プラットフォームのアゴダが追跡する上位10のインバウンド市場の中で、2026年の最初の5か月間に中国からベトナムへの宿泊検索が前年比164%増加し、最も急速な伸びを示した。インドネシア、フィリピン、タイ、ポーランドが上位5位の急成長市場に続き、検索の増加率はそれぞれ86%、82%、65%、63%だった。10市場すべてが前年比で成長を記録し、インド、カタール、ミャンマー、マレーシア、ニュージーランドも増加を示した。ハノイ、ダナン、ホーチミン市はほとんどの市場で最も検索された目的地であり続けたが、フーコック島はインドとポーランドからの旅行者で1位となった。

オークマーク・ファンドは2026年第2四半期に、オンライン旅行プラットフォームのブッキング・ホールディングスの新規ポジションを開始しました。強力な競争力と魅力的なバリュエーションを理由としています。ファンドは、ブッキングの世界的なマーケットプレイスでのリーダー的地位、高い直接トラフィック、そして予約された客室泊数の半分以上を占めるロイヤルティプログラムを評価しました。大規模言語モデルが予約経路を破壊する可能性があるとの市場の懸念にもかかわらず、オークマークは、観測可能なLLMトラフィックは依然としてごくわずかであり、経営陣は支配的な仲介業者と競合してきた実績があると指摘しました。株式は10年ぶりの低バリュエーション付近で、ファンドの内在価値推定に対して大幅なディスカウントで購入されました。ブッキング・ホールディングスは2026年第1四半期の売上高を55億ドル、前年同期比16％増、調整後EBITDAを約13億ドル、19％増と報告しました。

ジム・クレイマー氏は、マッドマネーの視聴者からの質問に対し、ブッキング・ホールディングスは買いだとの見解を示した。同氏は、同社の直近四半期決算が圧倒的なものではなかったため一部の投資家が売却に動いたと指摘する一方、グレン・フォーゲルCEOを称賛し、視聴者の強気な見方に同意した。クレイマー氏は以前、地政学的な不確実性が高まっていた時期に、データセンター関連銘柄と比較してリスクを取る価値はないとして、同銘柄の推奨を見送っていた。ブッキング・ホールディングスは、宿泊施設、航空券、レンタカー、レストラン予約などの旅行・飲食プラットフォームを運営している。

ブッキング・ホールディングスとマリオット・インターナショナルは、2026年に向けて対照的な投資ケースを提示している。オンライン旅行代理店のブッキングは、2025年度の売上高が269億ドルと13.4％増加し、純利益は54億ドル、純利益率は20.1％、フリーキャッシュフローは91億ドルを生み出した。一方、約9,900軒の物件と約2億7,100万人の会員を抱えるロイヤルティプログラムを持つホテルフランチャイザーのマリオットは、売上高が262億ドルと4.3％増、純利益は26億ドル、純利益率は9.9％、フリーキャッシュフローは26億ドルだった。バリュエーションを見ると、ブッキングのフォワードPERは17.4倍であるのに対し、マリオットは33.0倍だが、マリオットの株価売上高倍率は3.8倍と、ブッキングの5.2倍より低い。分析では、ブッキングのより強い売上成長と割安な株価が評価される一方、マリオットの安定した手数料収入は保守的な投資家に訴求すると指摘している。

BTIGのアナリスト、ジェイク・フラー氏はブッキング・ホールディングスに対する買い推奨を再表明し、目標株価を250ドルに設定しました。これは現在の水準から37%の上昇余地を示唆しています。一方、バーンスタインのリチャード・クラーク氏は6月11日にホールド評価と188ドルの目標株価を維持し、AIアシスタントがホテルの優先順位をオンライン旅行代理店から遠ざける可能性がある長期的なリスクを指摘しました。ブッキング・ホールディングスは、ブッキング・ドットコム、プライスライン、アゴダ、カヤック、オープンテーブルなどのブランドを運営しています。

アゴダは、リアルタイムのフライト通知、AIを活用したホテルレビューと画像のマッチングツール、複数商品を同時に予約できるエンジンなど、一連の新機能を発表しました。iOSおよびAndroidでフライトを予約した旅行者は、フライト状況、搭乗口やターミナル情報、チェックインカウンター、手荷物受取所に関する自動更新通知を受け取れるようになり、1予約あたり平均2～3回の通知が届きます。ホテル面では、iOS向けに写真を中心に閲覧できるギャラリービューが追加され、ホテルの画像と関連するゲストレビューを組み合わせるAI機能も導入されました。フライト関連のチャット問い合わせにおける言語サポートが拡大され、中国語、タイ語、インドネシア語に加え、香港在住ユーザー向けに5つの言語が追加されました。複数商品予約エンジンでは、ホテル、フライト、アクティビティを1回の取引で予約でき、「マイトリップ」セクションにまとめて表示されます。

オンライン旅行会社ブッキング・ホールディングスの株価は午後の取引で9.3％急騰した。WTI原油先物が70ドルを下回り、旅行コストの低下が予約件数を押し上げる可能性を示唆したためだ。原油価格は3月上旬以来の安値をつけ、ブレント原油は3％下落して1バレル74ドルとなった。燃料費の低下により航空会社はより競争力のある運賃を提供できるようになり、歴史的に旅客数を刺激し、取引手数料を得る予約プラットフォームに恩恵をもたらす。今回の値動きは、過去1年間でブッキングの株価が5％以上変動したわずか7回のうちの1回であり、市場が原油下落を重要なきっかけと見なしていることを示している。上昇にもかかわらず、株価は年初来で14.6％下落しており、2025年7月につけた52週高値の232.64ドルを21.9％下回る水準で取引されている。